On-chain keuangan menyambut titik ledak: Jalan kompetisi dan kolaborasi antara dua raksasa Timur dan Barat

Pada bulan Januari 2025, sebuah platform perdagangan dan sebuah perusahaan konsultan melakukan survei terhadap 352 pengambil keputusan institusi, hasilnya menunjukkan: 83% responden berencana untuk memperluas alokasi cryptocurrency mereka tahun ini, 59% responden berencana untuk mengalokasikan lebih dari 5% dari total aset yang mereka kelola ke aset kripto pada tahun 2025.

Ini adalah sinyal yang jelas: Dengan semakin jelasnya lingkungan regulasi dan munculnya penggunaan yang lebih luas, kepercayaan lembaga terhadap aset kripto semakin meningkat. Dengan partisipasi lembaga yang belum pernah terjadi sebelumnya, tahun 2025 akan menjadi titik balik penting dalam ledakan keuangan on-chain.

Blockchain sebagai infrastruktur dasar keuangan on-chain yang penting, bagaimana cara mendukung perkembangan keuangan on-chain dengan lebih baik, menampung lebih banyak dana, pengguna, dan permainan keuangan yang kompleks? Ini adalah arena pertarungan yang menguji kekuatan keras, para pemimpin kripto telah bersiap-siap.

Di antara ini, ada pelaksanaan kebijakan ramah kripto oleh pemerintah AS, serta tindakan kripto aktif dari presiden yang membawa panas dan lalu lintas, perusahaan kripto yang berkonsep Amerika sering kali berada di pusat perhatian opini publik. Sebagai perusahaan kripto yang paling representatif di AS, sebuah platform perdagangan tidak hanya menjadi tamu kehormatan di KTT Aset Digital Gedung Putih, tetapi L2 berkinerja tinggi yang diluncurkannya sedang dengan cepat mendorong perkembangan pesat keuangan ekosistem melalui jalur stablecoin yang sesuai.

Dan di dunia timur yang juga berfokus pada inovasi keuangan, kekuatan revolusi yang mengelilingi tokenisasi produk keuangan juga telah mulai dipersiapkan: sebagai grup layanan keuangan aset digital terkemuka di Asia, jaringan utama blockchain publik pilihan untuk keuangan dan RWA yang diluncurkan oleh suatu lembaga telah resmi diluncurkan, bertujuan untuk membangun ekosistem blockchain yang aman, sesuai, dan efisien, serta mendorong integrasi mendalam antara DeFi dan keuangan tradisional melalui tokenisasi produk keuangan.

Di bawah tren besar, sebuah pertempuran untuk memperebutkan hak suara dalam keuangan on-chain telah dimulai. Dalam kompetisi yang belum pasti ini, siapa yang akan keluar sebagai pemenang?

Laporan ini bertujuan untuk membahas peluang ledakan keuangan on-chain pada tahun 2025, bagaimana platform blockchain dapat mengakumulasi nilai, serta faktor-faktor kunci untuk menjadi infrastruktur penting dalam keuangan on-chain.

Dari Off-Chain Menuju On-Chain: Pilihan Tak Terhindarkan untuk Perkembangan Keuangan

Sejarah perkembangan keuangan manusia dapat dikatakan sebagai cerminan dari sejarah kemajuan peradaban manusia.

Dari munculnya konsep bunga di Babilonia kuno yang terletak di peradaban Mesopotamia sekitar tahun 2400 SM, hingga Italia di abad pertengahan sebagai pusat Renaisans yang melahirkan bentuk bank modern, hingga abad ke-17 di era penjelajahan ketika Belanda menerbitkan saham pertama di dunia untuk pengangkut maritim, dan sampai setelah Perang Dunia II ketika tatanan dunia dibangun kembali, Wall Street di bawah sistem standar emas menjadi barometer keuangan dunia yang tak pernah berhenti beroperasi.

Kita dapat menemukan bahwa sejak awal peradaban manusia, keuangan telah meliputi kehidupan ekonomi kita; setiap terobosan kualitatif dalam keuangan terjadi pada saat perubahan besar dalam produktivitas sosial manusia; dan setiap perkembangan pesat dalam industri keuangan selalu mengejar aliran modal dan pengalokasian sumber daya yang lebih efisien.

