RWA: Membangun buku besar publik global untuk aset nyata

Dalam waktu dekat, bidang RWA menunjukkan perkembangan yang pesat. Banyak lembaga dan proyek berlomba-lomba untuk mendorong inovasi dalam jenis aset dan infrastruktur. Saat ini, skala pasar RWA telah mencapai 36,5 miliar dolar AS, dengan pertumbuhan tahunan sekitar 60%. Bidang yang terlibat meliputi kredit swasta, obligasi AS, komoditas, real estat, dan sekuritas saham, di mana Hong Kong terutama fokus pada aset energi baru.

Meskipun RWA masih menghadapi banyak tantangan, seperti masalah kepatuhan dan likuiditas global, namun bergabungnya raksasa keuangan tradisional dan eksplorasi aktif pemerintah di berbagai negara diharapkan dapat mendorong RWA untuk benar-benar mengubah masalah pengosongan dan skala dalam keuangan blockchain. RWA sebagai derivatif keuangan blockchain dari dunia aset tradisional, tepatnya mengisi kekurangan dalam penangkapan nilai dunia blockchain, menjadi jembatan penting untuk mengkripifikasi keuangan tradisional dan mengkonsolidasikan mata uang kripto.

Dalam beberapa hal, RWA dapat berfungsi sebagai penjaga "dunia paralel" ini. Tujuan sebenarnya dari RWA adalah untuk menghubungkan keuangan tradisional dan keuangan terdesentralisasi secara mulus, sambil membentuk kembali keuangan tradisional dan membawa peluang dunia nyata ke dalam rantai. Kami berharap RWA dapat membawa investasi aset dan ekspresi keuangan tanpa batas global. Di masa depan, mungkin kita dapat membeli saham Nasdaq di Hong Kong pada siang hari, menyimpan dana di bank Rusia pada tengah malam, dan keesokan harinya berinvestasi bersama ratusan investor yang tidak dikenal di properti Dubai.

RWA diharapkan dapat membangun dunia buku besar publik yang berbasis aset nyata, sebuah dunia tanpa batas yang lebih besar!

Dinamika Pasar Terkini dan Peristiwa Kunci

Dinamika pasar terkait

1. Tren Ukuran Pasar

Hingga 21 April 2025, total kapitalisasi pasar RWA mencapai 36,5 miliar USD, dengan pertumbuhan 0,7% dalam 24 jam terakhir. Token kripto terkait RWA telah melebihi 185 jenis, dengan total kapitalisasi pasar lebih dari 10,62 miliar USD, meningkat 61% dibandingkan tahun lalu.

Raksasa keuangan tradisional seperti BlackRock dan Fidelity mulai memperhatikan bidang RWA, menjelajahi kemungkinan tokenisasi aset. BlackRock sedang mencari persetujuan regulasi untuk tokenisasi obligasi dan saham, sementara JPMorgan telah meluncurkan platform tokenisasi internal. Diperkirakan dalam lima tahun ke depan, skala bidang ini akan melampaui satu triliun.

2. Mendorong kepatuhan regulasi

Sebuah proyek telah memperoleh izin VASP dari VARA Dubai, menandakan kemajuan positif dalam kepatuhan regulasi untuk proyek RWA. Proyek ini adalah platform DeFi pertama yang mendapatkan izin ini, memungkinkan peserta ekosistem untuk membangun aplikasi terlisensi dalam lingkungan tanpa izin. Model ganda ini membantu menyeimbangkan persyaratan regulasi dan pengembangan inovasi.

Baru-baru ini, proyek tersebut menjalin kerjasama dengan pengembang real estate terkemuka, berencana untuk men-tokenisasi aset senilai setidaknya 10 miliar dolar, dan digunakan untuk investasi melalui cara kepemilikan waktu bersama.

3. Ekspansi Kerjasama Blockchain Stellar

Blockchain Stellar mengumumkan kerjasama dengan beberapa lembaga. COO Stellar Development Foundation menyatakan, mereka berencana untuk mengalihkan aset dunia nyata senilai 3 miliar dolar AS ke dalam rantai pada akhir tahun 2025, meningkat lebih dari 10 kali lipat dari 290 juta dolar AS pada akhir tahun 2024.

4. Integrasi Produk Perusahaan Pembayaran Kripto RWAs

Sebuah perusahaan pembayaran kripto mengumumkan bahwa produknya akan mengintegrasikan aset dunia nyata, melalui kerja sama dengan penyedia RWA utama, memperkenalkan aset keuangan tradisional berkualitas tinggi seperti obligasi pemerintah AS dan saham blue-chip, mendukung pengguna dari berbagai wilayah untuk membeli dengan mata uang fiat. Bisnis ini berkomitmen untuk membangun saluran kepatuhan yang menghubungkan keuangan tradisional dan DeFi.

5. Peluncuran platform pasar inovasi pendapatan

Sebuah protokol likuiditas Bitcoin meluncurkan produk inovatif, platform pasar pendapatan terstruktur pertama yang berbasis Bitcoin dan mengintegrasikan RWA. Platform ini mengumpulkan penyedia RWA yang beragam, memberikan pilihan investasi yang fleksibel kepada pengguna. Platform ini berharap dapat mengalokasikan likuiditas BTC ke RWA berkualitas tinggi yang ter-tokenisasi, menyediakan saluran pendapatan stabil tingkat institusi bagi pemegang Bitcoin.

