Potensi jalur RWA belum sepenuhnya terlepas, Aptos muncul sebagai pemenang
Tokenisasi Aset Fisik ( RWA ) telah dianggap sebagai jembatan penting yang menghubungkan keuangan tradisional dan pasar kripto, tetapi saat ini skala nya masih relatif terbatas. Menurut statistik dari platform data, total nilai pasar aset RWA di industri kripto saat ini hanya sebesar 24 miliar dolar AS, meskipun telah tumbuh 56% pada paruh pertama tahun ini. Ini menunjukkan bahwa perkembangan jalur RWA baru saja dimulai, dan di masa depan, dengan lebih banyak jenis aset yang di-tokenisasi, potensinya diharapkan dapat lebih lanjut dilepaskan.
Perlu dicatat bahwa blockchain Aptos baru-baru ini menunjukkan kinerja yang mengesankan di bidang RWA. Dalam 30 hari terakhir, total nilai terkunci RWA di blockchain Aptos telah meningkat sebesar 56,4% menjadi 538 juta dolar, menjadikannya peringkat ketiga di antara blockchain publik. Dengan semakin banyak protokol DeFi yang bergabung dengan ekosistem Aptos, daya saing blockchain ini di jalur RWA diharapkan dapat meningkat lebih lanjut.
Kredit Swasta Mendominasi Pasar RWA Saat Ini
Dalam aset RWA, kredit swasta menyumbang 58% dari pangsa pasar, menjadikannya kategori aset yang paling utama, diikuti oleh obligasi pemerintah AS. Aset kredit swasta sebagian besar ada dalam bentuk on-chain dan umumnya kurang likuiditas perdagangan. Sementara itu, obligasi pemerintah AS menghadapi persaingan dari stablecoin berbunga, karena stablecoin ini juga menawarkan karakteristik pengembalian yang serupa.
Kredit swasta mengacu pada pinjaman yang diberikan oleh lembaga non-bank atau investor kepada perusahaan atau individu di pasar non-publik. Di bidang keuangan tradisional, kredit swasta menarik banyak investor institusi karena fleksibilitas dan imbal hasil tinggi. Namun, ia juga menghadapi masalah seperti biaya tinggi, efisiensi rendah, dan hambatan masuk yang tinggi. Misalnya, proses audit untuk kredit swasta tradisional rumit, biaya transaksi tinggi, dan perusahaan kecil dan menengah sering kesulitan mendapatkan pendanaan.
Protokol kripto menghilangkan perantara berlapis dengan menerbitkan dan mengelola aset di blockchain, mengurangi biaya, dan meningkatkan transparansi kinerja kumpulan pinjaman dan aset dasar. Ini membawa peluang pengembangan baru untuk kredit swasta.
Proses Tokenisasi Aset Kredit Swasta
( 1. Pembuatan aset kredit off-chain
Penerbit aset bertanggung jawab untuk menghasilkan aset kredit di luar rantai. Lembaga kredit swasta, platform pembiayaan usaha kecil dan menengah, atau operator pasar kredit regional menandatangani perjanjian pinjaman, menetapkan aset jaminan, menyusun rencana pembayaran kembali dan ketentuan default, serta memeriksa keadaan keuangan peminjam. Misalnya, pinjaman sebesar 1 juta dolar AS diberikan kepada sebuah perusahaan logistik, dengan jangka waktu 12 bulan, suku bunga tahunan 12%, dengan piutang sebesar 1,1 juta dolar AS sebagai jaminan. Langkah ini memastikan bahwa aset memenuhi standar keuangan tradisional, yang menjadi dasar untuk tokenisasi selanjutnya.
) 2. Membangun Struktur Token di Blockchain
Melalui protokol RWA, satu atau beberapa pinjaman dipetakan sebagai token di blockchain. Bentuk token termasuk NFT, SFT, atau token tipe ERC-20. Metadata token mencakup identifikasi anonim peminjam, jumlah pokok, suku bunga, frekuensi pembayaran, tanggal jatuh tempo, rincian aset jaminan, dan mekanisme penanganan gagal bayar. Kontrak pintar mendukung manajemen status pembayaran, distribusi pendapatan otomatis, dan fungsi penebusan awal atau transfer.
3. Kemasan yang sesuai
Proses tokenisasi harus mematuhi persyaratan regulasi. Biasanya, entitas tujuan khusus ###SPV### atau penyedia layanan aset virtual (VASP) akan didirikan di yurisdiksi tertentu sebagai pihak yang mengelola secara hukum. Semua investor harus menyelesaikan pemeriksaan KYC/KYB dan AML, investor yang tidak memenuhi syarat dibatasi oleh akses dan hak transfer sesuai peraturan yang berlaku. Dokumen pengungkapan off-chain menjelaskan sifat aset utang dari token, tanpa hak suara atau ekuitas.
