Hari ini saya melihat sebuah artikel di PANews yang diterjemahkan tentang keadaan perkembangan Defi saat ini, sangat menarik, jadi berdasarkan artikel tersebut saya akan merangkum kondisi Defi saat ini, kutipan akan diletakkan di bagian akhir.
Pertama-tama, saya ingin menyampaikan pendapat saya, bahwa keuangan terdesentralisasi (DeFi) adalah arus utama keuangan di masa depan. Meskipun saat ini pasar masih didominasi oleh bursa terpusat (CEX), namun ini adalah bagian yang tidak terhindarkan dalam proses pertumbuhan DeFi. Di masa depan, platform perdagangan terdesentralisasi akan menjadi alat utama yang digunakan orang dalam kehidupan sehari-hari, sementara CEX akan tetap ada sebagai pelengkap.
Kebangkitan sesuatu yang terdesentralisasi sering kali memerlukan semacam "kekuatan jahat" untuk bertahan di awal dan menemukan tempat bergantung. Misalnya, ketika internet pertama kali memperkenalkan fitur gambar, pencarian yang paling tinggi bukanlah gambar pemandangan, melainkan konten pornografi; banyak transaksi Bitcoin di awal juga berasal dari pasar gelap dan transaksi ilegal lainnya. Namun, melihat kembali, "kekuatan jahat" ini tidak mendefinisikan masa depan mereka. Industri pornografi masih ada di internet, tetapi jelas bukan lagi arus utama; transaksi ilegal Bitcoin kini hanya menyumbang 3%–5% dari keseluruhan.
Pertama bertahan hidup, baru ada kesempatan untuk berkembang.
Tujuan awal DeFi adalah untuk menghilangkan ketergantungan dan kepercayaan pada perantara keuangan, tetapi dalam proses perkembangan, malah kembali tergantung pada sistem terpusat. Kontradiksi ini mungkin adalah harga yang harus dibayar untuk pertumbuhan. Seperti yang dikatakan Profesor Xu Yuan dari Peking University dalam "Monumen Uang", keuangan tradisional adalah naga jahat, sementara Bitcoin adalah pemuda yang membunuh naga:
"Jika Bitcoin dibandingkan dengan pemuda pembunuh naga, maka pemuda ini tidak membunuh naga. Sebaliknya, pisau pemuda ini sudah berada di tangan naga, bahkan pemuda pembunuh naga itu sendiri telah terjun ke pelukan naga, tanpa sedikit pun ragu."
Setidaknya saya percaya, penolakan yang enggan saat ini adalah untuk sesuatu yang besar di masa depan.
Kembali ke keadaan Defi, data yang sering kita gunakan untuk mengukur kekuatan Defi adalah TVL. TVL: Total Value Locked, nilai terkunci.
Karena ini adalah penguncian, hal apa yang perlu dikunci?
Protokol Stablecoin
Protokol stablecoin yang diwakili oleh DAI biasanya menggunakan mekanisme over-collateralization: pengguna mengunci aset kripto mereka (seperti ETH) dalam kontrak pintar sebagai jaminan, dan mencetak stablecoin yang terikat pada dolar AS (seperti DAI) dengan tingkat jaminan tertentu. Pada dasarnya, ini adalah perilaku pinjam-meminjam yang dijamin, di mana jaminan juga berarti penguncian.
Pertukaran terdesentralisasi
Di bursa terdesentralisasi, pengguna menyetor dana likuiditas (seperti berbagai koin) untuk menukar koin dan menghasilkan biaya transaksi.
Protokol Perdagangan Derivatif dan Leveraged
Pedagang menyetor dana sebagai margin, menyediakan perdagangan dengan leverage. Di sini, TVL merujuk pada aset yang terkunci dalam pool margin.
Protokol Staking
Pengguna mempertaruhkan aset untuk mendapatkan bunga atau token hak. Misalnya, Lido adalah salah satu protokol dalam kategori ini, yang memanfaatkan jaringan Ethereum saat ini dengan mengunci token pengguna untuk menjaga keamanan jaringan, berpartisipasi dalam konsensus, dan mendapatkan imbalan dari mekanisme ini, membantu lebih banyak pengguna terlibat dalam proses staking ini. Staking juga berarti mengunci aset.
Platform Pinjaman
Depositor di aave atau compound menggadaikan aset untuk mendapatkan bunga, peminjam menggadaikan aset untuk mendapatkan likuiditas.
Pengumpul Hasil
Pengguna menyerahkan aset mereka kepada protokol, dan protokol membantu mencari strategi hasil terbaik, seperti Yearn Finance dan lainnya.
Setelah memperkenalkan begitu banyak, mari kita lihat gambarnya.
Total nilai yang terkunci di seluruh jaringan (TVL) telah mencapai 101,7 miliar USD, sementara total nilai pasar cryptocurrency sekarang mencapai 3.020 miliar USD, dengan proporsi TVL sebesar 3,37%, yang secara nilai masih tergolong sedikit. Ini terutama disebabkan oleh nilai Bitcoin yang tidak dapat berkontribusi pada TVL.
