"GPT Moment" dari stablecoin: Aplikasi besar-besaran Blockchain di sektor keuangan dan publik
I. Mengapa adopsi besar-besaran Blockchain adalah sekarang?
Tahun 2025 mungkin menjadi "momen ChatGPT" untuk penerapan Blockchain di bidang keuangan dan publik. Alasan utamanya meliputi:
Sikap mendukung dari regulator AS terhadap Blockchain diperkirakan akan menjadi tahun yang mengubah lanskap industri. Ini mungkin akan menyebabkan koin berbasis Blockchain diadopsi lebih luas, dan mendorong sektor swasta dan publik di AS untuk muncul dengan penggunaan lain di bidang keuangan dan lainnya.
Katalis potensial lainnya adalah terus memperhatikan transparansi dan akuntabilitas pengeluaran publik.
Perubahan ini dibangun di atas perkembangan selama 12-15 bulan terakhir, termasuk regulasi pasar aset kripto Uni Eropa (MiCA), pertumbuhan permintaan pengguna yang tercermin dalam penerbitan ETF kripto, institusionalisasi perdagangan dan kustodian kripto, serta pembentukan cadangan strategis Bitcoin oleh pemerintah AS.
Adopsi Blockchain oleh pemerintah terbagi menjadi dua kategori: memberdayakan alat keuangan baru dan modernisasi sistem. Sistem ditingkatkan melalui integrasi buku besar bersama untuk meningkatkan sinkronisasi data, transparansi, dan efisiensi.
1.1 stablecoin sedang bangkit
stablecoin adalah mata uang kripto yang dipatok pada aset stabil ( seperti dolar ), dan faktor pendorong utama yang mungkin mendorong penerimaan yang lebih luas adalah kejelasan regulasi di AS. Ini dapat memungkinkan stablecoin serta Blockchain ( untuk lebih baik terintegrasi ke dalam sistem keuangan yang ada dari perspektif yang lebih luas.
Mengingat dominasi dolar di keuangan internasional, perubahan Amerika Serikat terhadap stablecoin akan mempengaruhi sistem global yang lebih luas.
Pemerintah Amerika Serikat tampaknya bersemangat untuk mendorong perkembangan industri aset digital onshore, yang merupakan salah satu fokusnya untuk meningkatkan inovasi dan efisiensi. Pada Januari 2025, perintah eksekutif Presiden Amerika Serikat yang berjudul "Memperkuat Kepemimpinan Amerika dalam Bidang Teknologi Keuangan Digital", membentuk kelompok kerja aset digital yang bertanggung jawab untuk merumuskan kerangka regulasi federal untuk industri ini.
Dalam konteks yang ramah regulasi, aset digital semakin terintegrasi dengan lembaga keuangan yang ada, yang meletakkan dasar untuk pertumbuhan penggunaan stablecoin. Faktor ekonomi makro seperti permintaan terhadap dolar di pasar berkembang dan pasar terdepan juga semakin mendukung tren ini.
Menurut data DefiLlama, hingga akhir Maret 2025, total nilai stablecoin telah melebihi 230 miliar dolar AS, 30 kali lipat dari lima tahun yang lalu. Ini mencerminkan, sampai batas tertentu, pertumbuhan total nilai cryptocurrency yang meningkat 1400% ) selama lima tahun hingga akhir Maret 2025 dan juga meningkatnya permintaan institusional. Analisis kami menunjukkan, dalam skenario dasar, total pasokan stablecoin dapat mencapai 1,6 triliun dolar AS, dengan skenario pasar bearish dan bullish masing-masing mencapai sekitar 0,5 triliun hingga 3,7 triliun dolar AS.
