Fokus investor institusi beralih dari Bitcoin ke Ethereum
Seiring pasar Bitcoin yang semakin matang, para investor institusi mulai mengalihkan perhatian mereka ke Ethereum, mencari peluang pertumbuhan baru. Dibandingkan dengan peningkatan nilai aset yang sederhana, Ethereum menawarkan cara unik bagi institusi untuk berpartisipasi, tidak hanya untuk mendapatkan pendapatan on-chain yang stabil, tetapi juga memungkinkan institusi tersebut untuk berpartisipasi secara mendalam dalam pembangunan ekosistem melalui staking, mendorong seluruh bidang staking menuju arah yang lebih teratur dan berskala besar.
Dari Cadangan Aset ke Peserta Staking
Harga Bitcoin mencetak rekor tertinggi lagi, dan kekuatan pendorong di baliknya telah beralih dari investor ritel ke upaya bersama dari investor institusi. Persetujuan ETF spot memberikan jalur kepatuhan bagi lembaga keuangan tradisional untuk masuk. Beberapa perusahaan yang terdaftar telah mencantumkan Bitcoin sebagai aset cadangan keuangan setelah mengalami peningkatan nilai buku yang signifikan, mendapatkan pengakuan dari pasar modal, meningkatkan kredibilitas Bitcoin sebagai pilihan alokasi aset, dan menarik lebih banyak lembaga untuk mengikuti dan masuk.
Namun, cerita tentang cadangan Bitcoin telah menjadi matang. Para pelopor memiliki keunggulan awal dan kekuatan berbicara, sementara pendatang baru sulit untuk meniru efek merek dan pengakuan pasar yang serupa. Bagi sebagian besar lembaga tradisional, mengalokasikan Bitcoin lebih mirip dengan strategi diversifikasi aset, bukan strategi pertumbuhan.
Titik pertumbuhan baru dan peluang strategi secara bertahap berpindah ke Ethereum. Semakin banyak institusi mulai menyusun strategi cadangan Ethereum. Namun, dalam logika cadangan, Bitcoin dan Ethereum telah mengambil jalur yang berbeda.
Dalam jaringan Bitcoin, koin yang baru dihasilkan diberikan langsung kepada penambang sebagai imbalan atas penambangan. Jika suatu institusi bukan penambang, mereka harus terus membeli Bitcoin agar proporsi kepemilikan relatif tidak tereduksi. Sedangkan dalam jaringan Ethereum, sejak beralih ke mekanisme konsensus PoS, dengan hanya mempertaruhkan ETH dan berpartisipasi dalam verifikasi jaringan, mereka dapat memperoleh ETH baru sebagai imbalan. Bagi institusi, mempertaruhkan ETH dapat mengurangi risiko pengenceran akibat ETH baru yang dihasilkan. Data menunjukkan bahwa hingga 18 Juli, ada 35.8 juta ETH yang telah dipertaruhkan, dengan tingkat imbal hasil tahunan bagi para penjamin sebesar 2.8%, sementara mereka yang tidak mempertaruhkan menghadapi tingkat pembakaran tahunan sekitar 1.4%.
Artinya, dibandingkan dengan menunggu apresiasi setelah membeli Bitcoin, lembaga penyimpanan Ethereum dapat memperoleh keuntungan dengan berpartisipasi dalam jaringan. Beberapa lembaga yang terdaftar telah mengambil langkah awal, banyak perusahaan publik telah memulai upaya penyimpanan strategis Ethereum dan mulai menunjukkan hasil, di mana beberapa perusahaan bahkan beralih dari penyimpanan strategis Bitcoin ke Ethereum. Bagi mereka, ETH bukan hanya aset di atas kertas, tetapi juga aset produktif untuk berpartisipasi dalam ekosistem, serta jalur bagi mereka untuk menjadi validator institusi.
Mekanisme pembakaran Ethereum semakin memperkuat logika ini. Ketika jaringan aktif, jumlah ETH yang dibakar meningkat. Jika ETH yang dibakar melebihi ETH yang baru diterbitkan, jaringan akan memasuki status deflasi. Ini tidak hanya meningkatkan kelangkaan ETH, tetapi juga meningkatkan pendapatan nyata bagi para staker dan validator, termasuk pendapatan MEV dan biaya transaksi, serta memperkuat nilai intrinsik aset ETH.
