Diskusi tentang Harga Mati Bitcoin dan Model Ekonomi Aset Kripto
Belakangan ini, harga Bitcoin sempat jatuh di bawah 54.000 dolar AS, menyentuh "harga mati" dari beberapa mesin penambang. Data menunjukkan bahwa ketika harga Bitcoin turun menjadi 54.000 dolar AS, hanya mesin penambang ASIC dengan efisiensi lebih dari 23W/T yang dapat memperoleh keuntungan, hanya 5 model mesin penambang yang dapat bertahan. Ini berarti jika harga terus turun, beberapa penambang kecil dengan kemampuan tahan risiko yang lebih lemah mungkin akan memilih untuk keluar untuk menghentikan kerugian. Ketika para penambang ini keluar, mereka sering kali akan menjual Bitcoin untuk mendapatkan uang tunai, sambil menjual mesin penambang dengan harga rendah, yang semakin mendorong harga Bitcoin turun, fenomena ini disebut "penyerahan penambang".
Harga mati yang dimaksud sebenarnya adalah harga biaya penambangan mesin penambang Bitcoin. Untuk memahami bagaimana harga biaya ini dihitung, kita perlu terlebih dahulu memahami model ekonomi Bitcoin dan mekanisme bukti kerja (PoW).
Bitcoin menetapkan batas suplai total sebesar 21 juta, dengan sekitar satu blok dihasilkan setiap 10 menit, memberikan hadiah kepada penambang sejumlah Bitcoin. Awalnya, setiap blok memberikan hadiah 50 Bitcoin, kemudian setiap 210.000 blok( sekitar 4 tahun) hadiah berkurang setengah. Pengurangan terakhir terjadi pada 23 April 2024, ketika tinggi blok mencapai 840.000, hadiah turun menjadi 3,125 Bitcoin per blok. Selain hadiah blok, penambang juga dapat memperoleh biaya transaksi, biasanya biaya transaksi berkisar antara 0,0001 hingga 0,0005 Bitcoin. Biaya ditentukan oleh pasar, semakin banyak pengguna yang menggunakan Bitcoin untuk transfer, semakin sibuk penambang, jika biaya ditetapkan terlalu rendah, transaksi mungkin diabaikan.
Transaksi dalam jaringan Bitcoin pertama-tama memasuki mempool. Penambang memilih sekumpulan transaksi dari sana, berusaha untuk membentuk blok baru. Ini memerlukan pencarian angka acak tertentu, yang digabungkan dengan data blok untuk menghasilkan nilai hash yang memenuhi persyaratan kesulitan jaringan, proses ini disebut "penambangan". Siapa pun yang pertama kali menghitung nilai hash yang memenuhi syarat, mereka akan mendapatkan hak pencatatan, yaitu penambangan berhasil. Target kesulitan disesuaikan setiap 2016 blok ( kira-kira setiap dua minggu ) untuk menjaga waktu rata-rata pengeluaran blok sekitar 10 menit. Oleh karena itu, semakin besar daya komputasi seluruh jaringan, semakin tinggi target kesulitannya.
Kekuatan hashing adalah kemampuan mesin penambang Bitcoin untuk menambang, yaitu berapa banyak operasi hashing yang dapat dilakukan per detik. Saat ini, unit kekuatan hashing biasanya menggunakan TH/s, yaitu satu triliun operasi hashing per detik. Kekuatan hashing seluruh jaringan sekitar 630 EH/s, yaitu 6.310^20 operasi hashing per detik. Oleh karena itu, setiap T kekuatan hashing secara teori dapat menambang 810^(-7) koin Bitcoin per hari. Bagi penambang, selain biaya pembelian dan pengelolaan mesin, pengeluaran utama adalah biaya listrik untuk menambang. Menggunakan contoh mesin penambang Antminer S19 pro, dengan kekuatan hashing 110 T dan daya terukur 3250 W, dapat diperkirakan bahwa setiap T kekuatan hashing mengkonsumsi listrik 0.709 kW per hari. Biaya listrik bervariasi secara signifikan di berbagai daerah, dengan perhitungan 0.055 dolar/kilowatt jam, biaya untuk satu Bitcoin sekitar 50 ribu dolar.
Perlu dicatat bahwa perhitungan di atas didasarkan pada asumsi bahwa total daya komputasi jaringan tetap pada 630 EH/s. Begitu terjadi "penyerahan penambang", daya komputasi jaringan akan menurun, dan biaya untuk menambang satu Bitcoin juga akan menurun. Sebaliknya, jika harga Bitcoin naik, keuntungan penambang meningkat, daya komputasi jaringan akan meningkat, dan biaya penambangan juga akan meningkat.
