Regulasi stablecoin mengalami perubahan besar: "RUU GENIUS" hampir berhasil disahkan oleh Senat AS
Dari Mei hingga Juni 2025, Senat AS terlibat dalam sebuah permainan yang mendebarkan seputar RUU "GENIUS". RUU ini bertujuan untuk membangun kerangka regulasi federal pertama untuk pasar stablecoin senilai 250 miliar dolar AS, mengalami perubahan dramatis dari "kematian prosedural" menjadi "kompromi bipartisan", dan akhirnya berhasil memasuki tahap debat penuh Senat dengan hasil suara 68 banding 30. Namun, di balik kemenangan ini, terdapat pertukaran kepentingan antara kedua partai yang berlangsung selama berbulan-bulan, lobi dari raksasa industri, serta serangkaian kontroversi moral.
Tinjauan Proses Legislatif
Maret 2025: Senator Partai Republik secara resmi mengajukan draf undang-undang, dengan tujuan untuk membangun sistem pengawasan "federal + negara bagian" untuk stabilcoin berbasis pembayaran.
8 Mei: Pemungutan suara prosedural pertama untuk undang-undang gagal secara tak terduga dengan 48:49, Partai Demokrat berbalik serentak.
15 Mei: Dua partai melakukan konsultasi darurat, mengeluarkan revisi undang-undang, menghapus beberapa klausul yang kontroversial, sebagai imbalan mendapatkan sebagian dukungan dari Partai Demokrat.
20 Mei: Amandemen disetujui dengan suara 66:32 pada "mosi penghentian debat" yang penting, menghapus hambatan legislasi.
11 Juni: Senat dengan suara 68:30 secara meyakinkan meloloskan undang-undang, memasuki proses debat dan revisi akhir.
Inti dari serangkaian perubahan ini terletak pada bagaimana Partai Republik dengan cerdik membungkus undang-undang tersebut sebagai alat strategis untuk "dominasi digital dolar", sementara di dalam Partai Demokrat muncul pelonggaran posisi karena kekhawatiran tentang "kekosongan regulasi yang dapat menyebabkan risiko finansial". Pernyataan lobi dari pemimpin mayoritas Senat sangat provokatif: "Jika Amerika Serikat tidak memimpin aturan stablecoin, China akan mengisi kekosongan tersebut dengan renminbi digital!"
Analisis Ketentuan Inti
Desain kerangka regulasi dari "Undang-Undang GENIUS" berusaha mencari keseimbangan antara "mendorong inovasi" dan "menghindari risiko", dengan ketentuan inti yang meliputi:
Pengawasan ganda dan ambang penerbitan: Stablecoin dengan skala penerbitan lebih dari 10 miliar dolar AS diatur oleh federal, sedangkan yang di bawah 10 miliar dolar AS dapat memilih pengawasan tingkat negara.
1:1 Cadangan dan Pemisahan Aset: Memerlukan koin stabil untuk sepenuhnya dijaminkan oleh aset likuid tinggi seperti uang tunai, obligasi AS jangka pendek, dan aset cadangan harus dipisahkan secara ketat dari dana operasional.
Pembatasan penerbitan oleh raksasa teknologi: Perusahaan teknologi non-keuangan yang menerbitkan stablecoin harus melalui persetujuan dari "Komite Peninjauan Sertifikasi Stablecoin" yang baru dibentuk.
Perlindungan Konsumen dan Prioritas Kebangkrutan: Jika penerbit bangkrut, pemegang stablecoin dapat mendahului penebusan aset.
Pencucian uang dan transparansi: Menyertakan penerbit stablecoin di bawah yurisdiksi Undang-Undang Kerahasiaan Bank, mewajibkan pelaksanaan kewajiban KYC dan lainnya.
Sengketa Pengecualian Regulasi: Undang-undang tidak secara jelas melarang anggota Kongres atau kerabat presiden untuk terlibat dalam bisnis stablecoin, memicu kontroversi.
