Kemajuan Baru dalam Tokenisasi Aset Kepatuhan: Produk xStocks Diluncurkan
Pada akhir Juni 2025, beberapa platform perdagangan kripto terkenal mengumumkan peluncuran produk xStocks yang disediakan oleh platform tokenisasi aset kepatuhan Swiss. Ini adalah serangkaian Token yang dijamin oleh saham nyata 1:1, dengan aset dasar yang disimpan oleh lembaga kustodian pihak ketiga yang diatur seperti bank Swiss. Token ini diterbitkan dalam standar SPL di blockchain Solana, mendukung perdagangan sepanjang waktu dan penyelesaian instan di blockchain, memecahkan batasan waktu dan ruang pasar saham tradisional. Saat ini, produk ini hanya tersedia untuk pengguna non-AS.
Latar Belakang Tim dan Perkembangan Sejarah
Tim di balik xStocks pernah terlibat dalam sebuah proyek blockchain yang telah dihentikan. Meskipun proyek tersebut akhirnya tidak berhasil, mereka mengumpulkan pengalaman berharga. Pada tahun 2021, terinspirasi oleh penggunaan luas stablecoin, anggota tim mendirikan perusahaan baru yang bertujuan untuk membawa aset tradisional seperti saham ke dalam sistem blockchain dengan cara yang patuh.
Setelah dua tahun pengembangan, perusahaan telah menyelesaikan verifikasi kelayakan proyek, pembiayaan putaran benih, dan menjalin kemitraan dengan bank kustodian dan pialang. Setelah peluncuran produk pertama pada tahun 2023, total skala penerbitan telah melampaui 50 juta dolar AS. Pada bulan April 2024, perusahaan menyelesaikan pembiayaan putaran A sebesar 9,5 juta dolar AS, mendapatkan dukungan dari beberapa lembaga investasi terkemuka.
Sistem Produk dan Implementasi Teknologi
Saat ini, perusahaan ini menawarkan layanan sekuritas tokenisasi on-chain yang mencakup saham blue-chip global, dana indeks, dan obligasi jangka pendek melalui dua lini produk xStocks dan bTokens. Semua token didukung oleh aset fisik 1:1 dan memiliki nomor ISIN yang disetujui kepatuhan Uni Eropa. Produk telah diterbitkan di beberapa blockchain utama dan telah terintegrasi dengan berbagai protokol DeFi, mendukung penempatan strategi on-chain seperti pinjaman, pembuatan pasar, dan arbitrase.
Dari segi struktur teknis, xStocks Token pada dasarnya adalah struktur obligasi yang melacak harga aset dasar. Desain ini memungkinkan token untuk berpindah secara bebas di rantai seperti stablecoin, menghindari prosedur pendaftaran yang rumit dan biaya tambahan dalam transfer kepemilikan.
Pengalaman Transaksi dan Respons Pasar
Meskipun mendapatkan dukungan dari platform perdagangan utama, aktivitas perdagangan sebenarnya dari xStocks masih terkonsentrasi pada beberapa aset populer. Pada hari peluncuran, volume perdagangan on-chain mencapai 1.338.000 USD, dengan pengguna perdagangan independen sebanyak 1.225 orang. Pada hari berikutnya, aktivitas perdagangan meningkat signifikan, dengan volume perdagangan mencapai 6.640.000 USD dan lebih dari 6.500 pengguna perdagangan independen baru.
Namun, likuiditas sebagian besar token xStocks masih kurang, dan masalah selip harga umum terjadi. Baik dalam perdagangan on-chain maupun perdagangan di dalam bursa, saat ini masih menghadapi tantangan kekurangan likuiditas, efisiensi transaksi pengguna rendah, kedalaman pasar terbatas, dan pengalaman perdagangan secara keseluruhan masih memiliki perbedaan yang jelas dibandingkan dengan platform kontrak perbedaan tradisional.
Penempatan Produk dan Keunggulan
xStocks ditujukan untuk pengguna non-Amerika yang sulit mengakses saham AS melalui pialang tradisional, terutama pengguna yang berasal dari kripto. Keunggulannya termasuk mendukung pembayaran stablecoin dan transaksi kecil, tanpa perlu akun saham AS, penyelesaian pemadanan di blockchain sepanjang waktu, penyimpanan aset yang nyata, serta kepatuhan regulasi Uni Eropa.
Arah Pengembangan Masa Depan
Mengingat kendala likuiditas di pasar spot, industri mulai memperhatikan jalur derivatif yang lebih bersifat perdagangan, khususnya kontrak perpetual saham. Produk-produk ini menggabungkan volatilitas tinggi dan mekanisme leverage tinggi, yang mungkin lebih menarik bagi pengguna kripto. Selain itu, tokenisasi ekuitas perusahaan yang belum terdaftar juga merupakan arah yang patut diperhatikan. Penerbitan token ekuitas yang dapat dipindahtangankan di blockchain, dikombinasikan dengan mekanisme seperti tata kelola DAO, diharapkan dapat mewujudkan struktur sirkulasi ekuitas awal yang efisien dan transparan.
Ringkasan
xStocks menyediakan jalur nyata untuk tokenisasi aset yang patuh, menunjukkan kemampuan desain produk yang kuat. Namun, keterbatasan model spot juga sangat jelas. Di masa depan, inovasi seputar derivatif perpetual dan tokenisasi ekuitas awal mungkin menjadi kunci untuk mendorong pasar sekuritas on-chain dari "produk berbasis alat" menuju "aset berbasis perdagangan".
