Pasar prediksi: kekuatan baru di bidang enkripsi

Pasar prediksi adalah platform perdagangan terbuka yang menggunakan mekanisme insentif finansial untuk memprediksi hasil peristiwa tertentu. Pasar ini memungkinkan orang untuk bertaruh pada hasil kemungkinan dari berbagai peristiwa. Harga pasar biasanya mencerminkan penilaian kolektif publik tentang probabilitas terjadinya peristiwa.

Kontrak perdagangan pasar prediksi yang khas berkisar antara 0% hingga 100%. Bentuk yang paling umum adalah pasar opsi biner, di mana harga pada saat jatuh tempo adalah 0% atau 100%. Pengguna juga dapat menjual opsi sesuai dengan harga pasar sebelum peristiwa terjadi.

Melalui pasar prediksi, kita dapat mengekstrak harapan masa depan publik terhadap suatu peristiwa dari perilaku kelompok yang terlibat dalam taruhan. Trader dengan pandangan yang berbeda akan mengekspresikan kepercayaan mereka terhadap kemungkinan hasil dengan membeli dan menjual kontrak, dan harga pasar dari kontrak-kontrak ini dianggap sebagai prediksi kolektif yang terakumulasi.

Sejarah pasar prediksi dapat ditelusuri jauh ke belakang, sama tuanya dengan sejarah perjudian manusia. Kombinasi pasar prediksi dan politik tampaknya juga sudah ada sejak lama: pada masa abad pertengahan, orang-orang sangat antusias untuk memperkirakan dan bertaruh pada hasil pemilihan paus Katolik.

Seiring dengan mendekatnya pemilihan presiden AS, minat untuk bertaruh pada topik terkait politik mencapai puncaknya pada bulan Juli. Berbagai platform pasar prediksi juga mendapatkan perhatian yang luas.

Polymarket: pasar prediksi yang dapat diperdagangkan

Polymarket adalah proyek pasar prediksi terdesentralisasi yang didirikan pada tahun 2020, didirikan oleh Shayne Coplan, dan telah mendapatkan dukungan dari beberapa lembaga dan investor terkenal.

Polymarket memungkinkan pengguna untuk berdagang pada berbagai topik hangat di dunia ( seperti politik, olahraga, budaya pop, dll ), pengguna dapat membangun portofolio investasi berdasarkan prediksi mereka.

Berbeda dengan taruhan olahraga tradisional, Polymarket mendukung pengguna untuk melakukan perdagangan saham secara bebas saat topik pasar belum memiliki kesimpulan, sehingga spekulan dapat berpartisipasi secara fleksibel dalam permainan probabilitas.

Polymarket menggunakan mekanisme berbasis kerangka token kondisi. Setiap kali pengguna menyetor 1 dolar sebagai jaminan, akan dihasilkan dua token kondisi yang mewakili dua hasil yang berbeda. Token-token ini diperdagangkan secara independen di pasar, dan harganya akan berfluktuasi berdasarkan hubungan penawaran dan permintaan.

Pengguna dapat membeli dan menjual token bersyarat kapan saja melalui buku pesanan, atau menunggu hingga hasil acara keluar, di mana pemegang token yang benar akan memperoleh seluruh keuntungan 1 dolar. Karena kedua token diperdagangkan secara independen, jumlah harganya mungkin tidak sama dengan 1 dolar, sehingga diperlukan partisipasi pembuat pasar untuk menyeimbangkan harga.

Pasar prediksi Polymarket terutama terdiri dari beberapa bagian berikut:

• Tema pasar: Setiap prediksi berfokus pada satu topik atau peristiwa tertentu. Meskipun pengguna dapat mengajukan proposal untuk pembuatan pasar baru, Polymarket memiliki hak keputusan akhir dalam pembuatan pasar.

• Oracle: Penentuan hasil suatu peristiwa biasanya memerlukan masukan manual. Polymarket menggunakan mekanisme oracle optimis, yang memungkinkan siapa saja untuk mengajukan solusi. Jika tidak ada yang meragukan, solusi tersebut akan diterima. Dalam hal perselisihan, keputusan diambil bersama oleh pemegang token.

