Menjelajahi Opsi Desentralisasi: Segala sesuatunya sudah siap, hanya menunggu angin timur.
Opsi adalah hak untuk memilih, yaitu kontrak hak yang disepakati oleh kedua belah pihak mengenai syarat pengiriman dan jenis barang yang akan diserahkan. Munculnya kontrak pintar memungkinkan kontrak untuk dieksekusi secara otomatis di lingkungan tanpa intervensi di blockchain, dengan syarat dan proses eksekusi kontrak yang jelas dan transparan, menciptakan lingkungan yang baik untuk operasi opsi. Sejak dimulainya musim DeFi pada tahun 2020, banyak tim dan proyek mulai beralih ke opsi desentralisasi. Setelah tiga tahun, perkembangan industri menunjukkan kemajuan yang pesat, baik dalam infrastruktur pembukuan, jenis opsi, maupun algoritma pembuat pasar.
Seiring pasar memasuki pasar beruang, biaya insentif token semakin meningkat. Aktivitas opsi desentralisasi yang terlalu tinggi mulai menurun. Kecuali untuk beberapa proyek, inovasi terfokus pada inovasi mikro produk keuangan. Penghargaan pasar yang sesuai dengan arsitektur blockchain dan inovasi terobosan dalam lingkungan desentralisasi, proyek seperti Lyra yang berdiri di atas bahu raksasa membentuk matriks DeFi, menciptakan sistem algoritma yang unik dalam penetapan harga opsi. Meskipun ukuran pasar menyusut, Aevo dan Lyra menguasai pangsa pasar yang absolut.
Dibandingkan dengan volume transaksi off-chain yang mencapai ratusan miliar dolar, saat ini ukuran opsi on-chain bahkan tidak bisa dibilang signifikan. Di pasar tradisional, nilai transaksi nominal opsi dan futures berada dalam tingkat yang hampir sama. Dari data ini kita bisa mengetahui bahwa pasar opsi on-chain masih berada di tahap awal. Pada paruh kedua tahun 2023, teknologi jaringan layer dua semakin matang, infrastruktur teknologi yang mendukung pasar opsi dengan buku transaksi biaya rendah menyebabkan pasar opsi on-chain mengalami pertumbuhan baru.
Kami sudah melewati "Desentralisasi adalah baik" musim panas DeFi, semua desentralisasi akan dipertanyakan: Mengapa harus desentralisasi!
Latar Belakang Opsi Desentralisasi
Apa itu Opsi
Untuk memahami Opsi Desentralisasi, kita harus menyelesaikan dua masalah: apa itu Opsi, dan mengapa harus Desentralisasi?
Opsi adalah hak untuk memilih, di mana pihak pembeli dan penjual menentukan waktu dan harga untuk melaksanakan hak. Pihak yang memegang opsi memiliki hak untuk melaksanakan kontrak sesuai dengan kesepakatan.
Opsi adalah sejenis kontrak keuangan khusus dan juga merupakan alat keuangan yang terkait dengan fluktuasi harga. Dari segi sifat, opsi tidak hanya mencerminkan perubahan harga aset yang mendasarinya, tetapi juga mencerminkan laju perubahan harga, serta perbedaan waktu pelaksanaan.
Opsi adalah alat keuangan yang terkait dengan penetapan harga risiko. Perubahan harga opsi dapat mencerminkan atribut harga yang tidak dapat ditunjukkan oleh spot dan futures, memberikan lebih banyak dimensi dan alat bagi investor untuk melindungi risiko dan merancang portofolio aset.
Selain itu, Opsi memiliki banyak kegunaan. Memahami kegunaan Opsi membantu kita menemukan pengguna yang tepat untuk produk Opsi. Dalam dunia tradisional, Opsi selain sebagai alat leverage, juga memiliki banyak kegunaan:
Alat manajemen risiko: Perusahaan atau proyek dapat membeli opsi untuk mendapatkan hak membeli dan menjual pada harga yang ditentukan dalam waktu yang ditentukan, mengunci batas atas dan bawah pengeluaran dan pendapatan, serta menjamin keuntungan minimum.
