Kemajuan baru proyek YBS: Pendanaan Resolv sebesar 10 juta dolar AS
Baru-baru ini, proyek stablecoin netral hasil di Delta on-chain (YBS), Resolv, mengumumkan telah menyelesaikan putaran pendanaan awal sebesar 10 juta dolar AS, yang merupakan pendanaan publik pertama proyek ini sejak didirikan pada tahun 2023. Dibandingkan dengan proyek sejenis, Resolv menunjukkan keunikan dalam model hasil, sumber hasil, dan ekonomi token.
Inovasi Model Tiga Koin
Resolv mengadopsi model ekonomi tiga token, yaitu stablecoin USR, RLP yang berfungsi sebagai dana asuransi sekaligus token LP, dan token pemerintahan $RESOLV. Di antara ketiganya, USR dan RLP membentuk sistem token dengan dua jenis imbalan. Pengguna yang menyetor USDC/USDT/ETH dapat mencetak USR dengan rasio 1:1, dan aset-aset ini terutama disimpan di dalam protokol di rantai atau di platform perdagangan tertentu, untuk mengurangi risiko kerugian aset yang disebabkan oleh pergerakan di bursa terpusat.
Token RLP terutama digunakan untuk menutupi dana yang dihedge di bursa terpusat. Perlu dicatat bahwa RLP menawarkan tingkat pengembalian yang lebih tinggi, secara teoritis, annualisasi USR berada di antara 7%-10%, sedangkan RLP dapat mencapai 20%-30%. Namun, saat ini angka-angka ini belum mencapai tingkat yang diharapkan.
Pelukan Ekosistem Di Dalam Rantai
Resolv lebih aktif dalam merangkul ekosistem on-chain. Sumber pendapatannya terutama berasal dari aset yang menghasilkan bunga seperti stETH, serta biaya dari hedging kontrak di bursa terpusat. Meskipun pendapatan on-chain mungkin lebih tinggi daripada hedging di bursa terpusat, saat ini likuiditas di suatu platform perdagangan jelas tidak sebanding dengan bursa terpusat besar. Saat ini, rasio pembukaan kontrak hedging antara bursa terpusat besar dan suatu platform perdagangan adalah sekitar 7:3.
Mekanisme Perlindungan Keuntungan yang Unik
Resolv memperkenalkan RLP sebagai mekanisme asuransi, bertujuan untuk meminimalkan dampak negatif yang ditimbulkan oleh bursa terpusat dan partisipasi USDC. Secara teori, USR akan sepenuhnya dicetak secara berlebihan oleh aset on-chain (saat ini dengan rasio 120%, di mana 40% adalah aset on-chain), sebagian dari aset jaminan yang dicetak digunakan untuk kustodian institusi dan hedging off-chain.
Meskipun efisiensi modal Resolv mungkin tidak sebaik proyek yang sepenuhnya bergantung pada hedging di bursa terpusat, desain RLP bertujuan untuk menutupi kesenjangan pendapatan ini. Misalnya, dari 1,2U ETH, 1USR cadangan dihedg di blockchain dan di sebuah platform perdagangan, 0,2U digunakan untuk mencetak RLP dan dihedg di bursa terpusat besar. Desain ini memastikan bahwa bahkan jika terjadi masalah di bursa besar, USR dapat menjamin pembayaran yang ketat.
Tantangan dan Prospek
Tantangan utama yang dihadapi Resolv mencakup berbagai pengaruh dari kombinasi on-chain, serta bagaimana menyeimbangkan keamanan dan keuntungan dalam lingkungan yang sangat kompetitif. Saat ini, TVL dan volume penerbitan Resolv masih jauh di bawah proyek lain yang diluncurkan pada periode yang sama.
Namun, dengan datangnya era investasi dengan suku bunga rendah, biaya peluncuran proyek YBS mungkin lebih rendah daripada gelombang DeFi sebelumnya. Selama APY proyek baru dapat melebihi 5%, itu mungkin menarik minat investor untuk berpartisipasi. Di masa depan, bagaimana cara menonjol di antara banyak proyek YBS akan menjadi tantangan kunci.
Mode penggabungan USR dan RLP dapat dianggap sebagai produk campuran dari suatu platform perdagangan dan suatu proyek YBS. Desain mekanisme yang kompleks ini meskipun bertujuan untuk melampaui produk yang ada, juga membawa risiko yang lebih tinggi. Setiap mekanisme Token LP dapat menghadapi dilema menciptakan likuiditas demi likuiditas, sementara mekanisme asuransi RLP belum teruji dalam kondisi pasar ekstrem.