Permintaan obligasi pemerintah AS: Membangun kerangka regulasi untuk stablecoin di AS akan mendukung permintaan untuk aset tanpa risiko dalam dolar, baik di dalam maupun di luar AS. Penerbit stablecoin harus membeli obligasi pemerintah AS atau aset berisiko rendah serupa, sebagai ukuran untuk menilai kepemilikan jaminan dasar yang aman. Dalam skenario dasar, kami memperkirakan jumlah pembelian obligasi pemerintah AS akan melebihi 1 triliun dolar. Pada tahun 2030, jumlah obligasi pemerintah AS yang dimiliki oleh penerbit stablecoin mungkin melebihi total di yurisdiksi mana pun saat ini.
( 1.2 Tantangan Masa Depan
Perkembangan stablecoin juga menghadapi hambatan dan tantangan. Meskipun dominasi dolar mungkin akan berevolusi seiring waktu, euro atau mata uang lainnya akan didorong oleh regulasi negara, tetapi banyak pembuat kebijakan non-AS mungkin akan melihat stablecoin sebagai alat hegemoni dolar.
Situasi geopolitik masih tetap tidak stabil. Jika dunia terus bergerak menuju sistem multipolar, pembuat kebijakan di China dan Eropa kemungkinan besar akan bersemangat untuk mendorong mata uang digital bank sentral )CBDC### atau stablecoin yang diterbitkan dalam mata uang lokal. Pembuat kebijakan di pasar berkembang dan pasar perbatasan juga akan tetap waspada terhadap risiko lokal yang ditimbulkan oleh dolar.
Oleh karena itu, kami memperkirakan bahwa pasar stablecoin akan tetap didominasi oleh dolar dalam beberapa tahun ke depan. Dalam skenario dasar, kami memperkirakan bahwa pada tahun 2030, sekitar 90% dari pasokan stablecoin akan dihargai dalam dolar, meskipun lebih rendah dibandingkan dengan hampir 100% saat ini.
Stabilcoin menghadapi risiko penarikan, dan dapat memicu efek menyebar. Pada tahun 2023, stabilcoin terputus sekitar 1900 kali, di mana sekitar 600 kali adalah stabilcoin besar. Peristiwa pemutusan besar-besaran dapat menekan likuiditas pasar kripto, memicu likuidasi otomatis, melemahkan kemampuan penebusan platform perdagangan, dan dapat memiliki efek menyebar yang lebih luas pada sistem keuangan. Misalnya, pada Maret 2023, berita tentang kebangkrutan Silicon Valley Bank memicu penebusan besar-besaran USDC.
Kepercayaan dan transparansi sangat penting untuk mempertahankan dukungan publik terhadap pemerintah dan lembaga.
Blockchain memperkenalkan metode manajemen data sektor publik terdesentralisasi yang berbasis kepercayaan. Sumber kepercayaan dalam sistem tradisional berasal dari otoritas—seperti pemerintah yang memverifikasi catatan mereka sendiri—sementara blockchain memungkinkan bukti keaslian yang terenkripsi. Kepercayaan berakar pada teknologi itu sendiri.
Ketidakubahsuaian Blockchain memastikan bahwa informasi yang dicatat tidak dapat diubah, sehingga menyediakan catatan yang tidak dapat diubah untuk data publik sensitif ) seperti pendaftaran tanah, sistem pemungutan suara, dan transaksi keuangan ###. Meskipun teknologi lain juga dapat mencapai ketidakubahsuaian, mereka biasanya memerlukan pihak yang dapat dipercaya untuk melaksanakannya.
Kegiatan lintas batas, terutama dalam pembayaran dana internasional melalui lembaga seperti Bank Dunia atau proyek bantuan kemanusiaan, adalah salah satu kasus penggunaan penting dari Blockchain. Aliran dana internasional mungkin tidak transparan, sulit untuk secara efektif memverifikasi apakah sumber daya sampai ke penerima yang diharapkan. Blockchain dapat memberikan transparansi untuk transaksi yang kompleks, bahkan di daerah terpencil atau tidak stabil di mana lembaga keuangan tidak berfungsi dengan baik.
