Aset Kripto pasar baru: Kebangkitan empat siklus paralel

Baru-baru ini, para ahli industri ramai membahas satu topik bersama: teori "siklus empat tahun" tradisional tidak lagi berlaku untuk pasar Aset Kripto saat ini. Jika para investor masih memegang sikap menunggu lonjakan pasar bullish, mereka mungkin sudah tertinggal dari perkembangan pasar.

Pasar Aset Kripto saat ini telah berevolusi menjadi pola kompleks yang terdiri dari empat siklus yang berjalan secara bersamaan, di mana masing-masing siklus memiliki ritme, strategi, dan logika keuntungan yang unik.

Super Siklus Bitcoin

Bitcoin telah berubah dari sekadar objek spekulasi menjadi aset yang diperuntukkan bagi institusi. Efek siklus pengurangan tradisional telah kehilangan efektivitasnya, digantikan oleh tren kenaikan perlahan yang mungkin bertahan lebih dari sepuluh tahun.

Inti dari perubahan ini terletak pada perubahan mendasar dalam struktur kepemilikan koin. Investor ritel sedang keluar dalam jumlah besar, sementara dana yang diwakili oleh investor institusi sedang aktif masuk. Perubahan ini sedang membentuk kembali mekanisme penemuan harga dan karakteristik volatilitas Bitcoin.

Bagi investor biasa, ini berarti harus menghadapi tekanan ganda dari biaya waktu dan biaya peluang. Investor institusi dapat menahan siklus kepemilikan selama 3-5 tahun, sementara investor ritel jelas sulit untuk mempertahankan kesabaran dan kekuatan finansial seperti itu.

Diperkirakan di masa depan Bitcoin mungkin akan menunjukkan pola pertumbuhan stabil jangka panjang, dengan tingkat pengembalian tahunan mungkin stabil di kisaran 20-30%, tetapi volatilitas harian akan secara signifikan menurun, lebih mirip dengan saham teknologi yang tumbuh secara stabil.

Periode Gelombang Pendek MEME

Pasar token MEME sedang berkembang dari perayaan akar rumput menjadi arena profesional. MEME pada dasarnya adalah sebuah wadah spekulasi "kepuasan instan", yang tidak memerlukan latar belakang teknis yang rumit, hanya perlu sebuah simbol yang dapat beresonansi.

Pasar MEME telah berkembang menjadi rantai industri "monetisasi emosi" yang lengkap, mencakup berbagai bidang mulai dari simbol budaya hingga MEME politik, dari pengemasan konsep AI hingga inkubasi IP komunitas.

Namun, pasar MEME semakin profesional, dan sulit bagi investor biasa untuk mendapatkan keuntungan dari perputaran frekuensi tinggi ini. Masuknya tim profesional dan pemain besar membuat "surga rakyat" yang dulu ini menjadi semakin kompetitif.

Siklus Panjang Inovasi Teknologi

Proyek inovasi yang benar-benar memiliki hambatan teknis, seperti skalabilitas Layer2, teknologi ZK, infrastruktur AI, biasanya memerlukan waktu 2-3 tahun atau bahkan lebih lama untuk melihat hasil yang nyata. Proyek semacam ini mengikuti kurva kedewasaan teknologi, bukan siklus emosi pasar.

Pelepasan nilai proyek teknologi biasanya menunjukkan karakter lonjakan non-linear. Bagi investor yang sabar dan memiliki kemampuan penilaian teknis, melakukan penataan saat proyek berada di tahap "lembah kematian" mungkin merupakan strategi terbaik untuk mendapatkan imbal hasil yang berlebih.

Siklus Singkat dari Titik Inovasi

Sebelum narasi teknologi utama terbentuk, pasar sering mengalami perputaran cepat berbagai hotspot kecil, seperti RWA, DePIN, AI Agent, dan lain-lain, di mana setiap hotspot mungkin hanya memiliki jendela waktu 1-3 bulan.

Fragmentasi narasi dan rotasi frekuensi tinggi ini mencerminkan kekurangan perhatian pasar saat ini dan efisiensi pencarian dana yang menjadi kendala ganda. Siklus narasi kecil yang khas mengikuti model enam tahap "validasi konsep → uji coba dana → perambahan opini publik → masuk FOMO → pembengkakan valuasi → penarikan dana".

Perlu dicatat bahwa jika narasi kecil ini dapat membentuk koneksi peningkatan sistematis, dan dalam prosesnya benar-benar mengendapkan siklus nilai yang berkelanjutan, mungkin akan lahir sebuah narasi besar yang mirip dengan DeFi Summer. Saat ini, bidang infrastruktur AI adalah yang paling mungkin untuk pertama kali mencapai terobosan semacam ini.

Secara keseluruhan, memahami esensi dari empat jenis siklus paralel ini adalah kunci untuk menemukan strategi yang tepat dalam ritme masing-masing. Menyesuaikan diri dengan "periode paralel dengan banyak cara bermain" sebagai norma baru mungkin merupakan kunci untuk mendapatkan keuntungan sebenarnya di pasar kali ini.