Ahli investasi game blockchain Kedalaman analisis: tren pasar, pemilihan proyek, dan poin-poin dalam pembentukan tim

Pada 31 Januari, ICC Camp bekerja sama dengan Golden Finance berdialog dengan mentor startup, Ketua Eksekutif ABGA, salah satu pendiri Bitrise Capital, dan mitra Web3Labs Kevin Shao serta mitra Huofeng Capital Chen Yuetian, mendalami investasi dan kewirausahaan di jalur permainan blockchain, melakukan serangkaian berbagi pengalaman investasi, saran kewirausahaan, dan analisis tren industri yang menarik, berikut adalah beberapa cuplikan terpilih dari rekaman:

Pembawa acara: Bos Chen Yuetian memiliki pengalaman investasi yang sangat sukses di sektor tradisional, lalu mengapa Anda memilih untuk bergabung dengan industri Web3? Apa yang memotivasi ide-ide kewirausahaan Anda, dan tantangan serta peluang apa yang Anda hadapi dalam mendirikan Huofeng Capital?

Chen Yuetian: Pada tahun 2020, setelah meninggalkan Innovation Works, saya terjun ke dalam investasi malaikat pribadi. Lingkup investasi malaikat saya lebih luas dibandingkan dengan investasi utama saya, di mana salah satunya adalah berpartisipasi dalam investasi proyek crypto, yang memberikan hasil melebihi kinerja investasi ekuitas saya. Dibandingkan dengan dunia ekuitas, kapitalisasi pasar crypto lebih mudah dicapai. Hal ini sangat menginspirasi saya, dan karena pengalaman sukses investasi di proyek sebelumnya, saya juga mendirikan Huofeng Capital pada tahun 2021 untuk lebih dalam terlibat dalam investasi di bidang ini. Pada paruh kedua tahun 2021, kami berinvestasi dalam serangkaian proyek, termasuk koleksi NFT Jay Chou Bear yang diluncurkan pada 1 Januari 2022, yang mendapat respon baik di pasar NFT selebriti Asia. Proyek lainnya adalah StepN, yang juga memberikan contoh menarik tentang bagaimana manajer produk web2 dan teknisi dapat efektif memasuki bidang web3.

Investasi pribadi tidak dapat terhubung secara luas dengan seluruh pasar, jadi saya akhirnya memutuskan untuk mendirikan sebuah dana, mengundang lebih banyak investor, agar kita semua dapat mendalami tema ini bersama-sama.

Pasar modal Crypto sangat aktif dan juga memiliki banyak inovasi. Sebenarnya saya tidak suka menggunakan kata GameFi, saya lebih suka menyebutnya Crypto Game, fokus seharusnya pada Game. China sebagai negara penghasil game besar, memanfaatkan infrastruktur baru dengan baik untuk membangun ruang inovasi, adalah hal yang sangat berarti bagi seluruh industri game di China. Pada tahun 22 dan 23, industri game di negara kita mengalami masa-masa sulit dalam perkembangan. Sebagai negara penghasil game besar, ada banyak pengembang game yang luar biasa, dan jika mereka tidak dapat menunjukkan ambisi pribadi mereka karena alasan siklus besar industri, saya rasa itu sangat disayangkan. Web3 kebetulan dapat memberikan ruang bagi para pengembang game ini untuk menunjukkan bakat mereka, itulah alasan mengapa saat ini saya sangat fokus pada pasar web3 dan motivasi untuk bergabung di sini.

Sebenarnya sampai sekarang saya masih terus mempelajari berbagai aturan dan perubahan di industri ini, dibandingkan dengan bidang investasi tradisional, ritme industri web3 sangat cepat, seperti yang terlihat dalam evolusi internet dari tahun 10-14. Ini adalah tantangan besar bagi saya, berbeda dengan investasi ekuitas, industri web3 memiliki banyak aturan baru, semua ini adalah hal yang perlu saya pelajari.