Dua, Saat GPT dari stablecoin
( 2.1 Bagaimana cara kerja stablecoin?
Stablecoin adalah jenis koin kripto yang dirancang untuk menstabilkan nilainya dengan mengaitkan nilai pasarnya dengan aset yang mendasarinya. Aset yang mendasari dapat berupa mata uang fiat ) seperti dolar ###, komoditas ( seperti emas ) atau sekumpulan instrumen keuangan.
Komponen kunci dari ekosistem stablecoin termasuk:
Penerbit stablecoin: entitas yang menerbitkan stablecoin dan bertanggung jawab untuk mengelola aset dasar, biasanya memegang nilai yang setara dengan jumlah pasokan stablecoin yang beredar dalam aset dasar.
Buku besar Blockchain: Setelah stablecoin diterbitkan untuk publik, transaksi akan dicatat di buku besar blockchain. Buku besar ini memberikan transparansi dan keamanan dengan melacak kepemilikan dan pergerakan stablecoin di antara pengguna.
Cadangan dan Jaminan: Cadangan memastikan setiap koin dapat ditebus sesuai dengan nilai yang dipatok. Untuk stablecoin yang dijamin dengan mata uang fiat, cadangan ini biasanya mencakup uang tunai, obligasi pemerintah jangka pendek, dan aset likuid lainnya.
Penyedia dompet digital: menyediakan dompet digital, dapat berupa aplikasi seluler, perangkat keras, atau antarmuka perangkat lunak, yang memungkinkan pemegang stablecoin untuk menyimpan, mengirim, dan menerima koin mereka.
( 2.2 Faktor pendorong penggunaan stablecoin
Faktor saluran dari stablecoin adalah sebagai berikut:
Keunggulan praktis stablecoin ) cepat, biaya rendah, tersedia sepanjang waktu ### menciptakan permintaan di ekonomi maju dan ekonomi berkembang.
Permintaan makro ( melawan inflasi, inklusi keuangan ) sedang mendorong adopsi stablecoin di daerah-daerah yang mengalami inflasi parah.
Pengakuan dan integrasi penyedia bank dan pembayaran yang ada adalah kunci legalisasi stablecoin ( terutama untuk pengguna institusi dan perusahaan ), dan dapat dengan cepat memperluas jangkauan dan penerapannya.
Kejelasan regulasi yang telah lama ditunggu, akan memungkinkan bank dan industri layanan keuangan yang lebih luas untuk memperkenalkan stablecoin di sektor ritel dan grosir.
Pengalaman pengguna: Pola pembayaran global semakin beralih ke transaksi digital waktu nyata. Setiap lembaga yang berhasil meningkatkan pengalaman pelanggan—baik untuk pengguna ritel maupun pengguna institusi—akan menonjol di bidang mereka masing-masing dan menjadi pemimpin.
Inovasi dan efisiensi: Institusi harus melihat stablecoin sebagai pendorong pengembangan produk yang lebih gesit, yang sulit dicapai di era sekarang. Ini berarti menyediakan media yang lebih sederhana, lebih kreatif, atau lebih menarik untuk meningkatkan simpanan bank tradisional dalam bentuk seperti pembangkitan hasil, pemrograman, dan kombinasi.
( 2.3 Potensi Pasar stablecoin
Kami membangun rentang prediksi berdasarkan pertumbuhan permintaan stablecoin yang didorong oleh faktor-faktor berikut:
Mengonversi sebagian dari kepemilikan dolar AS domestik dan di luar AS dari uang kertas menjadi stablecoin
Mengonfigurasi kembali sebagian likuiditas jangka pendek dolar yang dimiliki oleh keluarga dan perusahaan di Amerika Serikat dan internasional ke dalam stablecoin untuk mendukung manajemen kas dan operasi pembayaran.