Dapat diperkirakan, seiring dengan semakin banyak lembaga yang masuk dan berpartisipasi di pasar staking Ethereum, mereka tidak lagi hanya menjadi penyedia dana di pasar, tetapi juga mengambil peran penting sebagai penstak.
Saat ini, penataan cadangan strategis Ethereum masih berada di tahap awal, bagi perusahaan yang ingin membangun kekuasaan berbicara keuangan, ETH masih merupakan kompetisi yang adil yang belum terlampaui.
Pasar Staking Menyambut Peluang Baru
Seiring dengan semakin institusionalnya pasar Ethereum, pasar staking juga akan beralih dari yang berbasis kripto asli ke yang didorong oleh institusi, serta menuju tahap baru kepatuhan dan skala.
Selain institusi yang secara aktif berpartisipasi dalam staking melalui aset cadangan, penerbit ETF juga sedang mempercepat langkah-langkah mereka. Dalam beberapa bulan terakhir, beberapa penerbit ETF telah mengajukan permohonan ke regulator untuk menambahkan fungsi staking.
Begitu likuiditas dari lembaga ETF ini mengalir secara besar-besaran, akan semakin memperluas skala pasar untuk jalur staking Ethereum. Data menunjukkan bahwa hingga 18 Juli, total nilai yang terkunci dalam jalur staking likuid di Ethereum mencapai 51,62 miliar dolar AS, mendekati rekor tertinggi, naik 142,5% dibandingkan titik terendah pada bulan April.
Beberapa orang dalam industri menunjukkan bahwa perusahaan penyimpanan Ethereum memiliki dua kemudahan pendanaan khusus, selain menggunakan hasil staking sebagai arus kas untuk mendukung pembiayaan berbunga, juga dapat menggunakan hasil staking dan operasi DeFi di blockchain sebagai dimensi lain dari model penilaian, mungkin memiliki premi lebih besar dibandingkan model NAV murni. Beberapa perusahaan telah mulai menginvestasikan cadangan ETH mereka ke dalam pinjaman, penyediaan likuiditas, dan menjalankan bisnis dasar DeFi lainnya seperti staking ulang. Ini berarti bahwa staking dan jalur DeFi lainnya mungkin akan mengalami penilaian ulang nilai.
Meskipun sikap institusi semakin positif, mereka juga mengajukan standar tinggi untuk keamanan, kepatuhan, dan kemampuan manajemen likuiditas dari protokol. Saat ini, beberapa institusi memiliki standar yang jelas untuk pemilihan mitra staking, dengan fokus pada diversifikasi risiko dan kemampuan penyedia layanan, yang dapat menyebabkan protokol staking untuk node kecil dan menengah semakin terpinggirkan.
Saat ini, pasar staking likuid Ethereum menunjukkan efek kepala yang jelas. Hingga 18 Juli 2025, total nilai terkunci dari seluruh jalur staking likuid mencapai 51,62 miliar USD, mendekati rekor tertinggi. Di antaranya, suatu protokol mendominasi, dengan total nilai terkunci lebih dari 33,18 miliar USD, dengan pangsa pasar lebih dari 60%, jauh di depan protokol lainnya. Beberapa platform utama membentuk jajaran kedua, dengan total nilai terkunci masing-masing di tingkat 1 miliar USD. Proyek lainnya memiliki total nilai terkunci yang banyak berada di angka puluhan juta USD bahkan lebih rendah. Selain itu, proyek staking Ethereum juga mencakup beberapa proyek yang mencakup sub-jalur seperti re-staking, infrastruktur, dan LSTfi.
Dari berbagai lembaga yang mempercepat masuk ke pasar hingga penerbit ETF yang terus mendorong, sentimen pasar Ethereum telah dinyalakan, tetapi apakah narasi cadangan dapat terus mendukung perkembangan pasar staking yang berkelanjutan, masih memerlukan waktu dan pengujian praktik.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
17 Suka
Hadiah
17
7
Bagikan
Komentar
0/400
StablecoinGuardian
· 5jam yang lalu
Hasil dari staking sebenarnya tidak tinggi
Lihat AsliBalas0
CrashHotline
· 5jam yang lalu
Stake adalah dianggap bodoh.
Lihat AsliBalas0
LiquidationWizard
· 5jam yang lalu
manipulasi pasar lagi datang untuk Kupon Klip
Lihat AsliBalas0
MetaLord420
· 5jam yang lalu
staking adalah cara yang benar-benar menguntungkan!
