Logika Baru Kewirausahaan Web3 di Bawah Tatanan Perdagangan Global yang Baru

Lingkungan makro memburuk - Krisis sedang membentuk tatanan baru

Keuangan mulai memasuki era kekacauan

Sejak Trump kembali memimpin Gedung Putih, serangkaian langkah ekonomi dan politik yang tak terduga telah menyebabkan pasar global terus bergejolak. Salah satu langkah yang paling mengguncang adalah peningkatan kebijakan tarif: mulai 5 April 2025, Amerika Serikat akan menerapkan "tarif dasar" sebesar 10% untuk semua barang impor, dan menerapkan "tarif timbal balik" yang lebih tinggi terhadap 60 negara termasuk China dan Vietnam. Dalam jangka pendek, tongkat tarif Trump telah menyebabkan fluktuasi besar di pasar global: obligasi AS mengalami gelombang penjualan, imbal hasil obligasi AS 10 tahun melonjak di atas 4,5%, mencatat kenaikan mingguan terbesar dalam 20 tahun; pasar saham AS bergejolak hebat, hampir mendekati pemicu penghentian perdagangan; indeks dolar terus merosot dan mencatat penurunan harian terbesar dalam beberapa tahun. Meskipun kemudian Amerika Serikat mengumumkan penangguhan penerapan tarif baru untuk beberapa negara sekutu sebagai imbalan untuk memberikan nafas, ketidakpastian investor terhadap masa depan masih penuh kekhawatiran, dan sistem keuangan global seolah-olah memasuki "era kekacauan".

Sistem ekonomi internasional yang dibangun setelah Perang Dunia II dan berpusat pada Amerika Serikat sedang menghadapi risiko keruntuhan: kebangkitan ekonomi baru mengurangi keunggulan relatif Amerika Serikat, dan utang serta defisit anggaran yang terakumulasi dalam jangka waktu lama terus menggerogoti kredibilitas dolar AS, dengan proporsi dolar dalam cadangan devisa global menurun. Terutama sejak China bergabung dengan WTO dan mengalami perkembangan pesat, China secara bertahap mendekati bahkan melampaui Amerika Serikat dalam banyak bidang teknologi, yang memicu kecemasan mendalam di kalangan elit Amerika. Terobosan perusahaan-perusahaan China seperti Huawei dalam desain chip 5G, stasiun komunikasi, dan teknologi kunci lainnya, adalah sinyal yang membuat Amerika menjadi waspada: perbedaan teknologi yang dulu sangat mencolok kini semakin mendekat, dan keunggulan tradisional Amerika di bidang manufaktur terancam. Sementara itu, generasi muda Amerika lebih banyak terjun ke bidang keuangan dan seni, dan semakin enggan terlibat dalam industri manufaktur. Serangkaian perubahan ini menunjukkan bahwa tatanan lama yang menjadi dasar dominasi Amerika sedang mengalami pelonggaran.

Dalam konteks ini, pengambil keputusan di Amerika Serikat mulai merencanakan untuk membangun tatanan perdagangan dan keuangan yang baru, guna mempertahankan posisi dominasi globalnya. Tujuan strategis pemerintahan Trump tidak hanya untuk mendapatkan syarat yang lebih baik dalam negosiasi perdagangan, tetapi juga berusaha untuk "memulai dari awal" — dengan menetapkan sistem aturan baru untuk mengukuhkan kembali posisi sentral Amerika Serikat. Terdapat dua maksud dalam hal ini: pertama, untuk menyerang pesaing utama dan melemahkan momentum negara-negara seperti Cina yang menggunakan manfaat globalisasi yang ada untuk bangkit dengan cepat; kedua, untuk mencari jangkar nilai baru, memberikan dukungan baru bagi kredibilitas dolar yang goyah dan perdagangan global. Dalam pemikiran ini, kredibilitas dolar yang tradisional perlu diperkuat dengan dukungan yang lebih kuat, Amerika mulai mengalihkan perhatian kepada aset-aset seperti emas dan bitcoin, berharap dapat membangun kembali dasar kepercayaan sistem keuangan global.

