Kegilaan Pasar Kripto Digital 2024: Kebangkitan Bitcoin dan Mekanisme di Baliknya
Pada tahun 2024, pasar enkripsi digital menunjukkan tren gila yang belum pernah terjadi sebelumnya, di mana performa Bitcoin (BTC) sangat mencolok. Dalam sebulan terakhir, kenaikan BTC secara mengejutkan melebihi 50%. Apa mekanisme yang mendasari kinerja pasar yang tidak biasa ini? Apakah kegilaan ini masih bisa berlanjut? Mari kita eksplorasi pertanyaan-pertanyaan ini lebih dalam.
Kenaikan harga aset manapun tidak lepas dari pengurangan pasokan dan peningkatan permintaan. Kita dapat menganalisis pergerakan harga BTC dari dua sudut pandang, yaitu sisi pasokan dan sisi permintaan.
Analisis Sisi Penawaran
Meskipun pengurangan setengah BTC yang berkelanjutan membuat pengaruh sisi pasokan terhadap harganya semakin melemah, kita masih perlu memperhatikan situasi potensi tekanan jual:
Menurut konsensus, BTC yang baru dihasilkan kurang dari 2 juta koin, dan kecepatan penerbitan baru akan kembali mengalami pengurangan. Ini berarti tekanan jual baru setelah pengurangan akan semakin berkurang.
Mengamati akun penambang, yang tetap di atas 1,8 juta koin dalam jangka panjang, menunjukkan bahwa penambang tidak memiliki kecenderungan jual yang jelas.
Jumlah BTC dalam akun yang dipegang jangka panjang terus meningkat, saat ini sekitar 14,9 juta koin. Jumlah BTC yang sebenarnya beredar sangat terbatas, dengan nilai pasar kurang dari 350 miliar dolar. Ini juga menjelaskan mengapa pembelian berkelanjutan sebesar 500 juta dolar per hari dapat menyebabkan kenaikan harga BTC yang cepat.
Analisis Sisi Permintaan
Peningkatan permintaan terutama berasal dari beberapa aspek berikut:
ETF membawa peningkatan likuiditas
Pertumbuhan nilai aset yang dimiliki oleh orang kaya
Bisnis keuangan lebih menarik dibandingkan dengan investasi jangka pendek
Untuk dana, BTC bisa dibeli dengan salah tetapi tidak boleh terlewat
Posisi inti BTC sebagai arus lalu lintas
ETF: Katalis unik untuk bull market BTC kali ini
BTC mendapatkan kelayakan untuk memasuki pasar keuangan tradisional melalui persetujuan ETF SEC. Ini berarti bahwa dana yang sesuai akhirnya dapat mengalir ke BTC, dan di dunia enkripsi, dana keuangan tradisional hanya dapat mengalir ke BTC.
Karakteristik deflasi BTC memudahkan terbentuknya siklus umpan balik positif. Selama dana terus membeli BTC, harganya akan terus naik, dan pengembalian dana yang memegang BTC akan lebih baik, sehingga dapat memperbesar ukuran dana untuk membeli BTC lebih lanjut. Sementara itu, dana yang belum membeli BTC akan menghadapi tekanan kinerja, bahkan mungkin menghadapi aliran keluar dana.
Selama sebulan terakhir, rata-rata net buy per hari kurang dari 500 juta USD, tetapi membawa kenaikan pasar lebih dari 50%. Ini adalah jumlah pembelian yang sangat kecil di pasar keuangan tradisional, tetapi memiliki dampak besar pada pasar BTC.
ETF juga meningkatkan nilai BTC dari sudut pandang likuiditas. Skala keuangan tradisional global pada tahun 2023 (termasuk real estat) dapat mencapai 560 triliun dolar AS. Ini menunjukkan bahwa likuiditas keuangan tradisional saat ini cukup untuk mendukung aset keuangan sebesar itu. Likuiditas BTC jauh lebih rendah dibandingkan dengan aset keuangan tradisional, tetapi akses ke BTC oleh keuangan tradisional dapat menciptakan likuiditas yang diperlukan untuk nilai yang lebih tinggi bagi BTC. Perlu dicatat bahwa likuiditas yang sesuai ini hanya dapat mengalir ke BTC, dan tidak dapat mengalir ke aset digital enkripsi lainnya.