Saat ini, di tengah meningkatnya konflik geopolitik global, dampak sistem mata uang multipolar terhadap dominasi dolar, dan munculnya ekonomi digital, kita sekali lagi berdiri di titik penting yang menyaksikan lompatan perkembangan keuangan manusia yang sekali lagi. Ini terjadi ketika sistem keuangan saat ini menghadapi masalah yang sudah terakumulasi seperti peningkatan ketidaksetaraan, penurunan keuntungan modal, dan ketidakefisienan.

Keuangan On-Chain yang dibangun berdasarkan teknologi blockchain (, dengan keunggulannya yang besar dalam menghapus kebiasaan buruk keuangan tradisional, sedang menjadi kekuatan pendorong utama untuk mewujudkan perubahan besar dalam dunia keuangan.

Desentralisasi adalah ciri menonjol dari keuangan on-chain, tidak hanya menghilangkan ketergantungan pada satu institusi, tetapi juga meletakkan dasar yang baik untuk keuangan inklusif. Buku besar terdistribusi blockchain membuat semua catatan transaksi terbuka, transparan, dan tidak dapat diubah, serta secara signifikan meningkatkan transparansi sistem keuangan.

Peningkatan efisiensi modal yang signifikan adalah keunggulan inti dari keuangan on-chain. Di mana keuangan tradisional dibatasi oleh negara berdaulat, sistem mata uang, dan lingkungan geografis yang menyebabkan efisiensi transaksi rendah dan gesekan tinggi, keuangan on-chain menawarkan solusi efektif untuk aliran modal yang efisien secara global. Sementara itu, keuangan on-chain juga mewujudkan layanan 7x24 jam melalui kontrak pintar dan proses otomatis, memberikan pengalaman finansial yang efisien, rendah biaya, dan dapat diakses kapan saja dan di mana saja.

Lebih penting lagi, peran besar lain dari keuangan adalah untuk mendorong hasil yang lebih besar melalui pengungkit. Keuangan on-chain dapat memberikan keuntungan modal yang beberapa kali lebih tinggi daripada keuangan tradisional dengan mengoptimalkan alokasi sumber daya, mengurangi biaya transaksi, dan memperpendek siklus investasi, sehingga membawa potensi keuntungan yang lebih tinggi. Baik bagi lembaga keuangan tradisional maupun pengguna investasi, keuangan on-chain jauh lebih menarik.

Seiring dengan peningkatan berkelanjutan dalam kinerja teknologi blockchain, keuangan on-chain diharapkan menjadi mesin inti untuk pergerakan modal dan alokasi sumber daya, mendorong masyarakat manusia menuju masa depan keuangan yang lebih efisien, lebih adil, dan lebih berkelanjutan. Dan dengan dimulainya tahun 2025, keuangan on-chain juga menyambut kesempatan penting untuk meledak di bawah tren di mana regulasi semakin jelas dan institusi siap untuk mencoba.

![HashKey Chain Timur, Base Barat: Perang TradFi di bawah Tren Kepatuhan])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fc5cef258d93d52ac1ec911573d62fab.webp(

2025: Malam sebelum ledakan keuangan on-chain secara menyeluruh

Sejak awal tahun 2024, beberapa pencapaian penting telah meletakkan dasar yang baik untuk perkembangan keuangan on-chain.

Kami menyaksikan disetujuinya ETF Bitcoin pada Januari 2024, momen bersejarah ini menghilangkan kompleksitas dan hambatan teknis dalam membeli, menyimpan, dan mengelola Bitcoin secara langsung, membuka pintu bagi partisipasi mainstream dan menarik banyak dana institusi:

Menurut data dari platform tertentu, saat ini nilai aset bersih total ETF spot Bitcoin sekitar 100 miliar USD, di antaranya: satu ETF memiliki sekitar 46,3 miliar USD; satu ETF memiliki sekitar 16,2 miliar USD; satu ETF memiliki sekitar 15,8 miliar USD.

Ethereum ETF segera disetujui, meskipun ukurannya jauh lebih kecil dibandingkan Bitcoin, tetapi tetap meraih hasil yang cukup baik: menurut data dari suatu platform, saat ini total ukuran dana Ethereum ETF mencapai sekitar 6 miliar USD, di mana: suatu ETF memiliki sekitar 2,5 miliar USD; suatu ETF memiliki sekitar 2,4 miliar USD.

