Baru-baru ini, frxETH yang diluncurkan oleh Frax Finance sebagai produk derivatif staking likuid ETH dengan imbal hasil tertinggi (LSD), total nilai terkunci (TVL) telah tiba-tiba menurun 100.000 ETH dalam 3 bulan terakhir. Fenomena ini mencerminkan tingkat persaingan yang ketat di pasar staking ETH saat ini, sekaligus mencerminkan beberapa faktor yang lebih mendalam.
frxETH adalah stablecoin Ethereum yang dihasilkan melalui staking langsung ETH. Ini menggunakan desain dua token (frxETH dan sfrxETH), desain ini menjadikannya produk ETH LSD dengan imbal hasil tertinggi saat ini. Sejak diluncurkan pada November 2022, imbal hasil sfrxETH tidak hanya 24% lebih tinggi dibandingkan stETH pada periode yang sama, bahkan 40% lebih tinggi dibandingkan rETH.
Jadi, mengapa TVL frxETH turun drastis dengan imbal hasil yang begitu tinggi? Jawabannya terkait erat dengan tren re-staking yang saat ini sedang ramai. Dengan gelombang re-staking yang melanda pasar LSD, beberapa platform menawarkan poin hadiah kepada pengguna yang mengunci ETH, menarik banyak TVL. Data menunjukkan bahwa pada tanggal 5 Februari, waktu di mana suatu platform re-staking membuka setoran, kebetulan juga merupakan momen di mana TVL frxETH mencapai titik tertingginya.
Pengguna frxETH menghadapi dua pilihan utama untuk mendapatkan keuntungan: pertama, menyimpan frxETH mereka di kolam likuiditas tertentu untuk mendapatkan keuntungan, sambil melepaskan imbalan staking frxETH mereka; kedua, menyimpan frxETH lagi sebagai sfrxETH, yang memungkinkan mereka mendapatkan imbalan staking mereka sendiri sambil juga memperoleh imbalan staking frxETH yang dilepaskan oleh pengguna pilihan pertama. Secara teori, kedua pilihan ini akan secara bertahap membentuk keseimbangan arbitrase dinamis karena perbedaan suku bunga, sehingga suku bunga dari kedua pilihan tersebut akan tetap berada dalam kisaran yang dekat.
Dalam lanskap kompetisi LSD, poin termasuk dalam kategori "insentif", digunakan untuk menarik investor untuk berpartisipasi dalam proyek. Namun, semua model poin adalah strategi yang tidak berkelanjutan, poin pada akhirnya akan dikonversi menjadi aset lain, yang menyebabkan pengguna yang tertarik oleh insentif tinggi beralih ke proyek lain.
Meskipun demikian, staking ulang itu sendiri adalah narasi teknis yang efektif yang dapat memberikan pendapatan tambahan bagi pengguna. Frax Finance berencana untuk menyediakan layanan staking ulang asli secara langsung dalam frxETH v2. Apakah dapat merancang sistem insentif yang tepat akan menentukan apakah layanan ini dapat terus berfungsi.
Rencana frxETH v2 memperkenalkan validator terdesentralisasi, meningkatkan efisiensi modal node, menetapkan insentif kinerja operator node, dan fitur baru lainnya. Selain itu, beberapa jaringan L2 yang baru diluncurkan akan menggunakan frxETH sebagai biaya Gas, membakar frxETH dapat meningkatkan tingkat pengembalian tahunan sfrxETH.
Secara keseluruhan, apakah frxETH dapat menonjol dalam jalur staking likuid Ethereum masih perlu diamati lebih lanjut. Arah pengembangan proyek ini akan memberikan kita petunjuk penting untuk memahami dinamika pasar LSD.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
11 Suka
Hadiah
11
6
Bagikan
Komentar
0/400
RugpullTherapist
· 07-24 05:30
Berlari secepat ini? Bahkan jika keuntungannya tinggi, itu tidak ada gunanya!
Lihat AsliBalas0
MissedTheBoat
· 07-24 00:54
Pendapatan yang setinggi apapun tidak akan jebakan orang.
