Pasar kripto kembali menampilkan drama "Investor ritel melawan Wall Street"
Setelah insiden GameStop pada tahun 2021, industri enkripsi sekali lagi menampilkan drama serupa pada 26 Maret. Seorang raksasa tunggal hampir membuat sebuah bursa terdesentralisasi mengalami kerugian sekitar 230 juta dolar. Ini bukan hanya sekedar kegagalan teknis, tetapi juga melibatkan krisis desentralisasi, kompromi ideologis, serta konflik kepentingan yang intens dalam ekosistem perdagangan enkripsi.
Tinjauan Peristiwa: Investor Ritel Memaksa, Platform Memotong Tangan untuk Menahan Kerugian
Sebuah token melonjak 429% dalam waktu singkat hanya dalam satu jam, menyebabkan posisi short yang dikelola oleh sebuah platform trading mengalami kerugian lebih dari 12 juta dolar AS. Situasinya sangat kritis: jika token tersebut naik lagi ke 0,15374, dana sebesar 230 juta dolar AS di platform tersebut akan menghadapi risiko kehilangan total.
Penyerang dengan tepat memanfaatkan empat kelemahan fatal sistem platform tersebut:
Aset tidak likuid kekurangan batas posisi yang nyata
Mekanisme perlindungan manipulasi oracle lemah
Sistem warisan posisi otomatis memiliki celah
Kurangnya mekanisme pemutus yang efektif
Serangan kali ini bukan hanya sekadar operasi perdagangan, melainkan lebih seperti serangan tepat terhadap kelemahan sistem, yang mendorong platform ke dalam dilema: harus menyaksikan dana besar menghadapi likuidasi, atau mengabaikan prinsip "decentralized" dan memaksakan intervensi pasar.
Emosi pasar dengan cepat memanas, banyak investor ritel yang bergabung dalam tindakan pengepungan. Beberapa tokoh terkenal di industri bahkan menyerukan platform perdagangan lain untuk ikut serta, semakin mendorong volatilitas harga token terkait.
Ketika investor ritel mengira kemenangan sudah di depan mata, platform tersebut dengan cepat memulai pemungutan suara validator, mencapai "konsensus" dalam waktu yang sangat singkat, dan dengan tegas menghapus aset yang terlibat. Platform segera mengeluarkan pernyataan, mengumumkan bahwa dewan pengelola telah terlibat dalam penanganan, dan secara paksa meredakan gejolak short squeeze ini.
Krisis Kepercayaan di Bursa Terdesentralisasi
Peristiwa ini mengungkapkan celah besar dalam bursa terdesentralisasi: memungkinkan pembukaan posisi besar pada token dengan kapitalisasi pasar kecil dan likuiditas rendah, sementara kedalaman pasar sama sekali tidak dapat mendukung likuidasi posisi tersebut. Begitu terjadinya short squeeze, likuiditas langsung runtuh, dan mekanisme likuidasi menjadi tidak berarti.
Lebih mengkhawatirkan lagi, platform ini memilih untuk meninggalkan prinsip "desentralisasi" pada saat krisis, mengambil langkah intervensi yang lebih cepat daripada banyak bursa terpusat. Ini menimbulkan pertanyaan: apakah yang disebut "desentralisasi" hanya berlaku saat pasar stabil, dan akan dibuang sembarangan ketika tidak terkendali?
Kontradiksi antara Ide Desentralisasi dan Efisiensi Modal
Pertukaran terdesentralisasi (DEX) dan pertukaran terpusat (CEX) masing-masing memiliki kelebihan dan kekurangan. DEX menawarkan keamanan aset yang lebih tinggi, tetapi biasanya menghadapi masalah likuiditas yang rendah dan slippage yang besar. CEX, di sisi lain, menawarkan pengalaman pengguna yang lebih baik dan kedalaman pasar yang lebih dalam, tetapi terdapat risiko pengelolaan aset.
Peristiwa kali ini mencerminkan kontradiksi antara prinsip desentralisasi dan efisiensi modal. Mengejar desentralisasi absolut mungkin akan mempengaruhi efisiensi modal, sementara mengejar efisiensi tertinggi seringkali memerlukan tingkat kontrol terpusat. Platform akhirnya memilih untuk mengorbankan sebagian prinsip desentralisasi demi melindungi keamanan sistem, keputusan ini meskipun memicu kontroversi, juga mencerminkan pertimbangan realistis.