6. RWA Summit akan segera diadakan

RWA REAL UP Dubai Summit 2025 yang diadakan oleh berbagai mitra Web3.0 akan berlangsung pada 30 April di Dubai.

Pelacakan Dinamis Inovasi Teknologi

1. Sebuah jaringan meluncurkan sistem operasi blockchain yang dapat dioperasikan yang mendukung aplikasi multi-chain, meningkatkan likuiditas RWA di berbagai blockchain. Pendekatan multi-chain diharapkan dapat mewujudkan likuiditas dan interoperabilitas aset RWA di antara berbagai aset.

2. Sebuah perusahaan meluncurkan fungsi inovatif berbasis teknologi ERC-4626 vault, yang meningkatkan likuiditas dan komposabilitas RWA dalam DeFi. Fungsi ini memungkinkan investor institusi untuk memegang RWA, sambil mendapatkan likuiditas di DeFi, dan terus mendapatkan penghasilan dari aset dasar.

Dinamika terkait pendanaan proyek

1. Plume mendapatkan pendanaan sebesar 20 juta dolar AS, untuk membangun ekosistem keuangan RWA.

2. Tether mengumumkan investasi di Quantoz, berencana untuk meluncurkan stablecoin yang sesuai dengan standar regulasi MiCAR, dan memperluas kemampuan tokenisasi.

Perkembangan RWA Hong Kong dan China

1. Sebuah blockchain publik bekerja sama dengan perusahaan teknologi digital tertentu untuk mendorong perkembangan RWA di Hong Kong. Kedua belah pihak terlibat dalam proyek RWA pertukaran baterai energi terbarukan pertama di China, menggunakan teknologi blockchain untuk membangun infrastruktur digital yang aman dan transparan.

2. Otoritas Moneter Hong Kong meluncurkan "Program Alokasi Obligasi Digital", mendorong pasar modal untuk mengadopsi teknologi tokenisasi. HKMA juga memulai proyek sandbox "Project Ensemble", mendukung lembaga untuk bereksperimen dengan aplikasi tokenisasi.

3. Festival Web3 2025 diadakan di Hong Kong, tokenisasi RWA menjadi topik fokus. Konferensi membahas inisiatif "Project Ensemble" dari HKMA, mengeksplorasi infrastruktur pasar yang inovatif. Lingkungan regulasi yang stabil dan produk yang beragam menarik banyak investor, tetapi partisipasi investor ritel masih terbatas.

4. China Pacific Insurance Investment Management Company meluncurkan dana pasar uang dolar yang tertoken di suatu blockchain, dengan penggalangan dana sebesar 100 juta USD pada hari pertama. Dana ini hanya ditujukan untuk investor profesional dan institusi, CPIC berencana untuk terus men-tokenisasi lebih banyak aset tradisional.

Pengamatan dan Pemikiran Industri

Tantangan utama dalam pengembangan industri RWA saat ini

1. Ketidakpastian regulasi: Perbedaan peraturan di berbagai negara menyebabkan kurangnya kerangka kerja yang bersatu, mempengaruhi promosi global dan meningkatkan biaya kepatuhan.

2. Mengadopsi hambatan: perlu penerimaan yang lebih luas dari kelompok pengguna, saat ini didominasi oleh institusi, partisipasi dan pemahaman ritel masih kurang.

3. Keberlanjutan dan Volatilitas: Tokenisasi dapat memicu spekulasi berlebihan, mempengaruhi harga aset yang pada awalnya stabil, dan menyebabkan ketidakstabilan pasar.

4. Tantangan teknis: Kerentanan kontrak pintar dan masalah skalabilitas dapat mempengaruhi keamanan dan keandalan.

5. Masalah likuiditas: Beberapa token RWA yang telah ditokenisasi mungkin masih menghadapi kekurangan likuiditas, terutama dalam kondisi pasar yang buruk.

6. Kepercayaan investor: Kurangnya transparansi, keamanan, dan kepatuhan regulasi dapat melemahkan kepercayaan.

Pengamatan dan Pemikiran

1. Regulasi sebelum pengalihan ke rantai terpusat dan sirkulasi setelah pengalihan ke rantai terdesentralisasi adalah bentuk ekspresi akhir dari RWA. Mengambil Hong Kong sebagai contoh, telah dibangun mekanisme kolaborasi tiga lapis antara daratan, Hong Kong, dan Singapura.

2. Mengaktifkan vitalitas pasar sekunder RWA adalah kunci untuk terbangunnya industri. Sistem identitas digital terdistribusi (DID) akan menjadi titik strategis penting, membantu memecahkan batasan antara pasar institusi dan ritel.

3. RWA tidak hanya dapat men-tokenisasi keuangan tradisional, tetapi juga dapat mengubah cryptocurrency menjadi tradisional. Keduanya bergerak saling mendukung, bersama-sama mendorong pelepasan nilai, likuiditas di blockchain, dan proses transformasi mata uang kripto yang baik.