RWA dan tokenisasi aset: pemandangan regulasi global dan tantangan praktik

RWA(Aset Dunia Nyata)merujuk pada penggunaan teknologi blockchain untuk mengubah aset atau hak di dunia nyata menjadi token digital yang dapat diperdagangkan di blockchain. Model inovatif ini memungkinkan pemecahan aset, buku besar publik, peredaran bebas, dan manajemen otomatis. Inti dari RWA adalah membungkus kembali sertifikat hak yang dilindungi hukum dengan teknologi blockchain, sehingga sirkulasi sertifikat menjadi lebih efisien dan transparan, tetapi syaratnya adalah adanya hak di bawah kerangka hukum, baru kemudian ada Token di blockchain.

Sebagian besar RWA Token termasuk dalam kategori sekuritas, sehingga harus dilakukan tokenisasi agar sesuai dengan kebijakan regulasi yang relevan. Saat ini, regulasi RWA Token di berbagai daerah utama di dunia terutama didasarkan pada kerangka regulasi aset kripto yang ada.

Hong Kong telah mengesahkan rancangan peraturan stabil Token RWA pada Mei 2025, yang membangun kerangka peraturan dari aspek sistem perizinan, persyaratan aset cadangan, transparansi, dan anti pencucian uang. Undang-Undang GENIUS AS mengajukan persyaratan cadangan yang ketat untuk penerbitan koin stabil. Singapura mengatur perilaku penyedia layanan pembayaran melalui Undang-Undang Layanan Pembayaran. Undang-Undang MiCA Uni Eropa kemudian menetapkan persyaratan untuk penerbit aset kripto dan penyedia layanan.

Selain regulasi hukum, RWA juga menghadapi beberapa tantangan dalam praktik:

1. Likuiditas tidak cukup. Beberapa aset RWA memiliki volume perdagangan harian yang rendah di platform perdagangan.

2. Pendidikan yang kurang merata. Terdapat perbedaan pemahaman tentang RWA di antara kelompok yang berbeda, yang dapat menyebabkan kesalahpahaman.

3. Arsitektur teknis yang kompleks. Biaya kolaborasi antara on-chain dan off-chain cukup tinggi, memerlukan infrastruktur yang lebih efisien.

Menyelesaikan masalah ini membutuhkan upaya dari berbagai pihak, termasuk perbaikan sistem kustodian dan penyelesaian, pengembangan alat pendidikan, serta optimalisasi arsitektur teknologi, dan lain-lain. Perkembangan RWA adalah proses jangka panjang yang memerlukan penyesuaian terus-menerus antara dunia nyata dan ekosistem digital.