• Token bersyarat: Mengunci 1 dolar dapat memperoleh token bersyarat yang mewakili dua hasil, "ya" dan "tidak". Saat pasar diselesaikan, pemegang token hasil yang benar akan menerima seluruh 1 dolar. Kedua token ini diperdagangkan secara bebas di pasar, dan harga mencerminkan ekspektasi probabilitas terjadinya peristiwa.

• Pasar buku pesanan: Polymarket menggunakan mekanisme perdagangan buku pesanan campuran di blockchain. Pengguna memberikan otorisasi tanda tangan, dan operator melakukan pencocokan di luar rantai, akhirnya berinteraksi dengan kontrak di rantai untuk menyelesaikan penyelesaian transaksi.

• Penyediaan likuiditas: Karena memungkinkan perdagangan bebas untuk token kondisi, mungkin ada situasi di mana jumlah harga dua token tidak sama dengan 1 dolar. Oleh karena itu, siapa pun dapat menghasilkan keuntungan dari selisih harga melalui order. Polymarket juga menawarkan insentif tambahan untuk mendorong pembuatan pasar.

Polymarket saat ini tidak memiliki rencana penerbitan token, dan juga tidak memiliki rencana insentif poin pengguna. Namun, sejak awal tahun ini, telah memberikan lebih dari 3 juta USDC melalui program hadiah likuiditas untuk meningkatkan kedalaman likuiditas keseluruhan platform. Pasar dengan volume perdagangan tertinggi setiap hari memberikan sekitar 600 USDC sebagai hadiah kepada pembuat pasar.

SX Bet: platform prediksi taruhan sekali

SX Bet adalah platform taruhan olahraga yang didirikan pada tahun 2019, saat ini beroperasi di SX Chain yang berjalan di Arbitrum Orbit Rollup.

Pasar taruhan yang didukung oleh SX Bet terutama berfokus pada acara olahraga, termasuk prediksi kemenangan untuk berbagai acara seperti tenis, sepak bola, bisbol, dan bola basket. Baru-baru ini juga ditambahkan taruhan pada harga enkripsi dan topik politik.

Berbeda dengan Polymarket, SX Bet menggunakan model taruhan olahraga tradisional, hanya mendukung taruhan tunggal, dan pengguna tidak dapat melakukan perdagangan taruhan secara bebas sebelum hasil acara yang diprediksi ditentukan.

Inovasi SX Bet terletak pada penerapan sistem taruhan kombinasi untuk pertama kalinya. Pengguna dapat memprediksi serangkaian peristiwa, dan hanya jika semua prediksi benar, mereka akan mendapatkan hadiah. Hadiah dari taruhan kombinasi sering kali sangat menguntungkan, dapat dianggap sebagai mekanisme leverage di pasar prediksi. SX Bet berfungsi sebagai pembuat pasar, menjadi lawan transaksi.

Kombinasi taruhan ini lebih mirip dengan lotere, dan dapat menghasilkan keuntungan besar hingga ribuan kali lipat. Kasus keberhasilannya dapat dengan mudah menyebar secara viral, dan ini adalah salah satu aspek paling menarik dari pasar prediksi olahraga tradisional.

Jelas bahwa pasar prediksi seperti Polymarket yang berbasis pada kerangka kondisi "dual-token" tidak dapat mewujudkan taruhan kombinasi. Karena kontrak tidak mungkin mencetak token kondisi untuk setiap kombinasi hasil dan menjamin likuiditas yang cukup. Pasar prediksi dengan hanya dua hasil memiliki odds yang terbatas, yang mungkin tidak cukup menarik bagi pengguna.

Pred X: pasar prediksi berbasis AI yang mendorong topik

Pred X adalah platform pasar prediksi multirantai yang mencakup berbagai topik seperti politik, prediksi harga enkripsi, dan acara populer. Saat ini mendukung taruhan USDC di beberapa blockchain seperti Base, Linea, Sei, Bitlayer, dan telah meluncurkan aplikasi kecil di Telegram.

