Kuru Labs: Membangun platform trading berperforma tinggi di seluruh rantai

Bursa terdesentralisasi selalu menghadapi kendala struktural dalam pengalaman perdagangan on-chain. Meskipun model pembuat pasar otomatis (AMM) mendorong perkembangan bursa terdesentralisasi di awal, keterbatasannya dalam efisiensi pemanfaatan likuiditas, mekanisme penemuan harga, dan dukungan untuk pesanan terbatas masih ada. Di sisi lain, model buku pesanan terbatas pusat (CLOB) meskipun memiliki fleksibilitas dan akurasi yang lebih tinggi, namun terbatas oleh kinerja rantai publik dan biaya eksekusi on-chain dalam jangka panjang, sehingga sulit untuk benar-benar diterapkan.

Baru-baru ini, Kuru Labs mengumumkan telah menyelesaikan pendanaan putaran A sebesar 11,5 juta dolar AS, yang dipimpin oleh sebuah lembaga investasi terkenal, dengan beberapa investor malaikat di industri turut berinvestasi. Kuru Labs berkomitmen untuk membangun platform perdagangan seluruh rantai yang menggabungkan arsitektur buku pesanan dan logika pembuatan pasar otomatis di blockchain Layer 1 berkinerja tinggi Monad. Proyek ini bertujuan untuk menyediakan jalur produk yang lebih seimbang bagi trader profesional dan pengguna biasa melalui rekonstruksi arsitektur dasar.

Kuru Labs didirikan pada tahun 2024, oleh tim yang memiliki pengalaman dalam trading frekuensi tinggi, pengembangan protokol DeFi, dan optimasi sistem on-chain. Tujuan proyek ini adalah untuk membangun sebuah platform trading terdesentralisasi yang sepenuhnya berbasis blockchain, dengan fitur buku pesanan dan pembuatan pasar otomatis. Konsep Kuru tidak hanya mengambil keuntungan dari struktur yang sudah ada, tetapi juga berangkat dari dasar, menggabungkan keunggulan dari dua model utama yang ada saat ini, untuk mereproduksi sistem trading spot yang lebih mendekati pengalaman bursa terpusat di on-chain.

Dalam hal pendanaan, Kuru menyelesaikan putaran pendanaan awal pada pertengahan 2024, mengumpulkan dana sebesar 2 juta USD, dengan partisipasi dari beberapa lembaga investasi terkenal. Putaran pendanaan ini terutama digunakan untuk membangun tim teknologi, membangun produk yang dapat dijalankan minimum (MVP), dan mempersiapkan tahap pengujian. Pendanaan putaran A ini akan digunakan lebih lanjut untuk memperluas sumber daya yang diperlukan untuk memperbesar ukuran tim, serta mewujudkan visi buku pesanan sepenuhnya on-chain di jaringan utama Monad.

Kuru tidak menggunakan model AMM yang saat ini umum digunakan oleh bursa terdesentralisasi, tetapi mencoba membangun sistem hibrida yang menggabungkan buku pesanan dan fungsi pembuat pasar otomatis. Inti pemikirannya adalah dengan memperkenalkan algoritma pembuat pasar otomatis default di buku pesanan setiap pasangan perdagangan di blockchain, sehingga pengguna masih dapat memperoleh dukungan kutipan dasar meskipun tidak ada penyedia likuiditas aktif. Desain ini tidak bergantung pada pembuat pasar terpusat untuk mempertahankan likuiditas pasar, dan juga berbeda dari batasan kurva harga yang bersifat seragam pada AMM, tetapi memberikan kemungkinan untuk beralih dengan fleksibel antara keduanya.

Dalam hal metode operasi, Kuru merancang mekanisme manajemen pesanan yang cocok untuk lingkungan on-chain. Pengajuan dan pembatalan limit order menggunakan biaya gas yang rendah dan dapat diprediksi, memungkinkan pembuat pasar atau trader strategi untuk melakukan operasi secara sering tanpa terhambat oleh biaya tinggi yang membatasi efisiensi mereka. Tim juga sedang mengembangkan mekanisme likuiditas pasif, sehingga pengguna biasa tidak perlu mengelola order, tetapi dapat menggunakan aset untuk mendukung likuiditas melalui kontrak strategi. Metode ini diharapkan dapat menurunkan ambang partisipasi sekaligus meningkatkan cakupan dana dari buku pesanan on-chain.

Secara teknis, Kuru memilih blockchain Monad sebagai platform penyebaran. Monad adalah blockchain Layer 1 yang kompatibel dengan EVM Ethereum, yang saat ini masih dalam tahap pengujian. Berbeda dengan blockchain publik EVM yang ada, Monad tidak hanya menyalin kode Ethereum, tetapi merekonstruksi mesin eksekusi dari dasar, menggunakan arsitektur paralel dan mekanisme penjadwalan pipelining untuk meningkatkan kemampuan pemrosesan per detik dan mengurangi latensi blok. Data pengujian internal menunjukkan bahwa Monad dapat mencapai kemampuan pemrosesan 10.000 TPS dalam lingkungan yang terkontrol, dan mempertahankan kecepatan pembuatan blok satu detik.

Model buku pesanan campuran yang dibangun oleh Kuru sedang dalam tahap awal verifikasi pasar. Model ini mencoba untuk menyediakan pilihan on-chain baru antara AMM yang ada dan buku pesanan terpusat, membuat perilaku market making lebih mendekati sistem perdagangan tradisional, sambil mempertahankan keterbukaan dan komposabilitas protokol terdesentralisasi. Dalam keadaan ideal, arsitektur ini tidak hanya dapat mencakup pasangan perdagangan utama, tetapi juga dapat melayani aset ekor panjang, sehingga menyediakan infrastruktur perdagangan yang terstandarisasi untuk berbagai jenis aset.

Namun, pada tahap ini masih ada serangkaian faktor ketidakpastian. Pertama adalah risiko realisasi teknologi. Meskipun tujuan desain Monad menarik, masih ada kesenjangan antara buku putih dan lingkungan operasional nyata. Beberapa dimensi seperti throughput on-chain, konfirmasi transaksi, dan sinkronisasi node dapat menjadi kendala. Kedua adalah motivasi nyata untuk migrasi pengguna. Saat ini, sebagian besar pengguna transaksi on-chain telah membentuk kebiasaan penggunaan platform AMM, dan tidak mudah untuk membujuk mereka beralih ke model buku pesanan. Meskipun Kuru secara mekanisme mendukung cara partisipasi likuiditas yang disederhanakan, efektivitasnya masih perlu diamati seiring waktu.