Pertumbuhan pasar kripto publik, di mana stablecoin digunakan sebagai fasilitator penyelesaian atau penerimaan mata uang; sebagian alasannya adalah meningkatnya tingkat adopsi aset kripto publik oleh institusi dan penggunaan teknologi Blockchain yang meluas.
Kami memperkirakan skenario dasar ukuran pasar stablecoin pada tahun 2030 sebesar 1,6 triliun dolar AS, skenario optimis sebesar 3,7 triliun dolar AS, dan skenario pesimis sebesar 0,5 triliun dolar AS.
![Laporan 20.000 kata Citigroup: "Momen GPT" dari stablecoin])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-68f042e830eff44b92eb02668568d9c1.webp###
( 2.4 Prospek dan Kasus Penggunaan Pasar stablecoin
Prediksi yang paling optimis adalah, seiring dengan stabilcoin menjadi media transaksi sehari-hari yang instan, biaya rendah, dan rendah gesekan di seluruh dunia, ukuran pasar akan berkembang 5-10 kali lipat. Prediksi yang relatif optimis adalah, pada tahun 2030, nilai stabilcoin akan mengalami pertumbuhan eksponensial dari sekitar 200 miliar dolar AS saat ini menjadi 1,5 triliun - 2,0 triliun dolar AS, dan akan meresap ke dalam pembayaran perdagangan global, remitansi P2P, dan layanan perbankan mainstream.
Sikap optimis ini bergantung pada beberapa asumsi kunci:
Kebijakan regulasi yang longgar di daerah kunci
Membangun kepercayaan yang nyata antara bank yang ada dan pendatang baru, serta kepercayaan yang luas dari konsumen dan perusahaan terhadap integritas cadangan stablecoin.
Distribusi pendapatan yang wajar di seluruh rantai nilai untuk mempromosikan kerjasama
Teknologi yang dapat menghubungkan infrastruktur lama dan baru diadopsi secara luas, sehingga mendorong efisiensi struktural dan skala.
Dalam skenario pesimis, penggunaan stablecoin masih terbatas pada ekosistem kripto dan kasus lintas batas tertentu. Dalam hal ini, kapitalisasi pasar stablecoin mungkin akan stabil antara 300 miliar hingga 500 miliar dolar AS, dan perannya dalam ekonomi arus utama terbatas.
Use case utama stablecoin saat ini dan di masa depan termasuk:
Perdagangan cryptocurrency: menyumbang 90%~95% dari volume perdagangan stablecoin.
Pembayaran B2B) pembayaran perusahaan###: mungkin menyumbang 20%~25% dari total ukuran pasar stablecoin.
Remitansi konsumen: dapat menyumbang 10%~20% dari pangsa pasar.
Perdagangan institusi dan pasar modal: mungkin menyumbang sekitar 10%~15% dari pasar stablecoin.
Likuiditas dan dana antar bank: mungkin kurang dari 10% dari total ukuran pasar.
( 2.5 stablecoin: kartu bank, mata uang digital bank sentral ) CBDC ### dan kemandirian strategis
Seperti evolusi pasar kartu bank dalam 10~15 tahun terakhir, pasar stablecoin juga akan mengalami perubahan. Stablecoin memiliki beberapa kesamaan dengan industri kartu bank atau bisnis perbankan lintas batas. Semua industri ini memiliki efek jaringan/platform yang kuat dan siklus penguatan yang kuat.
Namun, perkembangan politik dan teknologi yang terus menerus menyebabkan perbedaan pasar kartu kredit ( terutama di luar AS ) semakin meningkat. Apakah situasi yang sama juga akan terjadi pada stablecoin?
Banyak negara telah mengembangkan program kartu nasional mereka sendiri, seperti Elo(2 di Brasil.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
10 Suka
Hadiah
10
6
Bagikan
Komentar
0/400
GateUser-e87b21ee
· 7jam yang lalu
Apa itu waktu GPT, Dompet adalah jalan yang benar.
Lihat AsliBalas0
NFTDreamer
· 7jam yang lalu
Wah, kali ini benar-benar berbeda.
