TRON masuk Nasdaq: Sebuah pertunjukan keuangan berisiko tinggi
Di dunia Web3, sebuah peristiwa menarik sedang berlangsung: ekosistem TRON berusaha untuk masuk ke Nasdaq dengan cara yang istimewa. Ini bukan hanya operasi bisnis biasa, melainkan sebuah drama yang menggabungkan cryptocurrency, strategi keuangan, bahkan pengaruh politik.
TRON dan pendirinya memberikan kesan yang kontradiktif: di satu sisi, terdapat banyak kontroversi di kalangan crypto, seperti peristiwa depegging USDD, masalah TUSD, dan lain-lain; di sisi lain, jaringan TRON dan token TRX berkembang pesat, terutama sebagai rantai penerbitan terbesar USDT, yang membawa kekayaan besar bagi pendirinya. Kontradiksi ini adalah kunci untuk memahami prospek daftar TRON.
Dividen Politik dan Periode Jendela Regulasi
TRON memilih untuk mendorong pencatatan pada saat ini bukanlah kebetulan, melainkan merupakan suatu keharusan yang dihasilkan dari berbagai faktor yang saling terkait. Pertama, ini tampaknya seperti tiruan dari model perusahaan yang terdaftar, yang berhasil mengubah saham perusahaan menjadi aset kripto "agen" yang dapat diperdagangkan di bursa efek tradisional dengan memasukkan Bitcoin ke dalam neraca. TRON tentu berharap dapat meniru model ini, menjadikan perusahaan yang baru didirikan sebagai saluran yang sesuai bagi investor AS untuk mengakses dan berinvestasi di TRX, sehingga menarik banyak dana institusi.
Namun, faktor yang paling penting adalah "periode jendela" dari iklim politik saat ini. Pendiri TRON terus menghadapi tekanan regulasi yang besar dari Komisi Sekuritas dan Bursa AS, terutama terkait dengan tuntutan hukum penipuan dan manipulasi pasar pada tahun 2023. Namun, empat bulan sebelum pengumuman akuisisi ini, tuntutan tersebut ternyata "ditangguhkan". Penangguhan ini sangat sesuai dengan waktu investasi strategis besar yang dilakukan pendiri pada perusahaan terkait suatu keluarga politik.
Ini berarti bahwa TRON telah mendapatkan "jendela aman" yang dilindungi oleh faktor politik. Mereka harus memanfaatkan kesempatan ini untuk menyelesaikan langkah penting untuk go public dengan menggunakan cara reverse takeover (RTO) yang paling cepat dan dengan pengawasan yang relatif longgar. Karena jalur IPO tradisional, mengingat tuduhan SEC yang sebelumnya rinci dan meyakinkan, hampir tidak mungkin dilakukan.
Namun, ini juga menanamkan risiko politik yang besar. Begitu arah politik berubah, gugatan SEC bisa saja diaktifkan kembali kapan saja, yang dapat memberikan dampak yang menghancurkan bagi perusahaan yang baru terdaftar.
Perbedaan Esensial dalam Mode Peniruan
Strategi inti dari perusahaan publik TRON adalah meniru perusahaan terkenal, dengan memegang token TRX sebagai cadangan kas perusahaan. Namun, ada perbedaan mendasar dan risiko internal yang terlibat.
Bitcoin adalah komoditas digital terdesentralisasi yang tersebar luas dan tidak memiliki penerbit terpusat. Nilainya tidak bergantung pada entitas tunggal mana pun. Sementara itu, TRX berbeda, karena merupakan aset yang dibuat oleh pendirinya, di mana entitas yang terkait memegang dan mengendalikan secara mendalam.
Ini mengarah pada konflik kepentingan yang paling krusial. Ketika perusahaan publik menggunakan dana investor pasar terbuka untuk membeli TRX, ini setara dengan sebuah perusahaan yang menggunakan uang investor untuk membeli aset yang diterbitkan oleh pendirinya sendiri. Ini akan membentuk siklus penguatan diri yang berbahaya: perusahaan publik yang membeli TRX dapat langsung mendukung harga TRX, sementara kenaikan harga TRX akan kembali meningkatkan nilai buku kas perusahaan, sekaligus meningkatkan nilai TRX yang dimiliki oleh orang dalam. Struktur ini menimbulkan kekhawatiran serius tentang tata kelola perusahaan dan manajemen keuangan.