Berbeda dengan Polymarket yang sebagian besar topik prediksinya diusulkan oleh pengguna, topik prediksi di Pred X sebagian besar dihasilkan secara otomatis oleh sistem AI yang menangkap berita terpopuler dan indeks sentimen pasar melalui internet, dan kemudian dikirim ke situs web untuk diperdagangkan oleh pengguna.

Meskipun mendukung multichain, Pred X bukanlah aplikasi yang sepenuhnya terdesentralisasi. Hasil yang berbeda dari topik prediksi terkait harga ditentukan oleh buku pesanan terpusat platform, sementara proses pemesanan dan pasar untuk setiap topik prediksi diimplementasikan berdasarkan aturan kontrak pintar.

Secara objektif, Pred X dibandingkan dengan pasar prediksi lainnya masih belum cukup matang. Kedalaman buku pesanan dan volume perdagangan untuk topik yang dapat diprediksi di situs jauh lebih rendah dibandingkan dengan Polymarket dan SX Bet. Sebagai pasar prediksi, seharusnya mendukung pengguna untuk bebas memperdagangkan token hasil yang berbeda sebelum peristiwa terungkap. Namun, buku pesanan Pred X tidak mendukung pengguna untuk memasang order sendiri. Dalam kebanyakan pasar yang kekurangan pembuat pasar, pengguna sebenarnya tidak dapat memperdagangkan token hasil dengan bebas.

Selain itu, dokumen tersebut tidak menjelaskan secara rinci bagaimana memastikan konsistensi kontrak pasar topik yang berbeda di berbagai rantai dalam kasus dukungan taruhan multi-rantai, serta bagaimana menjamin bahwa semua token hasil probabilitas memiliki likuiditas yang cukup di setiap rantai. Saat terhubung ke dompet untuk transaksi di "mode nyata" dalam aplikasi Telegram, terdapat perbedaan harga taruhan pasar prediksi untuk topik yang sama dibandingkan dengan harga taruhan di situs resmi.

Berbagai keadaan saat ini membuat orang meragukan kegunaan dan keandalan Pred X. Secara keseluruhan, produk ini saat ini lebih mirip dengan produk setengah jadi.

Azuro: Protokol taruhan yang didukung oleh kolam likuiditas

Azuro bukanlah pasar prediksi itu sendiri, tetapi merupakan protokol dasar untuk membuat pasar prediksi di blockchain. Infrastruktur tanpa izin ini termasuk kontrak pintar di blockchain dan komponen web, yang dapat digunakan untuk membangun berbagai aplikasi pasar prediksi berdasarkan Azuro.

Azuro hanya mendukung taruhan tunggal, tidak dapat seperti Polymarket yang memperdagangkan "ya" dan "tidak" secara bebas, hanya dapat memperoleh keuntungan setelah hasil diumumkan.

Sistem Azuro berfokus pada kolam likuiditas, siapa pun dapat menerapkan kolam likuiditas mereka sendiri dengan berinteraksi dengan kontrak pabrik. Di bawah satu kolam likuiditas, beberapa platform taruhan dapat dibuat, dan di bawah setiap platform, beberapa kemungkinan peristiwa dapat dibentuk untuk bertaruh pada berbagai tema prediksi.

Di bawah model pemisahan biner seperti Polymarket, likuiditas terisolasi, tersebar di berbagai peristiwa prediksi yang berbeda. Azuro mengusulkan konsep "pohon likuiditas", yaitu beberapa taruhan pada berbagai peristiwa di bawah satu tema prediksi, bahkan beberapa tema di berbagai platform taruhan, dapat berbagi kolam likuiditas yang sama.

Pohon likuiditas memberikan struktur hierarkis, di mana berbagai kemungkinan peristiwa menentukan rentang likuiditas, misalnya, dalam sebuah pertandingan sepak bola, dua tim memiliki berbagai kemungkinan skor.

