Menganalisis Perbedaan Model Bisnis Staking antara Ethereum dan Solana

Ethereum dan Solana sebagai dua blockchain mainstream, memiliki ekosistem stake yang signifikan berbeda. Artikel ini akan membahas perbedaan model bisnis stake antara kedua blockchain melalui dua proyek representatif, Lido dan Solayer.

Ekosistem Staking Ethereum

Ekosistem staking Ethereum terutama mencakup beberapa jenis proyek berikut:

1. Protokol Liquid Staking: seperti Lido, Rocket Pool, dll.
2. Protokol Restaking: seperti Eigenlayer, Symbiotic, dll.
3. Protokol Liquid Restaking: seperti Etherfi, Puffer, dll.

Proyek-proyek ini berfokus pada perilaku staking, yang dapat menghasilkan tiga jenis keuntungan utama:

• Pendapatan dasar PoS: jaringan membayar ETH untuk pemeliharaan konsensus
• Urutan keuntungan perdagangan: termasuk biaya prioritas dan MEV
• Pendapatan sewa aset stake: Menyewakan aset stake kepada protokol lain

Saat ini, tingkat hasil staking Ethereum secara keseluruhan menunjukkan tren menurun, dengan hasil dasar PoS sekitar 2.8%, hasil urutan transaksi sekitar 0.5%, dan hasil penyewaan aset staking belum mencapai skala.

Ciri Ekosistem Staking Solana

Ekosistem staking Solana memiliki perbedaan signifikan dengan Ethereum sebagai berikut:

1. Mekanisme swQoS: Mengalokasikan prioritas transaksi berdasarkan rasio stake
2. Hasil dasar PoS yang lebih tinggi: sekitar 6,5%
3. Lebih banyak skenario aplikasi Restaking yang beragam: selain kebutuhan keamanan, ada juga kebutuhan untuk kelancaran transaksi.

Proyek Restaking Solana yang diwakili oleh Solayer, dapat memperoleh keuntungan dasar PoS, keuntungan urutan perdagangan, dan keuntungan dari penyewaan aset stake secara bersamaan, dengan model bisnis yang lebih beragam.

Perbandingan Model Bisnis Staking Dua Rantai

Dibandingkan dengan Ethereum, proyek terkait stake Solana memiliki ruang pasar dan potensi pengembangan yang lebih besar:

1. Tingkat pengembalian PoS yang lebih tinggi
2. Kekuatan ekonomi on-chain yang lebih kuat ( indikator REV )
3. Lebih banyak skenario aplikasi aset stake yang beragam
4. Ruang ekspansi model bisnis yang lebih fleksibel

Keuntungan ini membuat bisnis staking dan Restaking Solana lebih menarik dibandingkan Ethereum. Meskipun model bisnisnya belum sepenuhnya terverifikasi, prospek pengembangan ekosistem staking Solana lebih luas.

Kesimpulan

Dengan membandingkan Lido dan Solayer, kita dapat melihat perbedaan signifikan dalam model bisnis staking antara Ethereum dan Solana. Solana, dengan arsitektur teknologinya yang unik dan insentif ekonomi yang lebih tinggi, memberikan ruang pengembangan yang lebih besar untuk proyek-proyek terkait staking. Di masa depan, ekosistem staking Solana diharapkan akan terus mempertahankan keunggulan relatif terhadap Ethereum.