Orang kaya lebih suka pertumbuhan nilai BTC
Menurut survei pasar, miliarder di dunia koin seringkali memiliki proporsi besar BTC selama pasar bull, sementara orang-orang di kelas menengah atau di bawahnya biasanya memiliki proporsi BTC yang tidak lebih dari 1/4 dari posisi mereka. Saat ini, BTC memiliki pangsa 54,8% di seluruh pasar enkripsi. Ini menunjukkan bahwa BTC terutama terkonsentrasi di tangan orang kaya dan lembaga.
Fenomena ini dapat dijelaskan dengan efek Matthaeus: kekayaan yang dimiliki orang kaya cenderung terus meningkat, sementara aset yang dimiliki orang biasa mungkin terus menurun. Orang kaya dan lembaga cenderung melihat koin non-mainstream sebagai alat untuk meraih keuntungan dari investor biasa, sedangkan token mainstream yang memiliki karakteristik likuiditas tinggi dianggap sebagai alat penyimpanan nilai. Seiring dengan peningkatan likuiditas BTC, daya tariknya bagi orang kaya dan lembaga juga akan meningkat.
arti strategis BTC
SEC melalui ETF spot BTC telah memicu persaingan pasar di berbagai tingkat. Termasuk beberapa lembaga keuangan terkemuka yang bersaing untuk memimpin ETF di AS, sementara berbagai pusat keuangan global juga mengikuti bisnis terkait.
Bagi lembaga keuangan, memiliki BTC spot tidak hanya terkait dengan pendapatan biaya transaksi, tetapi juga terkait dengan kekuasaan penetapan harga BTC. Kehilangan BTC spot berarti kehilangan kekuasaan penetapan harga untuk "emas digital" ini, serta dominasi di pasar derivatif terkait. Ini adalah kegagalan strategis bagi negara mana pun dan pasar keuangan.
Oleh karena itu, modal keuangan tradisional global sulit untuk membentuk konsensus untuk menjatuhkan harga, melainkan justru mungkin membentuk efek FOMO (Fear of Missing Out, takut ketinggalan) dalam proses pengumpulan yang terus menerus.
BTC："Inskripsi" Wall Street
Untuk pasar keuangan tradisional, BTC dapat dianggap sebagai aset dengan biaya rendah dan imbal hasil tinggi. Investasi moderat dalam BTC dapat secara signifikan meningkatkan imbal hasil portofolio aset, tanpa menghadapkan portofolio pada risiko yang mengganggu. Saat ini, valuasi BTC di pasar keuangan tradisional masih sangat kecil, dan korelasinya dengan aset mainstream tidak tinggi. Oleh karena itu, bagi dana mainstream, memiliki proporsi tertentu dari BTC adalah pilihan yang rasional.
Jika BTC menjadi aset dengan imbal hasil tertinggi di pasar keuangan mainstream pada tahun 2024, maka para manajer dana yang tidak memiliki alokasi BTC akan sulit menjelaskan kepada para investor. Sebaliknya, bahkan jika hanya memiliki 1% atau 2% BTC, meskipun tidak menyukainya atau mengalami kerugian, risiko BTC tidak akan terlalu mempengaruhi kinerja keseluruhan, sehingga lebih mudah untuk dijelaskan kepada investor.
BTC: Alat arbitrase potensial bagi manajer dana
Karakteristik semi-anonim BTC mungkin memberikan peluang arbitrase bagi beberapa manajer dana. Meskipun platform perdagangan utama memerlukan prosedur KYC (kenali pelanggan Anda), perdagangan OTC (over-the-counter) offline masih mungkin terjadi. Regulator mungkin kesulitan untuk secara menyeluruh mengawasi posisi spot para pelaku keuangan.