Di luar ETF, beberapa jalur yang terkait erat dengan keuangan on-chain mengalami pertumbuhan yang meledak, membangun jembatan penting antara keuangan on-chain dan keuangan tradisional.

Tahun 2024 RWA mengalami pertumbuhan yang eksplosif, dengan total nilai melampaui 19 miliar dolar AS ) tidak termasuk stablecoin (, pertumbuhan tahunan lebih dari 85%, kredit tokenisasi, obligasi negara tokenisasi, dan properti tokenisasi menjadi pendorong utama.

![Oriental HashKey Chain, Western Base: Pertarungan TradFi di Bawah Tren Kepatuhan])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5ce14d89d45512774d8588229fb76a3a.webp(

Selain itu, menurut data dari platform tertentu, volume transaksi tahunan stablecoin pada tahun 2024 akan melampaui 8,3 triliun USD, dengan total kapitalisasi pasar melebihi 210 miliar USD. Sementara itu, berbagai raksasa tradisional, termasuk platform pembayaran tertentu, raksasa pembayaran tertentu, dan perusahaan luar angkasa tertentu, juga telah melakukan penempatan di jalur stablecoin.

Sementara itu, pada November 2024, kemenangan Trump dalam pemilihan presiden AS membawa harapan yang lebih positif untuk ledakan keuangan on-chain.

Presiden Amerika Serikat yang selalu mengejutkan ini telah berusaha keras untuk menerapkan sikap ramah terhadap kripto bahkan sebelum resmi menjabat: tidak hanya hadir dengan megah di konferensi Bitcoin 2024 yang diadakan di Nashville untuk memberikan pidato, tetapi peluncuran koin peringatan tertentu juga menunjukkan pengaruh besarnya di bidang kripto.

Setelah resmi menjabat, hanya dalam dua bulan, pemerintahan Trump telah menerapkan sejumlah kebijakan kripto, termasuk menandatangani perintah eksekutif "Memperkuat Kepemimpinan Amerika dalam Teknologi Keuangan Digital", pembentukan kelompok kerja khusus kripto oleh SEC dan pencabutan tuntutan terhadap beberapa perusahaan kripto, membatalkan aturan pialang DeFi yang dikeluarkan oleh IRS), serta mengumumkan lima cadangan strategis kripto termasuk BTC, ETH, XRP, SOL, dan ADA.

Di bawah slogan "Make America Great Again", Crypto jelas menjadi alat penting bagi Amerika untuk memperkuat posisinya sebagai "jantung keuangan global".

Sebenarnya, pengaruh suasana ramah kripto di Amerika Serikat tidak terbatas hanya di Amerika.

Keuangan on-chain telah berkembang pesat di berbagai belahan dunia, banyak negara terpaksa menghadapi kenyataan regulasi kripto. Banyak kebijakan regulasi di AS memberikan contoh yang baik dan akan mendorong negara/wilayah lain untuk mengikuti, sehingga mendorong pembentukan kerangka regulasi kripto yang lebih jelas. Misalnya, pada awal 2025, Undang-Undang Regulasi Pasar Aset Kripto Uni Eropa (MiCA) secara resmi akan berlaku dan lebih lanjut memberikan lingkungan pengembangan kripto yang "berdasarkan contoh" bagi negara-negara Eropa.

Berbeda dengan dunia Barat yang dipimpin oleh Amerika Serikat, negara/wilayah di Timur lebih agresif dalam mendorong kejelasan regulasi dan bersaing dalam keuangan on-chain. Sebelumnya, negara-negara seperti Hong Kong, Korea Selatan, Jepang, Singapura, Thailand, India, dan Dubai telah mengeluarkan kebijakan terkait untuk mengatur perkembangan ekonomi kripto.

Dan pada tahun 2025, ketika keuangan on-chain menjadi konsensus antara Timur dan Barat, negara/daerah di Timur semakin terbuka dan aktif dalam mengeksplorasi regulasi kripto. Sebagai contoh, baru-baru ini Otoritas Sekuritas dan Futures Hong Kong (SFC) merilis peta jalan "A-S-P-I-Re" untuk pasar aset virtual Hong Kong yang mencakup 12 langkah konkret, bertujuan untuk lebih fokus pada partisipasi investor institusi.