Pembawa acara: Huofeng Capital adalah lembaga investasi yang lebih fokus pada jalur permainan berbasis blockchain, Bitrise Capital juga memiliki penempatan yang cukup besar di jalur permainan berbasis blockchain. Apakah kedua bos bisa membagikan kepada kita arah dan strategi investasi Huofeng Capital dan Bitrise Capital?

Kevin: Kami bergabung dalam investasi crypto pada tahun 2017, saat itu lebih banyak berinvestasi di infra. Hingga setelah tahun 2020, defy ditambah game menghasilkan reaksi kimia yang luar biasa. Kami juga berpikir, apakah pemberdayaan blockchain untuk game akan menghasilkan lebih banyak model bisnis, dan apakah bisa memberikan pengalaman yang lebih baik bagi pengguna di bidang lain. Menggabungkan pemikiran di atas, saat ini saya memiliki beberapa poin perhatian dalam investasi di jalur game. Pertama, game juga perlu memiliki infra-nya. Game adalah jalur dan kategori yang cukup khusus, berbeda dengan produk yang memiliki atribut keuangan lainnya, game seharusnya menurunkan ambang batas bagi pengguna, dan infra game juga harus lebih banyak melayani ambang batas partisipasi pengguna biasa. Ini juga akan melibatkan banyak faktor, seperti dompet, platform penerbitan game, blockchain publik, dan lain-lain.

Poin kedua adalah konten permainan. Permainan berbasis blockchain tidak harus memiliki atribut keuangan, seperti permainan MMO, yang pada dasarnya merupakan masyarakat kecil, ekonomi kecil. Bagaimana sistem ekonomi permainan ini beroperasi sudah dibuktikan oleh industri permainan tradisional. Dengan menggabungkan blockchain, sistem ekonomi ini akan menjadi lebih terbuka. Di masa depan, saya sangat optimis dengan karakteristik web3, bagaimana menggunakan karakteristik blockchain untuk memberikan solusi pada masalah yang belum terpecahkan dalam permainan tradisional saat ini, seperti keamanan aset pengguna dan penguasaan pengguna atas data pribadi. Berdasarkan konten permainan, kami saat ini fokus pada dua arah utama, satu adalah permainan yang sepenuhnya on-chain, meskipun ini adalah ide yang sangat baik, namun saat ini sangat sedikit pelopor di jalur ini. Arah kedua adalah bergabungnya perusahaan game besar web2, meskipun produk mereka mengusung konsep blockchain, namun sebenarnya konten blockchain yang terlibat sangat sedikit, ini juga merupakan tahap yang harus dilalui dalam pengembangan permainan berbasis blockchain, karena pemahaman para peserta web2 tentang blockchain masih belum memadai, tetapi saya percaya, seiring dengan pelatihan berkelanjutan mereka dan peningkatan pemahaman, mereka juga dapat melalui beberapa proyek percobaan untuk memahami web3. Tentu saja, akan ada banyak tren industri baru yang tidak dapat kita prediksi, tetapi saya yakin blockchain pasti akan membawa nilai, dan kita juga harus memiliki sikap terbuka, serta belajar lebih banyak dari para pengusaha tingkat satu untuk mengambil poin-poin nilai. Oleh karena itu, saya juga berharap melalui ICC Camp, kami dapat mengumpulkan para pengusaha yang memiliki ide untuk menciptakan lebih banyak produk dan ide yang visioner dari berbagai dimensi.

Chen Yuetian: Fondasi utama Huofeng Capital adalah perhatian terhadap perubahan yang dibawa oleh teknologi ke industri media. Dalam investasi saya sebelumnya di industri hiburan dan media, kami sampai pada kesimpulan bahwa kelahiran konten baru sering kali berasal dari kelahiran media baru, dan inti dari kelahiran media baru adalah perkembangan teknologi baru. Pada tahun 2019, ketika saya di Chenhai Institution, saya menetapkan seluruh strategi investasi, yang mencakup empat arah teknologi: Cloud, XR, AI, Blockchain. Saat itu, kami percaya bahwa empat teknologi dasar ini akan memiliki dampak yang mendalam terhadap iterasi dan evolusi seluruh media. Crypto adalah salah satu dari empat bidang ini. Ini adalah strategi investasi utama kami. Strategi ini belum berubah hingga saat ini dan telah kami pegang selama 5 tahun, dan fakta telah membuktikan bahwa visi kami cukup jauh ke depan.

