BTC naik lebih dari 10% dalam seminggu, hampir 7 miliar dolar jangka panjang dana get on board

Minggu ini, harga pembukaan Bitcoin adalah 85177.33 dolar AS, harga penutupan adalah 93780.57 dolar AS, dengan kenaikan 10.10% sepanjang minggu, dan amplitudo 12.73%, berhasil rebound selama tiga minggu berturut-turut, serta volume perdagangan meningkat. Pada hari Senin, berhasil menembus rata-rata bergerak 120 hari, setelah itu berjalan di atas rata-rata sepanjang minggu, menunjukkan niat beli yang kuat.

Kebijakan perdagangan luar negeri pemerintah Amerika Serikat memasuki tahap kedua dari proses "negosiasi". Gedung Putih terus mengeluarkan sinyal positif, sementara pihak lainnya menunjukkan sikap yang tidak jelas, menunjukkan bahwa hasil negosiasi masih belum pasti.

Presiden Amerika Serikat dengan jelas menyatakan tidak akan memberhentikan Ketua Federal Reserve, ini meredakan kekhawatiran pasar tentang hilangnya independensi Federal Reserve, pasar saham, obligasi, dan nilai tukar semuanya menunjukkan pemulihan.

Pejabat Federal Reserve mengeluarkan sinyal pelonggaran. Seorang ketua Fed menyatakan bahwa Federal Reserve memiliki kemampuan untuk bertindak cepat begitu situasi berubah. Pejabat lain menyebutkan bahwa jika pasar tenaga kerja memburuk secara serius, itu bisa mendorong Federal Reserve untuk mempercepat dan meningkatkan pemotongan suku bunga.

Kinerja pasar global baru-baru ini, terutama pasar keuangan Amerika, mencerminkan dengan jelas ketidakrasionalan kebijakan perdagangan dan dampak besar terhadap ekonomi global. Tindakan kompromi yang diambil oleh pemerintah AS dan Federal Reserve untuk menghadapi volatilitas pasar keuangan membenarkan pandangan bahwa "politik, ekonomi, dan pasar terlebih dahulu berjalan di jalur rasional dalam jangka menengah dan panjang."

Namun, rebound pasar terutama berasal dari penghapusan sementara kekhawatiran tentang kebijakan perdagangan yang mungkin memicu resesi ekonomi. Arah pasar di masa depan akan tergantung pada apakah negosiasi perdagangan dapat diselesaikan tepat waktu, dan apakah ekonomi AS benar-benar terjebak dalam resesi. Berdasarkan penilaian ini, laporan keuangan kuartal pertama saham AS menjadi sangat penting.

Kebijakan, Keuangan Makro, dan Data Ekonomi

Pemerintah tingkat tinggi Amerika Serikat menyatakan bahwa negosiasi perdagangan sedang berjalan dengan baik, terutama negosiasi dengan China juga berlangsung aktif. Namun, pemerintah China secara langsung menyatakan bahwa kedua pihak belum memulai negosiasi.

Saat ini, negara-negara yang benar-benar sedang melakukan negosiasi termasuk Jepang dan Korea Selatan, kedua negara ini memiliki probabilitas yang tinggi untuk mencapai kondisi yang menguntungkan bagi Amerika, dan tingkat konsesi mereka juga akan menjadi contoh bagi negara-negara lain.

Namun, tidak ada tanda-tanda bahwa negosiasi yang rumit antara AS dan China telah memasuki tahap pembicaraan yang substansial. Oleh karena itu, tahap kedua kebijakan perdagangan baru saja dimulai, dan masih ada jarak yang signifikan untuk mencapai kemajuan yang berarti. Ini membatasi waktu dan ruang untuk rebound pasar, sehingga optimisme jangka pendek sulit dicapai.

Ketua Federal Reserve minggu ini berbicara tentang inflasi dan ketidakpastian ekonomi yang ditimbulkan oleh kebijakan perdagangan, menetapkan nada untuk pertemuan kebijakan yang akan datang pada bulan Mei, dan menegaskan kembali independensi Federal Reserve. Ia menegaskan posisi yang konsisten - kebijakan yang didorong oleh data, mempertahankan suku bunga yang stabil. Tidak akan menyerah pada tekanan politik untuk menurunkan suku bunga, tetapi mengisyaratkan bahwa jika inflasi atau data pekerjaan mengalami perubahan signifikan, kebijakan mungkin akan disesuaikan. Pernyataan pejabat Federal Reserve lainnya lebih menekankan posisi "dovish", mengisyaratkan kemungkinan penurunan suku bunga pada bulan Juni.

