Gelombang Staking Ethereum Kembali, Kesempatan dan Tantangan Berbarengan
Setelah persetujuan ETF spot Bitcoin, Ethereum menyambut putaran baru keuntungan: ekspektasi meningkat untuk ETF spot Ethereum, dan pembaruan Cancun sudah dekat. Faktor-faktor ini membuat ekosistem Ethereum yang telah lama sunyi kembali hidup.
Dengan terus meningkatnya jumlah staked Ethereum, permintaan untuk re-staking semakin jelas. Re-staking memungkinkan pengguna untuk men-stake ulang ETH, liquid staked ETH, dan token LP ke dalam proyek seperti sidechain dan oracle, sebagai node dan mendapatkan hadiah verifikasi. Model ini memungkinkan proyek pihak ketiga untuk menikmati keamanan dari jaringan utama Ethereum, sementara para staker ETH juga dapat mendapatkan imbal hasil yang lebih tinggi, mencapai win-win.
EigenLayer sebagai proyek terkemuka dalam jalur re-staking, dalam waktu singkat berhasil menarik lebih dari 500.000 Ether, dengan total nilai yang terkunci melebihi 1,6 miliar USD, melompat menjadi protokol teratas peringkat ke-12 di rantai Ethereum. Baru-baru ini, EigenLayer juga mengumumkan akan menyediakan layanan re-staking untuk sub-chain Cosmos, yang memiliki makna besar baik bagi Ethereum maupun Cosmos. Tindakan ini memberikan Cosmos tingkat keamanan setara dengan Ethereum, serta membuka sumber pendapatan tambahan baru bagi para pemangku kepentingan Ethereum.
Proyek AVS pertama yang menggunakan layanan verifikasi EigenLayer, EigenDA, akan segera diluncurkan. Dengan lonjakan besar token Celestia TIA, layanan ketersediaan data (DA) menjadi topik hangat yang menarik perhatian pasar.
Lintasan staking ulang tidak hanya mencakup EigenLayer, tetapi juga melahirkan beberapa proyek potensial. Utamanya dapat dibagi menjadi empat kategori:
LSD staking ulang: Menyimpan LST( seperti stETH, cbETH) ke dalam EigenLayer untuk staking ulang.
Likuiditas LSD disimpan kembali: Melalui protokol LRD ( seperti Kelp DAO ), LST dikerahkan ke protokol untuk disimpan di EigenLayer dan disimpan kembali, pengguna mendapatkan token LRT sebagai bukti.
Staking Ulang Asli: Validator menggunakan kontrak pintar EigenPod untuk mengalihkan bukti penarikan validator ke EigenLayer.
Likuiditas asli staking ulang: Proyek layanan node ETH kecil ( seperti etherf.fi, Puffer Finance ) menyediakan ETH dalam node untuk staking ulang di EigenLayer.
Proyek staking token yang belum diterbitkan yang patut diperhatikan meliputi:
Kelp DAO: Proyek re-staking yang dikembangkan oleh proyek LSD multi-chain Stader Lab, termasuk dalam jenis re-staking LSD likuiditas. Saat ini mendukung penyetoran stETH dan ETHx.
Swell: Protokol LSD lama, menambahkan fungsi staking ulang, termasuk jenis staking ulang yang berasal dari likuiditas. Pengguna dapat menyetor ETH untuk mendapatkan rswETH, tidak terpengaruh oleh batasan kuota LST EigenLayer.
ether.fi: solusi staking ETH terdesentralisasi dan non-custodial, termasuk dalam jenis re-staking yang berbasis likuiditas. Token LRT-nya eETH( dan token yang dibungkus weETH) adalah salah satu dari sedikit token LRT yang memiliki likuiditas.
Renzo: Juga termasuk dalam jenis staking ulang yang bersifat likuiditas asli, tidak terpengaruh oleh batas setoran LST EigenLayer. Baru-baru ini menyelesaikan pendanaan putaran benih sebesar 3 juta dolar AS, tetapi saat ini belum mendukung penebusan.
Puffer Finance: Protokol staking likuid tanpa penalti, merupakan jenis re-staking yang berbasis likuiditas. Pernah mendapatkan pendanaan sebesar 6,15 juta dolar AS, menurunkan ambang batas node EigenLayer dari 32 ETH menjadi di bawah 2 ETH.
