Tim Ethena memiliki latar belakang yang beragam, dengan pengetahuan dan pengalaman praktis yang kaya di bidang cryptocurrency, keuangan, dan teknologi.
Pendiri G pernah bekerja di sebuah hedge fund besar, dan setelah peristiwa Luna, ia mendirikan Ethena; COO Elliot Parker sebelumnya menjabat sebagai manajer produk di sebuah lembaga investasi terkenal, dan juga pernah bekerja di sebuah platform perdagangan derivatif; Kepala pertumbuhan institusi kawasan Asia-Pasifik Jane Liu, pernah menjabat sebagai kepala penelitian di sebuah perusahaan investasi dan kepala hubungan kemitraan institusi di sebuah protokol staking.
Dua, Situasi Pendanaan Ethena
Menurut informasi dari platform data, Ethena telah menyelesaikan tiga putaran pendanaan, dengan total jumlah pendanaan mencapai 1,195 juta USD. Lembaga-lembaga investasi kripto terkemuka menjadi pemimpin utama dalam pendanaan ini.
Ethena menarik perhatian banyak lembaga investasi terkenal, tidak hanya menyediakan dukungan dana yang cukup untuk pengembangannya, tetapi juga membawa sumber daya industri yang berharga. Lembaga investasi mencakup berbagai bidang seperti bursa, pembuat pasar, dan lembaga investasi dengan latar belakang keuangan tradisional.
Tiga, bisnis inti Ethena
Ethena adalah sebuah protokol sintetis dolar yang meluncurkan stablecoin dolar USDe dan aset tabungan dolar sUSDe. Stabilitas USDe didukung oleh aset kripto dan posisi lindung nilai Delta netral yang sesuai (kontrak berjangka pendek).
Ethena bertujuan untuk menghubungkan dana dari tiga bidang CeFi, DeFi, dan TradFi melalui stablecoin USDe, sambil menangkap selisih suku bunga dari ketiga bidang tersebut untuk memberikan imbal hasil yang lebih tinggi kepada pelanggan. Jika skala USDe berkembang hingga tingkat tertentu, hal ini juga dapat mendorong keselarasan kapital dan suku bunga antara ketiga bidang tersebut.
mekanisme pencetakan/penebusan USDe
Hanya ada dua penerbit koin independen yang memenuhi syarat untuk pencetakan/penebusan USDe. Penerbit perlu berinteraksi dengan kontrak pintar menggunakan BTC/ETH/ETH LSTs/ USDT/USDC sebagai jaminan. Saat mencetak/menebus, penetapan harga aset jaminan berasal dari berbagai sumber yang berbeda, termasuk bursa terpusat, bursa terdesentralisasi, pasar OTC, dan oracle, untuk memastikan akurasi penetapan harga.
mekanisme pemeliharaan stabilitas USDe
Untuk memastikan stabilitas USDe, kunci terletak pada melindungi dari fluktuasi harga aset jaminan. Ethena mengadopsi strategi Delta netral yang otomatis dan terprogram untuk mencapai tujuan ini.
sumber keuntungan sUSDe
Pendapatan sUSDe terutama berasal dari pengelolaan jaminan oleh Ethena. Ethena dapat menyimpan jaminan sebagai stablecoin, menghasilkan suku bunga simpanan tetap; juga dapat mengatur posisi short future di bursa terpusat melalui kustodian untuk mengimbangi fluktuasi harga aset jaminan, sambil menghasilkan biaya dana; untuk jaminan ETH, juga dapat dilakukan staking, menghasilkan pendapatan staking. Pendapatan ini akan dialokasikan kepada pengguna dalam bentuk pengembalian lebih banyak USDe saat pengguna membatalkan staking sUSDe dan menebus USDe.
Aplikasi stablecoin
Di bidang keuangan terdesentralisasi, USDe/sUSDe dapat digunakan sebagai jaminan untuk protokol pinjaman, margin untuk perdagangan kontrak berkelanjutan, jaminan untuk protokol stablecoin lainnya, aset dasar untuk protokol swap suku bunga, serta mata uang yang digunakan di bursa terdesentralisasi.
Di bidang keuangan terpusat, USDe dapat digunakan sebagai mata uang penilaian di bursa.