Lihat AsliBalas0
LiquidatorFlash
· 7jam yang lalu
Batas risiko 0.87, pasar big dump tidak bisa dihindari, semua harap perhatikan manajemen posisi.
Lihat AsliBalas0
BridgeNomad
· 7jam yang lalu
sudah mengalami 3 peretasan bridge... percayalah, regulasi tidak akan memperbaiki kode yang buruk smh
Lihat AsliBalas0
PrivateKeyParanoia
· 7jam yang lalu
Sekali lagi hanya omong kosong, mari lihat dulu dompetnya naik.
Revolusi Keuangan Blockchain: Analisis Pertumbuhan Stablecoin dan Prediksi Pasar Triliun 2030
"GPT Moment" dari stablecoin: Aplikasi besar-besaran Blockchain di sektor keuangan dan publik
I. Mengapa adopsi besar-besaran Blockchain adalah sekarang?
Tahun 2025 mungkin menjadi "momen ChatGPT" untuk penerapan Blockchain di bidang keuangan dan publik. Alasan utamanya meliputi:
Sikap mendukung dari regulator AS terhadap Blockchain diperkirakan akan menjadi tahun yang mengubah lanskap industri. Ini mungkin akan menyebabkan koin berbasis Blockchain diadopsi lebih luas, dan mendorong sektor swasta dan publik di AS untuk muncul dengan penggunaan lain di bidang keuangan dan lainnya.
Katalis potensial lainnya adalah terus memperhatikan transparansi dan akuntabilitas pengeluaran publik.
Perubahan ini dibangun di atas perkembangan selama 12-15 bulan terakhir, termasuk regulasi pasar aset kripto Uni Eropa (MiCA), pertumbuhan permintaan pengguna yang tercermin dalam penerbitan ETF kripto, institusionalisasi perdagangan dan kustodian kripto, serta pembentukan cadangan strategis Bitcoin oleh pemerintah AS.
Adopsi Blockchain oleh pemerintah terbagi menjadi dua kategori: memberdayakan alat keuangan baru dan modernisasi sistem. Sistem ditingkatkan melalui integrasi buku besar bersama untuk meningkatkan sinkronisasi data, transparansi, dan efisiensi.
1.1 stablecoin sedang bangkit
stablecoin adalah mata uang kripto yang dipatok pada aset stabil ( seperti dolar ), dan faktor pendorong utama yang mungkin mendorong penerimaan yang lebih luas adalah kejelasan regulasi di AS. Ini dapat memungkinkan stablecoin serta Blockchain ( untuk lebih baik terintegrasi ke dalam sistem keuangan yang ada dari perspektif yang lebih luas.
Mengingat dominasi dolar di keuangan internasional, perubahan Amerika Serikat terhadap stablecoin akan mempengaruhi sistem global yang lebih luas.
Pemerintah Amerika Serikat tampaknya bersemangat untuk mendorong perkembangan industri aset digital onshore, yang merupakan salah satu fokusnya untuk meningkatkan inovasi dan efisiensi. Pada Januari 2025, perintah eksekutif Presiden Amerika Serikat yang berjudul "Memperkuat Kepemimpinan Amerika dalam Bidang Teknologi Keuangan Digital", membentuk kelompok kerja aset digital yang bertanggung jawab untuk merumuskan kerangka regulasi federal untuk industri ini.
Dalam konteks yang ramah regulasi, aset digital semakin terintegrasi dengan lembaga keuangan yang ada, yang meletakkan dasar untuk pertumbuhan penggunaan stablecoin. Faktor ekonomi makro seperti permintaan terhadap dolar di pasar berkembang dan pasar terdepan juga semakin mendukung tren ini.