Selain berpartisipasi langsung dalam proyek-proyek di atas, Anda juga dapat berpartisipasi dalam stake ulang secara tidak langsung melalui protokol DeFi seperti Pendle. Misalnya, dengan membeli YT-eETH di Pendle, Anda bisa mendapatkan imbal hasil stake, poin ganda ether.fi, poin EigenLayer, dan hadiah perdagangan Pendle.
Namun, ada risiko yang tidak dapat diabaikan dalam melakukan staking lagi:
Risiko denda: Tindakan jahat dapat menyebabkan kehilangan ETH yang dipertaruhkan.
Risiko sentralisasi: Terlalu banyak staker yang berpindah ke satu protokol dapat membawa risiko sistemik bagi Ethereum.
Risiko kontrak: Kontrak pintar dari masing-masing protokol mungkin memiliki celah.
Penumpukan Risiko Multi-Lapis: Staking ulang menggabungkan risiko staking yang ada dengan risiko tambahan, membentuk struktur risiko yang kompleks.
Secara keseluruhan, dalam konteks pemulihan ekosistem Ethereum, jalur staking diharapkan menjadi sorotan berikutnya. Berpartisipasi dalam proyek yang disebutkan dalam artikel ini mungkin merupakan pilihan dengan value for money tertinggi saat ini, tetapi juga perlu waspada terhadap staking berulang yang pada dasarnya menciptakan leverage spekulatif untuk likuiditas, yang membawa imbal hasil lebih tinggi sekaligus memperbesar risiko. Investor perlu memahami mekanisme terkait secara menyeluruh, menimbang risiko dan imbal hasil sebelum berpartisipasi dengan hati-hati.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
11 Suka
Hadiah
11
8
Bagikan
Komentar
0/400
EntryPositionAnalyst
· 21jam yang lalu
Kan itu sebenarnya hanya skema Ponzi?
Lihat AsliBalas0
AltcoinAnalyst
· 22jam yang lalu
Dari data sejarah, sangat jarang ekosistem lapisan kedua memiliki risiko yang begitu rendah.
Lihat AsliBalas0
FortuneTeller42
· 07-25 05:34
Lihat saja jika ada uang yang bisa dihasilkan.
Lihat AsliBalas0
OfflineNewbie
· 07-23 05:20
Bermain judi sedikit, anggap saja sebagai uang belanja.
Ethereum kembali dihadapkan pada gelombang staking, peluang dan risiko berdampingan.
Gelombang Staking Ethereum Kembali, Kesempatan dan Tantangan Berbarengan
Setelah persetujuan ETF spot Bitcoin, Ethereum menyambut putaran baru keuntungan: ekspektasi meningkat untuk ETF spot Ethereum, dan pembaruan Cancun sudah dekat. Faktor-faktor ini membuat ekosistem Ethereum yang telah lama sunyi kembali hidup.
Dengan terus meningkatnya jumlah staked Ethereum, permintaan untuk re-staking semakin jelas. Re-staking memungkinkan pengguna untuk men-stake ulang ETH, liquid staked ETH, dan token LP ke dalam proyek seperti sidechain dan oracle, sebagai node dan mendapatkan hadiah verifikasi. Model ini memungkinkan proyek pihak ketiga untuk menikmati keamanan dari jaringan utama Ethereum, sementara para staker ETH juga dapat mendapatkan imbal hasil yang lebih tinggi, mencapai win-win.
EigenLayer sebagai proyek terkemuka dalam jalur re-staking, dalam waktu singkat berhasil menarik lebih dari 500.000 Ether, dengan total nilai yang terkunci melebihi 1,6 miliar USD, melompat menjadi protokol teratas peringkat ke-12 di rantai Ethereum. Baru-baru ini, EigenLayer juga mengumumkan akan menyediakan layanan re-staking untuk sub-chain Cosmos, yang memiliki makna besar baik bagi Ethereum maupun Cosmos. Tindakan ini memberikan Cosmos tingkat keamanan setara dengan Ethereum, serta membuka sumber pendapatan tambahan baru bagi para pemangku kepentingan Ethereum.