Alat pembiayaan: Perusahaan dapat membiayai diri mereka dengan menjual opsi. Misalnya, pada Oktober 2022, Tesla membiayai 2,2 miliar dolar AS dengan menjual 5 juta opsi panggilan.
Alat insentif organisasi: Banyak organisasi besar tradisional memberikan insentif kepada manajer menengah dan atas melalui Opsi.
Lever dan alat spekulatif: Investor dapat menggunakan modal kecil untuk mendapatkan keuntungan besar, bahkan mempertaruhkan beberapa peluang perdagangan dalam dimensi biaya waktu atau dimensi volatilitas.
Apa itu Opsi Desentralisasi
Opsi desentralisasi adalah kontrak pintar yang diterbitkan di blockchain dan memiliki atribut opsi. Dibandingkan dengan pasar opsi tradisional, ia tidak memerlukan izin, transparan, dan tanpa risiko gagal bayar, serta memiliki kombinabilitas yang lebih kuat dengan produk desentralisasi lainnya. Eksekusi opsi dijamin oleh kontrak pintar blockchain dan dilakukan secara otomatis. Ini adalah satu-satunya perbedaan antara opsi desentralisasi dan opsi tradisional.
Mengapa Opsi Desentralisasi sangat penting
Keunggulan opsi desentralisasi dibandingkan opsi terpusat terutama terletak pada:
Menghilangkan risiko wanprestasi: lingkungan, proses, dan kondisi pelaksanaan opsi on-chain bersifat terbuka dan transparan, tanpa adanya ketidakpastian dari sudut pandang likuidasi.
Lebih adil: Pendiri dan tim tidak memiliki hak istimewa, semua peserta hanya dapat berpartisipasi dalam permainan di bawah kontrak pintar.
Kerjasama modal yang lebih dalam dan erat: Opsi desentralisasi adalah bagian yang tak terpisahkan dari keuangan desentralisasi, dengan kemungkinan menggantikan opsi terpusat.
Saat ini, opsi di blockchain paling banyak dianggap sebagai alat leverage atau aset volatilitas, dan yang lebih kompleks menjadi bagian dari strategi investasi tertentu, membentuk produk investasi terstruktur.
Pasar Opsi Desentralisasi
Dibandingkan dengan keuangan tradisional, opsi desentralisasi memiliki perbedaan dalam hal aset dasar, pengguna, dan saluran, yang memungkinkan kemungkinan persaingan yang berbeda:
Aset yang mendasari berbeda: Opsi desentralisasi paling cocok untuk aset asli di blockchain.
Kelompok pengguna berbeda: kurangnya partisipasi modal industri, sulit untuk membentuk permintaan yang kaku. Pengguna opsi di blockchain seharusnya lebih cenderung pada program daripada manual.
Preferensi kepatuhan yang berbeda: Opsi desentralisasi menarik individu yang tidak memiliki tuntutan kepatuhan yang tinggi.
Rentang aset yang lebih luas: bursa desentralisasi dapat melalui konsep "kolam pribadi", memungkinkan lebih banyak aset kripto digital menjadi opsi yang menjadi objek.
Ambang partisipasi tinggi: Karena produk sulit digunakan dan risiko kepatuhan besar, dana dan pengguna yang berpartisipasi tetap sedikit.
Efisiensi penggunaan dana yang rendah: Risiko tanpa default di bawah kontrak pintar memerlukan jaminan berlebih, sehingga efisiensi penggunaan dana secara umum cukup rendah.
Bottleneck dalam Pengembangan Pasar Opsi Desentralisasi
Biaya tinggi: termasuk biaya operasional, biaya risiko, dan biaya edukasi.
Pasar tidak matang: kurangnya stabilitas dan permintaan yang diperlukan, sulit untuk membentuk likuiditas yang memadai.
Efisiensi modal rendah: platform desentralisasi tidak dapat menuntut kerugian berlebih dari pengguna, harus mengurangi risiko likuidasi.
Infrastruktur yang belum matang: Dompet dan bursa seperti infrastruktur yang rumit dan sulit digunakan.