Oleh karena itu, "harga mati" Bitcoin sebenarnya adalah hasil dari penyesuaian pasar dan strategi para penambang, semua ini dibangun di atas model ekonomi Bitcoin yang sederhana dan efektif.
Di blockchain publik seperti Ethereum dan Solana yang menggunakan mekanisme Proof of Stake (PoS), model ekonomi berbeda. Di bawah mekanisme PoS, node yang berpartisipasi dalam konsensus dan pembuatan blok perlu mempertaruhkan sejumlah token platform untuk mendapatkan kualifikasi. Platform akan memberikan token kepada node-node ini sebagai hadiah blok, mendorong mereka untuk menjaga stabilitas jaringan. Dalam PoS, node yang berpartisipasi dalam konsensus jaringan melalui staking biasanya disebut sebagai validator.
Untuk platform token yang menerbitkan tanpa batas seperti Ethereum dan Solana(, perlu juga mempertimbangkan masalah inflasi. Penerbitan token biasanya dicapai melalui hadiah blok untuk validator, sementara pembakaran dilakukan melalui biaya transaksi dan cara lain untuk memulihkan likuiditas. Penerbitan dan pemulihan perlu mencapai keseimbangan untuk menjaga stabilitas ekonomi.
Selain itu, token di platform PoS memiliki fungsi menghasilkan bunga, sehingga beberapa platform juga merancang mekanisme staking delegasi, yang dapat mengurangi jumlah token yang beredar di pasar dan membantu menjaga stabilitas ekonomi. Staking likuid biasanya dirancang oleh protokol pihak ketiga berdasarkan staking delegasi, dengan tingkat pengembalian tahunan )APR( berasal dari hadiah blok staking dan nilai maksimum yang dapat ditarik )MEV(.
![Dari harga pematian Bitcoin, bagaimana model ekonomi seharusnya dirancang?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-04e0525046411b50c1af5a12c37a2f8d.webp(
Total pasokan awal jaringan Ethereum adalah 72 juta, dengan total pasokan saat ini sekitar 120 juta. Pada September 2022, Ethereum beralih dari PoW ke PoS, yang menyebabkan jumlah penerbitan tahunan turun dari 4,84 juta ETH menjadi 3,01 juta ETH, dan tingkat inflasi turun dari 4% menjadi 2,5%. Sebenarnya, karena EIP-1559 mengatur bahwa setiap transaksi akan membakar sebagian ETH sebagai biaya dasar, Ethereum sebagian besar waktu berada dalam kondisi deflasi, dengan rata-rata tingkat deflasi sebesar 1,4%.
Dalam jaringan Ethereum, untuk menjadi validator, Anda perlu mempertaruhkan 32 ETH. Hadiah untuk validator termasuk hadiah pemrakarsa blok, hadiah suara, dan hadiah partisipasi komite sinkronisasi, dengan distribusi spesifik terkait dengan saldo efektif validator dan total validator aktif.
Karena ambang batas staking Ethereum yang tinggi dan tidak mendukung staking delegasi, muncul protokol staking likuid di pasar, seperti stETH dari Lido. Protokol ini memungkinkan pengguna untuk mempertaruhkan jumlah ETH yang tidak terbatas dan mendapatkan sertifikat staking yang dapat ditukarkan kapan saja. Saat ini, jumlah ETH yang dipertaruhkan di jaringan Ethereum adalah sekitar 32,54 juta, yang merupakan 27% dari total pasokan, di mana Lido menyumbang 9,8 juta, dan stETH menyumbang 30% dari ETH yang dipertaruhkan.
![Dari harga shut down Bitcoin, bagaimana model ekonomi seharusnya dirancang?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8ccd3079032bc12b2430cf017a1a0f17.webp(
Total pasokan awal jaringan Solana adalah 500 juta, dan total pasokan saat ini sekitar 580 juta, dengan sirkulasi 460 juta. Tingkat inflasi awal Solana adalah 8%, berkurang 15% setiap tahun, dan tingkat inflasi jangka panjang adalah 1,5%.