Proyek AVS pertama yang menggunakan layanan verifikasi EigenLayer, EigenDA, akan segera diluncurkan. Dengan lonjakan besar token Celestia TIA, layanan ketersediaan data (DA) menjadi topik hangat yang menarik perhatian pasar.
Lintasan staking ulang tidak hanya mencakup EigenLayer, tetapi juga melahirkan beberapa proyek potensial. Utamanya dapat dibagi menjadi empat kategori:
LSD staking ulang: Menyimpan LST( seperti stETH, cbETH) ke dalam EigenLayer untuk staking ulang.
Likuiditas LSD disimpan kembali: Melalui protokol LRD ( seperti Kelp DAO ), LST dikerahkan ke protokol untuk disimpan di EigenLayer dan disimpan kembali, pengguna mendapatkan token LRT sebagai bukti.
Staking Ulang Asli: Validator menggunakan kontrak pintar EigenPod untuk mengalihkan bukti penarikan validator ke EigenLayer.
Likuiditas asli staking ulang: Proyek layanan node ETH kecil ( seperti etherf.fi, Puffer Finance ) menyediakan ETH dalam node untuk staking ulang di EigenLayer.
Proyek staking token yang belum diterbitkan yang patut diperhatikan meliputi:
Kelp DAO: Proyek re-staking yang dikembangkan oleh proyek LSD multi-chain Stader Lab, termasuk dalam jenis re-staking LSD likuiditas. Saat ini mendukung penyetoran stETH dan ETHx.
Swell: Protokol LSD lama, menambahkan fungsi staking ulang, termasuk jenis staking ulang yang berasal dari likuiditas. Pengguna dapat menyetor ETH untuk mendapatkan rswETH, tidak terpengaruh oleh batasan kuota LST EigenLayer.
ether.fi: solusi staking ETH terdesentralisasi dan non-custodial, termasuk dalam jenis re-staking yang berbasis likuiditas. Token LRT-nya eETH( dan token yang dibungkus weETH) adalah salah satu dari sedikit token LRT yang memiliki likuiditas.
Renzo: Juga termasuk dalam jenis staking ulang yang bersifat likuiditas asli, tidak terpengaruh oleh batas setoran LST EigenLayer. Baru-baru ini menyelesaikan pendanaan putaran benih sebesar 3 juta dolar AS, tetapi saat ini belum mendukung penebusan.
Puffer Finance: Protokol staking likuid tanpa penalti, merupakan jenis re-staking yang berbasis likuiditas. Pernah mendapatkan pendanaan sebesar 6,15 juta dolar AS, menurunkan ambang batas node EigenLayer dari 32 ETH menjadi di bawah 2 ETH.
Selain berpartisipasi langsung dalam proyek-proyek di atas, Anda juga dapat berpartisipasi dalam stake ulang secara tidak langsung melalui protokol DeFi seperti Pendle. Misalnya, dengan membeli YT-eETH di Pendle, Anda bisa mendapatkan imbal hasil stake, poin ganda ether.fi, poin EigenLayer, dan hadiah perdagangan Pendle.
Namun, ada risiko yang tidak dapat diabaikan dalam melakukan staking lagi:
Risiko denda: Tindakan jahat dapat menyebabkan kehilangan ETH yang dipertaruhkan.
Risiko sentralisasi: Terlalu banyak staker yang berpindah ke satu protokol dapat membawa risiko sistemik bagi Ethereum.
Risiko kontrak: Kontrak pintar dari masing-masing protokol mungkin memiliki celah.
Penumpukan Risiko Multi-Lapis: Staking ulang menggabungkan risiko staking yang ada dengan risiko tambahan, membentuk struktur risiko yang kompleks.
Secara keseluruhan, dalam konteks pemulihan ekosistem Ethereum, jalur staking diharapkan menjadi sorotan berikutnya. Berpartisipasi dalam proyek yang disebutkan dalam artikel ini mungkin merupakan pilihan dengan value for money tertinggi saat ini, tetapi juga perlu waspada terhadap staking berulang yang pada dasarnya menciptakan leverage spekulatif untuk likuiditas, yang membawa imbal hasil lebih tinggi sekaligus memperbesar risiko. Investor perlu memahami mekanisme terkait secara menyeluruh, menimbang risiko dan imbal hasil sebelum berpartisipasi dengan hati-hati.