Persaingan antara BTC stake dan aset terbungkus semakin memanas
Belakangan ini, dengan dimulainya tahap pertama jaringan utama Babylon, dukungan Pendle untuk BTC LST, serta peluncuran berbagai aset terbungkus BTC, minat pasar terhadap BTCFi meningkat kembali. Artikel ini akan membahas perkembangan terkini di bidang ini dari dua sudut pandang: staking BTC (re) dan aset yang terikat pada BTC.
BTC (Re)pasar kompetisi staking yang semakin memanas
Setelah mencapai batas maksimum 1000 BTC dengan cepat di Babylon Stage 1, persaingan antara BTC LST semakin ketat. Dalam 30 hari terakhir, Lombard Finance melompat ke puncak TVL dengan jumlah deposit 5,9k BTC, melampaui Solv Protocol yang telah lama memimpin. Lombard memperoleh keunggulan kompetitif dengan menjalin kemitraan strategis dengan protokol re-staking terkemuka, Symbiotic, untuk memberikan pengguna peluang hasil re-staking ETH yang lebih kaya dan keterlibatan DeFi.
Saat ini, strategi ekosistem telah menjadi faktor kunci dalam pola persaingan BTC LST. Dibandingkan dengan ETH LRT, BTC LST menghadapi pertimbangan yang lebih kompleks, termasuk skenario aplikasi DeFi hulu, fase pengembangan BTC L2, kombinasi dengan aset yang terikat BTC di berbagai rantai, serta integrasi dengan platform staking ulang. Pilihan strategi dari masing-masing penyedia BTC LST akan secara langsung mempengaruhi kecepatan pertumbuhan dan pangsa pasar awal mereka.
Lombard Finance saat ini fokus pada pengembangan ekosistem ETH. Melalui kerja sama dengan Symbiotic dan Karak Network, Lombard menyediakan berbagai hadiah eksternal untuk para pemegang stake. LBTC sebagai LST BTC pertama yang mendapatkan dukungan dari protokol rekayasa ulang ETH, secara aktif mendorong permainan leverage di ETH, dengan mitra utama termasuk Pendle, Gearbox Protocol, dan Zerolend. Dengan Ether.Fi menerima setoran LBTC, LBTC di masa depan akan mendapatkan manfaat dari semua aplikasi hilir terkait eBTC.
Sebagai perbandingan, Solv Protocol dan Bedrock DeFi mengadopsi strategi ekspansi multi-chain, sambil mengembangkan penerimaan setoran hulu dan pembangunan aplikasi hilir. Likuiditas utama SolvBTC.BBN dan uniBTC terkonsentrasi di rantai BNB dan ETH, sambil juga menyuntikkan likuiditas BTC ke L2 lainnya. Keunikan Solv terletak pada persyaratan bagi pengguna untuk menyetor SolvBTC untuk ditukarkan dengan SolvBTC.BBN untuk berpartisipasi dalam Babylon, yang akan mendorong permintaan pasar untuk SolvBTC.
Lorenzo Protocol dan pStake Finance pada tahap awal akan fokus pada pembangunan di jaringan BNB, mendukung setoran BTCB dan mencetak stBTC serta yBTC di jaringan BNB. Ciri khas Lorenzo adalah membangun pasar hasil berdasarkan BTCFi, menggunakan struktur yang memisahkan token pokok likuiditas (LPT) dan token akumulasi hasil (YAT), sehingga permainan hasil restaking BTC menjadi lebih fleksibel.
Pendle memasuki bidang BTCFi
Pendle baru-baru ini telah mengintegrasikan empat jenis BTC LST, yaitu LBTC, eBTC, uniBTC, dan SolvBTC.BBN ke dalam pasar poinnya. Tingkat adopsi LBTC yang sebenarnya lebih tinggi daripada angka permukaan, karena 37% eBTC didukung oleh LBTC, integrasi eBTC oleh Pendle juga memberikan manfaat tidak langsung bagi Lombard.
Selain eBTC, tiga jenis LST lainnya telah terikat dengan Corn. Corn adalah L2 ETH yang baru muncul, dengan desain unik veTokenomics dan Hybrid Tokenized Bitcoin. Di masa depan, mungkin akan ada jalur integrasi Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi, yang menambahkan lapisan leverage baru pada sistem BTCFi, tetapi juga memperkenalkan risiko sistemik baru.
Leverage poin adalah salah satu skenario kunci dalam strategi aset yang menghasilkan bunga. Integrasi Pendle dengan BTC LST akan sangat mendorong tren aplikasi yang lebih luas dalam ekosistem DeFi. Saat ini, Gearbox Protocol telah memperkenalkan LBTC di pasar poinnya, dan Pichi Finance juga mengisyaratkan akan mengintegrasikan BTC LST dalam waktu dekat.