Ciri-ciri Opsi desentralisasi terletak pada penilaian dan manajemen risiko terhadap volatilitas. Seiring dengan perubahan komposisi investor, preferensi modal akan beralih dari risiko tinggi dengan imbal hasil tinggi ke risiko rendah dengan imbal hasil sedang. Mengendalikan risiko dan membentuk sistem keuangan dengan preferensi risiko yang berbeda mungkin merupakan kunci untuk memenangkan perang Layer2 dalam pertempuran DeFi.
Penggunaan opsi on-chain belum menonjol, kurangnya keuntungan signifikan untuk menarik pemain. Skala industri on-chain masih kurang, tidak ada kebutuhan manajemen risiko yang jelas. Fungsi tradisional seperti pembiayaan opsi dan insentif opsi juga belum tercermin dalam bisnis on-chain.
Meskipun saat ini opsi tidak berada di posisi kebutuhan inti dalam kompetisi jaringan lapis dua, namun itu memberi kita kesempatan untuk mendefinisikan kembali atribut aset di blockchain. Seiring dengan matangnya pasar, opsi desentralisasi diharapkan dapat memainkan peran yang lebih penting.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
23 Suka
Hadiah
23
6
Bagikan
Komentar
0/400
OnChainSleuth
· 5jam yang lalu
Sudah mulai ribut soal biaya, ini bukan omong kosong.
Lihat AsliBalas0
ImpermanentSage
· 07-29 20:15
Orang kaya bermain terlalu dalam.
Lihat AsliBalas0
DaisyUnicorn
· 07-28 09:31
Hmm, bunga opsi kecil ini masih menunggu untuk mekar~
Lihat AsliBalas0
FudVaccinator
· 07-28 09:29
Sangat aman, terasa memang mahal
Lihat AsliBalas0
TradFiRefugee
· 07-28 09:24
Bermain blockchain itu seperti mempertaruhkan nyawa.
Pasar Opsi Desentralisasi: Tantangan dan Peluang Berdampingan, Masa Depan Menjanjikan
Menjelajahi Opsi Desentralisasi: Segala sesuatunya sudah siap, hanya menunggu angin timur.
Opsi adalah hak untuk memilih, yaitu kontrak hak yang disepakati oleh kedua belah pihak mengenai syarat pengiriman dan jenis barang yang akan diserahkan. Munculnya kontrak pintar memungkinkan kontrak untuk dieksekusi secara otomatis di lingkungan tanpa intervensi di blockchain, dengan syarat dan proses eksekusi kontrak yang jelas dan transparan, menciptakan lingkungan yang baik untuk operasi opsi. Sejak dimulainya musim DeFi pada tahun 2020, banyak tim dan proyek mulai beralih ke opsi desentralisasi. Setelah tiga tahun, perkembangan industri menunjukkan kemajuan yang pesat, baik dalam infrastruktur pembukuan, jenis opsi, maupun algoritma pembuat pasar.
Seiring pasar memasuki pasar beruang, biaya insentif token semakin meningkat. Aktivitas opsi desentralisasi yang terlalu tinggi mulai menurun. Kecuali untuk beberapa proyek, inovasi terfokus pada inovasi mikro produk keuangan. Penghargaan pasar yang sesuai dengan arsitektur blockchain dan inovasi terobosan dalam lingkungan desentralisasi, proyek seperti Lyra yang berdiri di atas bahu raksasa membentuk matriks DeFi, menciptakan sistem algoritma yang unik dalam penetapan harga opsi. Meskipun ukuran pasar menyusut, Aevo dan Lyra menguasai pangsa pasar yang absolut.
Dibandingkan dengan volume transaksi off-chain yang mencapai ratusan miliar dolar, saat ini ukuran opsi on-chain bahkan tidak bisa dibilang signifikan. Di pasar tradisional, nilai transaksi nominal opsi dan futures berada dalam tingkat yang hampir sama. Dari data ini kita bisa mengetahui bahwa pasar opsi on-chain masih berada di tahap awal. Pada paruh kedua tahun 2023, teknologi jaringan layer dua semakin matang, infrastruktur teknologi yang mendukung pasar opsi dengan buku transaksi biaya rendah menyebabkan pasar opsi on-chain mengalami pertumbuhan baru.