Arah Pengembangan Masa Depan Pasar Kripto
Di masa depan, bursa terdesentralisasi mungkin akan berkembang ke arah "sebagian terdesentralisasi + aturan transparan + intervensi jika diperlukan", sambil mempertahankan transparansi di blockchain dan kontrol pengguna, juga dapat secara efektif melindungi sistem dan aset pengguna pada saat krisis.
Sementara itu, bursa terpusat juga sedang aktif bertransformasi, dengan mengintegrasikan fungsi dompet Web3, yang tidak hanya mempertahankan keunggulan perdagangan terpusat, tetapi juga memberikan lebih banyak pilihan kontrol aset bagi pengguna. Beberapa bursa terkenal telah mulai berinvestasi di bidang ini, berusaha menemukan keseimbangan antara kenyamanan dan keamanan.
Seiring dengan matangnya industri, kita mungkin akan melihat solusi "desentralisasi dengan batas" dan "sentralisasi yang transparan" dapat coexist. Para peserta yang dapat menemukan keseimbangan terbaik antara transparansi, keamanan, dan efisiensi akan memiliki keunggulan dalam kompetisi pasar di masa depan.
Tahap perkembangan berikutnya dari perdagangan kripto kemungkinan akan menjadi penggabungan efisiensi CEX dan transparansi DEX, bukan pertentangan ideologi, melainkan pelengkap keunggulan.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
17 Suka
Hadiah
17
6
Bagikan
Komentar
0/400
AltcoinOracle
· 6jam yang lalu
ketidakefisienan pasar tetap ada... algo saya memprediksi skenario ini dengan tingkat kepercayaan 89,7%
Lihat AsliBalas0
MoonRocketTeam
· 07-28 00:16
Lagipula gelembung ini pasti akan direkt, kenapa harus heboh, mari kita gunakan alat penguat bakar uang.
Lihat AsliBalas0
QuorumVoter
· 07-28 00:16
Apakah ini lagi-lagi para suckers melawan Investor Luas?
Lihat AsliBalas0
OnChain_Detective
· 07-28 00:08
pola mencurigakan terdeteksi di sini... intervensi "pertukaran" terdesentralisasi adalah tanda merah MAJOR. telah melihat perilaku yang persis sama sebelumnya dengan beberapa pelanggaran. bukan kunci Anda = bukan koin Anda, teman-teman
Lihat AsliBalas0
AirdropHunter007
· 07-28 00:01
Sudah mulai terpusat lagi, siapa yang tidak bisa melihatnya?
Lihat AsliBalas0
StakeOrRegret
· 07-27 23:55
Di mana Desentralisasi? Jelas-jelas hanya main-main.
pasar kripto再现short squeeze风波 DEX遭遇Krisis Kepercayaaan Diri
Pasar kripto kembali menampilkan drama "Investor ritel melawan Wall Street"
Setelah insiden GameStop pada tahun 2021, industri enkripsi sekali lagi menampilkan drama serupa pada 26 Maret. Seorang raksasa tunggal hampir membuat sebuah bursa terdesentralisasi mengalami kerugian sekitar 230 juta dolar. Ini bukan hanya sekedar kegagalan teknis, tetapi juga melibatkan krisis desentralisasi, kompromi ideologis, serta konflik kepentingan yang intens dalam ekosistem perdagangan enkripsi.
Tinjauan Peristiwa: Investor Ritel Memaksa, Platform Memotong Tangan untuk Menahan Kerugian
Sebuah token melonjak 429% dalam waktu singkat hanya dalam satu jam, menyebabkan posisi short yang dikelola oleh sebuah platform trading mengalami kerugian lebih dari 12 juta dolar AS. Situasinya sangat kritis: jika token tersebut naik lagi ke 0,15374, dana sebesar 230 juta dolar AS di platform tersebut akan menghadapi risiko kehilangan total.
Penyerang dengan tepat memanfaatkan empat kelemahan fatal sistem platform tersebut:
Serangan kali ini bukan hanya sekadar operasi perdagangan, melainkan lebih seperti serangan tepat terhadap kelemahan sistem, yang mendorong platform ke dalam dilema: harus menyaksikan dana besar menghadapi likuidasi, atau mengabaikan prinsip "decentralized" dan memaksakan intervensi pasar.