Untuk proyek YBS baru seperti Resolv, melewati dan mengatasi risiko de-peg akan menjadi tonggak penting. Pasar akan memantau perkembangan masa depan Resolv dengan saksama, terutama kinerjanya dalam kondisi pasar yang ekstrem.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Resolv menyelesaikan pendanaan putaran benih senilai k$ 10 juta, model tiga koin memimpin inovasi YBS
Kemajuan baru proyek YBS: Pendanaan Resolv sebesar 10 juta dolar AS
Baru-baru ini, proyek stablecoin netral hasil di Delta on-chain (YBS), Resolv, mengumumkan telah menyelesaikan putaran pendanaan awal sebesar 10 juta dolar AS, yang merupakan pendanaan publik pertama proyek ini sejak didirikan pada tahun 2023. Dibandingkan dengan proyek sejenis, Resolv menunjukkan keunikan dalam model hasil, sumber hasil, dan ekonomi token.
Inovasi Model Tiga Koin
Resolv mengadopsi model ekonomi tiga token, yaitu stablecoin USR, RLP yang berfungsi sebagai dana asuransi sekaligus token LP, dan token pemerintahan $RESOLV. Di antara ketiganya, USR dan RLP membentuk sistem token dengan dua jenis imbalan. Pengguna yang menyetor USDC/USDT/ETH dapat mencetak USR dengan rasio 1:1, dan aset-aset ini terutama disimpan di dalam protokol di rantai atau di platform perdagangan tertentu, untuk mengurangi risiko kerugian aset yang disebabkan oleh pergerakan di bursa terpusat.
Token RLP terutama digunakan untuk menutupi dana yang dihedge di bursa terpusat. Perlu dicatat bahwa RLP menawarkan tingkat pengembalian yang lebih tinggi, secara teoritis, annualisasi USR berada di antara 7%-10%, sedangkan RLP dapat mencapai 20%-30%. Namun, saat ini angka-angka ini belum mencapai tingkat yang diharapkan.
Pelukan Ekosistem Di Dalam Rantai
Resolv lebih aktif dalam merangkul ekosistem on-chain. Sumber pendapatannya terutama berasal dari aset yang menghasilkan bunga seperti stETH, serta biaya dari hedging kontrak di bursa terpusat. Meskipun pendapatan on-chain mungkin lebih tinggi daripada hedging di bursa terpusat, saat ini likuiditas di suatu platform perdagangan jelas tidak sebanding dengan bursa terpusat besar. Saat ini, rasio pembukaan kontrak hedging antara bursa terpusat besar dan suatu platform perdagangan adalah sekitar 7:3.
Mekanisme Perlindungan Keuntungan yang Unik
Resolv memperkenalkan RLP sebagai mekanisme asuransi, bertujuan untuk meminimalkan dampak negatif yang ditimbulkan oleh bursa terpusat dan partisipasi USDC. Secara teori, USR akan sepenuhnya dicetak secara berlebihan oleh aset on-chain (saat ini dengan rasio 120%, di mana 40% adalah aset on-chain), sebagian dari aset jaminan yang dicetak digunakan untuk kustodian institusi dan hedging off-chain.
Meskipun efisiensi modal Resolv mungkin tidak sebaik proyek yang sepenuhnya bergantung pada hedging di bursa terpusat, desain RLP bertujuan untuk menutupi kesenjangan pendapatan ini. Misalnya, dari 1,2U ETH, 1USR cadangan dihedg di blockchain dan di sebuah platform perdagangan, 0,2U digunakan untuk mencetak RLP dan dihedg di bursa terpusat besar. Desain ini memastikan bahwa bahkan jika terjadi masalah di bursa besar, USR dapat menjamin pembayaran yang ketat.
Tantangan dan Prospek
Tantangan utama yang dihadapi Resolv mencakup berbagai pengaruh dari kombinasi on-chain, serta bagaimana menyeimbangkan keamanan dan keuntungan dalam lingkungan yang sangat kompetitif. Saat ini, TVL dan volume penerbitan Resolv masih jauh di bawah proyek lain yang diluncurkan pada periode yang sama.
Namun, dengan datangnya era investasi dengan suku bunga rendah, biaya peluncuran proyek YBS mungkin lebih rendah daripada gelombang DeFi sebelumnya. Selama APY proyek baru dapat melebihi 5%, itu mungkin menarik minat investor untuk berpartisipasi. Di masa depan, bagaimana cara menonjol di antara banyak proyek YBS akan menjadi tantangan kunci.
Mode penggabungan USR dan RLP dapat dianggap sebagai produk campuran dari suatu platform perdagangan dan suatu proyek YBS. Desain mekanisme yang kompleks ini meskipun bertujuan untuk melampaui produk yang ada, juga membawa risiko yang lebih tinggi. Setiap mekanisme Token LP dapat menghadapi dilema menciptakan likuiditas demi likuiditas, sementara mekanisme asuransi RLP belum teruji dalam kondisi pasar ekstrem.
Untuk proyek YBS baru seperti Resolv, melewati dan mengatasi risiko de-peg akan menjadi tonggak penting. Pasar akan memantau perkembangan masa depan Resolv dengan saksama, terutama kinerjanya dalam kondisi pasar yang ekstrem.