Laporan Penelitian Industri Blockchain Februari 2025: Tantangan dan Inovasi dalam Penyesuaian Pasar

Pada bulan Februari 2025, pasar blockchain mengalami penyesuaian yang signifikan, yang membawa tantangan bagi jaringan yang sudah matang dan blockchain publik yang baru muncul. Bitcoin menunjukkan ketahanan yang kuat, dengan posisi dominannya di pasar semakin diperkuat, sementara sebagian besar jaringan, termasuk beberapa blockchain publik terkenal, mengalami penurunan yang tajam. Meskipun demikian, aktivitas pengembangan di bidang blockchain publik tidak melambat: peluncuran jaringan utama dari beberapa proyek baru, peningkatan infrastruktur, dan peluncuran solusi Layer 2 baru menjadi sorotan bulan ini.

Tinjauan Pasar

Pasar mengalami penyesuaian yang signifikan pada bulan Februari: Bitcoin turun dari 98,768 dolar AS menjadi 84,177 dolar AS, dengan penurunan 14,8%, sementara Ethereum mengalami penurunan yang lebih besar, dari 3,065 dolar AS menjadi 2,216 dolar AS, dengan penurunan 27,7%. Pada minggu terakhir bulan, karena kekhawatiran keamanan yang menyebar, tekanan jual semakin meningkat.

Koreksi ini terjadi segera setelah pasar bullish pada bulan Januari, tetapi sinyal pasar kompleks, dengan investor berayun antara sentimen optimis dan kekhawatiran yang disebabkan oleh risiko keamanan. Sentimen pasar memburuk, dan preferensi risiko menurun, terutama di beberapa bidang yang sangat spekulatif. Secara global, pasar Amerika Utara menunjukkan optimisme hati-hati akibat perubahan kebijakan, sementara pasar Asia-Pasifik lebih kuat terkena dampak serangan peretas.

Regulasi dan Perubahan Kebijakan

Perintah eksekutif cryptocurrency pemerintah AS berfokus pada pengembangan self-custody dan stablecoin, memberikan kejelasan kebijakan yang langka bagi industri. Namun, insiden peretasan besar yang terjadi pada 21 Februari, dengan kerugian mencapai 1,5 miliar dolar, mencatat rekor kerugian terbesar dalam sejarah cryptocurrency, memicu kekhawatiran keamanan baru dan sentimen pasar berubah dengan cepat. Sementara itu, sikap SEC telah melunak, menghentikan penyelidikan terhadap beberapa platform perdagangan utama, dan mencabut banding terhadap "aturan dealer". RUU GENIUS yang didukung bipartisan lebih lanjut memperkuat kerangka regulasi stablecoin, menunjukkan tren ramah dalam lingkungan regulasi AS.

Perilaku investor mencerminkan gejolak ini. Suatu gelombang spekulasi yang didorong oleh token terkait presiden suatu negara, dengan cepat mendingin karena berita negatif terkait, valuasi merosot drastis, dan volume perdagangan menyusut secara signifikan. Perubahan ini mengindikasikan bahwa pasar sedang menarik diri dari aset berisiko tinggi.

Lapisan 1

Blockchain lapisan 1 secara umum tertekan, total nilai pasar turun 20,8% menjadi 2,3 triliun dolar AS. Dominasi Bitcoin meningkat dari 71,3% menjadi 74,2%, sementara pangsa Ethereum menyusut dari 14,0% menjadi 11,9%. Salah satu blockchain publik terkenal mengalami sedikit kenaikan menjadi 3,7%, tetapi blockchain publik besar lainnya setelah penurunan harga 36,3% mengalami penurunan pangsa dari 4,0% menjadi 3,3%.

Litecoin naik 1,0% menjadi 128,7 dolar, sementara beberapa blockchain baru yang muncul menunjukkan kinerja yang buruk, dengan penurunan lebih dari 35%.

Total nilai terkunci DeFi ( TVL ) turun 20,0% menjadi 82,9 miliar USD, di mana Ethereum sebesar 44,9 miliar USD ( turun 21,7% ), dan salah satu blockchain terkenal sebesar 8,6 miliar USD ( turun 34,1% ).

Sebuah blockchain baru yang sedang naik daun, setelah meluncurkan mainnet pada 6 Februari, dengan cepat melesat ke posisi keenam, dengan TVL mencapai 3,2 miliar dolar AS. Rantai ini menerbitkan 80 juta token, menggunakan model "bukti likuiditas" - ini adalah metode staking yang inovatif, yang mengubah likuiditas menjadi keamanan jaringan. Setelah pendanaan 100 juta dolar AS pada tahun 2024, airdrop dan insentif hak tata kelola bulan ini membangkitkan antusiasme pasar. Berbeda dengan bukti kepemilikan tradisional, metode ini dapat mendefinisikan ulang bagaimana blockchain publik menyeimbangkan pertumbuhan dan stabilitas, menjadikannya proyek yang patut diperhatikan.