Pemisahan Alat dan Kepercayaan
Untuk memahami masa depan saham perusahaan yang terdaftar di TRON, kita perlu membedakan dua jenis bisnis TRON di masa lalu:
Bisnis yang sukses (seperti TRON itu sendiri): Alasan mengapa TRON dapat menarik volume transaksi yang besar, terutama menjadi rantai dengan penerbitan USDT terbesar, adalah karena ia menawarkan "nilai alat" yang ekstrem. Pengguna utamanya, kebutuhan inti adalah untuk melakukan transfer stablecoin dolar dengan biaya serendah mungkin dan kecepatan tercepat. Karakteristik teknologi TRON secara sempurna memenuhi kebutuhan ini. Dalam proses transaksi peer-to-peer yang sederhana ini, reputasi pribadi pendiri, kontroversi masa lalunya, bahkan tingkat desentralisasi jaringan TRON, menjadi kurang penting.
Bisnis yang gagal atau penuh kontroversi (seperti stablecoin USDD, masalah TUSD, dll): Ini adalah produk keuangan/bisnis berbasis kepercayaan. Kunci keberhasilan mereka terletak pada kebutuhan pengguna untuk sangat mempercayai tata kelola, transparansi, dan kemampuan manajemen risiko mereka. Namun, di bidang-bidang ini, reputasi TRON menjadi kelemahan yang fatal.
Keterangan untuk Investor
Saham perusahaan yang terdaftar di TRON pada dasarnya lebih dekat dengan "bisnis berbasis kepercayaan", bukan "bisnis berbasis alat" yang sukses. Ini mengharuskan para investor untuk percaya bahwa manajemen akan mengelola kas dengan cara yang memaksimalkan kepentingan pemegang saham, bukan untuk memanipulasi harga TRX agar menguntungkan orang dalam.
Bagi para spekulan atau hedge fund, peluncuran ini jelas menawarkan kesempatan spekulasi dengan risiko tinggi dan imbal hasil tinggi. Namun, bagi investor nilai jangka panjang atau dana institusi (seperti dana pensiun), prospek perusahaan yang terdaftar di TRON penuh tantangan, lebih mirip dengan taruhan berisiko tinggi.
Sebuah "pertunjukan" yang direncanakan dengan cermat?
Peluncuran kali ini kemungkinan besar adalah "pertunjukan" yang direncanakan dengan cermat oleh TRON untuk menciptakan berita dan keuntungan jangka pendek. Dari mengambil gambar makan siang seorang investor terkenal hingga membeli karya seni dengan harga selangit, pendiri TRON selalu menjadi "aktor" yang paham cara memanfaatkan peristiwa berita untuk menarik perhatian dan modal.
Apapun yang terjadi pada perusahaan publik TRON di masa depan, pendiri dan pihak-pihak terkaitnya telah meraih keuntungan jangka pendek yang besar dalam "pertunjukan" ini. Harga saham perusahaan cangkang melonjak lebih dari 500% dalam beberapa hari. Berdasarkan kesepakatan, pihak-pihak terkait pendiri dapat memperoleh sejumlah besar saham preferen yang dapat dikonversi dan waran dengan harga yang sangat rendah. Ini berarti, hanya dengan melonjaknya harga saham, mereka telah memperoleh keuntungan yang luar biasa di atas kertas.
Oleh karena itu, peluncuran TRON kemungkinan adalah sebuah rencana yang dapat mencapai banyak tujuan sekaligus. Ini merupakan tiruan dari model perusahaan terkenal dan juga merupakan arbitrase regulasi yang dilakukan selama periode jendela politik. Namun, inti dari semuanya, kemungkinan besar adalah sebuah "pertunjukan finansial" yang bertujuan untuk memaksimalkan keuntungan jangka pendek.
Singkatnya, bisnis perusahaan publik TRON adalah mengemas sebuah "alat" yang sukses—jaringan TRON—menjadi produk keuangan yang membutuhkan "kepercayaan" tinggi. Masa depannya, lebih tepatnya, bergantung pada apakah pasar akhirnya bersedia percaya bahwa pendiri dapat menjadi seorang pemimpin perusahaan publik yang kompeten dan dapat dipercaya. Dan berdasarkan catatan masa lalunya dalam "bisnis berbasis kepercayaan", ini jelas merupakan taruhan berisiko tinggi.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
17 Suka
Hadiah
17
8
Bagikan
Komentar
0/400
Ser_Liquidated
· 4jam yang lalu
jebakan terbiasa akhirnya saya juga direorganisasi
Lihat AsliBalas0
ShitcoinConnoisseur
· 22jam yang lalu
Dianggap Bodoh itu begitu sederhana?