Terkait dengan industri game, kita pertama-tama memperhatikan bagaimana blockchain memberdayakan kombinasi dengan game. Menurut saya, ada dua jenis kombinasi antara keduanya. Pertama, dari sisi penyimpanan, blockchain mengubah aspek penyimpanan game dengan karakteristik nilai barang virtual metaverse, dan kombinasi ini menghasilkan model ekonomi baru. Selain dari sisi penyimpanan, kami juga memperhatikan sisi komputasi blockchain; game sebenarnya adalah produk yang sangat kompleks secara komputasi, bahkan bisa melebihi daya komputasi yang dibutuhkan oleh sistem operasi. Pada tahun 23, saya juga menghabiskan banyak energi untuk investasi di perusahaan pengembangan game, dan lebih sedikit memperhatikan infrastruktur dan platform penerbitan, karena saat ini industri belum mencapai titik ledakan, dan ledakan industri memerlukan produk acuan, serta kapasitas produksi yang besar dan permintaan pasar yang banyak. Saat ini, industri Crypto Game belum memiliki cukup banyak konten game. Namun, pada tahun 24, saya akan mulai memperhatikan infrastruktur dan platform. Saya percaya tahun 24 akan ada banyak Crypto Game yang sangat baik muncul, dan akan menunjukkan performa yang baik di sisi pengguna dan pasar modal, mampu mengandalkan pendapatan dari pemain untuk menyeimbangkan arus kas proyek. Saat ini, banyak proyek game web2 yang bergabung, jika mereka dapat sukses di bidang web3, maka lingkaran di sekitar mereka pasti akan segera memasuki industri web3, yang akan membawa ledakan kapasitas produksi, dan saat itu akan menjadi kesempatan bagi platform.

Pembawa Acara: Di pasar modal ventura saat ini, beberapa VC mungkin lebih menolak investasi pada aplikasi permainan berbasis blockchain dan lebih memilih investasi pada infrastruktur permainan berbasis blockchain. Bagaimana pandangan Tuan Chen mengenai masalah ini? Selain itu, permainan berbasis blockchain tampaknya tidak bisa terlepas dari pengaruh sifat finansial, bagaimana pandangan Anda tentang narasi Gamefi dan masalah terkait?

Chen Yuetian: Kita harus jelas tentang tujuan kita membawa permainan ke dunia blockchain. Sebenarnya, ketika investor di pasar primer memilih tema, jika mereka tidak terlalu menyukai permainan dan memiliki jangkauan yang luas, mereka akan lebih memperhatikan infra. Narasi seluruh industri tentang infra adalah valuasi tinggi dan premium tinggi, tetapi untuk proyek yang sangat spesifik, tidak akan diberikan valuasi yang tinggi. Inilah alasan mengapa investor tidak begitu menyukai jalur permainan. Termasuk trader di pasar sekunder juga akan lebih condong untuk berinvestasi di proyek infra, karena proyek infra memiliki potensi ledakan yang tinggi dan kecepatan yang cepat. Sementara proyek permainan memiliki siklus investasi yang lebih panjang, investor juga akan mempertimbangkan rasio pengembalian investasi tersebut. Tujuan saya berinvestasi di permainan juga berharap permainan dapat menjadi produk adopsi yang menarik lebih banyak pengguna untuk terlibat. Saya rasa pada gelombang sebelumnya, orang tidak melihat GameFi dengan baik, penyebabnya sebenarnya adalah karena tidak ada permainan dan gamer di GameFi, permainan yang kami hasilkan tidak menyenangkan, dan orang yang bermain permainan Web3 bukanlah penggemar permainan sejati. Ini menyebabkan ketidakcocokan antara penawaran dan permintaan di pasar. Game pada akhirnya harus terhubung dengan pemain, terlepas dari apakah pemain tersebut sedang memperhatikan bidang web3. Oleh karena itu, permainan ini harus memiliki banyak elemen yang dapat dimainkan, ini mengharuskan tim yang merancang Crypto Game adalah tim yang memang berpengalaman dalam menciptakan permainan. Jadi, tim yang kami pilih pada tahun 23 adalah tim yang sebelumnya telah mendapatkan investasi di pasar permainan tradisional, dan saya juga telah membawa kapasitas permainan terbaik di Cina ke industri Web3, dari luar ke energi non-Web3. Jadi saya pikir, fokus Gamefi seharusnya tetap pada Game, dan bukan pada Fi.