SatLayer bergabung dengan pasar staking BTC
SatLayer memasuki bidang staking BTC dan menjadi pesaing baru Pell Network. Keduanya menerima staking BTC LST dan menggunakannya untuk menyediakan jaminan bagi protokol lainnya. Pell sebagai pel先行者 telah mengumpulkan TVL sebesar 270 juta dolar, mengintegrasikan produk turunan BTC utama yang mencakup 13 jaringan. SatLayer juga sedang memperluas pasar dengan cepat setelah mengumumkan pendanaan bulan lalu.
SatLayer saat ini di-deploy di Ethereum, mendukung penerimaan berbagai BTC LST, dan diharapkan akan ada lebih banyak integrasi. Dengan semakin banyaknya platform re-stake homogen, kompetisi likuiditas untuk BTC dan aset varian-nya akan semakin ketat. Ini memberikan peluang tambahan untuk keuntungan bertumpuk bagi para peserta, tetapi juga menunjukkan tanda-tanda kelebihan infrastruktur sisi pasokan di sektor re-staking.
Pola Pasar Token Terbungkus BTC
Setelah Justin Sun terlibat dalam kontroversi pengelolaan WBTC, persaingan di pasar BTC yang terbungkus semakin ketat. Aset alternatif utama yang bersaing termasuk BTCB dari Binance, mBTC dari Merlin, tBTC dari TN, FBTC dari Mantle, serta berbagai aset BTC LST.
Coinbase telah meluncurkan aset terbungkus cbBTC yang didukung oleh kustodi mereka, dengan total pasokan mencapai 2.7k. cbBTC diterapkan di jaringan Base dan Ethereum, telah mendapatkan dukungan dari beberapa protokol DeFi terkemuka, dan berencana untuk memperluas ke lebih banyak rantai. PumpBTC dan Solv Protocol dengan cepat menyatakan akan bekerja sama dengan Base, menunjukkan potensi pengembangan cbBTC dalam BTCFi.
Meskipun ada kekhawatiran tentang keamanan, WBTC masih menguasai lebih dari 60% pangsa pasar BTC terbungkus. BitGo mengumumkan bahwa WBTC akan diterapkan di Avalanche dan BNB Chain, serta mencoba memperkuat posisi pasar melalui standar token yang dapat dipertukarkan di seluruh rantai dengan LayerZero. Namun, tingkat adopsi WBTC terus menurun, dan dengan protokol DeFi terkemuka seperti Aave dan Sky Ecosystem mulai mengeluarkan WBTC dari daftar jaminan, tren ini dapat mempengaruhi sikap lebih banyak protokol terhadap WBTC.
FBTC telah diterapkan di Ethereum, Mantle, dan BNB chain, dengan aktif mendorong adopsi luas dalam bidang BTCFi melalui "Sparkle Campaign". Di bidang BTC (re) staking, FBTC telah diadopsi oleh Solv, BedRock, PumpBTC, dan Pell, memberikan insentif Sparks kepada pengguna awal.
Saat ini, berbagai aset BTC yang terbungkus sedang berusaha keras untuk diintegrasikan ke dalam protokol DeFi utama dan diterima secara luas oleh pengguna, untuk memperebutkan posisi pasar WBTC. Selain aset yang ada, peserta baru seperti tgBTC dari TON dan sBTC dari Stacks juga akan segera bergabung dalam persaingan.
Ringkasan
Dalam tren pertumbuhan berkelanjutan BTCFi, staking BTC (re) dan aset yang terikat BTC adalah dua sektor kunci yang patut diperhatikan. Di bidang staking BTC (re), muncul tren overbuilding sisi pasokan, sementara ukuran pasar sisi permintaan masih belum jelas. Strategi ekosistem yang berbeda dan permainan hulu yang unik menjadi faktor kunci dalam persaingan BTC LST. Sementara itu, tren saling terikatnya aset BTC membawa risiko sistemik baru, dan berbagai protokol juga menghadapi kemungkinan keuntungan yang sangat sedikit karena penambangan yang berlebihan.
Untuk aset yang terikat BTC, kepercayaan tetap menjadi masalah inti. Pertukaran, L2, dan banyak pihak terkait BTC LST semuanya aktif mengembangkan aset terikat BTC mereka sendiri melalui berbagai solusi, berusaha untuk diterima oleh protokol DeFi utama dan pengguna yang luas, guna dengan cepat menguasai pangsa pasar yang hilang dari WBTC.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
17 Suka
Hadiah
17
3
Bagikan
Komentar
0/400
SerumSquirter
· 07-21 03:19
Begitu banyak persaingan, siapa yang bisa menang?