Menurut data DefiLlama, hingga akhir Maret 2025, total nilai stablecoin telah melebihi 230 miliar dolar AS, 30 kali lipat dari lima tahun yang lalu. Ini mencerminkan, sampai batas tertentu, pertumbuhan total nilai cryptocurrency yang meningkat 1400% ) selama lima tahun hingga akhir Maret 2025 dan juga meningkatnya permintaan institusional. Analisis kami menunjukkan, dalam skenario dasar, total pasokan stablecoin dapat mencapai 1,6 triliun dolar AS, dengan skenario pasar bearish dan bullish masing-masing mencapai sekitar 0,5 triliun hingga 3,7 triliun dolar AS.
Permintaan obligasi pemerintah AS: Membangun kerangka regulasi untuk stablecoin di AS akan mendukung permintaan untuk aset tanpa risiko dalam dolar, baik di dalam maupun di luar AS. Penerbit stablecoin harus membeli obligasi pemerintah AS atau aset berisiko rendah serupa, sebagai ukuran untuk menilai kepemilikan jaminan dasar yang aman. Dalam skenario dasar, kami memperkirakan jumlah pembelian obligasi pemerintah AS akan melebihi 1 triliun dolar. Pada tahun 2030, jumlah obligasi pemerintah AS yang dimiliki oleh penerbit stablecoin mungkin melebihi total di yurisdiksi mana pun saat ini.
( 1.2 Tantangan Masa Depan
Perkembangan stablecoin juga menghadapi hambatan dan tantangan. Meskipun dominasi dolar mungkin akan berevolusi seiring waktu, euro atau mata uang lainnya akan didorong oleh regulasi negara, tetapi banyak pembuat kebijakan non-AS mungkin akan melihat stablecoin sebagai alat hegemoni dolar.
Situasi geopolitik masih tetap tidak stabil. Jika dunia terus bergerak menuju sistem multipolar, pembuat kebijakan di China dan Eropa kemungkinan besar akan bersemangat untuk mendorong mata uang digital bank sentral )CBDC### atau stablecoin yang diterbitkan dalam mata uang lokal. Pembuat kebijakan di pasar berkembang dan pasar perbatasan juga akan tetap waspada terhadap risiko lokal yang ditimbulkan oleh dolar.
Oleh karena itu, kami memperkirakan bahwa pasar stablecoin akan tetap didominasi oleh dolar dalam beberapa tahun ke depan. Dalam skenario dasar, kami memperkirakan bahwa pada tahun 2030, sekitar 90% dari pasokan stablecoin akan dihargai dalam dolar, meskipun lebih rendah dibandingkan dengan hampir 100% saat ini.
Stabilcoin menghadapi risiko penarikan, dan dapat memicu efek menyebar. Pada tahun 2023, stabilcoin terputus sekitar 1900 kali, di mana sekitar 600 kali adalah stabilcoin besar. Peristiwa pemutusan besar-besaran dapat menekan likuiditas pasar kripto, memicu likuidasi otomatis, melemahkan kemampuan penebusan platform perdagangan, dan dapat memiliki efek menyebar yang lebih luas pada sistem keuangan. Misalnya, pada Maret 2023, berita tentang kebangkrutan Silicon Valley Bank memicu penebusan besar-besaran USDC.
( 1.3 Apakah sektor publik membutuhkan Blockchain?
Kepercayaan dan transparansi sangat penting untuk mempertahankan dukungan publik terhadap pemerintah dan lembaga.
Blockchain memperkenalkan metode manajemen data sektor publik terdesentralisasi yang berbasis kepercayaan. Sumber kepercayaan dalam sistem tradisional berasal dari otoritas—seperti pemerintah yang memverifikasi catatan mereka sendiri—sementara blockchain memungkinkan bukti keaslian yang terenkripsi. Kepercayaan berakar pada teknologi itu sendiri.
Ketidakubahsuaian Blockchain memastikan bahwa informasi yang dicatat tidak dapat diubah, sehingga menyediakan catatan yang tidak dapat diubah untuk data publik sensitif ) seperti pendaftaran tanah, sistem pemungutan suara, dan transaksi keuangan ###. Meskipun teknologi lain juga dapat mencapai ketidakubahsuaian, mereka biasanya memerlukan pihak yang dapat dipercaya untuk melaksanakannya.