Lihat AsliBalas0
ZKProofEnthusiast
· 5jam yang lalu
Stake keuntungan tinggi masih tidak berinvestasi?
Lihat AsliBalas0
ContractFreelancer
· 5jam yang lalu
Pendapatan stabil sangat dinantikan.
Lihat AsliBalas0
HashBandit
· 6jam yang lalu
seandainya saya berhenti menambang eth untuk stake saat gas masih 20 gwei...
Institusi mengatur stake Ethereum untuk membuka jalur pertumbuhan baru
Fokus investor institusi beralih dari Bitcoin ke Ethereum
Seiring pasar Bitcoin yang semakin matang, para investor institusi mulai mengalihkan perhatian mereka ke Ethereum, mencari peluang pertumbuhan baru. Dibandingkan dengan peningkatan nilai aset yang sederhana, Ethereum menawarkan cara unik bagi institusi untuk berpartisipasi, tidak hanya untuk mendapatkan pendapatan on-chain yang stabil, tetapi juga memungkinkan institusi tersebut untuk berpartisipasi secara mendalam dalam pembangunan ekosistem melalui staking, mendorong seluruh bidang staking menuju arah yang lebih teratur dan berskala besar.
Dari Cadangan Aset ke Peserta Staking
Harga Bitcoin mencetak rekor tertinggi lagi, dan kekuatan pendorong di baliknya telah beralih dari investor ritel ke upaya bersama dari investor institusi. Persetujuan ETF spot memberikan jalur kepatuhan bagi lembaga keuangan tradisional untuk masuk. Beberapa perusahaan yang terdaftar telah mencantumkan Bitcoin sebagai aset cadangan keuangan setelah mengalami peningkatan nilai buku yang signifikan, mendapatkan pengakuan dari pasar modal, meningkatkan kredibilitas Bitcoin sebagai pilihan alokasi aset, dan menarik lebih banyak lembaga untuk mengikuti dan masuk.
Namun, cerita tentang cadangan Bitcoin telah menjadi matang. Para pelopor memiliki keunggulan awal dan kekuatan berbicara, sementara pendatang baru sulit untuk meniru efek merek dan pengakuan pasar yang serupa. Bagi sebagian besar lembaga tradisional, mengalokasikan Bitcoin lebih mirip dengan strategi diversifikasi aset, bukan strategi pertumbuhan.
Titik pertumbuhan baru dan peluang strategi secara bertahap berpindah ke Ethereum. Semakin banyak institusi mulai menyusun strategi cadangan Ethereum. Namun, dalam logika cadangan, Bitcoin dan Ethereum telah mengambil jalur yang berbeda.
Dalam jaringan Bitcoin, koin yang baru dihasilkan diberikan langsung kepada penambang sebagai imbalan atas penambangan. Jika suatu institusi bukan penambang, mereka harus terus membeli Bitcoin agar proporsi kepemilikan relatif tidak tereduksi. Sedangkan dalam jaringan Ethereum, sejak beralih ke mekanisme konsensus PoS, dengan hanya mempertaruhkan ETH dan berpartisipasi dalam verifikasi jaringan, mereka dapat memperoleh ETH baru sebagai imbalan. Bagi institusi, mempertaruhkan ETH dapat mengurangi risiko pengenceran akibat ETH baru yang dihasilkan. Data menunjukkan bahwa hingga 18 Juli, ada 35.8 juta ETH yang telah dipertaruhkan, dengan tingkat imbal hasil tahunan bagi para penjamin sebesar 2.8%, sementara mereka yang tidak mempertaruhkan menghadapi tingkat pembakaran tahunan sekitar 1.4%.
Artinya, dibandingkan dengan menunggu apresiasi setelah membeli Bitcoin, lembaga penyimpanan Ethereum dapat memperoleh keuntungan dengan berpartisipasi dalam jaringan. Beberapa lembaga yang terdaftar telah mengambil langkah awal, banyak perusahaan publik telah memulai upaya penyimpanan strategis Ethereum dan mulai menunjukkan hasil, di mana beberapa perusahaan bahkan beralih dari penyimpanan strategis Bitcoin ke Ethereum. Bagi mereka, ETH bukan hanya aset di atas kertas, tetapi juga aset produktif untuk berpartisipasi dalam ekosistem, serta jalur bagi mereka untuk menjadi validator institusi.