( 4. Penerbitan Token dan Pendanaan
Menampilkan token melalui platform protokol, menerima investasi di blockchain. Setelah investor menyelesaikan verifikasi KYC, mereka menggunakan mata uang digital untuk berinvestasi, memperoleh token RWA sebagai bukti, dan menerima pokok pinjaman serta bunga sesuai periode yang disepakati.
) 5. Pembagian Pendapatan dan Likuidasi Aset
Peminjam membayar kembali sesuai rencana, dana yang diterima oleh penerbit kemudian dialihkan ke SPV, dipetakan ke dalam blockchain melalui oracle atau kontrak pintar, dan didistribusikan kepada pemegang token. Kontrak pintar secara otomatis membagi bunga berdasarkan proporsi kepemilikan, dan setelah pinjaman jatuh tempo, secara otomatis mengembalikan pokok atau mengatur perpanjangan aset. Beberapa struktur token mungkin mendukung perdagangan di bursa terdesentralisasi atau pasar khusus, tetapi biasanya memiliki periode penguncian.
Keunggulan Kompetitif Aptos di Jalur RWA
Keunggulan Teknologi
Aptos sebagai blockchain Layer 1 generasi baru, arsitektur teknologinya memberikan keunggulan unik untuk jalur RWA:
Tingkat throughput tinggi dan latensi rendah: Aptos mengadopsi Block-STM sebagai mesin eksekusi paralel, yang memungkinkan pemrosesan transaksi yang efisien. Data pengujian resmi menunjukkan bahwa throughput teoritis Aptos dapat mencapai 150.000 transaksi per detik, dan di lingkungan produksi yang sebenarnya stabil di 4000-5000 TPS. Waktu konfirmasi akhir transaksi hanya 650 milidetik, yang sangat penting untuk aset RWA yang memerlukan penyelesaian instan.
Biaya transaksi rendah: Biaya transaksi Aptos rata-rata kurang dari 0,01 dolar, yang sangat penting untuk skenario RWA yang melibatkan operasi on-chain yang sering.
Arsitektur Modular dan Skalabilitas: Desain modular Aptos memisahkan lapisan konsensus, eksekusi, dan penyimpanan, memungkinkan masing-masing lapisan dioptimalkan secara independen, yang sangat menguntungkan untuk mengelola metadata aset RWA yang kompleks.
Tata Ekosistem
Ekosistem Aptos di jalur RWA telah meningkatkan daya saingnya secara signifikan melalui kerjasama dengan raksasa keuangan tradisional dan ekspansi ekosistem DeFi:
Kerja sama lembaga: Aptos telah bekerja sama dengan beberapa lembaga keuangan tradisional, memperkenalkan berbagai aset RWA, seperti USDY dari Ondo Finance dan token BENJI dari Franklin Templeton.
Ramah Regulasi: Aptos telah mengintegrasikan fungsi verifikasi identitas dan pelacakan aset di dalam blockchain melalui kerja sama dengan platform yang patuh, memenuhi berbagai persyaratan regulasi.
Penempatan Pasar Berkembang: Strategi RWA Aptos berfokus pada pasar berkembang, terutama di daerah yang kurang inklusi keuangan. Misalnya, berbagai produk kredit swasta yang diterbitkan di blockchain melalui protokol Pact mencakup berbagai segmen, termasuk pinjaman konsumsi di pasar berkembang, pembiayaan usaha kecil dan mikro, serta manajemen aset bermasalah.
Ringkasan
Kebangkitan cepat Aptos di jalur RWA berkat keunggulan teknologinya dan tata letak ekosistemnya. Kredit swasta sebagai mesin pertumbuhan RWA, telah mewujudkan komposabilitas on-chain melalui tokenisasi, memungkinkan token kredit untuk berpartisipasi dalam berbagai aktivitas keuangan di protokol DeFi. Biaya transaksi rendah dan waktu konfirmasi cepat Aptos mendukung peminjaman dan penyelesaian waktu nyata, menyediakan infrastruktur yang ideal untuk manajemen aset RWA.