Lihat AsliBalas0
TokenEconomist
· 07-20 22:13
sebenarnya dinamika hasil di sini mengikuti teori ekonomi klasik
Lihat AsliBalas0
CryptoCrazyGF
· 07-20 22:09
Pasar sedikit menggeliat, bagaimana cara mengatasinya?
Pasar staking BTC semakin kompetitif, aset yang terbungkus menyambut pola baru.
Persaingan antara BTC stake dan aset terbungkus semakin memanas
Belakangan ini, dengan dimulainya tahap pertama jaringan utama Babylon, dukungan Pendle untuk BTC LST, serta peluncuran berbagai aset terbungkus BTC, minat pasar terhadap BTCFi meningkat kembali. Artikel ini akan membahas perkembangan terkini di bidang ini dari dua sudut pandang: staking BTC (re) dan aset yang terikat pada BTC.
BTC (Re)pasar kompetisi staking yang semakin memanas
Setelah mencapai batas maksimum 1000 BTC dengan cepat di Babylon Stage 1, persaingan antara BTC LST semakin ketat. Dalam 30 hari terakhir, Lombard Finance melompat ke puncak TVL dengan jumlah deposit 5,9k BTC, melampaui Solv Protocol yang telah lama memimpin. Lombard memperoleh keunggulan kompetitif dengan menjalin kemitraan strategis dengan protokol re-staking terkemuka, Symbiotic, untuk memberikan pengguna peluang hasil re-staking ETH yang lebih kaya dan keterlibatan DeFi.
Saat ini, strategi ekosistem telah menjadi faktor kunci dalam pola persaingan BTC LST. Dibandingkan dengan ETH LRT, BTC LST menghadapi pertimbangan yang lebih kompleks, termasuk skenario aplikasi DeFi hulu, fase pengembangan BTC L2, kombinasi dengan aset yang terikat BTC di berbagai rantai, serta integrasi dengan platform staking ulang. Pilihan strategi dari masing-masing penyedia BTC LST akan secara langsung mempengaruhi kecepatan pertumbuhan dan pangsa pasar awal mereka.
Lombard Finance saat ini fokus pada pengembangan ekosistem ETH. Melalui kerja sama dengan Symbiotic dan Karak Network, Lombard menyediakan berbagai hadiah eksternal untuk para pemegang stake. LBTC sebagai LST BTC pertama yang mendapatkan dukungan dari protokol rekayasa ulang ETH, secara aktif mendorong permainan leverage di ETH, dengan mitra utama termasuk Pendle, Gearbox Protocol, dan Zerolend. Dengan Ether.Fi menerima setoran LBTC, LBTC di masa depan akan mendapatkan manfaat dari semua aplikasi hilir terkait eBTC.
Sebagai perbandingan, Solv Protocol dan Bedrock DeFi mengadopsi strategi ekspansi multi-chain, sambil mengembangkan penerimaan setoran hulu dan pembangunan aplikasi hilir. Likuiditas utama SolvBTC.BBN dan uniBTC terkonsentrasi di rantai BNB dan ETH, sambil juga menyuntikkan likuiditas BTC ke L2 lainnya. Keunikan Solv terletak pada persyaratan bagi pengguna untuk menyetor SolvBTC untuk ditukarkan dengan SolvBTC.BBN untuk berpartisipasi dalam Babylon, yang akan mendorong permintaan pasar untuk SolvBTC.
Lorenzo Protocol dan pStake Finance pada tahap awal akan fokus pada pembangunan di jaringan BNB, mendukung setoran BTCB dan mencetak stBTC serta yBTC di jaringan BNB. Ciri khas Lorenzo adalah membangun pasar hasil berdasarkan BTCFi, menggunakan struktur yang memisahkan token pokok likuiditas (LPT) dan token akumulasi hasil (YAT), sehingga permainan hasil restaking BTC menjadi lebih fleksibel.
Pendle memasuki bidang BTCFi
Pendle baru-baru ini telah mengintegrasikan empat jenis BTC LST, yaitu LBTC, eBTC, uniBTC, dan SolvBTC.BBN ke dalam pasar poinnya. Tingkat adopsi LBTC yang sebenarnya lebih tinggi daripada angka permukaan, karena 37% eBTC didukung oleh LBTC, integrasi eBTC oleh Pendle juga memberikan manfaat tidak langsung bagi Lombard.
Selain eBTC, tiga jenis LST lainnya telah terikat dengan Corn. Corn adalah L2 ETH yang baru muncul, dengan desain unik veTokenomics dan Hybrid Tokenized Bitcoin. Di masa depan, mungkin akan ada jalur integrasi Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi, yang menambahkan lapisan leverage baru pada sistem BTCFi, tetapi juga memperkenalkan risiko sistemik baru.