Fokus Kontroversi
Hambatan terbesar dalam kemajuan undang-undang berasal dari konflik kepentingan yang mendalam antara beberapa keluarga politisi yang terlibat dalam industri kripto. Poin utama yang diperdebatkan termasuk:
"Legalisasi Arbitrase" dari proyek stablecoin tertentu: Proyek ini telah menyuntikkan 2 miliar dolar AS ke platform perdagangan melalui perusahaan investasi luar negeri, keluarga terkait dapat memperoleh keuntungan besar melalui biaya transaksi.
Krisis moral dari "pertemuan berbayar": Beberapa tokoh politik dituduh "mengsekuritisasi kekuasaan negara" dengan menjual token kripto kepada pemegang untuk memberikan mereka kualifikasi "makan malam".
Legislasi dan "pintu putar" industri: Salah satu penyusun inti undang-undang terungkap memiliki hubungan sumbangan politik dengan suatu proyek stablecoin.
Meskipun kedua partai mencapai kompromi pada 15 Mei dan menghapus beberapa ketentuan yang kontroversial, masih ada anggota dewan yang mel发起 "pertarungan terakhir" di Senat, meminta publikasi aliran dana terkait. Pertarungan moral ini sebenarnya adalah pertempuran awal untuk pemilihan paruh waktu 2026.
Prediksi Dampak Pasar
Jika RUU "GENIUS" akhirnya disahkan, akan memicu perombakan struktural di pasar stablecoin:
Keuntungan pemain utama meluas: stabilcoin utama karena telah menyiapkan cadangan yang sesuai dengan regulasi, akan langsung mendapatkan lisensi federal, lebih lanjut menekan penerbit kecil dan menengah.
Masuknya lembaga keuangan tradisional: Beberapa bank besar telah mengajukan "lisensi stablecoin tujuan terbatas", berencana untuk memperluas pasar melalui bisnis pembayaran berbasis blockchain.
Dampak Pasar Obligasi AS: RUU mengharuskan cadangan stablecoin didominasi oleh obligasi AS, dalam jangka pendek dapat meredakan krisis likuiditas obligasi AS, tetapi dalam jangka panjang dapat memperburuk masalah "ketidakcocokan jangka waktu".
Keterkaitan Regulasi Global: Uni Eropa, Inggris, Singapura, dan lainnya telah menyatakan akan merujuk pada "Undang-Undang GENIUS" untuk menyesuaikan kebijakan, yang mungkin membentuk "aliansi stablecoin dolar".
Tantangan Masa Depan
Meskipun Senat telah menyetujui undang-undang, masih perlu melewati tiga rintangan:
Permainan di Dewan Perwakilan: Partai Republik mengendalikan Dewan Perwakilan dengan keunggulan tipis, tetapi RUU STABLE versi Dewan Perwakilan memiliki perbedaan kunci dengan versi Senat yang perlu diselaraskan.
Tanda tangan presiden: Kepentingan keluarga beberapa tokoh politik terikat erat dengan detail legislasi, yang mungkin memengaruhi keputusan tanda tangan akhir.
Tantangan hukum: Ketentuan terkait konstitusi Amerika Serikat dapat memicu intervensi Mahkamah Agung.
Kesimpulan
Tujuan akhir dari rancangan undang-undang "GENIUS" adalah untuk menanamkan dominasi dolar AS ke dalam gen blockchain. Dengan mengikat utang AS dengan stablecoin, AS sedang membangun sebuah "kerajaan dolar digital". Namun, risiko dari taruhan ini juga sangat besar: jika keuangan terdesentralisasi menghindari stablecoin yang sesuai dengan regulasi, atau negara lain mempercepat internasionalisasi mata uang digital, rancangan undang-undang ini mungkin menghadapi tantangan.
Pada saat penting dalam sejarah ini, nasib akhir dari undang-undang GENIUS akan berdampak mendalam pada tatanan keuangan global selama sepuluh tahun ke depan.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
8 Suka
Hadiah
8
8
Bagikan
Komentar
0/400
GasFeeCrier
· 07-24 19:49
Gak baiknya akan naik gas ya?