Seiring dengan menyempitnya selisih suku bunga di pasar keuangan tradisional, para investor institusi beralih ke solusi berbasis blockchain. Aptos mengisi kekurangan pendanaan bagi usaha kecil dan menengah dengan melayani pasar yang sedang berkembang. Di masa depan, dengan perbaikan lingkungan regulasi dan perluasan ekosistem DeFi, Aptos diharapkan dapat terus mempertahankan momentum pertumbuhan di jalur RWA, menunjukkan potensi perkembangan yang besar.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Aptos muncul sebagai kekuatan baru, potensi jalur RWA masih harus dilepaskan
Potensi jalur RWA belum sepenuhnya terlepas, Aptos muncul sebagai pemenang
Tokenisasi Aset Fisik ( RWA ) telah dianggap sebagai jembatan penting yang menghubungkan keuangan tradisional dan pasar kripto, tetapi saat ini skala nya masih relatif terbatas. Menurut statistik dari platform data, total nilai pasar aset RWA di industri kripto saat ini hanya sebesar 24 miliar dolar AS, meskipun telah tumbuh 56% pada paruh pertama tahun ini. Ini menunjukkan bahwa perkembangan jalur RWA baru saja dimulai, dan di masa depan, dengan lebih banyak jenis aset yang di-tokenisasi, potensinya diharapkan dapat lebih lanjut dilepaskan.
Perlu dicatat bahwa blockchain Aptos baru-baru ini menunjukkan kinerja yang mengesankan di bidang RWA. Dalam 30 hari terakhir, total nilai terkunci RWA di blockchain Aptos telah meningkat sebesar 56,4% menjadi 538 juta dolar, menjadikannya peringkat ketiga di antara blockchain publik. Dengan semakin banyak protokol DeFi yang bergabung dengan ekosistem Aptos, daya saing blockchain ini di jalur RWA diharapkan dapat meningkat lebih lanjut.
Kredit Swasta Mendominasi Pasar RWA Saat Ini
Dalam aset RWA, kredit swasta menyumbang 58% dari pangsa pasar, menjadikannya kategori aset yang paling utama, diikuti oleh obligasi pemerintah AS. Aset kredit swasta sebagian besar ada dalam bentuk on-chain dan umumnya kurang likuiditas perdagangan. Sementara itu, obligasi pemerintah AS menghadapi persaingan dari stablecoin berbunga, karena stablecoin ini juga menawarkan karakteristik pengembalian yang serupa.
Kredit swasta mengacu pada pinjaman yang diberikan oleh lembaga non-bank atau investor kepada perusahaan atau individu di pasar non-publik. Di bidang keuangan tradisional, kredit swasta menarik banyak investor institusi karena fleksibilitas dan imbal hasil tinggi. Namun, ia juga menghadapi masalah seperti biaya tinggi, efisiensi rendah, dan hambatan masuk yang tinggi. Misalnya, proses audit untuk kredit swasta tradisional rumit, biaya transaksi tinggi, dan perusahaan kecil dan menengah sering kesulitan mendapatkan pendanaan.
Protokol kripto menghilangkan perantara berlapis dengan menerbitkan dan mengelola aset di blockchain, mengurangi biaya, dan meningkatkan transparansi kinerja kumpulan pinjaman dan aset dasar. Ini membawa peluang pengembangan baru untuk kredit swasta.
Proses Tokenisasi Aset Kredit Swasta
( 1. Pembuatan aset kredit off-chain
Penerbit aset bertanggung jawab untuk menghasilkan aset kredit di luar rantai. Lembaga kredit swasta, platform pembiayaan usaha kecil dan menengah, atau operator pasar kredit regional menandatangani perjanjian pinjaman, menetapkan aset jaminan, menyusun rencana pembayaran kembali dan ketentuan default, serta memeriksa keadaan keuangan peminjam. Misalnya, pinjaman sebesar 1 juta dolar AS diberikan kepada sebuah perusahaan logistik, dengan jangka waktu 12 bulan, suku bunga tahunan 12%, dengan piutang sebesar 1,1 juta dolar AS sebagai jaminan. Langkah ini memastikan bahwa aset memenuhi standar keuangan tradisional, yang menjadi dasar untuk tokenisasi selanjutnya.
) 2. Membangun Struktur Token di Blockchain
Melalui protokol RWA, satu atau beberapa pinjaman dipetakan sebagai token di blockchain. Bentuk token termasuk NFT, SFT, atau token tipe ERC-20. Metadata token mencakup identifikasi anonim peminjam, jumlah pokok, suku bunga, frekuensi pembayaran, tanggal jatuh tempo, rincian aset jaminan, dan mekanisme penanganan gagal bayar. Kontrak pintar mendukung manajemen status pembayaran, distribusi pendapatan otomatis, dan fungsi penebusan awal atau transfer.
3. Kemasan yang sesuai
Proses tokenisasi harus mematuhi persyaratan regulasi. Biasanya, entitas tujuan khusus ###SPV### atau penyedia layanan aset virtual (VASP) akan didirikan di yurisdiksi tertentu sebagai pihak yang mengelola secara hukum. Semua investor harus menyelesaikan pemeriksaan KYC/KYB dan AML, investor yang tidak memenuhi syarat dibatasi oleh akses dan hak transfer sesuai peraturan yang berlaku. Dokumen pengungkapan off-chain menjelaskan sifat aset utang dari token, tanpa hak suara atau ekuitas.