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
xStocks meluncurkan di pertukaran utama: Kepatuhan aset tokenisasi mengambil langkah baru
Kemajuan Baru dalam Tokenisasi Aset Kepatuhan: Produk xStocks Diluncurkan
Pada akhir Juni 2025, beberapa platform perdagangan kripto terkenal mengumumkan peluncuran produk xStocks yang disediakan oleh platform tokenisasi aset kepatuhan Swiss. Ini adalah serangkaian Token yang dijamin oleh saham nyata 1:1, dengan aset dasar yang disimpan oleh lembaga kustodian pihak ketiga yang diatur seperti bank Swiss. Token ini diterbitkan dalam standar SPL di blockchain Solana, mendukung perdagangan sepanjang waktu dan penyelesaian instan di blockchain, memecahkan batasan waktu dan ruang pasar saham tradisional. Saat ini, produk ini hanya tersedia untuk pengguna non-AS.
Latar Belakang Tim dan Perkembangan Sejarah
Tim di balik xStocks pernah terlibat dalam sebuah proyek blockchain yang telah dihentikan. Meskipun proyek tersebut akhirnya tidak berhasil, mereka mengumpulkan pengalaman berharga. Pada tahun 2021, terinspirasi oleh penggunaan luas stablecoin, anggota tim mendirikan perusahaan baru yang bertujuan untuk membawa aset tradisional seperti saham ke dalam sistem blockchain dengan cara yang patuh.
Setelah dua tahun pengembangan, perusahaan telah menyelesaikan verifikasi kelayakan proyek, pembiayaan putaran benih, dan menjalin kemitraan dengan bank kustodian dan pialang. Setelah peluncuran produk pertama pada tahun 2023, total skala penerbitan telah melampaui 50 juta dolar AS. Pada bulan April 2024, perusahaan menyelesaikan pembiayaan putaran A sebesar 9,5 juta dolar AS, mendapatkan dukungan dari beberapa lembaga investasi terkemuka.
Sistem Produk dan Implementasi Teknologi
Saat ini, perusahaan ini menawarkan layanan sekuritas tokenisasi on-chain yang mencakup saham blue-chip global, dana indeks, dan obligasi jangka pendek melalui dua lini produk xStocks dan bTokens. Semua token didukung oleh aset fisik 1:1 dan memiliki nomor ISIN yang disetujui kepatuhan Uni Eropa. Produk telah diterbitkan di beberapa blockchain utama dan telah terintegrasi dengan berbagai protokol DeFi, mendukung penempatan strategi on-chain seperti pinjaman, pembuatan pasar, dan arbitrase.
Dari segi struktur teknis, xStocks Token pada dasarnya adalah struktur obligasi yang melacak harga aset dasar. Desain ini memungkinkan token untuk berpindah secara bebas di rantai seperti stablecoin, menghindari prosedur pendaftaran yang rumit dan biaya tambahan dalam transfer kepemilikan.
Pengalaman Transaksi dan Respons Pasar
Meskipun mendapatkan dukungan dari platform perdagangan utama, aktivitas perdagangan sebenarnya dari xStocks masih terkonsentrasi pada beberapa aset populer. Pada hari peluncuran, volume perdagangan on-chain mencapai 1.338.000 USD, dengan pengguna perdagangan independen sebanyak 1.225 orang. Pada hari berikutnya, aktivitas perdagangan meningkat signifikan, dengan volume perdagangan mencapai 6.640.000 USD dan lebih dari 6.500 pengguna perdagangan independen baru.
Namun, likuiditas sebagian besar token xStocks masih kurang, dan masalah selip harga umum terjadi. Baik dalam perdagangan on-chain maupun perdagangan di dalam bursa, saat ini masih menghadapi tantangan kekurangan likuiditas, efisiensi transaksi pengguna rendah, kedalaman pasar terbatas, dan pengalaman perdagangan secara keseluruhan masih memiliki perbedaan yang jelas dibandingkan dengan platform kontrak perbedaan tradisional.
Penempatan Produk dan Keunggulan
xStocks ditujukan untuk pengguna non-Amerika yang sulit mengakses saham AS melalui pialang tradisional, terutama pengguna yang berasal dari kripto. Keunggulannya termasuk mendukung pembayaran stablecoin dan transaksi kecil, tanpa perlu akun saham AS, penyelesaian pemadanan di blockchain sepanjang waktu, penyimpanan aset yang nyata, serta kepatuhan regulasi Uni Eropa.
Arah Pengembangan Masa Depan
Mengingat kendala likuiditas di pasar spot, industri mulai memperhatikan jalur derivatif yang lebih bersifat perdagangan, khususnya kontrak perpetual saham. Produk-produk ini menggabungkan volatilitas tinggi dan mekanisme leverage tinggi, yang mungkin lebih menarik bagi pengguna kripto. Selain itu, tokenisasi ekuitas perusahaan yang belum terdaftar juga merupakan arah yang patut diperhatikan. Penerbitan token ekuitas yang dapat dipindahtangankan di blockchain, dikombinasikan dengan mekanisme seperti tata kelola DAO, diharapkan dapat mewujudkan struktur sirkulasi ekuitas awal yang efisien dan transparan.
Ringkasan
xStocks menyediakan jalur nyata untuk tokenisasi aset yang patuh, menunjukkan kemampuan desain produk yang kuat. Namun, keterbatasan model spot juga sangat jelas. Di masa depan, inovasi seputar derivatif perpetual dan tokenisasi ekuitas awal mungkin menjadi kunci untuk mendorong pasar sekuritas on-chain dari "produk berbasis alat" menuju "aset berbasis perdagangan".