Jaringan Solana tidak memiliki persyaratan jumlah staking minimum untuk validator, tetapi kekuatan suara dan imbalan staking dibagikan berdasarkan proporsi jumlah staking. Solana mendukung staking yang didelegasikan, pengguna dapat men-delegasikan SOL mereka kepada validator yang ada untuk berbagi keuntungan. Saat ini terdapat 1500 node validator, dengan rata-rata tingkat pengembalian tahunan sekitar 7%.
Validator mendapatkan poin dengan mengirimkan suara yang benar dan mengusulkan blok, poin dapat ditukarkan menjadi hadiah SOL pada akhir setiap periode. Hadiah blok mencakup 50% dari biaya transaksi, sedangkan 50% lainnya dihancurkan.
Berbeda dengan Ethereum, rasio staking SOL yang beredar di jaringan Solana melebihi 80%, namun token staking likuid hanya menyumbang 6% dari total pasokan staking. Ini terutama disebabkan karena Solana secara asli mendukung staking terdelegasi, dan ekosistem DeFi masih berada di tahap awal. Jito adalah platform terkemuka untuk staking likuid di jaringan Solana, yang mendelegasikan SOL pengguna kepada node validator yang mendukung MEV, dan membagikan keuntungan MEV sebagai imbalan tambahan kepada para staker.
Secara keseluruhan, model ekonomi adalah desain kunci untuk operasi jangka panjang blockchain. Dibandingkan dengan blockchain PoW, model ekonomi blockchain PoS biasanya lebih kompleks, yang memerlukan pertimbangan mekanisme staking, mekanisme insentif, parameter inflasi, dan fungsi token serta beberapa aspek lainnya. Sebagian besar blockchain baru memilih PoS daripada PoW, terutama karena PoS lebih hemat energi, memiliki kinerja yang lebih baik, dan menawarkan keamanan yang lebih tinggi dengan biaya yang sama. Namun, PoS juga menghadapi masalah konsentrasi kekayaan, karena pemangku kepentingan terbesar sering kali dapat memperoleh imbalan terbanyak.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
19 Suka
Hadiah
19
7
Bagikan
Komentar
0/400
BearMarketBuyer
· 16jam yang lalu
又有Penambang要Rug Pull啦
Lihat AsliBalas0
MissedAirdropBro
· 23jam yang lalu
lagi turun dibawah harga penerbitan sedih sekali
Lihat AsliBalas0
CountdownToBroke
· 07-28 23:28
Rugi parah ingin kabur
Lihat AsliBalas0
BrokenYield
· 07-27 21:58
sudah melihat spiral kematian ini sebelumnya... penambang menyerah = puncak ketakutan sejujurnya
Bitcoin "harga mati" di balik: Analisis model ekonomi Aset Kripto
Diskusi tentang Harga Mati Bitcoin dan Model Ekonomi Aset Kripto
Belakangan ini, harga Bitcoin sempat jatuh di bawah 54.000 dolar AS, menyentuh "harga mati" dari beberapa mesin penambang. Data menunjukkan bahwa ketika harga Bitcoin turun menjadi 54.000 dolar AS, hanya mesin penambang ASIC dengan efisiensi lebih dari 23W/T yang dapat memperoleh keuntungan, hanya 5 model mesin penambang yang dapat bertahan. Ini berarti jika harga terus turun, beberapa penambang kecil dengan kemampuan tahan risiko yang lebih lemah mungkin akan memilih untuk keluar untuk menghentikan kerugian. Ketika para penambang ini keluar, mereka sering kali akan menjual Bitcoin untuk mendapatkan uang tunai, sambil menjual mesin penambang dengan harga rendah, yang semakin mendorong harga Bitcoin turun, fenomena ini disebut "penyerahan penambang".
Harga mati yang dimaksud sebenarnya adalah harga biaya penambangan mesin penambang Bitcoin. Untuk memahami bagaimana harga biaya ini dihitung, kita perlu terlebih dahulu memahami model ekonomi Bitcoin dan mekanisme bukti kerja (PoW).
Bitcoin menetapkan batas suplai total sebesar 21 juta, dengan sekitar satu blok dihasilkan setiap 10 menit, memberikan hadiah kepada penambang sejumlah Bitcoin. Awalnya, setiap blok memberikan hadiah 50 Bitcoin, kemudian setiap 210.000 blok( sekitar 4 tahun) hadiah berkurang setengah. Pengurangan terakhir terjadi pada 23 April 2024, ketika tinggi blok mencapai 840.000, hadiah turun menjadi 3,125 Bitcoin per blok. Selain hadiah blok, penambang juga dapat memperoleh biaya transaksi, biasanya biaya transaksi berkisar antara 0,0001 hingga 0,0005 Bitcoin. Biaya ditentukan oleh pasar, semakin banyak pengguna yang menggunakan Bitcoin untuk transfer, semakin sibuk penambang, jika biaya ditetapkan terlalu rendah, transaksi mungkin diabaikan.
