Ethereum kuat rebound, analisis mendalam potensi pertumbuhan proyek-proyek terkemuka di ekosistem
Harga Ethereum baru-baru ini naik secara signifikan, dengan peningkatan 48% dalam sebulan terakhir, yang mendorong kenaikan harga proyek-proyek dalam ekosistem Ethereum. Data historis menunjukkan bahwa selama periode kenaikan, proyek-proyek berkualitas dalam ekosistem Ethereum biasanya menunjukkan efek kelipatan. Salah satu proyek DEX terkenal adalah salah satu aset berkualitas dalam ekosistem Ethereum yang kami perhatikan, dengan peningkatan 28% dalam sebulan terakhir. Jika tren ini berlanjut, proyek ini mungkin memiliki ruang untuk kenaikan lebih lanjut. Selain mengikuti tren keseluruhan Ethereum, proyek ini juga memiliki beberapa potensi pertumbuhan unik, termasuk kemungkinan pelonggaran lingkungan regulasi, data bisnis proyek yang tetap unggul, dan dorongan kenaikan struktural harga token.
I. Gambaran Umum Lingkungan Regulasi
Dari September 2021 hingga Agustus 2023, lingkungan regulasi berada dalam keadaan yang tidak jelas. Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC) melakukan penyelidikan terhadap proyek tersebut, dengan fokus pada strategi pemasaran dan layanan investor. Ketua SEC telah berulang kali menyatakan bahwa platform DeFi mungkin melibatkan regulasi sekuritas dan perlu ada pengawasan yang lebih ketat. Penyelidikan ini memicu diskusi luas di industri, terutama mengenai apakah proyek tersebut dan token tata kelola serupa harus dianggap sebagai sekuritas, yang menjadi fokus regulasi kripto. Pada akhir Agustus 2023, proyek tersebut memenangkan kasus gugatan kolektif, dengan pengadilan membatalkan tuduhan dan menyatakan bahwa perjanjian tersebut terutama digunakan untuk tujuan yang sah.
Dari April 2023 hingga Mei 2024, tekanan regulasi meningkat. SEC mengeluarkan pemberitahuan Wells kepada proyek tersebut, menuduhnya mungkin beroperasi sebagai bursa yang tidak terdaftar, antarmuka dan dompetnya mungkin berfungsi sebagai pialang sekuritas yang tidak terdaftar, dan tokennya mungkin dianggap sebagai kontrak investasi. Pihak proyek kemudian mengajukan dokumen tanggapan terperinci, membantah tuduhan SEC.
Mulai Februari 2025, lingkungan regulasi mulai melonggar. SEC mengumumkan penghentian penyelidikan terhadap proyek tersebut dan tidak akan lagi mengejar tindakan penegakan hukum. Keputusan ini dianggap sebagai "kemenangan besar bagi DeFi". Setelah itu, SEC mengundang proyek tersebut dan perusahaan-perusahaan lain untuk berpartisipasi dalam pertemuan meja bundar kripto, untuk membahas regulasi perdagangan kripto. Kongres AS juga mulai mendorong kerangka regulasi kripto baru, yang bertujuan untuk memberikan definisi hukum dan pedoman regulasi yang lebih jelas untuk aset digital.
Saat ini, dengan pemerintahan baru yang menjabat, regulasi kripto cenderung berkembang ke arah yang lebih fleksibel dan adaptif. Proyek ini memainkan peran penting sebagai penasihat dalam proses ini. Setelah regulasi dilonggarkan secara menyeluruh, mungkin akan ada lebih banyak kebijakan yang menguntungkan di masa depan.
Dua, Situasi Bisnis Proyek
1. Data bisnis yang luar biasa
Proyek ini adalah salah satu protokol DEX yang paling awal dan terbesar di pasar kripto. Saat ini, total nilai yang terkunci (TVL) adalah 5,12 miliar dolar, dengan volume perdagangan selama 30 hari terakhir mencapai 84,5 miliar dolar, menduduki peringkat kedua di pasar. Pendapatan tahunan mencapai 929 juta dolar, menduduki peringkat ketujuh. Jika dihitung dengan metode penilaian tradisional, rasio harga terhadap laba (PER) sekitar 4,5-6,4, jauh lebih rendah dibandingkan raksasa teknologi lainnya seperti Apple dan Tesla. Jika ke depan "saklar biaya" dapat diaktifkan atau memperluas skenario aplikasi finansial, mengingat profitabilitasnya, nilai pasar saat ini mungkin sangat undervalued.
