Penurunan TVL frxETH: Perang Poin LSD dan Pemulihan Potensial
Baru-baru ini, sebagai salah satu derivatif staking likuid ETH dengan imbal hasil tertinggi (LSD), frxETH yang diluncurkan oleh Frax Finance mengalami penurunan TVL sekitar 100.000 ETH dalam 3 bulan terakhir. Artikel ini akan membahas situasi kompetisi di pasar staking ETH, serta tantangan mendalam yang dihadapi oleh Frax Finance.
Pengenalan frxETH
frxETH adalah stablecoin Ethereum yang diluncurkan oleh Frax Finance, yang dihasilkan melalui staked ETH secara langsung. Ini mengadopsi desain dua token (frxETH dan sfrxETH), yang menjadikannya salah satu produk ETH LSD dengan hasil tertinggi saat ini. Sejak diluncurkan pada November 2022, hasil sfrxETH secara signifikan lebih tinggi dibandingkan produk sejenis, 24% lebih tinggi dari stETH, dan 40% lebih tinggi dari rETH.
Analisis Penyebab Penurunan TVL
Meskipun imbal hasilnya luar biasa, TVL frxETH tetap mengalami penurunan drastis, yang terutama disebabkan oleh dampak tren re-staking. Sebuah platform re-staking menawarkan poin hadiah kepada pengguna yang mengunci ETH, menarik banyak TVL. Data menunjukkan bahwa pada tanggal 5 Februari, saat platform tersebut membuka setoran, adalah saat TVL frxETH mencapai puncaknya.
Arbitrase keseimbangan frxETH dan sfrxETH
Frax Finance menyediakan dua jalur pendapatan untuk pengguna frxETH:
Menyimpan frxETH ke dalam kolam likuiditas frxETH/ETH di DEX tertentu untuk mendapatkan imbal hasil LP.
Menyimpan kembali frxETH sebagai sfrxETH untuk mendapatkan imbal hasil staking tambahan.
Secara teoritis, kedua pilihan ini akan membentuk keseimbangan arbitrase dinamis karena perbedaan hasil, menjaga tingkat hasil keduanya tetap mendekati. Hingga 12 Juni, tingkat hasil kolam likuiditas frxETH/ETH di suatu DEX adalah 2,72%, sementara tingkat hasil sfrxETH adalah 3,42%, dan proporsi keduanya juga hampir mendekati.
Di Balik Perang Poin LSD
Insentif poin adalah strategi umum dalam kompetisi LSD, digunakan untuk menarik investor berpartisipasi dalam proyek. Namun, strategi ini bukanlah solusi jangka panjang, semua model poin pada akhirnya tidak berkelanjutan. Teknik staking ulang itu sendiri adalah narasi yang efektif, dapat memberikan pengguna keuntungan tambahan. Frax Finance berencana untuk langsung menyediakan layanan staking ulang asli di frxETH v2.
Strategi Tanggapan Frax Finance
Untuk menghadapi tantangan, Frax Finance merancang mekanisme Flox sebagai program insentif ruang blok untuk jaringan L2 baru mereka, Fraxtal. Flox akan memeriksa aset pengguna dan aktivitas interaksi di blockchain, memungkinkan pengguna yang memiliki frxETH untuk mendapatkan FXTL di Fraxtal.
Fraxtal sebagai blockchain Rollup yang modular, memiliki karakteristik sebagai berikut:
Kesetaraan EVM
Desain Rollup Modular
Insentif ruang blok (Flox)
Menggunakan frxETH sebagai token pembayaran Gas
Fitur Baru frxETH v2
frxETH v2 akan memperkenalkan fitur baru berikut:
Validator terdesentralisasi
Meningkatkan efisiensi modal node
Insentif Kinerja Operator Node
Selain itu, Fraxtal akan menggunakan frxETH sebagai biaya Gas, membakar frxETH dapat meningkatkan tingkat pengembalian tahunan sfrxETH.
Dengan peluncuran fitur-fitur baru ini, frxETH diharapkan dapat bangkit kembali di bidang staking likuiditas Ethereum. Namun, apakah ia dapat menjadi kekuatan baru di pasar masih perlu diamati lebih lanjut.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
8 Suka
Hadiah
8
4
Bagikan
Komentar
0/400
DegenWhisperer
· 22jam yang lalu
Coba dulu baru bilang.