Lihat AsliBalas0
Ser_This_Is_A_Casino
· 07-23 11:32
Mode pengawasan yang santai telah diluncurkan
Lihat AsliBalas0
RuntimeError
· 07-22 07:34
Yay, kebijakan baru begitu cepat!
Lihat AsliBalas0
GasWaster
· 07-22 07:34
Tertawa sampai mati, kedua partai adalah sekelompok orang yang tidak berguna.
Lihat AsliBalas0
MemeTokenGenius
· 07-22 07:31
Akhirnya sampai juga!
Lihat AsliBalas0
TokenSleuth
· 07-22 07:31
Tidak ada gunanya, semua hanya trik kapital.
Lihat AsliBalas0
RektHunter
· 07-22 07:30
turun turun tidak berhenti Aiyah, sudah mau meluap
Undang-Undang GENIUS disetujui oleh Senat AS, regulasi stablecoin mengalami perubahan besar.
Regulasi stablecoin mengalami perubahan besar: "RUU GENIUS" hampir berhasil disahkan oleh Senat AS
Dari Mei hingga Juni 2025, Senat AS terlibat dalam sebuah permainan yang mendebarkan seputar RUU "GENIUS". RUU ini bertujuan untuk membangun kerangka regulasi federal pertama untuk pasar stablecoin senilai 250 miliar dolar AS, mengalami perubahan dramatis dari "kematian prosedural" menjadi "kompromi bipartisan", dan akhirnya berhasil memasuki tahap debat penuh Senat dengan hasil suara 68 banding 30. Namun, di balik kemenangan ini, terdapat pertukaran kepentingan antara kedua partai yang berlangsung selama berbulan-bulan, lobi dari raksasa industri, serta serangkaian kontroversi moral.
Tinjauan Proses Legislatif
Inti dari serangkaian perubahan ini terletak pada bagaimana Partai Republik dengan cerdik membungkus undang-undang tersebut sebagai alat strategis untuk "dominasi digital dolar", sementara di dalam Partai Demokrat muncul pelonggaran posisi karena kekhawatiran tentang "kekosongan regulasi yang dapat menyebabkan risiko finansial". Pernyataan lobi dari pemimpin mayoritas Senat sangat provokatif: "Jika Amerika Serikat tidak memimpin aturan stablecoin, China akan mengisi kekosongan tersebut dengan renminbi digital!"
Analisis Ketentuan Inti
Desain kerangka regulasi dari "Undang-Undang GENIUS" berusaha mencari keseimbangan antara "mendorong inovasi" dan "menghindari risiko", dengan ketentuan inti yang meliputi:
Pengawasan ganda dan ambang penerbitan: Stablecoin dengan skala penerbitan lebih dari 10 miliar dolar AS diatur oleh federal, sedangkan yang di bawah 10 miliar dolar AS dapat memilih pengawasan tingkat negara.
1:1 Cadangan dan Pemisahan Aset: Memerlukan koin stabil untuk sepenuhnya dijaminkan oleh aset likuid tinggi seperti uang tunai, obligasi AS jangka pendek, dan aset cadangan harus dipisahkan secara ketat dari dana operasional.
Pembatasan penerbitan oleh raksasa teknologi: Perusahaan teknologi non-keuangan yang menerbitkan stablecoin harus melalui persetujuan dari "Komite Peninjauan Sertifikasi Stablecoin" yang baru dibentuk.
Perlindungan Konsumen dan Prioritas Kebangkrutan: Jika penerbit bangkrut, pemegang stablecoin dapat mendahului penebusan aset.
Pencucian uang dan transparansi: Menyertakan penerbit stablecoin di bawah yurisdiksi Undang-Undang Kerahasiaan Bank, mewajibkan pelaksanaan kewajiban KYC dan lainnya.
Sengketa Pengecualian Regulasi: Undang-undang tidak secara jelas melarang anggota Kongres atau kerabat presiden untuk terlibat dalam bisnis stablecoin, memicu kontroversi.