Menurut laporan keuangan kuartal pertama 2025, hingga akhir Maret, yayasan proyek memegang USD dan stablecoin senilai 53,4 juta, 15,8 juta token, dan 257 ETH. Berdasarkan harga penutupan pada 28 Mei, ini setara dengan token senilai 150 juta. Diperkirakan dana dapat mendukung hingga Januari 2027, dengan kondisi keuangan yang baik.
2. Inovasi model ekonomi token
Proyek ini terus berusaha untuk mengoptimalkan model ekonomi token. Di masa lalu, token terutama digunakan untuk pertambangan likuiditas dan pemungutan suara dalam tata kelola, tetapi kepemilikan langsung tidak menghasilkan keuntungan. Pihak proyek telah beberapa kali mengajukan proposal untuk mengaktifkan "switch biaya", tetapi karena risiko regulasi, proposal tersebut belum dapat direalisasikan. Proposal switch biaya terbaru akan dimulai kembali pada Februari 2024, dan diharapkan pemungutan suara on-chain dapat dilakukan pada paruh kedua tahun 2025.
Selain itu, solusi Layer 2 baru yang diluncurkan oleh proyek ini memberikan skenario aplikasi baru untuk token. Layer 2 ini didasarkan pada kerangka OP Stack dari Optimism, yang akan diluncurkan secara resmi pada Februari 2025. Ini menggunakan token proyek sebagai token staking validator, di mana para staker dapat memperoleh bagian dari pendapatan on-chain. Meskipun pihak resmi belum mengungkapkan ukuran staking yang spesifik, dengan diperluasnya ekosistem, diharapkan akan menarik lebih banyak pemegang token untuk berpartisipasi dalam staking.
Tiga, Kinerja Pasar Token
Saat ini, kapitalisasi pasar sirkulasi token proyek ini adalah 4,2 miliar dolar, dengan valuasi tereduksi sepenuhnya 6,7 miliar dolar. Token telah seluruhnya beredar, sekitar 37% dalam status staking.
Total posisi pasar kontrak adalah 448 juta USD, nilai kontrak yang belum diselesaikan menyumbang sekitar 10,6% dari total nilai pasar. Data dari berbagai bursa menunjukkan bahwa rasio longs terhadap shorts sedikit condong ke bullish. Sejak kenaikan Ethereum, jumlah kontrak yang belum diselesaikan untuk token tersebut juga meningkat secara bertahap, dan pasar derivatif aktif.
Di pasar spot, token ini memiliki tren harga yang mirip dengan Ethereum. Pada siklus kenaikan Ethereum bulan November lalu, volatilitas token ini sekitar 2-3 kali lipat dari Ethereum. Namun, pada kenaikan Ethereum bulan April ini, token ini sementara tertinggal dari kenaikan Ethereum. Jika tren ini berlanjut, token ini mungkin memiliki potensi untuk mengejar kenaikan lebih lanjut.
Empat, Kesimpulan
Dengan munculnya pemerintahan baru di Amerika Serikat, arah regulasi industri kripto menjadi fokus perhatian. Sebagai salah satu protokol DEX terbesar saat ini, penanganan regulasi proyek ini dapat menjadi tolok ukur bagi seluruh industri. Pihak proyek juga aktif berpartisipasi dalam penyusunan aturan regulasi. Mengingat efek penggerak dari Ethereum, proyek ini mungkin akan menyambut peluang keuntungan struktural.
Mengingat data bisnis proyek itu sendiri yang luar biasa, profit yang signifikan, kondisi keuangan yang baik, serta solusi Layer 2 yang baru diluncurkan dan potensi aktivasi pengalih biaya, semuanya dapat membawa nilai baru bagi token. Bagi investor yang optimis terhadap pasar mendatang, proyek ini adalah salah satu aset berkualitas tinggi dalam ekosistem Ethereum yang layak diperhatikan.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
12 Suka
Hadiah
12
5
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
rugpull_ptsd
· 2jam yang lalu
Sudah mulai fomo lagi
Lihat AsliBalas0
TrustlessMaximalist
· 7jam yang lalu
Ketika pasar datang, siapa yang bisa menghentikannya
Lihat AsliBalas0
AltcoinAnalyst
· 7jam yang lalu
Dari berbagai data, dasar untuk pump sudah siap, titik risiko perlu diikuti adalah ketidakpastian regulasi.