Lihat AsliBalas0
Ser_This_Is_A_Casino
· 07-23 05:28
Rug Pull sudah terjadi, tidak ada yang perlu disayangkan.
Jumlah kunci frxETH turun 100.000 keping, persaingan di pasar LSD semakin ketat
Variabel pasar LSD di balik penurunan TVL frxETH
Baru-baru ini, frxETH yang diluncurkan oleh Frax Finance sebagai produk derivatif staking likuid ETH dengan imbal hasil tertinggi (LSD), total nilai terkunci (TVL) telah tiba-tiba menurun 100.000 ETH dalam 3 bulan terakhir. Fenomena ini mencerminkan tingkat persaingan yang ketat di pasar staking ETH saat ini, sekaligus mencerminkan beberapa faktor yang lebih mendalam.
frxETH adalah stablecoin Ethereum yang dihasilkan melalui staking langsung ETH. Ini menggunakan desain dua token (frxETH dan sfrxETH), desain ini menjadikannya produk ETH LSD dengan imbal hasil tertinggi saat ini. Sejak diluncurkan pada November 2022, imbal hasil sfrxETH tidak hanya 24% lebih tinggi dibandingkan stETH pada periode yang sama, bahkan 40% lebih tinggi dibandingkan rETH.
Jadi, mengapa TVL frxETH turun drastis dengan imbal hasil yang begitu tinggi? Jawabannya terkait erat dengan tren re-staking yang saat ini sedang ramai. Dengan gelombang re-staking yang melanda pasar LSD, beberapa platform menawarkan poin hadiah kepada pengguna yang mengunci ETH, menarik banyak TVL. Data menunjukkan bahwa pada tanggal 5 Februari, waktu di mana suatu platform re-staking membuka setoran, kebetulan juga merupakan momen di mana TVL frxETH mencapai titik tertingginya.
Pengguna frxETH menghadapi dua pilihan utama untuk mendapatkan keuntungan: pertama, menyimpan frxETH mereka di kolam likuiditas tertentu untuk mendapatkan keuntungan, sambil melepaskan imbalan staking frxETH mereka; kedua, menyimpan frxETH lagi sebagai sfrxETH, yang memungkinkan mereka mendapatkan imbalan staking mereka sendiri sambil juga memperoleh imbalan staking frxETH yang dilepaskan oleh pengguna pilihan pertama. Secara teori, kedua pilihan ini akan secara bertahap membentuk keseimbangan arbitrase dinamis karena perbedaan suku bunga, sehingga suku bunga dari kedua pilihan tersebut akan tetap berada dalam kisaran yang dekat.
Dalam lanskap kompetisi LSD, poin termasuk dalam kategori "insentif", digunakan untuk menarik investor untuk berpartisipasi dalam proyek. Namun, semua model poin adalah strategi yang tidak berkelanjutan, poin pada akhirnya akan dikonversi menjadi aset lain, yang menyebabkan pengguna yang tertarik oleh insentif tinggi beralih ke proyek lain.
Meskipun demikian, staking ulang itu sendiri adalah narasi teknis yang efektif yang dapat memberikan pendapatan tambahan bagi pengguna. Frax Finance berencana untuk menyediakan layanan staking ulang asli secara langsung dalam frxETH v2. Apakah dapat merancang sistem insentif yang tepat akan menentukan apakah layanan ini dapat terus berfungsi.
Rencana frxETH v2 memperkenalkan validator terdesentralisasi, meningkatkan efisiensi modal node, menetapkan insentif kinerja operator node, dan fitur baru lainnya. Selain itu, beberapa jaringan L2 yang baru diluncurkan akan menggunakan frxETH sebagai biaya Gas, membakar frxETH dapat meningkatkan tingkat pengembalian tahunan sfrxETH.
Secara keseluruhan, apakah frxETH dapat menonjol dalam jalur staking likuid Ethereum masih perlu diamati lebih lanjut. Arah pengembangan proyek ini akan memberikan kita petunjuk penting untuk memahami dinamika pasar LSD.