Perlu dicatat bahwa sejak Trump menjabat, sikap pemerintah Amerika Serikat terhadap bidang cryptocurrency telah mengalami perubahan signifikan. Tak lama setelah dilantik, Trump secara terbuka menyatakan perhatian terhadap perkembangan mata uang virtual, bertentangan dengan sikap kritisnya di masa lalu terhadap Bitcoin. Beberapa kekuatan dalam Partai Republik dan beberapa pemerintah negara bagian juga secara bertahap merangkul Bitcoin dalam beberapa tahun terakhir, melihatnya sebagai "emas digital" untuk melindungi dari risiko dolar. Bisa dikatakan bahwa Amerika Serikat sedang mempersiapkan pemetaan untuk potensi tatanan keuangan baru, dengan memasukkan Bitcoin ke dalam visi strategis nasional.

Bitcoin dan Emas: "Double Anchor" Baru untuk Dolar

Ketika aturan perdagangan dan keuangan global menghadapi restrukturisasi, Amerika Serikat berusaha menciptakan fondasi kredit baru untuk dolar dengan "penambatan ganda aset": termasuk cadangan emas tradisional dan juga cadangan bitcoin yang muncul. Strategi ini bertujuan untuk memperkuat reputasi dolar dalam tatanan baru melalui kombinasi aset fisik + aset digital.

Emas sebagai alat penyimpanan nilai telah lama dimiliki secara luas oleh bank sentral di berbagai negara, dan cadangan emas di AS merupakan kartu truf penting bagi dominasi dolar. Namun kini, Bitcoin diberikan posisi strategis yang serupa - dianggap sebagai "emas digital" di era baru. Hingga akhir 2024, total kapitalisasi pasar Bitcoin diperkirakan sekitar 2 triliun dolar AS, hanya sekitar sepuluh persen dari nilai pasar emas. Dari segi potensi jangka panjang, jika suatu hari kapitalisasi pasar Bitcoin dapat sebanding dengan emas, maka harganya masih memiliki ruang pertumbuhan lebih dari beberapa kali lipat. Dengan melihat potensi pertumbuhan ini, serta keuntungan unik dari Bitcoin yang terdesentralisasi, terbatas dalam penerbitan, dan memiliki likuiditas tinggi, AS mulai mempertimbangkan secara serius untuk memasukkannya ke dalam sistem cadangan negara.

Pada bulan Maret 2025, pemerintah Amerika Serikat meluncurkan serangkaian langkah besar di bidang kripto: pada tanggal 6 Maret, Presiden Trump menandatangani perintah eksekutif yang mengumumkan pembentukan "Cadangan Bitcoin Strategis" dan "Cadangan Aset Digital Amerika Serikat". Keesokan harinya, Gedung Putih mengadakan puncak kripto yang dihadiri oleh raksasa industri serta anggota kongres dan pejabat. Trump secara terbuka menyatakan dukungannya terhadap perkembangan industri kripto dalam acara tersebut, berjanji untuk mendorong Kongres agar segera melalui legislasi mengenai kerangka regulasi untuk stablecoin dan aset digital, guna menyediakan lingkungan hukum yang jelas. Yang lebih menarik perhatian adalah, Trump menyatakan di puncak tersebut: "Membangun cadangan Bitcoin adalah seperti membangun Fort Knox virtual" — dengan kata lain, Amerika berencana untuk menganggap cadangan Bitcoin sebagai emas perbendaharaan di era digital. Pernyataan ini menandakan bahwa Bitcoin secara resmi memasuki tingkat strategi nasional Amerika Serikat, diberikan status yang mirip dengan emas.

Serangkaian tindakan ini menunjukkan bahwa Amerika Serikat ingin menjadikan Bitcoin dan emas sebagai aset pengikat dalam sistem keuangan baru. Dalam praktiknya, pemerintah Amerika Serikat telah memiliki cadangan Bitcoin yang cukup besar dan berencana untuk meningkatkannya lebih lanjut. Rumor di pasar menargetkan untuk mengumpulkan kendali atas sekitar 1 juta Bitcoin, jumlah ini mendekati proporsi cadangan emas resmi AS terhadap total emas dunia. Meskipun tujuan ini belum sepenuhnya terwujud, tren sudah terlihat: beberapa pemerintah negara bagian AS bahkan telah mengambil langkah awal untuk menyetujui pembelian Bitcoin dengan dana publik untuk cadangan; di tingkat federal, melalui perintah eksekutif dan proposal legislasi, Bitcoin "diakui". Jika di masa depan dolar dapat sebagian diikat dengan emas fisik dan emas digital, ditambah dengan teknologi blockchain untuk membangun sistem penyelesaian internasional yang baru, maka Amerika Serikat diharapkan dapat mengambil langkah awal dalam permainan keuangan global di masa mendatang, mempertahankan vitalitas sistem dolar.