Emosi pasar dengan cepat memanas, banyak investor ritel yang bergabung dalam tindakan pengepungan. Beberapa tokoh terkenal di industri bahkan menyerukan platform perdagangan lain untuk ikut serta, semakin mendorong volatilitas harga token terkait.
Ketika investor ritel mengira kemenangan sudah di depan mata, platform tersebut dengan cepat memulai pemungutan suara validator, mencapai "konsensus" dalam waktu yang sangat singkat, dan dengan tegas menghapus aset yang terlibat. Platform segera mengeluarkan pernyataan, mengumumkan bahwa dewan pengelola telah terlibat dalam penanganan, dan secara paksa meredakan gejolak short squeeze ini.
Krisis Kepercayaan di Bursa Terdesentralisasi
Peristiwa ini mengungkapkan celah besar dalam bursa terdesentralisasi: memungkinkan pembukaan posisi besar pada token dengan kapitalisasi pasar kecil dan likuiditas rendah, sementara kedalaman pasar sama sekali tidak dapat mendukung likuidasi posisi tersebut. Begitu terjadinya short squeeze, likuiditas langsung runtuh, dan mekanisme likuidasi menjadi tidak berarti.
Lebih mengkhawatirkan lagi, platform ini memilih untuk meninggalkan prinsip "desentralisasi" pada saat krisis, mengambil langkah intervensi yang lebih cepat daripada banyak bursa terpusat. Ini menimbulkan pertanyaan: apakah yang disebut "desentralisasi" hanya berlaku saat pasar stabil, dan akan dibuang sembarangan ketika tidak terkendali?
Kontradiksi antara Ide Desentralisasi dan Efisiensi Modal
Pertukaran terdesentralisasi (DEX) dan pertukaran terpusat (CEX) masing-masing memiliki kelebihan dan kekurangan. DEX menawarkan keamanan aset yang lebih tinggi, tetapi biasanya menghadapi masalah likuiditas yang rendah dan slippage yang besar. CEX, di sisi lain, menawarkan pengalaman pengguna yang lebih baik dan kedalaman pasar yang lebih dalam, tetapi terdapat risiko pengelolaan aset.
Peristiwa kali ini mencerminkan kontradiksi antara prinsip desentralisasi dan efisiensi modal. Mengejar desentralisasi absolut mungkin akan mempengaruhi efisiensi modal, sementara mengejar efisiensi tertinggi seringkali memerlukan tingkat kontrol terpusat. Platform akhirnya memilih untuk mengorbankan sebagian prinsip desentralisasi demi melindungi keamanan sistem, keputusan ini meskipun memicu kontroversi, juga mencerminkan pertimbangan realistis.
Arah Pengembangan Masa Depan Pasar Kripto
Di masa depan, bursa terdesentralisasi mungkin akan berkembang ke arah "sebagian terdesentralisasi + aturan transparan + intervensi jika diperlukan", sambil mempertahankan transparansi di blockchain dan kontrol pengguna, juga dapat secara efektif melindungi sistem dan aset pengguna pada saat krisis.
Sementara itu, bursa terpusat juga sedang aktif bertransformasi, dengan mengintegrasikan fungsi dompet Web3, yang tidak hanya mempertahankan keunggulan perdagangan terpusat, tetapi juga memberikan lebih banyak pilihan kontrol aset bagi pengguna. Beberapa bursa terkenal telah mulai berinvestasi di bidang ini, berusaha menemukan keseimbangan antara kenyamanan dan keamanan.
Seiring dengan matangnya industri, kita mungkin akan melihat solusi "desentralisasi dengan batas" dan "sentralisasi yang transparan" dapat coexist. Para peserta yang dapat menemukan keseimbangan terbaik antara transparansi, keamanan, dan efisiensi akan memiliki keunggulan dalam kompetisi pasar di masa depan.
Tahap perkembangan berikutnya dari perdagangan kripto kemungkinan akan menjadi penggabungan efisiensi CEX dan transparansi DEX, bukan pertentangan ideologi, melainkan pelengkap keunggulan.