Analisis Mekanisme Automated Market Maker dalam Ekosistem Solana
Dalam industri Web3, produk yang terkait dengan keuangan terdesentralisasi mendominasi pasar. Di antara mereka, Automated Market Maker (AMM) sebagai bagian kunci, menjadi kekuatan penting dalam mendorong inovasi keuangan Web3. Artikel ini akan memperkenalkan beberapa implementasi AMM penting dalam ekosistem Solana, bertujuan untuk memberikan referensi bagi penyedia likuiditas dalam memilih strategi investasi.
Pembuat Pasar Produk Tetap (CPMM)
CPMM adalah salah satu implementasi AMM yang paling dasar, digunakan dalam berbagai produk. Sebagai contoh, AMM berbasis produk tetap yang diluncurkan oleh suatu platform DEX memiliki prinsip inti untuk menjaga produk dari jumlah pasokan dua jenis token dalam kolam tetap: X * Y = k.
Bagi penyedia likuiditas, saat menambahkan likuiditas ke dalam kolam, CPMM secara otomatis akan membuat akun terkait untuk pengguna dan menerbitkan token LP. Token LP ini digunakan untuk membuktikan bagian pengguna di kolam tertentu dan akan dihancurkan saat likuiditas ditarik.
Program on-chain CPMM dikembangkan menggunakan Anchor. Selama proses pertukaran token, sistem akan memicu instruksi terkait swap. Sebagai contoh pertukaran USDC dengan token tertentu, transaksi akan dilakukan melalui kolam pasangan perdagangan yang sesuai.
Dalam ekosistem Solana, pasangan perdagangan LP dapat langsung diwakili melalui Akun Token, tanpa perlu membuat dan menerapkan kontrak baru seperti di Ethereum. Pada saat perdagangan, berinteraksi langsung dengan program CPMM, dengan memodifikasi status Akun Token yang sesuai melalui parameter seperti alamat kolam, alamat token, dan sebagainya.
Logika inti CPMM terletak pada menjaga produk total jumlah token sebelum dan sesudah perubahan tetap. Melalui transformasi matematis, dapat diperoleh rumus perhitungan jumlah token target yang dapat ditukarkan. Perlu dicatat bahwa dalam perhitungan aktual, juga perlu mempertimbangkan pemotongan biaya transaksi.
Pembuat Pasar Likuiditas Terpusat (CLMM)
CLMM adalah implementasi AMM lainnya, mirip dengan versi V3 dari DEX terkenal. Setiap pasangan token dapat memiliki beberapa tingkat biaya, yang masing-masing menciptakan kolam untuk tingkat yang sesuai. CLMM mewarisi konsep tingkat biaya yang beragam dan likuiditas terpusat.
Mirip dengan CPMM, karena karakteristik dari rantai Solana, CLMM tidak perlu menerapkan kontrak secara terpisah untuk setiap kolam, dan tidak ada konsep kontrak pabrik. Ini berbeda dengan implementasi di Ethereum.
CLMM memungkinkan penyedia likuiditas untuk memilih rentang harga saat menyuntikkan dana, dan dana hanya akan didistribusikan dalam rentang yang dipilih. Mekanisme ini meningkatkan pemanfaatan dana, tetapi juga menuntut kemampuan manajemen keuangan yang lebih tinggi dari penyedia likuiditas.
Untuk kolam dengan fluktuasi harga yang kecil, penyedia likuiditas cenderung memilih rentang harga yang lebih kecil; sementara untuk kolam yang berfluktuasi hebat, mereka cenderung memilih rentang yang lebih besar. Tujuannya adalah untuk menghindari harga saat ini keluar dari rentang yang dipilih, sehingga mengurangi risiko kerugian impermanent.
Pembuat Pasar Likuiditas Dinamis (DLMM)
DLMM adalah produk AMM lain yang berdasarkan konsep V3, mirip dengan CLMM, tetapi memiliki inovasi dalam implementasi dan fungsinya. DLMM memperkenalkan konsep "Bin", membagi rentang harga menjadi beberapa segmen kecil.
Dalam DLMM, jika transaksi terjadi dalam Bin yang sama, trader akan menikmati keuntungan nol slippage. Ini membantu meningkatkan volume perdagangan dan tingkat keberhasilan, secara teori dapat memberikan lebih banyak keuntungan bagi penyedia likuiditas.
DLMM menyediakan tiga strategi likuiditas: Spot, Curve, dan Bid Ask. Strategi Spot cocok untuk sebagian besar kolam likuiditas; strategi Curve lebih cocok untuk kolam yang mengalami fluktuasi harga kecil, seperti pasangan stablecoin; strategi Bid Ask cocok untuk kolam yang mengalami fluktuasi harga besar, tetapi memerlukan penyedia likuiditas untuk lebih sering menyesuaikan posisi.
Ringkasan
Mekanisme Automated Market Maker (AMM) sebagai bagian penting dari bidang keuangan Web3, melalui desain dan inovasinya yang unik, telah mendorong perkembangan keuangan terdesentralisasi. Seiring dengan kemajuan teknologi yang terus berlanjut dan semakin sempurnanya ekosistem, AMM diharapkan dapat memainkan peran yang lebih besar di masa depan, lebih lanjut mendorong inovasi dan transformasi di bidang keuangan.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
11 Suka
Hadiah
11
4
Bagikan
Komentar
0/400
VCsSuckMyLiquidity
· 07-21 04:34
Rug Pull Peringatan Risiko Menghindari
Lihat AsliBalas0
BrokeBeans
· 07-21 04:34
Masih v1 enak, terlalu sederhana dan mudah digunakan.
