enkripsi ventura besar-besaran pada TON, pendiri ditahan memicu gelombang

Kejadian pendirian Telegram yang ditahan di Prancis telah mengguncang bidang investasi crypto, dengan banyak lembaga investasi telah berinvestasi dalam token digital yang terkait dengan aplikasi tersebut, Toncoin.

Diketahui bahwa lebih dari sepuluh lembaga, termasuk Pantera Capital Management, Animoca Brands, dan Mirana Ventures, telah berinvestasi di Toncoin. Telegram menggunakan blockchain-nya untuk menangani bisnis seperti pembayaran instan. Sumber yang mengungkapkan bahwa sebagai salah satu dana ventura risiko kripto terbesar, Pantera telah berinvestasi lebih dari 100 juta dolar AS di Toncoin awal tahun ini.

Para investor tertarik dengan visi enkripsi yang menggoda: Telegram akan berkembang menjadi "super aplikasi" aset digital yang mirip dengan WeChat, di mana 900 juta penggunanya akan bergantung pada Toncoin untuk berbagai aktivitas mulai dari pembayaran hingga permainan blockchain. Dari bulan Februari hingga awal Juli tahun ini, harga token tersebut meroket empat kali lipat, dan total nilai terkunci di blockchain TON sempat melebihi 1 miliar dolar.

Namun, pendiri ditahan karena dituduh kurang berusaha memberantas kejahatan di platform, yang mengungkapkan risiko potensial. Pada 29 Agustus, pendiri dituduh terlibat dalam penyebaran konten pornografi anak serta terlibat dalam perdagangan narkoba di aplikasi. Pihak Telegram menyatakan mematuhi hukum Eropa.

Pendiri ditangkap pada 24 Agustus di pinggiran Paris, Toncoin anjlok sekitar 20%, kemudian sebagian pulih. Menurut platform data, total nilai yang terkunci dari TON telah turun menjadi 573 juta dolar.

Seorang pendiri lembaga modal ventura kripto menyatakan bahwa sebagian besar investor percaya bahwa aplikasi itu sendiri akan mendorong adopsi jaringan Toncoin secara signifikan. Namun, kejadian mendadak yang dihadapi perusahaan dan pendirinya saat ini mungkin memicu keraguan tentang masa depan.

Para investor modal ventura yang berinvestasi besar-besaran di Toncoin ( biasanya menandatangani perjanjian untuk tidak menjual token setidaknya selama satu tahun ), dan sedang mengevaluasi apakah tindakan Prancis terhadap para pendiri akan menyebabkan kehilangan pengguna. Aplikasi ini sangat populer di kalangan komunitas enkripsi, sebagian besar karena pendekatan regulasi yang longgar, yang juga membuatnya terjebak dalam sengketa hukum.

Pantera menyebut Toncoin sebagai investasi terbesarnya, tetapi tidak mengungkapkan jumlah spesifiknya. Yayasan yang mengelola blockchain tersebut menyatakan bahwa mereka tidak pernah mengumpulkan dana. Beberapa lembaga tidak memberikan komentar mengenai masalah investasi.

Beberapa pendukung Toncoin melihat peluang. Sebuah enkripsi pembuat pasar menghabiskan "beberapa juta" dolar untuk membeli token tersebut di pasar terbuka setelah harga Toncoin anjlok.

Perusahaan modal ventura menyebut investasi luar bursa pada proyek-proyek seperti TON sebagai "perdagangan token", di mana investor memperoleh token alih-alih saham tradisional. Untuk itu, investor ventura biasanya mendirikan alat independen untuk memegang aset dalam jangka pendek. Karena banyak transaksi dilakukan secara satu lawan satu, maka sulit untuk memperkirakan popularitas token secara akurat.

Bagi perusahaan modal ventura dan investor mereka, token memiliki beberapa keuntungan, yang paling mencolok adalah keluar lebih cepat. Struktur umum adalah token mulai dibuka setelah 12 bulan, setelah itu investor dapat menjual secara bertahap. Volatilitas token juga memungkinkan pendukung untuk memahami kemajuan proyek secara menyeluruh.

Perdagangan token mungkin melibatkan diskon besar. Diketahui bahwa Pantera saat itu membeli Toncoin dengan harga 40% di bawah harga pasar. Berdasarkan harga rata-rata $6,32 saat pengumuman transaksi di bulan Mei, investasi ini masih dalam keadaan menguntungkan.

Diketahui bahwa periode penguncian Pantera adalah satu tahun, setelah itu dapat dijual secara bertahap dalam beberapa tahun untuk Toncoin.

Karakteristik lain dari investasi token adalah aset yang sangat tidak stabil: begitu ada masalah dengan investasi, hal itu akan segera terlihat. Dana biasanya secara berkala menilai nilai pasar dari aset yang dimilikinya, yang berarti penurunan harga yang drastis akan segera tercermin dalam laporan kepada para investor.

Kejadian keruntuhan proyek stablecoin pada Mei 2022 sepenuhnya menunjukkan risiko ini. Hanya beberapa bulan sebelumnya, beberapa lembaga investasi membeli token terkait senilai lebih dari 1 miliar dolar. Ketika stablecoin runtuh, token-token ini menjadi tidak berharga. Selanjutnya, beberapa lembaga investasi bangkrut, memicu reaksi berantai di seluruh industri enkripsi.