Berdasarkan analisis di atas, manajer dana dapat secara wajar menjelaskan keputusan investasi di BTC. Mengingat karakteristik likuiditas BTC, sejumlah kecil modal dapat memiliki dampak signifikan terhadap harganya. Dalam hal ini, manajer dana mungkin akan memanfaatkan dana publik untuk secara tidak langsung meningkatkan kepentingan mereka sendiri.
efek penguatan diri dari lalu lintas BTC
BTC akan mendapat manfaat jangka panjang dari fenomena "pengambilan arus". Proyek lain, untuk memanfaatkan popularitas BTC, terpaksa meningkatkan citra BTC, yang pada akhirnya akan mengalirkan kembali arus yang mereka operasikan ke BTC.
Melihat kembali perjalanan perkembangan mata uang kripto lainnya, hampir semua proyek akan menyebutkan kisah legendaris BTC dan misteri serta kehebatan Satoshi Nakamoto, mengklaim diri mereka ingin menjadi "BTC berikutnya". Tindakan meniru ini secara tidak langsung memberikan operasi pasif dan pembangunan merek untuk BTC.
Saat ini, persaingan proyek semakin ketat, berbagai solusi Layer2 dan proyek inskripsi yang muncul di atas BTC semua mencoba menarik lalu lintas dari BTC, bersama-sama mendorong BTC untuk mencapai adopsi skala besar. Ini adalah pertama kalinya ekosistem BTC memiliki begitu banyak proyek yang mendukungnya, sehingga efek penguatan diri lalu lintas BTC tahun ini mungkin lebih kuat dibandingkan sebelumnya.
Kesimpulan
Dibandingkan dengan tahun lalu, variabel terbesar di pasar adalah persetujuan ETF BTC. Melalui analisis, kami menemukan bahwa semua faktor mendorong harga BTC naik. Pasokan berkurang, permintaan meningkat.
Secara keseluruhan, BTC sangat mungkin menjadi peluang investasi terbesar di tahun 2024.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
BTC enam bulan melesat 50% Analisis tren pasar kripto 2024
Kegilaan Pasar Kripto Digital 2024: Kebangkitan Bitcoin dan Mekanisme di Baliknya
Pada tahun 2024, pasar enkripsi digital menunjukkan tren gila yang belum pernah terjadi sebelumnya, di mana performa Bitcoin (BTC) sangat mencolok. Dalam sebulan terakhir, kenaikan BTC secara mengejutkan melebihi 50%. Apa mekanisme yang mendasari kinerja pasar yang tidak biasa ini? Apakah kegilaan ini masih bisa berlanjut? Mari kita eksplorasi pertanyaan-pertanyaan ini lebih dalam.
Kenaikan harga aset manapun tidak lepas dari pengurangan pasokan dan peningkatan permintaan. Kita dapat menganalisis pergerakan harga BTC dari dua sudut pandang, yaitu sisi pasokan dan sisi permintaan.
Analisis Sisi Penawaran
Meskipun pengurangan setengah BTC yang berkelanjutan membuat pengaruh sisi pasokan terhadap harganya semakin melemah, kita masih perlu memperhatikan situasi potensi tekanan jual:
Menurut konsensus, BTC yang baru dihasilkan kurang dari 2 juta koin, dan kecepatan penerbitan baru akan kembali mengalami pengurangan. Ini berarti tekanan jual baru setelah pengurangan akan semakin berkurang.
Mengamati akun penambang, yang tetap di atas 1,8 juta koin dalam jangka panjang, menunjukkan bahwa penambang tidak memiliki kecenderungan jual yang jelas.
Jumlah BTC dalam akun yang dipegang jangka panjang terus meningkat, saat ini sekitar 14,9 juta koin. Jumlah BTC yang sebenarnya beredar sangat terbatas, dengan nilai pasar kurang dari 350 miliar dolar. Ini juga menjelaskan mengapa pembelian berkelanjutan sebesar 500 juta dolar per hari dapat menyebabkan kenaikan harga BTC yang cepat.