Hingga akhir pekan, pasar memperkirakan probabilitas penurunan suku bunga pada bulan Juni sebesar 62,7%. Seiring dengan pemulihan pasar, probabilitas ini mengalami penurunan yang signifikan dibandingkan dengan dua minggu terakhir.

Buku coklat Federal Reserve yang dirilis pada 23 April menunjukkan bahwa dari 12 distrik Federal Reserve, 8 melaporkan aktivitas ekonomi "tidak menunjukkan perubahan yang signifikan", dengan laju pertumbuhan ekonomi secara keseluruhan melambat. Hanya sedikit distrik yang melaporkan pertumbuhan ringan, sementara beberapa distrik mencerminkan memburuknya prospek ekonomi. Perusahaan merespons dengan kuat terhadap kebijakan perdagangan, dengan beberapa daerah memperkirakan inflasi 3,5% pada tahun 2025, aktivitas manufaktur semakin menyusut, dengan PMI manufaktur turun menjadi 48,5. Pengeluaran konsumen tumbuh moderat, tetapi harga tinggi dan ekspektasi tarif mulai melemahkan kepercayaan konsumen. Peritel melaporkan penumpukan inventaris, terutama untuk barang impor, dengan pertumbuhan penjualan di bawah ekspektasi. Tingkat pekerjaan secara keseluruhan stabil, tetapi aktivitas perekrutan melemah, dengan beberapa daerah melaporkan peningkatan PHK, terutama di sektor ritel dan manufaktur. Pertumbuhan upah melambat, tetapi masih lebih tinggi daripada tingkat sebelum pandemi, sementara masalah kekurangan tenaga kerja di sektor teknologi dan posisi keterampilan tinggi masih ada.

Isi buku coklat menunjukkan bahwa dampak negatif dari kebijakan perdagangan sudah mulai terlihat, tetapi tingkatnya masih belum jelas.

Dengan pernyataan moderat dari pemerintah dan Federal Reserve, sentimen ketakutan di pasar telah mereda secara ekstrem. Indeks dolar rebound ke 99.613 setelah jatuh ke 97.991. Imbal hasil obligasi pemerintah 2 tahun turun 1,42% menjadi 3,7560%, sementara imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun turun 2% ke area netral 4,245%. Aset berisiko menunjukkan kinerja yang lebih baik, dengan Nasdaq, S&P 500, dan Dow Jones masing-masing naik 6,73%, 4,59%, dan 2,48% selama seminggu.

Harga emas naik pada awal minggu mencapai 3499,93 dolar AS/ons, tetapi kemudian turun drastis dan berbalik turun sepanjang minggu.

Tekanan Jual dan Penjualan

Seiring dengan lonjakan harga yang signifikan, skala penjualan di blockchain minggu ini meningkat, terutama berasal dari pemegang jangka pendek. Total skala penjualan di blockchain meningkat menjadi 197040,26 BTC, di mana pemegang jangka pendek mencapai 190568,61 BTC, dan pemegang jangka panjang berjumlah 6471,65 BTC. Arus keluar bersih di bursa meningkat tajam menjadi 62696,12 BTC, menjadikannya minggu dengan arus keluar bersih terbesar sejak periode ini, arus keluar ini di satu sisi meredakan tekanan jual di pasar, dan di sisi lain menunjukkan bahwa semangat akumulasi pasar sangat kuat.

Pemegang jangka panjang meningkatkan posisi mereka lebih dari 120 ribu BTC minggu ini, sementara kelompok lain yang patut diperhatikan adalah kumpulan alamat yang memiliki antara 100 hingga 1000 BTC, yang meningkat hampir 30 ribu BTC dalam seminggu.

Masuk dan Keluar Dana

Dengan kebijakan Federal Reserve dan pemerintah yang semakin rasional, minggu ini aliran dana ke stablecoin dan saluran ETF meningkat secara signifikan, dengan total hampir 7 miliar dolar.

Dalam 7 hari perdagangan, 6 hari perdagangan mencatatkan aliran masuk bersih, menunjukkan bahwa modal jangka panjang sangat aktif untuk masuk. Namun, perlu dicatat bahwa dengan harga Bitcoin yang rebound mendekati 95000 dolar, ditambah dengan konflik perdagangan dan kekhawatiran resesi yang masih ada, serta pemotongan suku bunga yang paling optimis baru akan terjadi dalam sebulan, perbedaan di pasar tetap ada, dan fluktuasi jangka pendek tidak dapat dihindari.

Indikator Siklus

Menurut indikator tertentu, indikator siklus Bitcoin adalah 0,50, pasar berada dalam fase kenaikan.