Lihat AsliBalas0
MeaninglessGwei
· 07-20 17:42
Eh, Sun Ge sudah mendarat
Lihat AsliBalas0
¯\_(ツ)_/¯
· 07-20 17:42
Pertunjukan Sun Ge datang lagi
Lihat AsliBalas0
DefiOldTrickster
· 07-20 17:34
Para suckers yang sudah berpengalaman memahami farmakologi, jangka pendek semua posisi terbuka saat memegang waktu peluang ah.
TRON Nasdaq Listing: Strategi Keuangan Berisiko Tinggi dan Arbitrase Regulasi
TRON masuk Nasdaq: Sebuah pertunjukan keuangan berisiko tinggi
Di dunia Web3, sebuah peristiwa menarik sedang berlangsung: ekosistem TRON berusaha untuk masuk ke Nasdaq dengan cara yang istimewa. Ini bukan hanya operasi bisnis biasa, melainkan sebuah drama yang menggabungkan cryptocurrency, strategi keuangan, bahkan pengaruh politik.
TRON dan pendirinya memberikan kesan yang kontradiktif: di satu sisi, terdapat banyak kontroversi di kalangan crypto, seperti peristiwa depegging USDD, masalah TUSD, dan lain-lain; di sisi lain, jaringan TRON dan token TRX berkembang pesat, terutama sebagai rantai penerbitan terbesar USDT, yang membawa kekayaan besar bagi pendirinya. Kontradiksi ini adalah kunci untuk memahami prospek daftar TRON.
Dividen Politik dan Periode Jendela Regulasi
TRON memilih untuk mendorong pencatatan pada saat ini bukanlah kebetulan, melainkan merupakan suatu keharusan yang dihasilkan dari berbagai faktor yang saling terkait. Pertama, ini tampaknya seperti tiruan dari model perusahaan yang terdaftar, yang berhasil mengubah saham perusahaan menjadi aset kripto "agen" yang dapat diperdagangkan di bursa efek tradisional dengan memasukkan Bitcoin ke dalam neraca. TRON tentu berharap dapat meniru model ini, menjadikan perusahaan yang baru didirikan sebagai saluran yang sesuai bagi investor AS untuk mengakses dan berinvestasi di TRX, sehingga menarik banyak dana institusi.
Namun, faktor yang paling penting adalah "periode jendela" dari iklim politik saat ini. Pendiri TRON terus menghadapi tekanan regulasi yang besar dari Komisi Sekuritas dan Bursa AS, terutama terkait dengan tuntutan hukum penipuan dan manipulasi pasar pada tahun 2023. Namun, empat bulan sebelum pengumuman akuisisi ini, tuntutan tersebut ternyata "ditangguhkan". Penangguhan ini sangat sesuai dengan waktu investasi strategis besar yang dilakukan pendiri pada perusahaan terkait suatu keluarga politik.
Ini berarti bahwa TRON telah mendapatkan "jendela aman" yang dilindungi oleh faktor politik. Mereka harus memanfaatkan kesempatan ini untuk menyelesaikan langkah penting untuk go public dengan menggunakan cara reverse takeover (RTO) yang paling cepat dan dengan pengawasan yang relatif longgar. Karena jalur IPO tradisional, mengingat tuduhan SEC yang sebelumnya rinci dan meyakinkan, hampir tidak mungkin dilakukan.
Namun, ini juga menanamkan risiko politik yang besar. Begitu arah politik berubah, gugatan SEC bisa saja diaktifkan kembali kapan saja, yang dapat memberikan dampak yang menghancurkan bagi perusahaan yang baru terdaftar.
Perbedaan Esensial dalam Mode Peniruan
Strategi inti dari perusahaan publik TRON adalah meniru perusahaan terkenal, dengan memegang token TRX sebagai cadangan kas perusahaan. Namun, ada perbedaan mendasar dan risiko internal yang terlibat.
Bitcoin adalah komoditas digital terdesentralisasi yang tersebar luas dan tidak memiliki penerbit terpusat. Nilainya tidak bergantung pada entitas tunggal mana pun. Sementara itu, TRX berbeda, karena merupakan aset yang dibuat oleh pendirinya, di mana entitas yang terkait memegang dan mengendalikan secara mendalam.
Ini mengarah pada konflik kepentingan yang paling krusial. Ketika perusahaan publik menggunakan dana investor pasar terbuka untuk membeli TRX, ini setara dengan sebuah perusahaan yang menggunakan uang investor untuk membeli aset yang diterbitkan oleh pendirinya sendiri. Ini akan membentuk siklus penguatan diri yang berbahaya: perusahaan publik yang membeli TRX dapat langsung mendukung harga TRX, sementara kenaikan harga TRX akan kembali meningkatkan nilai buku kas perusahaan, sekaligus meningkatkan nilai TRX yang dimiliki oleh orang dalam. Struktur ini menimbulkan kekhawatiran serius tentang tata kelola perusahaan dan manajemen keuangan.