Analisis Sisi Permintaan
Peningkatan permintaan terutama berasal dari beberapa aspek berikut:
ETF: Katalis unik untuk bull market BTC kali ini
BTC mendapatkan kelayakan untuk memasuki pasar keuangan tradisional melalui persetujuan ETF SEC. Ini berarti bahwa dana yang sesuai akhirnya dapat mengalir ke BTC, dan di dunia enkripsi, dana keuangan tradisional hanya dapat mengalir ke BTC.
Karakteristik deflasi BTC memudahkan terbentuknya siklus umpan balik positif. Selama dana terus membeli BTC, harganya akan terus naik, dan pengembalian dana yang memegang BTC akan lebih baik, sehingga dapat memperbesar ukuran dana untuk membeli BTC lebih lanjut. Sementara itu, dana yang belum membeli BTC akan menghadapi tekanan kinerja, bahkan mungkin menghadapi aliran keluar dana.
Selama sebulan terakhir, rata-rata net buy per hari kurang dari 500 juta USD, tetapi membawa kenaikan pasar lebih dari 50%. Ini adalah jumlah pembelian yang sangat kecil di pasar keuangan tradisional, tetapi memiliki dampak besar pada pasar BTC.
ETF juga meningkatkan nilai BTC dari sudut pandang likuiditas. Skala keuangan tradisional global pada tahun 2023 (termasuk real estat) dapat mencapai 560 triliun dolar AS. Ini menunjukkan bahwa likuiditas keuangan tradisional saat ini cukup untuk mendukung aset keuangan sebesar itu. Likuiditas BTC jauh lebih rendah dibandingkan dengan aset keuangan tradisional, tetapi akses ke BTC oleh keuangan tradisional dapat menciptakan likuiditas yang diperlukan untuk nilai yang lebih tinggi bagi BTC. Perlu dicatat bahwa likuiditas yang sesuai ini hanya dapat mengalir ke BTC, dan tidak dapat mengalir ke aset digital enkripsi lainnya.
Orang kaya lebih suka pertumbuhan nilai BTC
Menurut survei pasar, miliarder di dunia koin seringkali memiliki proporsi besar BTC selama pasar bull, sementara orang-orang di kelas menengah atau di bawahnya biasanya memiliki proporsi BTC yang tidak lebih dari 1/4 dari posisi mereka. Saat ini, BTC memiliki pangsa 54,8% di seluruh pasar enkripsi. Ini menunjukkan bahwa BTC terutama terkonsentrasi di tangan orang kaya dan lembaga.
Fenomena ini dapat dijelaskan dengan efek Matthaeus: kekayaan yang dimiliki orang kaya cenderung terus meningkat, sementara aset yang dimiliki orang biasa mungkin terus menurun. Orang kaya dan lembaga cenderung melihat koin non-mainstream sebagai alat untuk meraih keuntungan dari investor biasa, sedangkan token mainstream yang memiliki karakteristik likuiditas tinggi dianggap sebagai alat penyimpanan nilai. Seiring dengan peningkatan likuiditas BTC, daya tariknya bagi orang kaya dan lembaga juga akan meningkat.
arti strategis BTC
SEC melalui ETF spot BTC telah memicu persaingan pasar di berbagai tingkat. Termasuk beberapa lembaga keuangan terkemuka yang bersaing untuk memimpin ETF di AS, sementara berbagai pusat keuangan global juga mengikuti bisnis terkait.
Bagi lembaga keuangan, memiliki BTC spot tidak hanya terkait dengan pendapatan biaya transaksi, tetapi juga terkait dengan kekuasaan penetapan harga BTC. Kehilangan BTC spot berarti kehilangan kekuasaan penetapan harga untuk "emas digital" ini, serta dominasi di pasar derivatif terkait. Ini adalah kegagalan strategis bagi negara mana pun dan pasar keuangan.
