Strategi Bunga Tinggi 8% MakerDAO: Inovasi atau Risiko?
Baru-baru ini, MakerDAO telah menyesuaikan suku bunga deposito DAI dalam protokol pinjamannya Spark Protocol menjadi 8%, suku bunga ini bahkan melebihi imbal hasil obligasi pemerintah AS saat ini. Imbal hasil "tanpa risiko" yang setinggi ini tidak bisa tidak memicu pertanyaan di pasar: Apakah ini merupakan model Ponzi?
Hasil tinggi sebesar 8% ini sebagian besar berasal dari keuntungan yang dihasilkan oleh MakerDAO yang secara signifikan mengintegrasikan aset fisik (RWA). Data menunjukkan bahwa aset RWA kini telah menyumbang lebih dari setengah dari neraca aset MakerDAO, di mana sebagian besar adalah obligasi pemerintah AS dengan imbal hasil tahunan sekitar 5%. Keuntungan ini pada akhirnya mengalir ke MakerDAO, bukan ke kantong pemegang DAI.
Tujuan dari langkah MakerDAO ini adalah ganda: di satu sisi, untuk merangsang permintaan DAI dengan meningkatkan imbal hasil, sehingga memperluas skala jaminan, dan selanjutnya membeli lebih banyak aset RWA, membentuk siklus yang baik; di sisi lain, ini juga merupakan bagian dari rencana Endgame-nya, yang bertujuan untuk mencapai desentralisasi penuh MakerDAO.
Namun, suku bunga tinggi sebesar 8% ini tidak dapat dipertahankan dalam jangka panjang. MakerDAO memperkenalkan mekanisme baru yang disebut Enhanced Dai Savings Rate (EDSR), yang pada dasarnya merupakan "promosi" sementara. Seiring meningkatnya penggunaan DSR, suku bunga tambahan ini akan secara bertahap menurun hingga menghilang. Menurut pendiri MakerDAO, Rune, ketika tingkat penggunaan DSR mencapai 50%, manfaat ini akan sepenuhnya hilang.
Perlu dicatat bahwa MakerDAO berjanji tidak akan mengalami kerugian karena hal ini. Sebenarnya, pendekatan ini dapat dipahami sebagai MakerDAO mendistribusikan sebagian pendapatan protokol kepada pemegang DAI untuk menarik lebih banyak pengguna.
Secara keseluruhan, MakerDAO telah memperoleh keuntungan yang signifikan melalui pembelian besar-besaran aset RWA, dan dengan meningkatkan suku bunga, sebagian dari keuntungan tersebut dibagikan kepada pemegang DAI, untuk meningkatkan permintaan DAI dan basis pengguna. Namun, begitu jumlah pengguna yang berpartisipasi dalam mendapatkan suku bunga tinggi mencapai skala tertentu, suku bunga ini akan secara bertahap kembali ke tingkat normal. Efek jangka panjang dari strategi ini dan risiko potensialnya masih perlu diamati.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
9 Suka
Hadiah
9
4
Bagikan
Komentar
0/400
WagmiWarrior
· 07-19 06:47
Bermain besar ya haha
Lihat AsliBalas0
GasFeeCrier
· 07-19 06:47
Delapan poin? Berbohong.
Lihat AsliBalas0
LiquidationKing
· 07-19 06:47
Berapa banyak yang telah dipermainkan untuk menjadi suckers dan terlahir kembali
Lihat AsliBalas0
PermabullPete
· 07-19 06:35
8 adalah angka keberuntungan? Taruh semuanya dan lakukan!
MakerDAO meluncurkan simpanan DAI dengan bunga tinggi 8%: inovasi atau risiko yang perlu dipertimbangkan
Strategi Bunga Tinggi 8% MakerDAO: Inovasi atau Risiko?
Baru-baru ini, MakerDAO telah menyesuaikan suku bunga deposito DAI dalam protokol pinjamannya Spark Protocol menjadi 8%, suku bunga ini bahkan melebihi imbal hasil obligasi pemerintah AS saat ini. Imbal hasil "tanpa risiko" yang setinggi ini tidak bisa tidak memicu pertanyaan di pasar: Apakah ini merupakan model Ponzi?
Hasil tinggi sebesar 8% ini sebagian besar berasal dari keuntungan yang dihasilkan oleh MakerDAO yang secara signifikan mengintegrasikan aset fisik (RWA). Data menunjukkan bahwa aset RWA kini telah menyumbang lebih dari setengah dari neraca aset MakerDAO, di mana sebagian besar adalah obligasi pemerintah AS dengan imbal hasil tahunan sekitar 5%. Keuntungan ini pada akhirnya mengalir ke MakerDAO, bukan ke kantong pemegang DAI.
Tujuan dari langkah MakerDAO ini adalah ganda: di satu sisi, untuk merangsang permintaan DAI dengan meningkatkan imbal hasil, sehingga memperluas skala jaminan, dan selanjutnya membeli lebih banyak aset RWA, membentuk siklus yang baik; di sisi lain, ini juga merupakan bagian dari rencana Endgame-nya, yang bertujuan untuk mencapai desentralisasi penuh MakerDAO.
Namun, suku bunga tinggi sebesar 8% ini tidak dapat dipertahankan dalam jangka panjang. MakerDAO memperkenalkan mekanisme baru yang disebut Enhanced Dai Savings Rate (EDSR), yang pada dasarnya merupakan "promosi" sementara. Seiring meningkatnya penggunaan DSR, suku bunga tambahan ini akan secara bertahap menurun hingga menghilang. Menurut pendiri MakerDAO, Rune, ketika tingkat penggunaan DSR mencapai 50%, manfaat ini akan sepenuhnya hilang.
Perlu dicatat bahwa MakerDAO berjanji tidak akan mengalami kerugian karena hal ini. Sebenarnya, pendekatan ini dapat dipahami sebagai MakerDAO mendistribusikan sebagian pendapatan protokol kepada pemegang DAI untuk menarik lebih banyak pengguna.
Secara keseluruhan, MakerDAO telah memperoleh keuntungan yang signifikan melalui pembelian besar-besaran aset RWA, dan dengan meningkatkan suku bunga, sebagian dari keuntungan tersebut dibagikan kepada pemegang DAI, untuk meningkatkan permintaan DAI dan basis pengguna. Namun, begitu jumlah pengguna yang berpartisipasi dalam mendapatkan suku bunga tinggi mencapai skala tertentu, suku bunga ini akan secara bertahap kembali ke tingkat normal. Efek jangka panjang dari strategi ini dan risiko potensialnya masih perlu diamati.