Dana likuiditas ini memastikan bahwa platform selalu memiliki kemampuan untuk bertindak sebagai lawan taruhan, untuk membayar potensi hadiah ( yang merupakan kerugian bagi LP ). Jika para penjudi umumnya mengalami kerugian, maka LP dapat memperoleh keuntungan. Sebuah pohon likuiditas sekaligus menyediakan likuiditas untuk beberapa tema prediksi dan menghasilkan keuntungan/kerugian sebagai lawan.

Setiap odds untuk acara di Azuro dihitung berdasarkan rasio dana yang dipertaruhkan pada acara tersebut terhadap total likuiditas dari tema prediksi. Odds awal ditetapkan oleh penyedia data tertentu dan likuiditas awal ditambahkan sesuai. Penyedia data juga dapat menyesuaikan odds selama proses taruhan, dan kemampuan pembayaran dari odds ini dijamin oleh likuiditas awal.

Azuro juga mendukung implementasi beberapa platform dapp, platform taruhan dapat menetapkan pembagian biaya sendiri, dan penjudi dapat memilih secara bebas; pencipta kolam likuiditas juga dapat menetapkan rasio pembagian kolam. Semua keuntungan kolam akan masuk ke dalam DAO Azuro dengan persentase tertentu. Azuro juga menerbitkan token asli mereka $AZUR.

Kesimpulan

Filosofi di balik pasar prediksi sangat menarik, karena menganggap pasar bebas sebagai sistem pengumpulan informasi paling efektif oleh manusia, melalui perilaku peserta yang bertujuan untuk memperoleh keuntungan untuk memprediksi dunia nyata. Hasil-hasil ini sering kali sangat akurat secara tak terduga. Dalam masyarakat kontemporer di mana algoritma rekomendasi mendominasi informasi, pasar prediksi tampaknya dapat dengan efektif mengembalikan kebenaran dan mencerminkan berbagai sudut pandang, hal ini tercermin dalam prediksi tentang peristiwa politik di Polymarket.

Bagi banyak pengguna enkripsi, pertama kali mereka berinteraksi dengan pasar prediksi mungkin selama pemilihan presiden terakhir, di mana sebuah platform perdagangan meluncurkan indeks kandidat. Dengan kemampuan pembuatan pasar yang kuat, pengguna bahkan dapat membuka leverage tinggi untuk berpartisipasi, meskipun terdesentralisasi, namun memang memberikan pengalaman yang sangat menarik.

Kryptocurrency secara signifikan telah menurunkan batasan perdagangan di pasar prediksi, menyediakan mekanisme pasar yang lebih baik dan efisien. Berdasarkan pemikiran kontrak pintar dan pembuat pasar otomatis (AMM), juga membawa mekanisme operasi yang lebih baik untuk pasar prediksi—tanpa batasan masuk dan likuiditas yang lebih baik. Bahkan banyak proyek AI AgentFi juga melihat pasar prediksi sebagai arena untuk menerapkan kecerdasan kolektif model dan mengasah kemampuan.

Tentu saja, cacat juga sangat jelas: Polymarket meskipun membuka perdagangan bebas untuk token kondisi itu sendiri, tetapi sulit untuk mewujudkan mekanisme taruhan yang fleksibel, kurangnya harapan imbalan tinggi, dan juga kehilangan beberapa kesenangan pemain biasa; sementara rencana kolam likuiditas seperti Azuro jelas masih agak kompleks, dan kurangnya kemampuan untuk melakukan perdagangan ulang setelah bertaruh.

Alih-alih mengatakan bahwa ini adalah inovasi mekanisme dan teknologi, kepopuleran pasar prediksi saat ini lebih tepat disebut sebagai penerapan budaya enkripsi yang telah didemokratisasi, merupakan kemenangan budaya pasar bebas di baliknya. Ini sangat berharga mengingat otoritas algoritma yang semakin mendominasi informasi saat ini. Setelah semua, tidak ada yang lebih cerdas dari pasar, tidak ada sistem informasi yang bisa lebih efektif daripada pasar bebas.