Transaksi dalam jaringan Bitcoin pertama-tama memasuki mempool. Penambang memilih sekumpulan transaksi dari sana, berusaha untuk membentuk blok baru. Ini memerlukan pencarian angka acak tertentu, yang digabungkan dengan data blok untuk menghasilkan nilai hash yang memenuhi persyaratan kesulitan jaringan, proses ini disebut "penambangan". Siapa pun yang pertama kali menghitung nilai hash yang memenuhi syarat, mereka akan mendapatkan hak pencatatan, yaitu penambangan berhasil. Target kesulitan disesuaikan setiap 2016 blok ( kira-kira setiap dua minggu ) untuk menjaga waktu rata-rata pengeluaran blok sekitar 10 menit. Oleh karena itu, semakin besar daya komputasi seluruh jaringan, semakin tinggi target kesulitannya.
Kekuatan hashing adalah kemampuan mesin penambang Bitcoin untuk menambang, yaitu berapa banyak operasi hashing yang dapat dilakukan per detik. Saat ini, unit kekuatan hashing biasanya menggunakan TH/s, yaitu satu triliun operasi hashing per detik. Kekuatan hashing seluruh jaringan sekitar 630 EH/s, yaitu 6.310^20 operasi hashing per detik. Oleh karena itu, setiap T kekuatan hashing secara teori dapat menambang 810^(-7) koin Bitcoin per hari. Bagi penambang, selain biaya pembelian dan pengelolaan mesin, pengeluaran utama adalah biaya listrik untuk menambang. Menggunakan contoh mesin penambang Antminer S19 pro, dengan kekuatan hashing 110 T dan daya terukur 3250 W, dapat diperkirakan bahwa setiap T kekuatan hashing mengkonsumsi listrik 0.709 kW per hari. Biaya listrik bervariasi secara signifikan di berbagai daerah, dengan perhitungan 0.055 dolar/kilowatt jam, biaya untuk satu Bitcoin sekitar 50 ribu dolar.
Perlu dicatat bahwa perhitungan di atas didasarkan pada asumsi bahwa total daya komputasi jaringan tetap pada 630 EH/s. Begitu terjadi "penyerahan penambang", daya komputasi jaringan akan menurun, dan biaya untuk menambang satu Bitcoin juga akan menurun. Sebaliknya, jika harga Bitcoin naik, keuntungan penambang meningkat, daya komputasi jaringan akan meningkat, dan biaya penambangan juga akan meningkat.
Oleh karena itu, "harga mati" Bitcoin sebenarnya adalah hasil dari penyesuaian pasar dan strategi para penambang, semua ini dibangun di atas model ekonomi Bitcoin yang sederhana dan efektif.
Di blockchain publik seperti Ethereum dan Solana yang menggunakan mekanisme Proof of Stake (PoS), model ekonomi berbeda. Di bawah mekanisme PoS, node yang berpartisipasi dalam konsensus dan pembuatan blok perlu mempertaruhkan sejumlah token platform untuk mendapatkan kualifikasi. Platform akan memberikan token kepada node-node ini sebagai hadiah blok, mendorong mereka untuk menjaga stabilitas jaringan. Dalam PoS, node yang berpartisipasi dalam konsensus jaringan melalui staking biasanya disebut sebagai validator.
Untuk platform token yang menerbitkan tanpa batas seperti Ethereum dan Solana(, perlu juga mempertimbangkan masalah inflasi. Penerbitan token biasanya dicapai melalui hadiah blok untuk validator, sementara pembakaran dilakukan melalui biaya transaksi dan cara lain untuk memulihkan likuiditas. Penerbitan dan pemulihan perlu mencapai keseimbangan untuk menjaga stabilitas ekonomi.
Selain itu, token di platform PoS memiliki fungsi menghasilkan bunga, sehingga beberapa platform juga merancang mekanisme staking delegasi, yang dapat mengurangi jumlah token yang beredar di pasar dan membantu menjaga stabilitas ekonomi. Staking likuid biasanya dirancang oleh protokol pihak ketiga berdasarkan staking delegasi, dengan tingkat pengembalian tahunan )APR( berasal dari hadiah blok staking dan nilai maksimum yang dapat ditarik )MEV(.