Ini adalah analisis tentang proporsi nilai pasar cryptocurrency saat ini, di mana nilai pasar Bitcoin yang mencapai 63,8% sebenarnya jarang membantu pertumbuhan TVL. Penyebab dari hal ini bersifat struktural. Di satu sisi, blockchain Bitcoin tidak mendukung kontrak pintar, di sisi lain, sebagian besar aset inti Defi sebagian besar beredar dalam bentuk ETH, sedangkan BTC adalah pegangan pasif. Meskipun Bitcoin juga memiliki Defi, implementasinya sebagian besar dilakukan secara off-chain atau cross-chain. Jadi, batasan ini membuat pertumbuhan TVL saat ini memiliki batas atas.
Sementara itu, TVL Aave dan Lido mencapai 34,5 miliar dolar AS, yang berarti lebih dari 37% dari TVL Defi adalah ETH yang dipertaruhkan di Aave dan Lido. Sebagian besar Defi terjadi di Ethereum, membuktikan bahwa ia masih merupakan blockchain yang paling penting.
Nilai pasar stablecoin mencapai 236 miliar dolar AS, mencakup lebih dari 8,3% dari pangsa pasar kripto. Dalam laporan ini, penulis menyatakan:
"Stablecoin memiliki pangsa lebih dari 8,3% di pasar kripto senilai 2,8 triliun dolar AS, lebih dari dua kali lipat DeFi. Pertumbuhan stablecoin terus melampaui TVL DeFi, menunjukkan bahwa ia telah benar-benar mencapai kesesuaian produk pasar."
Perbandingan semacam ini tidak terlalu berarti, karena TVL Defi juga mencakup banyak nilai pasar stablecoin. Misalnya, TVL di bursa terdesentralisasi memerlukan Anda untuk mempertaruhkan pasangan perdagangan seperti ETH/USDT, yang berarti Anda perlu mempertaruhkan kedua token ini.
"Saat ini, Ethereum masih merupakan peserta utama dalam DeFi, menguasai 52% dari TVL, namun turun dari 58,3% tahun lalu. Solana dengan TVL 8% menjadi pesaing kedua terbesar, tetapi masih lebih kecil dari Ethereum lebih dari 6 kali."
"Total nilai terkunci (TVL) dalam pinjaman, jembatan lintas rantai, dan staking likuiditas adalah yang tertinggi, dengan selisih relatif kecil di antara mereka, antara 42 miliar dolar hingga 37 miliar dolar. Tahun lalu, staking likuiditas jauh memimpin, tetapi selisihnya telah menyusut, pinjaman dan jembatan lintas rantai telah mengejar."
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Sekilas tentang keadaan perkembangan Defi
Hari ini saya melihat sebuah artikel di PANews yang diterjemahkan tentang keadaan perkembangan Defi saat ini, sangat menarik, jadi berdasarkan artikel tersebut saya akan merangkum kondisi Defi saat ini, kutipan akan diletakkan di bagian akhir.
Pertama-tama, saya ingin menyampaikan pendapat saya, bahwa keuangan terdesentralisasi (DeFi) adalah arus utama keuangan di masa depan. Meskipun saat ini pasar masih didominasi oleh bursa terpusat (CEX), namun ini adalah bagian yang tidak terhindarkan dalam proses pertumbuhan DeFi. Di masa depan, platform perdagangan terdesentralisasi akan menjadi alat utama yang digunakan orang dalam kehidupan sehari-hari, sementara CEX akan tetap ada sebagai pelengkap.
Kebangkitan sesuatu yang terdesentralisasi sering kali memerlukan semacam "kekuatan jahat" untuk bertahan di awal dan menemukan tempat bergantung. Misalnya, ketika internet pertama kali memperkenalkan fitur gambar, pencarian yang paling tinggi bukanlah gambar pemandangan, melainkan konten pornografi; banyak transaksi Bitcoin di awal juga berasal dari pasar gelap dan transaksi ilegal lainnya. Namun, melihat kembali, "kekuatan jahat" ini tidak mendefinisikan masa depan mereka. Industri pornografi masih ada di internet, tetapi jelas bukan lagi arus utama; transaksi ilegal Bitcoin kini hanya menyumbang 3%–5% dari keseluruhan.
Pertama bertahan hidup, baru ada kesempatan untuk berkembang.
Tujuan awal DeFi adalah untuk menghilangkan ketergantungan dan kepercayaan pada perantara keuangan, tetapi dalam proses perkembangan, malah kembali tergantung pada sistem terpusat. Kontradiksi ini mungkin adalah harga yang harus dibayar untuk pertumbuhan. Seperti yang dikatakan Profesor Xu Yuan dari Peking University dalam "Monumen Uang", keuangan tradisional adalah naga jahat, sementara Bitcoin adalah pemuda yang membunuh naga:
"Jika Bitcoin dibandingkan dengan pemuda pembunuh naga, maka pemuda ini tidak membunuh naga. Sebaliknya, pisau pemuda ini sudah berada di tangan naga, bahkan pemuda pembunuh naga itu sendiri telah terjun ke pelukan naga, tanpa sedikit pun ragu."