Lihat AsliBalas0
CryptoHistoryClass
· 07-21 04:33
*memeriksa catatan* cerita yang sama seperti dex 2017... hanya di rantai yang lebih cepat
Lihat AsliBalas0
GasFeeLady
· 07-21 04:17
kapan jendela gas optimal untuk upgrade amm yang menggiurkan ini...
Analisis Kedalaman Mekanisme AMM Ekosistem Solana: Perbandingan CPMM, CLMM, dan DLMM
Analisis Mekanisme Automated Market Maker dalam Ekosistem Solana
Dalam industri Web3, produk yang terkait dengan keuangan terdesentralisasi mendominasi pasar. Di antara mereka, Automated Market Maker (AMM) sebagai bagian kunci, menjadi kekuatan penting dalam mendorong inovasi keuangan Web3. Artikel ini akan memperkenalkan beberapa implementasi AMM penting dalam ekosistem Solana, bertujuan untuk memberikan referensi bagi penyedia likuiditas dalam memilih strategi investasi.
Pembuat Pasar Produk Tetap (CPMM)
CPMM adalah salah satu implementasi AMM yang paling dasar, digunakan dalam berbagai produk. Sebagai contoh, AMM berbasis produk tetap yang diluncurkan oleh suatu platform DEX memiliki prinsip inti untuk menjaga produk dari jumlah pasokan dua jenis token dalam kolam tetap: X * Y = k.
Bagi penyedia likuiditas, saat menambahkan likuiditas ke dalam kolam, CPMM secara otomatis akan membuat akun terkait untuk pengguna dan menerbitkan token LP. Token LP ini digunakan untuk membuktikan bagian pengguna di kolam tertentu dan akan dihancurkan saat likuiditas ditarik.
Program on-chain CPMM dikembangkan menggunakan Anchor. Selama proses pertukaran token, sistem akan memicu instruksi terkait swap. Sebagai contoh pertukaran USDC dengan token tertentu, transaksi akan dilakukan melalui kolam pasangan perdagangan yang sesuai.
Dalam ekosistem Solana, pasangan perdagangan LP dapat langsung diwakili melalui Akun Token, tanpa perlu membuat dan menerapkan kontrak baru seperti di Ethereum. Pada saat perdagangan, berinteraksi langsung dengan program CPMM, dengan memodifikasi status Akun Token yang sesuai melalui parameter seperti alamat kolam, alamat token, dan sebagainya.
Logika inti CPMM terletak pada menjaga produk total jumlah token sebelum dan sesudah perubahan tetap. Melalui transformasi matematis, dapat diperoleh rumus perhitungan jumlah token target yang dapat ditukarkan. Perlu dicatat bahwa dalam perhitungan aktual, juga perlu mempertimbangkan pemotongan biaya transaksi.
Pembuat Pasar Likuiditas Terpusat (CLMM)
CLMM adalah implementasi AMM lainnya, mirip dengan versi V3 dari DEX terkenal. Setiap pasangan token dapat memiliki beberapa tingkat biaya, yang masing-masing menciptakan kolam untuk tingkat yang sesuai. CLMM mewarisi konsep tingkat biaya yang beragam dan likuiditas terpusat.
Mirip dengan CPMM, karena karakteristik dari rantai Solana, CLMM tidak perlu menerapkan kontrak secara terpisah untuk setiap kolam, dan tidak ada konsep kontrak pabrik. Ini berbeda dengan implementasi di Ethereum.
CLMM memungkinkan penyedia likuiditas untuk memilih rentang harga saat menyuntikkan dana, dan dana hanya akan didistribusikan dalam rentang yang dipilih. Mekanisme ini meningkatkan pemanfaatan dana, tetapi juga menuntut kemampuan manajemen keuangan yang lebih tinggi dari penyedia likuiditas.
Untuk kolam dengan fluktuasi harga yang kecil, penyedia likuiditas cenderung memilih rentang harga yang lebih kecil; sementara untuk kolam yang berfluktuasi hebat, mereka cenderung memilih rentang yang lebih besar. Tujuannya adalah untuk menghindari harga saat ini keluar dari rentang yang dipilih, sehingga mengurangi risiko kerugian impermanent.
Pembuat Pasar Likuiditas Dinamis (DLMM)
DLMM adalah produk AMM lain yang berdasarkan konsep V3, mirip dengan CLMM, tetapi memiliki inovasi dalam implementasi dan fungsinya. DLMM memperkenalkan konsep "Bin", membagi rentang harga menjadi beberapa segmen kecil.
Dalam DLMM, jika transaksi terjadi dalam Bin yang sama, trader akan menikmati keuntungan nol slippage. Ini membantu meningkatkan volume perdagangan dan tingkat keberhasilan, secara teori dapat memberikan lebih banyak keuntungan bagi penyedia likuiditas.
DLMM menyediakan tiga strategi likuiditas: Spot, Curve, dan Bid Ask. Strategi Spot cocok untuk sebagian besar kolam likuiditas; strategi Curve lebih cocok untuk kolam yang mengalami fluktuasi harga kecil, seperti pasangan stablecoin; strategi Bid Ask cocok untuk kolam yang mengalami fluktuasi harga besar, tetapi memerlukan penyedia likuiditas untuk lebih sering menyesuaikan posisi.
Ringkasan
Mekanisme Automated Market Maker (AMM) sebagai bagian penting dari bidang keuangan Web3, melalui desain dan inovasinya yang unik, telah mendorong perkembangan keuangan terdesentralisasi. Seiring dengan kemajuan teknologi yang terus berlanjut dan semakin sempurnanya ekosistem, AMM diharapkan dapat memainkan peran yang lebih besar di masa depan, lebih lanjut mendorong inovasi dan transformasi di bidang keuangan.