![Dari harga pematian Bitcoin, bagaimana model ekonomi seharusnya dirancang?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-04e0525046411b50c1af5a12c37a2f8d.webp(
Total pasokan awal jaringan Ethereum adalah 72 juta, dengan total pasokan saat ini sekitar 120 juta. Pada September 2022, Ethereum beralih dari PoW ke PoS, yang menyebabkan jumlah penerbitan tahunan turun dari 4,84 juta ETH menjadi 3,01 juta ETH, dan tingkat inflasi turun dari 4% menjadi 2,5%. Sebenarnya, karena EIP-1559 mengatur bahwa setiap transaksi akan membakar sebagian ETH sebagai biaya dasar, Ethereum sebagian besar waktu berada dalam kondisi deflasi, dengan rata-rata tingkat deflasi sebesar 1,4%.
Dalam jaringan Ethereum, untuk menjadi validator, Anda perlu mempertaruhkan 32 ETH. Hadiah untuk validator termasuk hadiah pemrakarsa blok, hadiah suara, dan hadiah partisipasi komite sinkronisasi, dengan distribusi spesifik terkait dengan saldo efektif validator dan total validator aktif.
Karena ambang batas staking Ethereum yang tinggi dan tidak mendukung staking delegasi, muncul protokol staking likuid di pasar, seperti stETH dari Lido. Protokol ini memungkinkan pengguna untuk mempertaruhkan jumlah ETH yang tidak terbatas dan mendapatkan sertifikat staking yang dapat ditukarkan kapan saja. Saat ini, jumlah ETH yang dipertaruhkan di jaringan Ethereum adalah sekitar 32,54 juta, yang merupakan 27% dari total pasokan, di mana Lido menyumbang 9,8 juta, dan stETH menyumbang 30% dari ETH yang dipertaruhkan.
![Dari harga shut down Bitcoin, bagaimana model ekonomi seharusnya dirancang?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8ccd3079032bc12b2430cf017a1a0f17.webp(
Total pasokan awal jaringan Solana adalah 500 juta, dan total pasokan saat ini sekitar 580 juta, dengan sirkulasi 460 juta. Tingkat inflasi awal Solana adalah 8%, berkurang 15% setiap tahun, dan tingkat inflasi jangka panjang adalah 1,5%.
Jaringan Solana tidak memiliki persyaratan jumlah staking minimum untuk validator, tetapi kekuatan suara dan imbalan staking dibagikan berdasarkan proporsi jumlah staking. Solana mendukung staking yang didelegasikan, pengguna dapat men-delegasikan SOL mereka kepada validator yang ada untuk berbagi keuntungan. Saat ini terdapat 1500 node validator, dengan rata-rata tingkat pengembalian tahunan sekitar 7%.
Validator mendapatkan poin dengan mengirimkan suara yang benar dan mengusulkan blok, poin dapat ditukarkan menjadi hadiah SOL pada akhir setiap periode. Hadiah blok mencakup 50% dari biaya transaksi, sedangkan 50% lainnya dihancurkan.
Berbeda dengan Ethereum, rasio staking SOL yang beredar di jaringan Solana melebihi 80%, namun token staking likuid hanya menyumbang 6% dari total pasokan staking. Ini terutama disebabkan karena Solana secara asli mendukung staking terdelegasi, dan ekosistem DeFi masih berada di tahap awal. Jito adalah platform terkemuka untuk staking likuid di jaringan Solana, yang mendelegasikan SOL pengguna kepada node validator yang mendukung MEV, dan membagikan keuntungan MEV sebagai imbalan tambahan kepada para staker.
Secara keseluruhan, model ekonomi adalah desain kunci untuk operasi jangka panjang blockchain. Dibandingkan dengan blockchain PoW, model ekonomi blockchain PoS biasanya lebih kompleks, yang memerlukan pertimbangan mekanisme staking, mekanisme insentif, parameter inflasi, dan fungsi token serta beberapa aspek lainnya. Sebagian besar blockchain baru memilih PoS daripada PoW, terutama karena PoS lebih hemat energi, memiliki kinerja yang lebih baik, dan menawarkan keamanan yang lebih tinggi dengan biaya yang sama. Namun, PoS juga menghadapi masalah konsentrasi kekayaan, karena pemangku kepentingan terbesar sering kali dapat memperoleh imbalan terbanyak.