Oleh karena itu, modal keuangan tradisional global sulit untuk membentuk konsensus untuk menjatuhkan harga, melainkan justru mungkin membentuk efek FOMO (Fear of Missing Out, takut ketinggalan) dalam proses pengumpulan yang terus menerus.
BTC："Inskripsi" Wall Street
Untuk pasar keuangan tradisional, BTC dapat dianggap sebagai aset dengan biaya rendah dan imbal hasil tinggi. Investasi moderat dalam BTC dapat secara signifikan meningkatkan imbal hasil portofolio aset, tanpa menghadapkan portofolio pada risiko yang mengganggu. Saat ini, valuasi BTC di pasar keuangan tradisional masih sangat kecil, dan korelasinya dengan aset mainstream tidak tinggi. Oleh karena itu, bagi dana mainstream, memiliki proporsi tertentu dari BTC adalah pilihan yang rasional.
Jika BTC menjadi aset dengan imbal hasil tertinggi di pasar keuangan mainstream pada tahun 2024, maka para manajer dana yang tidak memiliki alokasi BTC akan sulit menjelaskan kepada para investor. Sebaliknya, bahkan jika hanya memiliki 1% atau 2% BTC, meskipun tidak menyukainya atau mengalami kerugian, risiko BTC tidak akan terlalu mempengaruhi kinerja keseluruhan, sehingga lebih mudah untuk dijelaskan kepada investor.
BTC: Alat arbitrase potensial bagi manajer dana
Karakteristik semi-anonim BTC mungkin memberikan peluang arbitrase bagi beberapa manajer dana. Meskipun platform perdagangan utama memerlukan prosedur KYC (kenali pelanggan Anda), perdagangan OTC (over-the-counter) offline masih mungkin terjadi. Regulator mungkin kesulitan untuk secara menyeluruh mengawasi posisi spot para pelaku keuangan.
Berdasarkan analisis di atas, manajer dana dapat secara wajar menjelaskan keputusan investasi di BTC. Mengingat karakteristik likuiditas BTC, sejumlah kecil modal dapat memiliki dampak signifikan terhadap harganya. Dalam hal ini, manajer dana mungkin akan memanfaatkan dana publik untuk secara tidak langsung meningkatkan kepentingan mereka sendiri.
efek penguatan diri dari lalu lintas BTC
BTC akan mendapat manfaat jangka panjang dari fenomena "pengambilan arus". Proyek lain, untuk memanfaatkan popularitas BTC, terpaksa meningkatkan citra BTC, yang pada akhirnya akan mengalirkan kembali arus yang mereka operasikan ke BTC.
Melihat kembali perjalanan perkembangan mata uang kripto lainnya, hampir semua proyek akan menyebutkan kisah legendaris BTC dan misteri serta kehebatan Satoshi Nakamoto, mengklaim diri mereka ingin menjadi "BTC berikutnya". Tindakan meniru ini secara tidak langsung memberikan operasi pasif dan pembangunan merek untuk BTC.
Saat ini, persaingan proyek semakin ketat, berbagai solusi Layer2 dan proyek inskripsi yang muncul di atas BTC semua mencoba menarik lalu lintas dari BTC, bersama-sama mendorong BTC untuk mencapai adopsi skala besar. Ini adalah pertama kalinya ekosistem BTC memiliki begitu banyak proyek yang mendukungnya, sehingga efek penguatan diri lalu lintas BTC tahun ini mungkin lebih kuat dibandingkan sebelumnya.
Kesimpulan
Dibandingkan dengan tahun lalu, variabel terbesar di pasar adalah persetujuan ETF BTC. Melalui analisis, kami menemukan bahwa semua faktor mendorong harga BTC naik. Pasokan berkurang, permintaan meningkat.
Secara keseluruhan, BTC sangat mungkin menjadi peluang investasi terbesar di tahun 2024.