Kami sudah melewati "Desentralisasi adalah baik" musim panas DeFi, semua desentralisasi akan dipertanyakan: Mengapa harus desentralisasi!
Latar Belakang Opsi Desentralisasi
Apa itu Opsi
Untuk memahami Opsi Desentralisasi, kita harus menyelesaikan dua masalah: apa itu Opsi, dan mengapa harus Desentralisasi?
Opsi adalah hak untuk memilih, di mana pihak pembeli dan penjual menentukan waktu dan harga untuk melaksanakan hak. Pihak yang memegang opsi memiliki hak untuk melaksanakan kontrak sesuai dengan kesepakatan.
Opsi adalah sejenis kontrak keuangan khusus dan juga merupakan alat keuangan yang terkait dengan fluktuasi harga. Dari segi sifat, opsi tidak hanya mencerminkan perubahan harga aset yang mendasarinya, tetapi juga mencerminkan laju perubahan harga, serta perbedaan waktu pelaksanaan.
Opsi adalah alat keuangan yang terkait dengan penetapan harga risiko. Perubahan harga opsi dapat mencerminkan atribut harga yang tidak dapat ditunjukkan oleh spot dan futures, memberikan lebih banyak dimensi dan alat bagi investor untuk melindungi risiko dan merancang portofolio aset.
Selain itu, Opsi memiliki banyak kegunaan. Memahami kegunaan Opsi membantu kita menemukan pengguna yang tepat untuk produk Opsi. Dalam dunia tradisional, Opsi selain sebagai alat leverage, juga memiliki banyak kegunaan:
Alat manajemen risiko: Perusahaan atau proyek dapat membeli opsi untuk mendapatkan hak membeli dan menjual pada harga yang ditentukan dalam waktu yang ditentukan, mengunci batas atas dan bawah pengeluaran dan pendapatan, serta menjamin keuntungan minimum.
Alat pembiayaan: Perusahaan dapat membiayai diri mereka dengan menjual opsi. Misalnya, pada Oktober 2022, Tesla membiayai 2,2 miliar dolar AS dengan menjual 5 juta opsi panggilan.
Alat insentif organisasi: Banyak organisasi besar tradisional memberikan insentif kepada manajer menengah dan atas melalui Opsi.
Lever dan alat spekulatif: Investor dapat menggunakan modal kecil untuk mendapatkan keuntungan besar, bahkan mempertaruhkan beberapa peluang perdagangan dalam dimensi biaya waktu atau dimensi volatilitas.
Apa itu Opsi Desentralisasi
Opsi desentralisasi adalah kontrak pintar yang diterbitkan di blockchain dan memiliki atribut opsi. Dibandingkan dengan pasar opsi tradisional, ia tidak memerlukan izin, transparan, dan tanpa risiko gagal bayar, serta memiliki kombinabilitas yang lebih kuat dengan produk desentralisasi lainnya. Eksekusi opsi dijamin oleh kontrak pintar blockchain dan dilakukan secara otomatis. Ini adalah satu-satunya perbedaan antara opsi desentralisasi dan opsi tradisional.
Mengapa Opsi Desentralisasi sangat penting
Keunggulan opsi desentralisasi dibandingkan opsi terpusat terutama terletak pada:
Menghilangkan risiko wanprestasi: lingkungan, proses, dan kondisi pelaksanaan opsi on-chain bersifat terbuka dan transparan, tanpa adanya ketidakpastian dari sudut pandang likuidasi.
Lebih adil: Pendiri dan tim tidak memiliki hak istimewa, semua peserta hanya dapat berpartisipasi dalam permainan di bawah kontrak pintar.
Kerjasama modal yang lebih dalam dan erat: Opsi desentralisasi adalah bagian yang tak terpisahkan dari keuangan desentralisasi, dengan kemungkinan menggantikan opsi terpusat.