Pembawa acara: Ketika kedua pemilik berinvestasi sebagai investor dalam proyek permainan rantai baru, aspek produk permainan apa yang lebih mereka perhatikan? Di bidang mana para pengusaha perlu berusaha lebih keras agar lebih diminati oleh investor institusi?

Kevin: Setelah melalui siklus sebelumnya, sudut pandang investor terhadap investasi di game juga akan berubah. Industri game itu sendiri memiliki seperangkat batasan industri yang khas. Dalam siklus saat ini, ketika kita perlu membahas adopsi massal, kita harus membahas tentang daya tarik permainan dan bagaimana menarik retensi pengguna. Ada banyak industri game tradisional, dan tidak semua game cocok untuk diubah menjadi game berbasis blockchain. Dalam kerangka permainan yang terbuka dan transparan, kita perlu memanfaatkan blockchain untuk mewujudkan nilai ini. Game interaktif yang fokus pada konten tidak cocok untuk digabungkan dengan blockchain, karena jenis game ini lebih memperhatikan penyampaian konten permainan, namun siklus hidup produk game semacam itu juga tidak akan lama. Sedangkan untuk game PvP, dalam kerangka permainan yang terbuka dan transparan yang disediakan oleh blockchain, dapat memberikan pengalaman bermain yang lebih baik bagi pengguna.

Kedua, dari perspektif tim mikro, ada beberapa peran yang tidak bisa diabaikan. Pertama adalah seseorang yang memahami permainan, serta produser game, perencana game, dan desainer seni game, semua ini juga sangat penting. Dalam ranah crypto, interaksi berbasis kontrak pintar, kesulitan pengembangan game akan jauh lebih tinggi dibandingkan dengan pengembangan game tradisional, jadi juga diperlukan anggota dari bidang crypto untuk menyelesaikan tantangan pengembangan ini. Oleh karena itu, mempertimbangkan faktor bakat dalam proses pembentukan tim juga sangat penting, ini juga merupakan hal yang akan saya perhatikan saat berinvestasi di proyek awal. Kekayaan proyek yang akan muncul di jalur permainan di masa depan juga merupakan sesuatu yang saat ini saya ketahui sebagai ruang imajinasi yang paling besar di jalur aplikasi blockchain.

Chen Yuetian: Crypto Game juga perlu dikombinasikan dengan Crypto dengan baik. Dalam investasi game tradisional, saya akan lebih memperhatikan keberlanjutan permainan, tema, audiens, promosi dan konversi permainan, serta desain titik pembayaran, sedangkan untuk Crypto Game, saya akan lebih fokus pada aplikasi Crypto dalam permainan itu sendiri. Yang paling dasar adalah perlu mengetahui penggunaan token dan NFT. Kami tidak takut jika tim tidak memikirkan dengan sangat matang, selama ada diskusi, dalam proses tanya jawab, pemikiran desain dapat diperbaiki secara bertahap.

Namun, saya juga akan lebih memperhatikan kualitas tim. Ketika saya berbicara dengan siapa pun di industri konten, saya selalu bertanya tentang "Pertanyaan Meta" terkait dengan kategori konten tersebut. Misalnya, saat saya sebelumnya berinvestasi di perusahaan produksi konten, saya akan menanyakan kepada mereka, "Apa yang ingin Anda katakan tentang dunia ini?" Karena seseorang yang membuat konten, jika tidak memiliki hal yang ingin diungkapkan tentang dunia, maka dia bukanlah pembuat konten yang baik. Dan untuk para profesional di industri game, saya biasanya akan bertanya