Pemisahan Alat dan Kepercayaan
Untuk memahami masa depan saham perusahaan yang terdaftar di TRON, kita perlu membedakan dua jenis bisnis TRON di masa lalu:
Bisnis yang sukses (seperti TRON itu sendiri): Alasan mengapa TRON dapat menarik volume transaksi yang besar, terutama menjadi rantai dengan penerbitan USDT terbesar, adalah karena ia menawarkan "nilai alat" yang ekstrem. Pengguna utamanya, kebutuhan inti adalah untuk melakukan transfer stablecoin dolar dengan biaya serendah mungkin dan kecepatan tercepat. Karakteristik teknologi TRON secara sempurna memenuhi kebutuhan ini. Dalam proses transaksi peer-to-peer yang sederhana ini, reputasi pribadi pendiri, kontroversi masa lalunya, bahkan tingkat desentralisasi jaringan TRON, menjadi kurang penting.
Bisnis yang gagal atau penuh kontroversi (seperti stablecoin USDD, masalah TUSD, dll): Ini adalah produk keuangan/bisnis berbasis kepercayaan. Kunci keberhasilan mereka terletak pada kebutuhan pengguna untuk sangat mempercayai tata kelola, transparansi, dan kemampuan manajemen risiko mereka. Namun, di bidang-bidang ini, reputasi TRON menjadi kelemahan yang fatal.
Keterangan untuk Investor
Saham perusahaan yang terdaftar di TRON pada dasarnya lebih dekat dengan "bisnis berbasis kepercayaan", bukan "bisnis berbasis alat" yang sukses. Ini mengharuskan para investor untuk percaya bahwa manajemen akan mengelola kas dengan cara yang memaksimalkan kepentingan pemegang saham, bukan untuk memanipulasi harga TRX agar menguntungkan orang dalam.
Bagi para spekulan atau hedge fund, peluncuran ini jelas menawarkan kesempatan spekulasi dengan risiko tinggi dan imbal hasil tinggi. Namun, bagi investor nilai jangka panjang atau dana institusi (seperti dana pensiun), prospek perusahaan yang terdaftar di TRON penuh tantangan, lebih mirip dengan taruhan berisiko tinggi.
Sebuah "pertunjukan" yang direncanakan dengan cermat?
Peluncuran kali ini kemungkinan besar adalah "pertunjukan" yang direncanakan dengan cermat oleh TRON untuk menciptakan berita dan keuntungan jangka pendek. Dari mengambil gambar makan siang seorang investor terkenal hingga membeli karya seni dengan harga selangit, pendiri TRON selalu menjadi "aktor" yang paham cara memanfaatkan peristiwa berita untuk menarik perhatian dan modal.
Apapun yang terjadi pada perusahaan publik TRON di masa depan, pendiri dan pihak-pihak terkaitnya telah meraih keuntungan jangka pendek yang besar dalam "pertunjukan" ini. Harga saham perusahaan cangkang melonjak lebih dari 500% dalam beberapa hari. Berdasarkan kesepakatan, pihak-pihak terkait pendiri dapat memperoleh sejumlah besar saham preferen yang dapat dikonversi dan waran dengan harga yang sangat rendah. Ini berarti, hanya dengan melonjaknya harga saham, mereka telah memperoleh keuntungan yang luar biasa di atas kertas.
Oleh karena itu, peluncuran TRON kemungkinan adalah sebuah rencana yang dapat mencapai banyak tujuan sekaligus. Ini merupakan tiruan dari model perusahaan terkenal dan juga merupakan arbitrase regulasi yang dilakukan selama periode jendela politik. Namun, inti dari semuanya, kemungkinan besar adalah sebuah "pertunjukan finansial" yang bertujuan untuk memaksimalkan keuntungan jangka pendek.
Singkatnya, bisnis perusahaan publik TRON adalah mengemas sebuah "alat" yang sukses—jaringan TRON—menjadi produk keuangan yang membutuhkan "kepercayaan" tinggi. Masa depannya, lebih tepatnya, bergantung pada apakah pasar akhirnya bersedia percaya bahwa pendiri dapat menjadi seorang pemimpin perusahaan publik yang kompeten dan dapat dipercaya. Dan berdasarkan catatan masa lalunya dalam "bisnis berbasis kepercayaan", ini jelas merupakan taruhan berisiko tinggi.