Kegembiraan spekulatif pada suatu blockchain publik jelas telah menurun. Kasus-kasus kegagalan yang mencolok merusak kepercayaan pasar, menyebabkan volume perdagangan di beberapa platform DEX menurun drastis. Meskipun jenis token ini tidak akan menghilang, mereka dapat dianggap sebagai kartu koleksi digital, tetapi puncak kegilaan mereka mungkin sudah berlalu, dan para trader mulai lebih fokus pada dasar-dasar daripada spekulasi.

Bitcoin Layer 2 dan Sidechain

TVL Bitcoin L2 dan sidechain menyusut dari 2,7 miliar dolar menjadi 2,1 miliar dolar, turun 24,5%. Core memimpin dengan TVL 460 juta dolar, turun 42,0% (, diikuti oleh Bitlayer 135 juta dolar ) dan BSquared 132 juta dolar (. BOB menunjukkan kinerja yang baik, hanya turun 7,9% menjadi 220 juta dolar.

Di platform menengah, Merlin menunjukkan kinerja yang baik, dengan TVL turun sedikit 9.3% menjadi 150 juta dolar AS. Platform kecil menghadapi tekanan yang lebih besar, SatoshiVM turun 31.5%, Protokol MAP turun 29.6%, dan Interlay turun 27.4%.

Penurunan di bidang ini sejalan dengan pandangan salah satu co-founder proyek terkenal di Consensus 2025: "Dengan meredanya antusiasme awal, lebih dari dua pertiga proyek Bitcoin Layer 2 yang ada akan menghilang dalam waktu tiga tahun." Dia memprediksi pasar akan menghadapi tantangan berat, dan penurunan industri pada bulan Februari menunjukkan bahwa konsolidasi mungkin sudah dimulai. Melihat ke depan, platform yang dapat membuktikan kegunaan praktis mungkin akan lebih tahan lama dibandingkan proyek yang hanya bergantung pada momentum.

![Laporan Penelitian Industri Blockchain Februari 2025: Tantangan dan Inovasi dalam Penyesuaian])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9f5dac368756979b045578752c949853.webp(

Ethereum Layer 2

Total Value Locked (TVL) Ethereum L2 turun 23,4% menjadi 14 miliar USD. Sebuah L2 terkenal mempertahankan posisi terdepan dengan TVL sebesar 4,5 miliar USD, turun 33,4% ), L2 lainnya dengan TVL 4,2 miliar USD ( turun 10,6% ) naik ke posisi kedua, menggeser posisi ketiga ( menjadi 2,1 miliar USD ). Sebuah L2 baru yang sedang naik daun melonjak 104,1% menjadi 300 juta USD, menjadi sorotan langka bulan ini.

Beberapa proyek L2 telah meluncurkan fitur baru, seperti konfirmasi transaksi yang lebih cepat, sub-akun dompet pintar yang disesuaikan, bertujuan untuk menjaga keterikatan pengguna. Salah satu L2 baru diluncurkan di mainnet pada 16 Februari, sebelumnya jaringan uji coba telah memproses 95 juta transaksi, diposisikan sebagai pengubah permainan dalam hal kinerja skalabilitas, beberapa lembaga besar telah bergabung. Proyek lain, sebagai rantai aplikasi Layer 3, menunjukkan masa depan desain modular sebagai inovasi permainan.

Sementara itu, meskipun bukan Layer 2 Ethereum, suatu proyek meluncurkan mainnet pada 27 Februari sebagai rantai ekspansi pertama dari suatu blockchain, menarik perhatian besar, mencapai 10.000 TPS, dan dalam beberapa hari membawa dana sebesar 47,6 juta dolar untuk suatu protokol DeFi. Langkah-langkah ini menunjukkan bahwa proyek Layer 2 semakin berkomitmen pada teknologi, bukan sekadar gimmick.

Pendiri Ethereum mengomentari pada 19 Februari, menekankan bahwa Ethereum perlu memperjelas posisinya di tengah persaingan yang semakin ketat. Dia mendorong Layer 2 untuk memimpin dalam skalabilitas ( dengan peningkatan transaksi ) hingga 17 kali dan interoperabilitas, menunjukkan bahwa mereka telah berkembang dari "multi-signature tingkat lanjut" menjadi jaringan yang kuat. Meskipun dia tidak langsung mengomentari proyek tertentu, tetapi kompatibilitas EVM dan kecepatannya selaras dengan visinya tentang "keterhubungan tanpa batas dari ekosistem Ethereum". Namun, dia juga menyatakan ketidakpuasan terhadap kecenderungan kasino dalam ekosistem, menyerukan fokus pada nilai nyata daripada gelembung spekulatif.

Situasi Pembiayaan

Kegiatan pendanaan melambat, pada bulan Februari berhasil menyelesaikan 6 transaksi dengan total sebesar 32,4 juta dolar AS. Mango Network mengumpulkan 13,5 juta dolar AS untuk rantai campuran EVM-MoveVM-nya, yang direncanakan diluncurkan pada kuartal pertama 2025. Fluent Labs mendapatkan pendanaan sebesar 8 juta dolar AS untuk mengembangkan Layer 2 multi-VM yang menghubungkan Ethereum dan blockchain publik tertentu.