Saat ini, opsi di blockchain paling banyak dianggap sebagai alat leverage atau aset volatilitas, dan yang lebih kompleks menjadi bagian dari strategi investasi tertentu, membentuk produk investasi terstruktur.
Pasar Opsi Desentralisasi
Dibandingkan dengan keuangan tradisional, opsi desentralisasi memiliki perbedaan dalam hal aset dasar, pengguna, dan saluran, yang memungkinkan kemungkinan persaingan yang berbeda:
Aset yang mendasari berbeda: Opsi desentralisasi paling cocok untuk aset asli di blockchain.
Kelompok pengguna berbeda: kurangnya partisipasi modal industri, sulit untuk membentuk permintaan yang kaku. Pengguna opsi di blockchain seharusnya lebih cenderung pada program daripada manual.
Preferensi kepatuhan yang berbeda: Opsi desentralisasi menarik individu yang tidak memiliki tuntutan kepatuhan yang tinggi.
Rentang aset yang lebih luas: bursa desentralisasi dapat melalui konsep "kolam pribadi", memungkinkan lebih banyak aset kripto digital menjadi opsi yang menjadi objek.
Ambang partisipasi tinggi: Karena produk sulit digunakan dan risiko kepatuhan besar, dana dan pengguna yang berpartisipasi tetap sedikit.
Efisiensi penggunaan dana yang rendah: Risiko tanpa default di bawah kontrak pintar memerlukan jaminan berlebih, sehingga efisiensi penggunaan dana secara umum cukup rendah.
Bottleneck dalam Pengembangan Pasar Opsi Desentralisasi
Biaya tinggi: termasuk biaya operasional, biaya risiko, dan biaya edukasi.
Pasar tidak matang: kurangnya stabilitas dan permintaan yang diperlukan, sulit untuk membentuk likuiditas yang memadai.
Efisiensi modal rendah: platform desentralisasi tidak dapat menuntut kerugian berlebih dari pengguna, harus mengurangi risiko likuidasi.
Infrastruktur yang belum matang: Dompet dan bursa seperti infrastruktur yang rumit dan sulit digunakan.
Desentralisasi Opsi赛道格局
Desentralisasi Opsi赛道可分为 Opsi 发行、Opsi 做市以及 Opsi 工具下的结构性产品。主要项目包括:
Automated Classic Opsi Market Making: Lyra, Deri, Optix, Premia, Panopic, Hegic, Aevo, dll.
Produk struktural: Ribbon finance, theanuts finance, cega, BracketX, dll.
Desain Opsi Aneh: Y2K finance, Opyn, Deri, Smilee finance, dll.
Ekosistem Jalur Opsi Desentralisasi
Ciri-ciri Opsi desentralisasi terletak pada penilaian dan manajemen risiko terhadap volatilitas. Seiring dengan perubahan komposisi investor, preferensi modal akan beralih dari risiko tinggi dengan imbal hasil tinggi ke risiko rendah dengan imbal hasil sedang. Mengendalikan risiko dan membentuk sistem keuangan dengan preferensi risiko yang berbeda mungkin merupakan kunci untuk memenangkan perang Layer2 dalam pertempuran DeFi.
Ringkasan
Desentralisasi Opsi赛道已经形成以BTC、ETH核心标的经典期权为主体,各式ERC20期权和奇异期权为侧翼的系列项目。Opsi定价的未来应该是点池模式、自动化做市商模式。
Penggunaan opsi on-chain belum menonjol, kurangnya keuntungan signifikan untuk menarik pemain. Skala industri on-chain masih kurang, tidak ada kebutuhan manajemen risiko yang jelas. Fungsi tradisional seperti pembiayaan opsi dan insentif opsi juga belum tercermin dalam bisnis on-chain.
Meskipun saat ini opsi tidak berada di posisi kebutuhan inti dalam kompetisi jaringan lapis dua, namun itu memberi kita kesempatan untuk mendefinisikan kembali atribut aset di blockchain. Seiring dengan matangnya pasar, opsi desentralisasi diharapkan dapat memainkan peran yang lebih penting.