Mekanisme pembakaran Ethereum semakin memperkuat logika ini. Ketika jaringan aktif, jumlah ETH yang dibakar meningkat. Jika ETH yang dibakar melebihi ETH yang baru diterbitkan, jaringan akan memasuki status deflasi. Ini tidak hanya meningkatkan kelangkaan ETH, tetapi juga meningkatkan pendapatan nyata bagi para staker dan validator, termasuk pendapatan MEV dan biaya transaksi, serta memperkuat nilai intrinsik aset ETH.
Dapat diperkirakan, seiring dengan semakin banyak lembaga yang masuk dan berpartisipasi di pasar staking Ethereum, mereka tidak lagi hanya menjadi penyedia dana di pasar, tetapi juga mengambil peran penting sebagai penstak.
Saat ini, penataan cadangan strategis Ethereum masih berada di tahap awal, bagi perusahaan yang ingin membangun kekuasaan berbicara keuangan, ETH masih merupakan kompetisi yang adil yang belum terlampaui.
Pasar Staking Menyambut Peluang Baru
Seiring dengan semakin institusionalnya pasar Ethereum, pasar staking juga akan beralih dari yang berbasis kripto asli ke yang didorong oleh institusi, serta menuju tahap baru kepatuhan dan skala.
Selain institusi yang secara aktif berpartisipasi dalam staking melalui aset cadangan, penerbit ETF juga sedang mempercepat langkah-langkah mereka. Dalam beberapa bulan terakhir, beberapa penerbit ETF telah mengajukan permohonan ke regulator untuk menambahkan fungsi staking.
Begitu likuiditas dari lembaga ETF ini mengalir secara besar-besaran, akan semakin memperluas skala pasar untuk jalur staking Ethereum. Data menunjukkan bahwa hingga 18 Juli, total nilai yang terkunci dalam jalur staking likuid di Ethereum mencapai 51,62 miliar dolar AS, mendekati rekor tertinggi, naik 142,5% dibandingkan titik terendah pada bulan April.
Beberapa orang dalam industri menunjukkan bahwa perusahaan penyimpanan Ethereum memiliki dua kemudahan pendanaan khusus, selain menggunakan hasil staking sebagai arus kas untuk mendukung pembiayaan berbunga, juga dapat menggunakan hasil staking dan operasi DeFi di blockchain sebagai dimensi lain dari model penilaian, mungkin memiliki premi lebih besar dibandingkan model NAV murni. Beberapa perusahaan telah mulai menginvestasikan cadangan ETH mereka ke dalam pinjaman, penyediaan likuiditas, dan menjalankan bisnis dasar DeFi lainnya seperti staking ulang. Ini berarti bahwa staking dan jalur DeFi lainnya mungkin akan mengalami penilaian ulang nilai.
Meskipun sikap institusi semakin positif, mereka juga mengajukan standar tinggi untuk keamanan, kepatuhan, dan kemampuan manajemen likuiditas dari protokol. Saat ini, beberapa institusi memiliki standar yang jelas untuk pemilihan mitra staking, dengan fokus pada diversifikasi risiko dan kemampuan penyedia layanan, yang dapat menyebabkan protokol staking untuk node kecil dan menengah semakin terpinggirkan.
Saat ini, pasar staking likuid Ethereum menunjukkan efek kepala yang jelas. Hingga 18 Juli 2025, total nilai terkunci dari seluruh jalur staking likuid mencapai 51,62 miliar USD, mendekati rekor tertinggi. Di antaranya, suatu protokol mendominasi, dengan total nilai terkunci lebih dari 33,18 miliar USD, dengan pangsa pasar lebih dari 60%, jauh di depan protokol lainnya. Beberapa platform utama membentuk jajaran kedua, dengan total nilai terkunci masing-masing di tingkat 1 miliar USD. Proyek lainnya memiliki total nilai terkunci yang banyak berada di angka puluhan juta USD bahkan lebih rendah. Selain itu, proyek staking Ethereum juga mencakup beberapa proyek yang mencakup sub-jalur seperti re-staking, infrastruktur, dan LSTfi.
Dari berbagai lembaga yang mempercepat masuk ke pasar hingga penerbit ETF yang terus mendorong, sentimen pasar Ethereum telah dinyalakan, tetapi apakah narasi cadangan dapat terus mendukung perkembangan pasar staking yang berkelanjutan, masih memerlukan waktu dan pengujian praktik.