Kegiatan lintas batas, terutama dalam pembayaran dana internasional melalui lembaga seperti Bank Dunia atau proyek bantuan kemanusiaan, adalah salah satu kasus penggunaan penting dari Blockchain. Aliran dana internasional mungkin tidak transparan, sulit untuk secara efektif memverifikasi apakah sumber daya sampai ke penerima yang diharapkan. Blockchain dapat memberikan transparansi untuk transaksi yang kompleks, bahkan di daerah terpencil atau tidak stabil di mana lembaga keuangan tidak berfungsi dengan baik.
Dua, Saat GPT dari stablecoin
( 2.1 Bagaimana cara kerja stablecoin?
Stablecoin adalah jenis koin kripto yang dirancang untuk menstabilkan nilainya dengan mengaitkan nilai pasarnya dengan aset yang mendasarinya. Aset yang mendasari dapat berupa mata uang fiat ) seperti dolar ###, komoditas ( seperti emas ) atau sekumpulan instrumen keuangan.
Komponen kunci dari ekosistem stablecoin termasuk:
Penerbit stablecoin: entitas yang menerbitkan stablecoin dan bertanggung jawab untuk mengelola aset dasar, biasanya memegang nilai yang setara dengan jumlah pasokan stablecoin yang beredar dalam aset dasar.
Buku besar Blockchain: Setelah stablecoin diterbitkan untuk publik, transaksi akan dicatat di buku besar blockchain. Buku besar ini memberikan transparansi dan keamanan dengan melacak kepemilikan dan pergerakan stablecoin di antara pengguna.
Cadangan dan Jaminan: Cadangan memastikan setiap koin dapat ditebus sesuai dengan nilai yang dipatok. Untuk stablecoin yang dijamin dengan mata uang fiat, cadangan ini biasanya mencakup uang tunai, obligasi pemerintah jangka pendek, dan aset likuid lainnya.
Penyedia dompet digital: menyediakan dompet digital, dapat berupa aplikasi seluler, perangkat keras, atau antarmuka perangkat lunak, yang memungkinkan pemegang stablecoin untuk menyimpan, mengirim, dan menerima koin mereka.
( 2.2 Faktor pendorong penggunaan stablecoin
Faktor saluran dari stablecoin adalah sebagai berikut:
Keunggulan praktis stablecoin ) cepat, biaya rendah, tersedia sepanjang waktu ### menciptakan permintaan di ekonomi maju dan ekonomi berkembang.
Permintaan makro ( melawan inflasi, inklusi keuangan ) sedang mendorong adopsi stablecoin di daerah-daerah yang mengalami inflasi parah.
Pengakuan dan integrasi penyedia bank dan pembayaran yang ada adalah kunci legalisasi stablecoin ( terutama untuk pengguna institusi dan perusahaan ), dan dapat dengan cepat memperluas jangkauan dan penerapannya.
Kejelasan regulasi yang telah lama ditunggu, akan memungkinkan bank dan industri layanan keuangan yang lebih luas untuk memperkenalkan stablecoin di sektor ritel dan grosir.
Pengalaman pengguna: Pola pembayaran global semakin beralih ke transaksi digital waktu nyata. Setiap lembaga yang berhasil meningkatkan pengalaman pelanggan—baik untuk pengguna ritel maupun pengguna institusi—akan menonjol di bidang mereka masing-masing dan menjadi pemimpin.
Inovasi dan efisiensi: Institusi harus melihat stablecoin sebagai pendorong pengembangan produk yang lebih gesit, yang sulit dicapai di era sekarang. Ini berarti menyediakan media yang lebih sederhana, lebih kreatif, atau lebih menarik untuk meningkatkan simpanan bank tradisional dalam bentuk seperti pembangkitan hasil, pemrograman, dan kombinasi.