Dalam bidang keuangan tradisional, Ethena meluncurkan iUSDe, yang memungkinkan perusahaan tradisional yang diatur untuk berinvestasi, sehingga lembaga-lembaga ini dapat menawarkan produk berisiko tinggi di pasar kripto kepada pelanggan tradisional tanpa terlibat langsung dengan aset kripto.
Empat, Inovasi Ethena
Menggunakan strategi Delta netral untuk melindungi terhadap fluktuasi harga aset jaminan, adalah proyek pertama yang menggunakan lindung nilai Delta netral otomatis dan terprogram.
Efisiensi kapital jauh lebih tinggi dibandingkan dengan sebagian besar proyek stablecoin, dengan rasio jaminan mendekati 1:1, sambil menjamin stabilitas.
Menggunakan mode pengelolaan OES untuk memastikan keamanan aset, secara efektif menghindari risiko dari bursa terpusat dan penjaga.
Menggabungkan keuangan tradisional untuk memperbesar dan memperkuat USDe, berfungsi sebagai jembatan yang menghubungkan CeFi, DeFi, dan TradFi.
Lima, Status Perkembangan Proyek
USDe dari Ethena telah menjadi stablecoin dolar ketiga terbesar, dengan total penerbitan lebih dari 5,5 miliar dolar. Ethena telah menjadi fondasi kunci bagi banyak protokol DeFi, dan sedang membangun ekosistem di sekitar USDe.
Namun, Ethena juga menghadapi beberapa risiko:
Pendapatan inti USDe mungkin tidak stabil, terutama selama periode pasar bearish.
Mekanisme pengurangan leverage otomatis di bursa terpusat mungkin mempengaruhi efektivitas strategi netral Delta.
Hubungan erat dengan beberapa mitra dapat membawa risiko likuiditas.
Enam, Situasi Token Ethena (ENA)
ENA saat ini memiliki valuasi dilusi penuh sekitar 5,6 miliar USD, dengan kapitalisasi pasar yang beredar sekitar 2 miliar USD. Rencana pembukaan koin akan dilakukan secara bertahap dalam beberapa bulan ke depan, yang mungkin memberikan tekanan tertentu pada harga koin jangka pendek.
Secara keseluruhan, harga koin Ethena dalam jangka pendek hingga menengah mungkin menghadapi tekanan, tetapi bisnis inti proyek memiliki nilai jangka panjang.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Ethena: Memimpin revolusi stablecoin generasi baru di dunia kripto.
Ethena: Generasi Baru dari Dunia Kripto
Satu, Tim di balik Ethena
Tim Ethena memiliki latar belakang yang beragam, dengan pengetahuan dan pengalaman praktis yang kaya di bidang cryptocurrency, keuangan, dan teknologi.
Pendiri G pernah bekerja di sebuah hedge fund besar, dan setelah peristiwa Luna, ia mendirikan Ethena; COO Elliot Parker sebelumnya menjabat sebagai manajer produk di sebuah lembaga investasi terkenal, dan juga pernah bekerja di sebuah platform perdagangan derivatif; Kepala pertumbuhan institusi kawasan Asia-Pasifik Jane Liu, pernah menjabat sebagai kepala penelitian di sebuah perusahaan investasi dan kepala hubungan kemitraan institusi di sebuah protokol staking.
Dua, Situasi Pendanaan Ethena
Menurut informasi dari platform data, Ethena telah menyelesaikan tiga putaran pendanaan, dengan total jumlah pendanaan mencapai 1,195 juta USD. Lembaga-lembaga investasi kripto terkemuka menjadi pemimpin utama dalam pendanaan ini.
Ethena menarik perhatian banyak lembaga investasi terkenal, tidak hanya menyediakan dukungan dana yang cukup untuk pengembangannya, tetapi juga membawa sumber daya industri yang berharga. Lembaga investasi mencakup berbagai bidang seperti bursa, pembuat pasar, dan lembaga investasi dengan latar belakang keuangan tradisional.
Tiga, bisnis inti Ethena
Ethena adalah sebuah protokol sintetis dolar yang meluncurkan stablecoin dolar USDe dan aset tabungan dolar sUSDe. Stabilitas USDe didukung oleh aset kripto dan posisi lindung nilai Delta netral yang sesuai (kontrak berjangka pendek).