Tentu saja, adopsi Bitcoin juga membantu Amerika Serikat menyelesaikan masalah internalnya. Misalnya, beban utang nasional yang besar semakin berat, memicu krisis kredit. Jika Amerika Serikat menguasai cukup cadangan Bitcoin dan mendorong harganya di masa depan, mereka mungkin dapat mengisi lubang utang dengan menjual sebagian cadangan, sehingga cerdas mengatasi risiko utang. Pemikiran "menggunakan aset kripto untuk mengurangi utang" ini telah menjadi imajinasi baru dalam strategi keuangan Amerika. Sementara itu, Amerika Serikat juga berupaya dalam regulasi mata uang digital: baru-baru ini, sebuah undang-undang diusulkan untuk memasukkan stablecoin dengan volume sirkulasi lebih dari 10 miliar dolar AS ke dalam regulasi, yang menunjukkan bahwa Amerika ingin menguasai hak penerbitan dan pengaturan dolar kripto, untuk memperkuat dominasi dolar di dunia kripto. Stablecoin dolar + emas + Bitcoin, ketiga elemen ini bersama-sama menggambarkan bentuk awal tatanan baru dolar - yang mempertahankan status hukum dolar, sekaligus didukung oleh aset fisik dan digital, meningkatkan ketahanan terhadap risiko.

Penyesuaian Lingkungan Pasar dan "Apa yang Cocok Dilakukan di Paruh Kedua"

Selama lebih dari setahun terakhir, pasar kripto global mengalami perubahan dramatis dari euforia ke ketenangan. Total nilai pasar aset kripto telah turun dari puncak historis sekitar 3,71 triliun dolar AS menjadi sekitar 3,04 triliun dolar AS, dan pasar memasuki fase penyesuaian dan pembersihan yang mendalam. Ketidakstabilan ekonomi makro ditambah dengan pengawasan yang semakin ketat, menyebabkan banyak proyek yang tidak memiliki dukungan nilai yang nyata menghilang dalam penyesuaian ini. Namun, bagi para pengusaha yang percaya pada nilai jangka panjang blockchain, saat ini justru merupakan waktu terbaik untuk membangun fondasi, mengumpulkan kekuatan, dan melahirkan peluang baru—gelembung dari siklus sebelumnya telah surut, sehingga ini adalah kesempatan yang baik untuk memoles produk dengan tenang dan menuai hasil yang melimpah.

Dalam lingkungan "babak kedua" seperti ini, para pengusaha harus berpikir: Apa yang cocok untuk dilakukan di babak kedua? Strategi aliran sederhana sudah sulit dipertahankan, yang digantikan oleh logika kewirausahaan yang berfokus pada nilai inti. Dalam keadaan pasar saat ini, beberapa arah berikut menyimpan peluang baru:

• Ekosistem Bitcoin: Inovasi keuangan, peningkatan infrastruktur di sekitar jaringan Bitcoin, serta rekonstruksi aset nyata dan jaringan pembayaran berbasis BTC.

• Ekosistem blockchain lainnya: Inovasi yang mengembalikan efisiensi dan esensi profit di blockchain publik, melepaskan diri dari sekadar "menggulung traffic", dan membangun aplikasi keuangan terdesentralisasi yang berkelanjutan yang berorientasi pada produk.

• Aset dunia nyata dan pembayaran keuangan: Menggabungkan teknologi blockchain dengan aset nyata dan skenario pembayaran, mengembangkan model baru yang didukung oleh aliran kas yang stabil.

• Saham konsep kripto: Perhatikan gelombang "saham konsep blockchain" yang muncul di pasar modal tradisional, serta jalur baru bagi perusahaan rintisan Web3 untuk menuju pencatatan saham.

Selanjutnya, kita akan menganalisis berdasarkan pemikiran di atas dan mengeksplorasi peluang usaha konkret yang patut diperhatikan selama periode koreksi makro.