( 4. Penerbitan Token dan Pendanaan
Menampilkan token melalui platform protokol, menerima investasi di blockchain. Setelah investor menyelesaikan verifikasi KYC, mereka menggunakan mata uang digital untuk berinvestasi, memperoleh token RWA sebagai bukti, dan menerima pokok pinjaman serta bunga sesuai periode yang disepakati.
) 5. Pembagian Pendapatan dan Likuidasi Aset
Peminjam membayar kembali sesuai rencana, dana yang diterima oleh penerbit kemudian dialihkan ke SPV, dipetakan ke dalam blockchain melalui oracle atau kontrak pintar, dan didistribusikan kepada pemegang token. Kontrak pintar secara otomatis membagi bunga berdasarkan proporsi kepemilikan, dan setelah pinjaman jatuh tempo, secara otomatis mengembalikan pokok atau mengatur perpanjangan aset. Beberapa struktur token mungkin mendukung perdagangan di bursa terdesentralisasi atau pasar khusus, tetapi biasanya memiliki periode penguncian.
Keunggulan Kompetitif Aptos di Jalur RWA
Keunggulan Teknologi
Aptos sebagai blockchain Layer 1 generasi baru, arsitektur teknologinya memberikan keunggulan unik untuk jalur RWA:
Tingkat throughput tinggi dan latensi rendah: Aptos mengadopsi Block-STM sebagai mesin eksekusi paralel, yang memungkinkan pemrosesan transaksi yang efisien. Data pengujian resmi menunjukkan bahwa throughput teoritis Aptos dapat mencapai 150.000 transaksi per detik, dan di lingkungan produksi yang sebenarnya stabil di 4000-5000 TPS. Waktu konfirmasi akhir transaksi hanya 650 milidetik, yang sangat penting untuk aset RWA yang memerlukan penyelesaian instan.
Biaya transaksi rendah: Biaya transaksi Aptos rata-rata kurang dari 0,01 dolar, yang sangat penting untuk skenario RWA yang melibatkan operasi on-chain yang sering.
Arsitektur Modular dan Skalabilitas: Desain modular Aptos memisahkan lapisan konsensus, eksekusi, dan penyimpanan, memungkinkan masing-masing lapisan dioptimalkan secara independen, yang sangat menguntungkan untuk mengelola metadata aset RWA yang kompleks.
Tata Ekosistem
Ekosistem Aptos di jalur RWA telah meningkatkan daya saingnya secara signifikan melalui kerjasama dengan raksasa keuangan tradisional dan ekspansi ekosistem DeFi:
Kerja sama lembaga: Aptos telah bekerja sama dengan beberapa lembaga keuangan tradisional, memperkenalkan berbagai aset RWA, seperti USDY dari Ondo Finance dan token BENJI dari Franklin Templeton.
Ramah Regulasi: Aptos telah mengintegrasikan fungsi verifikasi identitas dan pelacakan aset di dalam blockchain melalui kerja sama dengan platform yang patuh, memenuhi berbagai persyaratan regulasi.
Penempatan Pasar Berkembang: Strategi RWA Aptos berfokus pada pasar berkembang, terutama di daerah yang kurang inklusi keuangan. Misalnya, berbagai produk kredit swasta yang diterbitkan di blockchain melalui protokol Pact mencakup berbagai segmen, termasuk pinjaman konsumsi di pasar berkembang, pembiayaan usaha kecil dan mikro, serta manajemen aset bermasalah.
Ringkasan
Kebangkitan cepat Aptos di jalur RWA berkat keunggulan teknologinya dan tata letak ekosistemnya. Kredit swasta sebagai mesin pertumbuhan RWA, telah mewujudkan komposabilitas on-chain melalui tokenisasi, memungkinkan token kredit untuk berpartisipasi dalam berbagai aktivitas keuangan di protokol DeFi. Biaya transaksi rendah dan waktu konfirmasi cepat Aptos mendukung peminjaman dan penyelesaian waktu nyata, menyediakan infrastruktur yang ideal untuk manajemen aset RWA.
Seiring dengan menyempitnya selisih suku bunga di pasar keuangan tradisional, para investor institusi beralih ke solusi berbasis blockchain. Aptos mengisi kekurangan pendanaan bagi usaha kecil dan menengah dengan melayani pasar yang sedang berkembang. Di masa depan, dengan perbaikan lingkungan regulasi dan perluasan ekosistem DeFi, Aptos diharapkan dapat terus mempertahankan momentum pertumbuhan di jalur RWA, menunjukkan potensi perkembangan yang besar.