Setidaknya saya percaya, penolakan yang enggan saat ini adalah untuk sesuatu yang besar di masa depan.
Kembali ke keadaan Defi, data yang sering kita gunakan untuk mengukur kekuatan Defi adalah TVL. TVL: Total Value Locked, nilai terkunci.
Karena ini adalah penguncian, hal apa yang perlu dikunci?
Protokol stablecoin yang diwakili oleh DAI biasanya menggunakan mekanisme over-collateralization: pengguna mengunci aset kripto mereka (seperti ETH) dalam kontrak pintar sebagai jaminan, dan mencetak stablecoin yang terikat pada dolar AS (seperti DAI) dengan tingkat jaminan tertentu. Pada dasarnya, ini adalah perilaku pinjam-meminjam yang dijamin, di mana jaminan juga berarti penguncian.
Di bursa terdesentralisasi, pengguna menyetor dana likuiditas (seperti berbagai koin) untuk menukar koin dan menghasilkan biaya transaksi.
Pedagang menyetor dana sebagai margin, menyediakan perdagangan dengan leverage. Di sini, TVL merujuk pada aset yang terkunci dalam pool margin.
Pengguna mempertaruhkan aset untuk mendapatkan bunga atau token hak. Misalnya, Lido adalah salah satu protokol dalam kategori ini, yang memanfaatkan jaringan Ethereum saat ini dengan mengunci token pengguna untuk menjaga keamanan jaringan, berpartisipasi dalam konsensus, dan mendapatkan imbalan dari mekanisme ini, membantu lebih banyak pengguna terlibat dalam proses staking ini. Staking juga berarti mengunci aset.
Depositor di aave atau compound menggadaikan aset untuk mendapatkan bunga, peminjam menggadaikan aset untuk mendapatkan likuiditas.
Pengguna menyerahkan aset mereka kepada protokol, dan protokol membantu mencari strategi hasil terbaik, seperti Yearn Finance dan lainnya.
Setelah memperkenalkan begitu banyak, mari kita lihat gambarnya.
Total nilai yang terkunci di seluruh jaringan (TVL) telah mencapai 101,7 miliar USD, sementara total nilai pasar cryptocurrency sekarang mencapai 3.020 miliar USD, dengan proporsi TVL sebesar 3,37%, yang secara nilai masih tergolong sedikit. Ini terutama disebabkan oleh nilai Bitcoin yang tidak dapat berkontribusi pada TVL.
Ini adalah analisis tentang proporsi nilai pasar cryptocurrency saat ini, di mana nilai pasar Bitcoin yang mencapai 63,8% sebenarnya jarang membantu pertumbuhan TVL. Penyebab dari hal ini bersifat struktural. Di satu sisi, blockchain Bitcoin tidak mendukung kontrak pintar, di sisi lain, sebagian besar aset inti Defi sebagian besar beredar dalam bentuk ETH, sedangkan BTC adalah pegangan pasif. Meskipun Bitcoin juga memiliki Defi, implementasinya sebagian besar dilakukan secara off-chain atau cross-chain. Jadi, batasan ini membuat pertumbuhan TVL saat ini memiliki batas atas.
Sementara itu, TVL Aave dan Lido mencapai 34,5 miliar dolar AS, yang berarti lebih dari 37% dari TVL Defi adalah ETH yang dipertaruhkan di Aave dan Lido. Sebagian besar Defi terjadi di Ethereum, membuktikan bahwa ia masih merupakan blockchain yang paling penting.
Nilai pasar stablecoin mencapai 236 miliar dolar AS, mencakup lebih dari 8,3% dari pangsa pasar kripto. Dalam laporan ini, penulis menyatakan:
"Stablecoin memiliki pangsa lebih dari 8,3% di pasar kripto senilai 2,8 triliun dolar AS, lebih dari dua kali lipat DeFi. Pertumbuhan stablecoin terus melampaui TVL DeFi, menunjukkan bahwa ia telah benar-benar mencapai kesesuaian produk pasar."
Perbandingan semacam ini tidak terlalu berarti, karena TVL Defi juga mencakup banyak nilai pasar stablecoin. Misalnya, TVL di bursa terdesentralisasi memerlukan Anda untuk mempertaruhkan pasangan perdagangan seperti ETH/USDT, yang berarti Anda perlu mempertaruhkan kedua token ini.
"Saat ini, Ethereum masih merupakan peserta utama dalam DeFi, menguasai 52% dari TVL, namun turun dari 58,3% tahun lalu. Solana dengan TVL 8% menjadi pesaing kedua terbesar, tetapi masih lebih kecil dari Ethereum lebih dari 6 kali."
"Total nilai terkunci (TVL) dalam pinjaman, jembatan lintas rantai, dan staking likuiditas adalah yang tertinggi, dengan selisih relatif kecil di antara mereka, antara 42 miliar dolar hingga 37 miliar dolar. Tahun lalu, staking likuiditas jauh memimpin, tetapi selisihnya telah menyusut, pinjaman dan jembatan lintas rantai telah mengejar."