Pasar kripto Mingguan: Data ekonomi makro mungkin akan menentukan arah pasar, Aave meluncurkan rencana upgrade V4

Baru-baru ini, karena kurangnya arah makro yang jelas, Bitcoin dan aset kripto lainnya terus mengalami penurunan. Pasar saat ini masih sangat memperhatikan kondisi ekonomi makro, aliran dana ETF spot AS berkurang, dan pasar mulai mencari katalis baru. Meskipun Bank Sentral Eropa dan lainnya menegaskan rencana penurunan suku bunga musim panas, data inflasi AS yang lebih tinggi dari yang diperkirakan memicu kekhawatiran pasar tentang penundaan penurunan suku bunga oleh Federal Reserve. Hal ini menyebabkan penguatan dolar, yang pada gilirannya memberikan tekanan pada pasar kripto.

Meskipun data ketenagakerjaan Amerika Serikat lemah, kami percaya bahwa Federal Reserve masih akan memprioritaskan indikator inflasi. Data PPI dan CPI yang akan dirilis pada 14 dan 15 Mei mungkin menjadi katalis makroekonomi yang penting, terutama jika data tersebut lebih tinggi dari yang diharapkan.

Setelah suatu dana trust Bitcoin bertransformasi menjadi dana terbuka, untuk pertama kalinya terjadi aliran dana masuk. Meskipun biaya manajemennya cukup tinggi, ini menandakan selesainya perputaran modal struktural. Di masa depan, kami memperkirakan data aliran dana tidak akan mengalami distorsi struktural.

Sebuah protokol pinjaman terkenal baru-baru ini mengumumkan rencana protokol generasi keempatnya (V4), sebagai bagian dari peta jalan jangka panjangnya untuk tahun 2030. V4 mencakup berbagai perbaikan arsitektur, seperti lapisan likuiditas terpadu, suku bunga kabur, dan premi likuiditas. Protokol ini juga fokus pada memperkuat penggunaan stablecoin-nya, serta meningkatkan manajemen risiko dan fitur lainnya. Meskipun jaringan utama direncanakan akan diluncurkan pada kuartal kedua tahun 2025, ini menunjukkan kemajuan protokol DeFi yang matang dalam fungsi inti.

Fungsi perluasan protokol DeFi menghadapi tantangan teknis, biasanya membutuhkan penyebaran versi baru dan mendorong pengguna untuk bermigrasi. Proses ini bisa cukup lambat, misalnya versi V3 dari protokol tersebut diluncurkan hampir dua tahun setelah V2 dan baru kemudian melampaui V2 dalam TVL. Ini menyoroti pentingnya efek Lindy di pasar pasar kripto, yaitu waktu di pasar lebih penting daripada fitur baru.

Peta jalan 2030 dari protokol ini tampaknya bersaing dengan protokol DeFi besar lainnya, terutama dalam hal stablecoin. Keduanya mengajukan visi yang serupa, termasuk jaringan khusus, likuiditas lintas rantai, dan lainnya. Meskipun pangsa pasar stablecoin terdesentralisasi menyusut, protokol ini tetap fokus pada bidang ini. Meskipun rencana jangka panjang ini menjanjikan, dalam jangka pendek pasar mungkin masih berfokus pada lingkungan makro.

Minggu depan, pasar akan memperhatikan data inflasi AS dan pidato Ketua Federal Reserve. Kecuali ada kejutan besar, volatilitas mungkin terus menyusut. Keterkaitan antara aset enkripsi dan pasar tradisional mungkin meningkat. Tenggat waktu pengajuan posisi investor institusi akan segera tiba, penting untuk memperhatikan alokasi institusi besar dalam ETF Bitcoin. Ethereum mungkin terus tampil di belakang, karena pasar memiliki ekspektasi yang rendah terhadap persetujuan ETF-nya.

Secara keseluruhan, pasar sedang mencari katalis baru. Dalam keadaan kurangnya arah yang jelas, aset enkripsi mungkin akan terus mengikuti fluktuasi saham AS. Dalam jangka pendek, data ekonomi makro masih akan menjadi fokus perhatian pasar.