Ethena bertujuan untuk menghubungkan dana dari tiga bidang CeFi, DeFi, dan TradFi melalui stablecoin USDe, sambil menangkap selisih suku bunga dari ketiga bidang tersebut untuk memberikan imbal hasil yang lebih tinggi kepada pelanggan. Jika skala USDe berkembang hingga tingkat tertentu, hal ini juga dapat mendorong keselarasan kapital dan suku bunga antara ketiga bidang tersebut.
mekanisme pencetakan/penebusan USDe
Hanya ada dua penerbit koin independen yang memenuhi syarat untuk pencetakan/penebusan USDe. Penerbit perlu berinteraksi dengan kontrak pintar menggunakan BTC/ETH/ETH LSTs/ USDT/USDC sebagai jaminan. Saat mencetak/menebus, penetapan harga aset jaminan berasal dari berbagai sumber yang berbeda, termasuk bursa terpusat, bursa terdesentralisasi, pasar OTC, dan oracle, untuk memastikan akurasi penetapan harga.
mekanisme pemeliharaan stabilitas USDe
Untuk memastikan stabilitas USDe, kunci terletak pada melindungi dari fluktuasi harga aset jaminan. Ethena mengadopsi strategi Delta netral yang otomatis dan terprogram untuk mencapai tujuan ini.
sumber keuntungan sUSDe
Pendapatan sUSDe terutama berasal dari pengelolaan jaminan oleh Ethena. Ethena dapat menyimpan jaminan sebagai stablecoin, menghasilkan suku bunga simpanan tetap; juga dapat mengatur posisi short future di bursa terpusat melalui kustodian untuk mengimbangi fluktuasi harga aset jaminan, sambil menghasilkan biaya dana; untuk jaminan ETH, juga dapat dilakukan staking, menghasilkan pendapatan staking. Pendapatan ini akan dialokasikan kepada pengguna dalam bentuk pengembalian lebih banyak USDe saat pengguna membatalkan staking sUSDe dan menebus USDe.
Aplikasi stablecoin
Di bidang keuangan terdesentralisasi, USDe/sUSDe dapat digunakan sebagai jaminan untuk protokol pinjaman, margin untuk perdagangan kontrak berkelanjutan, jaminan untuk protokol stablecoin lainnya, aset dasar untuk protokol swap suku bunga, serta mata uang yang digunakan di bursa terdesentralisasi.
Di bidang keuangan terpusat, USDe dapat digunakan sebagai mata uang penilaian di bursa.
Dalam bidang keuangan tradisional, Ethena meluncurkan iUSDe, yang memungkinkan perusahaan tradisional yang diatur untuk berinvestasi, sehingga lembaga-lembaga ini dapat menawarkan produk berisiko tinggi di pasar kripto kepada pelanggan tradisional tanpa terlibat langsung dengan aset kripto.
Empat, Inovasi Ethena
Menggunakan strategi Delta netral untuk melindungi terhadap fluktuasi harga aset jaminan, adalah proyek pertama yang menggunakan lindung nilai Delta netral otomatis dan terprogram.
Efisiensi kapital jauh lebih tinggi dibandingkan dengan sebagian besar proyek stablecoin, dengan rasio jaminan mendekati 1:1, sambil menjamin stabilitas.
Menggunakan mode pengelolaan OES untuk memastikan keamanan aset, secara efektif menghindari risiko dari bursa terpusat dan penjaga.
Menggabungkan keuangan tradisional untuk memperbesar dan memperkuat USDe, berfungsi sebagai jembatan yang menghubungkan CeFi, DeFi, dan TradFi.
Lima, Status Perkembangan Proyek
USDe dari Ethena telah menjadi stablecoin dolar ketiga terbesar, dengan total penerbitan lebih dari 5,5 miliar dolar. Ethena telah menjadi fondasi kunci bagi banyak protokol DeFi, dan sedang membangun ekosistem di sekitar USDe.
Namun, Ethena juga menghadapi beberapa risiko:
Enam, Situasi Token Ethena (ENA)
ENA saat ini memiliki valuasi dilusi penuh sekitar 5,6 miliar USD, dengan kapitalisasi pasar yang beredar sekitar 2 miliar USD. Rencana pembukaan koin akan dilakukan secara bertahap dalam beberapa bulan ke depan, yang mungkin memberikan tekanan tertentu pada harga koin jangka pendek.
Secara keseluruhan, harga koin Ethena dalam jangka pendek hingga menengah mungkin menghadapi tekanan, tetapi bisnis inti proyek memiliki nilai jangka panjang.