Lihat AsliBalas0
consensus_whisperer
· 22jam yang lalu
Wangi, tapi tidak bisa menahan persaingan ini.
Lihat AsliBalas0
ChainSpy
· 22jam yang lalu
Pasar berputar seperti ini, ingin bertahan di atas support tidaklah mudah.
Tantangan dan Pemulihan frxETH: Peningkatan Strategi di Bawah Persaingan LSD
Penurunan TVL frxETH: Perang Poin LSD dan Pemulihan Potensial
Baru-baru ini, sebagai salah satu derivatif staking likuid ETH dengan imbal hasil tertinggi (LSD), frxETH yang diluncurkan oleh Frax Finance mengalami penurunan TVL sekitar 100.000 ETH dalam 3 bulan terakhir. Artikel ini akan membahas situasi kompetisi di pasar staking ETH, serta tantangan mendalam yang dihadapi oleh Frax Finance.
Pengenalan frxETH
frxETH adalah stablecoin Ethereum yang diluncurkan oleh Frax Finance, yang dihasilkan melalui staked ETH secara langsung. Ini mengadopsi desain dua token (frxETH dan sfrxETH), yang menjadikannya salah satu produk ETH LSD dengan hasil tertinggi saat ini. Sejak diluncurkan pada November 2022, hasil sfrxETH secara signifikan lebih tinggi dibandingkan produk sejenis, 24% lebih tinggi dari stETH, dan 40% lebih tinggi dari rETH.
Analisis Penyebab Penurunan TVL
Meskipun imbal hasilnya luar biasa, TVL frxETH tetap mengalami penurunan drastis, yang terutama disebabkan oleh dampak tren re-staking. Sebuah platform re-staking menawarkan poin hadiah kepada pengguna yang mengunci ETH, menarik banyak TVL. Data menunjukkan bahwa pada tanggal 5 Februari, saat platform tersebut membuka setoran, adalah saat TVL frxETH mencapai puncaknya.
Arbitrase keseimbangan frxETH dan sfrxETH
Frax Finance menyediakan dua jalur pendapatan untuk pengguna frxETH:
Secara teoritis, kedua pilihan ini akan membentuk keseimbangan arbitrase dinamis karena perbedaan hasil, menjaga tingkat hasil keduanya tetap mendekati. Hingga 12 Juni, tingkat hasil kolam likuiditas frxETH/ETH di suatu DEX adalah 2,72%, sementara tingkat hasil sfrxETH adalah 3,42%, dan proporsi keduanya juga hampir mendekati.
Di Balik Perang Poin LSD
Insentif poin adalah strategi umum dalam kompetisi LSD, digunakan untuk menarik investor berpartisipasi dalam proyek. Namun, strategi ini bukanlah solusi jangka panjang, semua model poin pada akhirnya tidak berkelanjutan. Teknik staking ulang itu sendiri adalah narasi yang efektif, dapat memberikan pengguna keuntungan tambahan. Frax Finance berencana untuk langsung menyediakan layanan staking ulang asli di frxETH v2.
Strategi Tanggapan Frax Finance
Untuk menghadapi tantangan, Frax Finance merancang mekanisme Flox sebagai program insentif ruang blok untuk jaringan L2 baru mereka, Fraxtal. Flox akan memeriksa aset pengguna dan aktivitas interaksi di blockchain, memungkinkan pengguna yang memiliki frxETH untuk mendapatkan FXTL di Fraxtal.
Fraxtal sebagai blockchain Rollup yang modular, memiliki karakteristik sebagai berikut:
Fitur Baru frxETH v2
frxETH v2 akan memperkenalkan fitur baru berikut:
Selain itu, Fraxtal akan menggunakan frxETH sebagai biaya Gas, membakar frxETH dapat meningkatkan tingkat pengembalian tahunan sfrxETH.
Dengan peluncuran fitur-fitur baru ini, frxETH diharapkan dapat bangkit kembali di bidang staking likuiditas Ethereum. Namun, apakah ia dapat menjadi kekuatan baru di pasar masih perlu diamati lebih lanjut.