Fokus Kontroversi
Hambatan terbesar dalam kemajuan undang-undang berasal dari konflik kepentingan yang mendalam antara beberapa keluarga politisi yang terlibat dalam industri kripto. Poin utama yang diperdebatkan termasuk:
"Legalisasi Arbitrase" dari proyek stablecoin tertentu: Proyek ini telah menyuntikkan 2 miliar dolar AS ke platform perdagangan melalui perusahaan investasi luar negeri, keluarga terkait dapat memperoleh keuntungan besar melalui biaya transaksi.
Krisis moral dari "pertemuan berbayar": Beberapa tokoh politik dituduh "mengsekuritisasi kekuasaan negara" dengan menjual token kripto kepada pemegang untuk memberikan mereka kualifikasi "makan malam".
Legislasi dan "pintu putar" industri: Salah satu penyusun inti undang-undang terungkap memiliki hubungan sumbangan politik dengan suatu proyek stablecoin.
Meskipun kedua partai mencapai kompromi pada 15 Mei dan menghapus beberapa ketentuan yang kontroversial, masih ada anggota dewan yang mel发起 "pertarungan terakhir" di Senat, meminta publikasi aliran dana terkait. Pertarungan moral ini sebenarnya adalah pertempuran awal untuk pemilihan paruh waktu 2026.
Prediksi Dampak Pasar
Jika RUU "GENIUS" akhirnya disahkan, akan memicu perombakan struktural di pasar stablecoin:
Keuntungan pemain utama meluas: stabilcoin utama karena telah menyiapkan cadangan yang sesuai dengan regulasi, akan langsung mendapatkan lisensi federal, lebih lanjut menekan penerbit kecil dan menengah.
Masuknya lembaga keuangan tradisional: Beberapa bank besar telah mengajukan "lisensi stablecoin tujuan terbatas", berencana untuk memperluas pasar melalui bisnis pembayaran berbasis blockchain.
Dampak Pasar Obligasi AS: RUU mengharuskan cadangan stablecoin didominasi oleh obligasi AS, dalam jangka pendek dapat meredakan krisis likuiditas obligasi AS, tetapi dalam jangka panjang dapat memperburuk masalah "ketidakcocokan jangka waktu".
Keterkaitan Regulasi Global: Uni Eropa, Inggris, Singapura, dan lainnya telah menyatakan akan merujuk pada "Undang-Undang GENIUS" untuk menyesuaikan kebijakan, yang mungkin membentuk "aliansi stablecoin dolar".
Tantangan Masa Depan
Meskipun Senat telah menyetujui undang-undang, masih perlu melewati tiga rintangan:
Permainan di Dewan Perwakilan: Partai Republik mengendalikan Dewan Perwakilan dengan keunggulan tipis, tetapi RUU STABLE versi Dewan Perwakilan memiliki perbedaan kunci dengan versi Senat yang perlu diselaraskan.
Tanda tangan presiden: Kepentingan keluarga beberapa tokoh politik terikat erat dengan detail legislasi, yang mungkin memengaruhi keputusan tanda tangan akhir.
Tantangan hukum: Ketentuan terkait konstitusi Amerika Serikat dapat memicu intervensi Mahkamah Agung.
Kesimpulan
Tujuan akhir dari rancangan undang-undang "GENIUS" adalah untuk menanamkan dominasi dolar AS ke dalam gen blockchain. Dengan mengikat utang AS dengan stablecoin, AS sedang membangun sebuah "kerajaan dolar digital". Namun, risiko dari taruhan ini juga sangat besar: jika keuangan terdesentralisasi menghindari stablecoin yang sesuai dengan regulasi, atau negara lain mempercepat internasionalisasi mata uang digital, rancangan undang-undang ini mungkin menghadapi tantangan.
Pada saat penting dalam sejarah ini, nasib akhir dari undang-undang GENIUS akan berdampak mendalam pada tatanan keuangan global selama sepuluh tahun ke depan.