BTC melanjutkan tren rebound, indeks dolar mencapai titik terendah dalam tiga tahun

Minggu ini, harga pembukaan Bitcoin (BTC) adalah 83733.07 dolar AS, harga penutupan adalah 85177.34 dolar AS, dengan kenaikan 1.72% sepanjang minggu dan volatilitas 4.06%. Ini adalah minggu kedua berturut-turut BTC mengalami Rebound, tetapi kepercayaan pasar untuk menyerang tidak cukup, dan volume perdagangan terlihat menyusut. Harga BTC terus bergerak di luar saluran penurunan, sedang menguji indikator teknis penting yaitu rata-rata bergerak 200 hari.

"Perang tarif timbal balik" pemerintah AS memasuki tahap kedua "negosiasi", tetapi hasil negosiasi awal dengan Jepang tidak memenuhi harapan, sehingga pemerintah AS menghadapi kesulitan. Negara-negara target utama merespon dengan keras, sementara negara-negara target sekunder juga beralih ke sikap keras. Negara-negara ini dengan jelas menyadari bahwa mereka bisa menggunakan waktu untuk mendapatkan ruang, sementara ketika AS berperang dengan seluruh dunia terkait masalah tarif, negara itu sendiri juga menghadapi tekanan yang belum pernah terjadi sebelumnya.

Ketua Federal Reserve, Jerome Powell, memberikan pidato pada hari Rabu ini, menyatakan bahwa sebelum mempertimbangkan untuk menyesuaikan posisi kebijakan, Federal Reserve mampu menunggu informasi yang lebih jelas. Sikap Federal Reserve yang tidak berubah menghadapi berbagai perubahan telah mengembalikan tekanan di pasar saham, pasar obligasi, dan pasar valuta ke Washington.

Meskipun beberapa tokoh politik sering mendesak penurunan suku bunga dan mempertimbangkan untuk mengganti ketua Federal Reserve, kami percaya bahwa sebelum tindakan ini mencapai terobosan yang substansial, politik, ekonomi, dan pasar masih akan berjalan di jalur yang rasional dalam jangka menengah hingga panjang.

Dalam hal kebijakan dan ekonomi makro, negosiasi antara Amerika Serikat dan Jepang belum mencapai kemajuan yang substansial. Perdana Menteri Jepang memiliki sikap yang tegas dalam pidato publik sebelum pertemuan. Setelah China mengambil langkah tegas, lebih banyak negara, meskipun masih bernegosiasi dengan Amerika Serikat, juga menyadari bahwa situasi Amerika tidak semudah yang mereka klaim.

Kepuasan konsumen terus rendah, dan kalangan bisnis merasa bingung dengan rencana produksi. Tanpa bantuan dari pemerintah atau Federal Reserve, Wall Street terus menjual posisi long dan mengurangi perdagangan.

Dalam empat hari perdagangan minggu ini, indeks Nasdaq, S&P 500, dan Dow Jones semuanya mengalami penurunan berturut-turut, mencatat penurunan mingguan masing-masing sebesar 2,62%, 1,5%, dan 1,33%, dan volume perdagangan juga mengalami penurunan yang signifikan.

Pasar obligasi juga menunjukkan kinerja yang buruk. Imbal hasil obligasi pemerintah 2 tahun terus turun menjadi 3,7580%, sedangkan 10 tahun turun menjadi 4,4960%, masih berada pada level tinggi. Risiko pasar obligasi terutama terfokus pada obligasi pemerintah jangka panjang, lonjakan besar sebesar 11,25% minggu lalu menunjukkan bahwa likuiditas telah berada dalam situasi kritis di tengah penjualan besar-besaran.

Indeks dolar mencatat penurunan selama empat minggu berturut-turut, turun hingga 99,171% minggu ini. Dana sedang mengalir dari Amerika Serikat ke Eropa. Penurunan indeks dolar adalah hasil dari penurunan pasar saham sementara pasar obligasi tidak dapat menyerap aliran dana yang keluar. Aliran dana keluar adalah situasi yang paling tidak diinginkan oleh Amerika Serikat.

Pernyataan Powell dan pejabat Fed lainnya pada dasarnya konsisten, berpendapat bahwa ekonomi belum menunjukkan kemunduran, dan tarif akan membawa ketidakpastian besar dalam menurunkan inflasi dan perkembangan ekonomi. Fed akan mempertahankan status quo sampai situasinya lebih jelas.

Pernyataan "sinyal hawkish" dari Federal Reserve telah menghancurkan harapan pasar terhadap pemotongan suku bunga darurat untuk menyelamatkan ekonomi. Hingga akhir pekan, data CME FedWatch menunjukkan bahwa probabilitas pemotongan suku bunga pada bulan Mei telah turun menjadi 14,4%. Saat ini, pasar memperkirakan bahwa Federal Reserve mungkin melakukan pemotongan suku bunga pertama pada bulan Juni, dengan probabilitas 70,2%, dan akan melakukan pemotongan suku bunga sebanyak 4 kali sepanjang tahun.

Dalam hal data on-chain, tekanan jual dari pemegang jangka pendek dan jangka panjang terus melemah minggu ini, mengalami penurunan yang signifikan dibandingkan minggu lalu. Total penjualan on-chain selama seminggu turun menjadi 107810.75 BTC, dengan pemegang jangka pendek sebanyak 103713.35 BTC dan pemegang jangka panjang sebanyak 4097.4 BTC. Aliran dana dari bursa terus keluar, mencapai 19467.31 BTC minggu ini.

Saat ini, kelompok pemegang jangka panjang masih berfungsi sebagai stabilisator, dengan "menambah posisi" hampir 100.000 keping minggu ini. Seiring dengan rebound harga, tingkat kerugian keseluruhan kelompok pemegang jangka pendek turun menjadi 8%.

Dalam hal aliran dana, saluran stablecoin mencapai skala inflow mingguan tertinggi sejak Januari, melebihi 950 juta dolar AS. Aliran dana saluran ETF melebihi 10 juta dolar AS, dan BTC baru-baru ini terus berkinerja lebih baik dibandingkan indeks Nasdaq.

Menurut mesin analisis data tertentu, indikator siklus BTC adalah 0,125, menunjukkan bahwa pasar berada dalam periode perpanjangan kenaikan.