Peluang usaha di sekitar BTC: BTC Fi, BTC Infra, BTC RWA & PayFi

Meskipun Bitcoin telah lama dianggap sebagai "emas digital", fungsi mainnet-nya relatif sederhana, namun serangkaian kemajuan teknologi dan aplikasi baru-baru ini sedang menyuntikkan energi baru ke dalam ekosistem Bitcoin. Di sekitar jaringan BTC, kami melihat tiga peluang startup utama:

• BTC Fi: Menciptakan aset keuangan baru di jaringan Bitcoin. Bitcoin bukan lagi sekadar penyimpan nilai statis, tetapi sedang berevolusi menjadi platform dasar untuk menerbitkan berbagai jenis aset keuangan. Protokol-protokol seperti BRC-20 dan Runes yang baru-baru ini muncul telah memicu gelombang penerbitan aset token di mainnet BTC; Protokol Taproot Assets yang diluncurkan oleh Lightning Labs memungkinkan penerbitan stablecoin, obligasi, dan aset keuangan lainnya di ekosistem Bitcoin menjadi mungkin. Ini berarti bahwa mainnet Bitcoin diharapkan dapat menjalankan lebih banyak fungsi penyimpanan nilai di siklus berikutnya, dari "emas digital" beralih menjadi jaringan penyimpanan nilai yang mendukung berbagai aset. Proyek-proyek perwakilan fokus pada pembangunan layanan keuangan terdesentralisasi seperti pinjaman, perdagangan, dan derivatif di jaringan Bitcoin, mendorong lompatan kemampuan pendanaan dan penerbitan aset BTC.

• BTC Infra: Membangun kembali infrastruktur cerdas di atas Bitcoin. Untuk mengatasi kekurangan fungsi asli BTC, industri sedang mencoba untuk menciptakan lapisan kontrak pintar yang serupa untuk Bitcoin. Salah satu jalur adalah mengembangkan sidechain atau Layer2 yang kompatibel dengan EVM untuk memperluas ruang pengembangan DApp di jaringan BTC. Jalur lainnya adalah solusi yang berasal dari keluarga protokol Bitcoin, seperti protokol RGB, jaringan Lightning, dan teknologi layer dua asli Bitcoin lainnya, yang lebih fokus pada peningkatan privasi, skalabilitas, dan efisiensi pembayaran, membangun lapisan eksekusi on-chain yang ringan dan ekonomis untuk jaringan utama BTC. Proyek-proyek perwakilan fokus pada pembangunan Layer2 Bitcoin, alat middleware, dan lain-lain, untuk meningkatkan ekosistem pengembangan dan kemampuan skalabilitas Bitcoin.

• RWA & PayFi yang Didukung BTC: Melepaskan potensi Bitcoin di bidang aset dunia nyata dan pembayaran. RWA yang berbasis jaringan Bitcoin secara bertahap muncul, seperti tokenisasi obligasi AS, aset fisik, dll., Bitcoin sebagai lapisan penyelesaian menyediakan mekanisme penyelesaian yang dapat diverifikasi secara global, memberikan aset semacam itu nilai jangkar yang sangat dapat dipercaya. Pada saat yang sama, mode "PayFi" yang muncul berkat infrastruktur pembayaran seperti Lightning Network, membawa Bitcoin kembali ke panggung pembayaran—misalnya, menggabungkan agen kecerdasan buatan dan pembayaran mikro Bitcoin, memungkinkan pembayaran kecil secara waktu nyata antara mesin dengan mesin dan manusia dengan mesin, memberikan solusi pembayaran yang efisien untuk skenario seperti layanan SaaS, pertukaran data, dll. Proyek-proyek representatif berfokus pada peningkatan efisiensi aplikasi nyata dan pengalaman pengguna Bitcoin di skenario RWA dan pembayaran, memberdayakan pembayaran dan peredaran BTC.

Secara keseluruhan, ekosistem Bitcoin sedang bangkit secara menyeluruh dari protokol dasar hingga lapisan aplikasi. Baik dalam penerbitan aset di jaringan utama BTC, membangun lapisan kontrak pintar, atau menggunakan BTC untuk penyelesaian aset nyata dan pembayaran instan, Bitcoin memiliki potensi untuk menjadi tanah subur inovasi dan kewirausahaan tahap berikutnya. Bagi para pengusaha, meninjau kembali kemungkinan jaringan Bitcoin mungkin dapat menemukan peluang emas yang terabaikan.

![Perdagangan Global