Leverage poin adalah salah satu skenario kunci dalam strategi aset yang menghasilkan bunga. Integrasi Pendle dengan BTC LST akan sangat mendorong tren aplikasi yang lebih luas dalam ekosistem DeFi. Saat ini, Gearbox Protocol telah memperkenalkan LBTC di pasar poinnya, dan Pichi Finance juga mengisyaratkan akan mengintegrasikan BTC LST dalam waktu dekat.
SatLayer bergabung dengan pasar staking BTC
SatLayer memasuki bidang staking BTC dan menjadi pesaing baru Pell Network. Keduanya menerima staking BTC LST dan menggunakannya untuk menyediakan jaminan bagi protokol lainnya. Pell sebagai pel先行者 telah mengumpulkan TVL sebesar 270 juta dolar, mengintegrasikan produk turunan BTC utama yang mencakup 13 jaringan. SatLayer juga sedang memperluas pasar dengan cepat setelah mengumumkan pendanaan bulan lalu.
SatLayer saat ini di-deploy di Ethereum, mendukung penerimaan berbagai BTC LST, dan diharapkan akan ada lebih banyak integrasi. Dengan semakin banyaknya platform re-stake homogen, kompetisi likuiditas untuk BTC dan aset varian-nya akan semakin ketat. Ini memberikan peluang tambahan untuk keuntungan bertumpuk bagi para peserta, tetapi juga menunjukkan tanda-tanda kelebihan infrastruktur sisi pasokan di sektor re-staking.
Pola Pasar Token Terbungkus BTC
Setelah Justin Sun terlibat dalam kontroversi pengelolaan WBTC, persaingan di pasar BTC yang terbungkus semakin ketat. Aset alternatif utama yang bersaing termasuk BTCB dari Binance, mBTC dari Merlin, tBTC dari TN, FBTC dari Mantle, serta berbagai aset BTC LST.
Coinbase telah meluncurkan aset terbungkus cbBTC yang didukung oleh kustodi mereka, dengan total pasokan mencapai 2.7k. cbBTC diterapkan di jaringan Base dan Ethereum, telah mendapatkan dukungan dari beberapa protokol DeFi terkemuka, dan berencana untuk memperluas ke lebih banyak rantai. PumpBTC dan Solv Protocol dengan cepat menyatakan akan bekerja sama dengan Base, menunjukkan potensi pengembangan cbBTC dalam BTCFi.
Meskipun ada kekhawatiran tentang keamanan, WBTC masih menguasai lebih dari 60% pangsa pasar BTC terbungkus. BitGo mengumumkan bahwa WBTC akan diterapkan di Avalanche dan BNB Chain, serta mencoba memperkuat posisi pasar melalui standar token yang dapat dipertukarkan di seluruh rantai dengan LayerZero. Namun, tingkat adopsi WBTC terus menurun, dan dengan protokol DeFi terkemuka seperti Aave dan Sky Ecosystem mulai mengeluarkan WBTC dari daftar jaminan, tren ini dapat mempengaruhi sikap lebih banyak protokol terhadap WBTC.
FBTC telah diterapkan di Ethereum, Mantle, dan BNB chain, dengan aktif mendorong adopsi luas dalam bidang BTCFi melalui "Sparkle Campaign". Di bidang BTC (re) staking, FBTC telah diadopsi oleh Solv, BedRock, PumpBTC, dan Pell, memberikan insentif Sparks kepada pengguna awal.
Saat ini, berbagai aset BTC yang terbungkus sedang berusaha keras untuk diintegrasikan ke dalam protokol DeFi utama dan diterima secara luas oleh pengguna, untuk memperebutkan posisi pasar WBTC. Selain aset yang ada, peserta baru seperti tgBTC dari TON dan sBTC dari Stacks juga akan segera bergabung dalam persaingan.
Ringkasan
Dalam tren pertumbuhan berkelanjutan BTCFi, staking BTC (re) dan aset yang terikat BTC adalah dua sektor kunci yang patut diperhatikan. Di bidang staking BTC (re), muncul tren overbuilding sisi pasokan, sementara ukuran pasar sisi permintaan masih belum jelas. Strategi ekosistem yang berbeda dan permainan hulu yang unik menjadi faktor kunci dalam persaingan BTC LST. Sementara itu, tren saling terikatnya aset BTC membawa risiko sistemik baru, dan berbagai protokol juga menghadapi kemungkinan keuntungan yang sangat sedikit karena penambangan yang berlebihan.
Untuk aset yang terikat BTC, kepercayaan tetap menjadi masalah inti. Pertukaran, L2, dan banyak pihak terkait BTC LST semuanya aktif mengembangkan aset terikat BTC mereka sendiri melalui berbagai solusi, berusaha untuk diterima oleh protokol DeFi utama dan pengguna yang luas, guna dengan cepat menguasai pangsa pasar yang hilang dari WBTC.