Jika efisiensi modal yang tinggi dari keuangan on-chain merupakan pendorong utama yang mendorong keuangan tradisional untuk lebih cepat beralih ke on-chain, maka lingkungan regulasi yang lebih jelas, terbuka, dan inklusif semakin menghilangkan kekhawatiran keuangan tradisional dalam beralih ke on-chain, mendorong lembaga untuk mengambil strategi on-chain yang lebih proaktif.

Sebenarnya, tren ini sudah terlihat:

Di dunia Barat, termasuk beberapa bank investasi, beberapa bank investasi, beberapa raksasa manajemen aset, dan beberapa perusahaan teknologi, serta di dunia Timur, lembaga terkenal seperti beberapa raksasa teknologi, beberapa perusahaan elektronik, dan beberapa bank internasional juga telah mengambil tindakan konkret.

Fenomena lain yang sangat jelas terlihat adalah gelombang permohonan ETF, saat ini sudah ada beberapa lembaga yang mengajukan permohonan ETF kepada SEC, termasuk XRP, SOL, LTC, ADA, HBAR, DOT, dan DOGE.

Dengan lembaga yang melibatkan lebih banyak dana dan pengguna yang berdatangan, 2025 akan menjadi titik balik penting untuk ledakan keuangan on-chain.

Menghadapi tren, bagaimana menjadi pesaing utama di meja permainan keuangan on-chain? Keseimbangan antara internal dan eksternal menjadi fokus:

Menerima kepatuhan secara eksternal: Kepatuhan akan menjadi standar pengukuran inti bagi partisipasi institusi dalam keuangan on-chain, dan secara aktif menerima regulasi akan semakin menghilangkan kekhawatiran institusi terhadap regulasi, membawa lingkungan yang sehat dan stabil untuk perkembangan keuangan on-chain.

Mengembangkan diri secara internal: terus mengoptimalkan kecepatan transaksi, biaya transaksi, pengalaman pengguna, serta jaminan keamanan, secara berkelanjutan meningkatkan kemampuan layanan blockchain sebagai infrastruktur, untuk menerima pengguna dengan dana besar.

Dan bagaimana performa para pesaing utama dalam menghadapi dua jalur ini?

Dua Raksasa Kepatuhan Timur dan Barat: Tamu Istimewa di Gedung Putih dan Pelopor Regulasi Pemerintah Hong Kong

Sebuah platform perdagangan di Barat, sebuah lembaga di Timur.

Analogi yang banyak beredar di komunitas ini, tidak hanya berasal dari kedua belah pihak yang memiliki kerajaan kripto yang mencakup bisnis yang luas, tetapi juga berasal dari keteguhan tekad dan jalur yang mirip yang ditunjukkan oleh kedua pihak dalam hal kepatuhan.

Sebagai bursa cryptocurrency dengan volume perdagangan terbesar di Amerika Serikat, sekaligus perusahaan cryptocurrency pertama yang terdaftar di bursa AS, jalan kepatuhan platform perdagangan tertentu meskipun mengalami berbagai liku, namun setelah pemerintahan yang ramah terhadap cryptocurrency yang dipimpin oleh Trump berkuasa, secara bertahap "menjaga harapan untuk melihat hasil yang cerah":

Pada bulan Juni 2023, SEC mengumumkan akan menggugat suatu platform perdagangan dan meminta agar platform tersebut "dilarang secara permanen" dari bisnis terkait, tetapi pada bulan Februari 2025, SEC mencabut gugatan terhadap platform tersebut.

Sementara itu, dalam beberapa tahun terakhir, sebuah platform perdagangan telah berkomitmen untuk beroperasi sesuai aturan, tidak hanya memiliki lisensi transfer dana di berbagai negara bagian AS, tetapi juga telah memperoleh izin operasi yang sesuai di negara-negara seperti Inggris, Uni Eropa, Singapura, dan Jepang.

Sebagai tamu kehormatan di KTT Aset Digital Gedung Putih pertama, CEO suatu platform perdagangan duduk di posisi keempat dari kiri Trump, dan ia juga secara terbuka menyatakan dalam wawancara media: bersedia untuk menjabat di bawah latar belakang cadangan negara.