( 2.3 Potensi Pasar stablecoin
Kami membangun rentang prediksi berdasarkan pertumbuhan permintaan stablecoin yang didorong oleh faktor-faktor berikut:
Mengonversi sebagian dari kepemilikan dolar AS domestik dan di luar AS dari uang kertas menjadi stablecoin
Mengonfigurasi kembali sebagian likuiditas jangka pendek dolar yang dimiliki oleh keluarga dan perusahaan di Amerika Serikat dan internasional ke dalam stablecoin untuk mendukung manajemen kas dan operasi pembayaran.
Pertumbuhan pasar kripto publik, di mana stablecoin digunakan sebagai fasilitator penyelesaian atau penerimaan mata uang; sebagian alasannya adalah meningkatnya tingkat adopsi aset kripto publik oleh institusi dan penggunaan teknologi Blockchain yang meluas.
Kami memperkirakan skenario dasar ukuran pasar stablecoin pada tahun 2030 sebesar 1,6 triliun dolar AS, skenario optimis sebesar 3,7 triliun dolar AS, dan skenario pesimis sebesar 0,5 triliun dolar AS.
![Laporan 20.000 kata Citigroup: "Momen GPT" dari stablecoin])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-68f042e830eff44b92eb02668568d9c1.webp###
( 2.4 Prospek dan Kasus Penggunaan Pasar stablecoin
Prediksi yang paling optimis adalah, seiring dengan stabilcoin menjadi media transaksi sehari-hari yang instan, biaya rendah, dan rendah gesekan di seluruh dunia, ukuran pasar akan berkembang 5-10 kali lipat. Prediksi yang relatif optimis adalah, pada tahun 2030, nilai stabilcoin akan mengalami pertumbuhan eksponensial dari sekitar 200 miliar dolar AS saat ini menjadi 1,5 triliun - 2,0 triliun dolar AS, dan akan meresap ke dalam pembayaran perdagangan global, remitansi P2P, dan layanan perbankan mainstream.
Sikap optimis ini bergantung pada beberapa asumsi kunci:
Dalam skenario pesimis, penggunaan stablecoin masih terbatas pada ekosistem kripto dan kasus lintas batas tertentu. Dalam hal ini, kapitalisasi pasar stablecoin mungkin akan stabil antara 300 miliar hingga 500 miliar dolar AS, dan perannya dalam ekonomi arus utama terbatas.
Use case utama stablecoin saat ini dan di masa depan termasuk:
Perdagangan cryptocurrency: menyumbang 90%~95% dari volume perdagangan stablecoin.
Pembayaran B2B) pembayaran perusahaan###: mungkin menyumbang 20%~25% dari total ukuran pasar stablecoin.
Remitansi konsumen: dapat menyumbang 10%~20% dari pangsa pasar.
Perdagangan institusi dan pasar modal: mungkin menyumbang sekitar 10%~15% dari pasar stablecoin.
Likuiditas dan dana antar bank: mungkin kurang dari 10% dari total ukuran pasar.
( 2.5 stablecoin: kartu bank, mata uang digital bank sentral ) CBDC ### dan kemandirian strategis
Seperti evolusi pasar kartu bank dalam 10~15 tahun terakhir, pasar stablecoin juga akan mengalami perubahan. Stablecoin memiliki beberapa kesamaan dengan industri kartu bank atau bisnis perbankan lintas batas. Semua industri ini memiliki efek jaringan/platform yang kuat dan siklus penguatan yang kuat.
Namun, perkembangan politik dan teknologi yang terus menerus menyebabkan perbedaan pasar kartu kredit ( terutama di luar AS ) semakin meningkat. Apakah situasi yang sama juga akan terjadi pada stablecoin?
Banyak negara telah mengembangkan program kartu nasional mereka sendiri, seperti Elo(2 di Brasil.