Lihat AsliBalas0
RunWhenCut
· 7jam yang lalu
Bagaimana bisa menang, masih harus menunggu play people for suckers.
Lihat AsliBalas0
NftMetaversePainter
· 7jam yang lalu
sebenarnya... dinamika algoritmik eth mengingatkan saya pada sebuah karya seni generatif yang sedang saya kerjakan. keindahan matematis murni dalam volatilitas pasar, tidak seperti "trader" web2 yang tidak bisa memahami implikasi topologis smh
Ethereum kuat rebound analisis potensi pertumbuhan proyek DEX pemimpin
Ethereum kuat rebound, analisis mendalam potensi pertumbuhan proyek-proyek terkemuka di ekosistem
Harga Ethereum baru-baru ini naik secara signifikan, dengan peningkatan 48% dalam sebulan terakhir, yang mendorong kenaikan harga proyek-proyek dalam ekosistem Ethereum. Data historis menunjukkan bahwa selama periode kenaikan, proyek-proyek berkualitas dalam ekosistem Ethereum biasanya menunjukkan efek kelipatan. Salah satu proyek DEX terkenal adalah salah satu aset berkualitas dalam ekosistem Ethereum yang kami perhatikan, dengan peningkatan 28% dalam sebulan terakhir. Jika tren ini berlanjut, proyek ini mungkin memiliki ruang untuk kenaikan lebih lanjut. Selain mengikuti tren keseluruhan Ethereum, proyek ini juga memiliki beberapa potensi pertumbuhan unik, termasuk kemungkinan pelonggaran lingkungan regulasi, data bisnis proyek yang tetap unggul, dan dorongan kenaikan struktural harga token.
I. Gambaran Umum Lingkungan Regulasi
Dari September 2021 hingga Agustus 2023, lingkungan regulasi berada dalam keadaan yang tidak jelas. Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC) melakukan penyelidikan terhadap proyek tersebut, dengan fokus pada strategi pemasaran dan layanan investor. Ketua SEC telah berulang kali menyatakan bahwa platform DeFi mungkin melibatkan regulasi sekuritas dan perlu ada pengawasan yang lebih ketat. Penyelidikan ini memicu diskusi luas di industri, terutama mengenai apakah proyek tersebut dan token tata kelola serupa harus dianggap sebagai sekuritas, yang menjadi fokus regulasi kripto. Pada akhir Agustus 2023, proyek tersebut memenangkan kasus gugatan kolektif, dengan pengadilan membatalkan tuduhan dan menyatakan bahwa perjanjian tersebut terutama digunakan untuk tujuan yang sah.
Dari April 2023 hingga Mei 2024, tekanan regulasi meningkat. SEC mengeluarkan pemberitahuan Wells kepada proyek tersebut, menuduhnya mungkin beroperasi sebagai bursa yang tidak terdaftar, antarmuka dan dompetnya mungkin berfungsi sebagai pialang sekuritas yang tidak terdaftar, dan tokennya mungkin dianggap sebagai kontrak investasi. Pihak proyek kemudian mengajukan dokumen tanggapan terperinci, membantah tuduhan SEC.
Mulai Februari 2025, lingkungan regulasi mulai melonggar. SEC mengumumkan penghentian penyelidikan terhadap proyek tersebut dan tidak akan lagi mengejar tindakan penegakan hukum. Keputusan ini dianggap sebagai "kemenangan besar bagi DeFi". Setelah itu, SEC mengundang proyek tersebut dan perusahaan-perusahaan lain untuk berpartisipasi dalam pertemuan meja bundar kripto, untuk membahas regulasi perdagangan kripto. Kongres AS juga mulai mendorong kerangka regulasi kripto baru, yang bertujuan untuk memberikan definisi hukum dan pedoman regulasi yang lebih jelas untuk aset digital.
Saat ini, dengan pemerintahan baru yang menjabat, regulasi kripto cenderung berkembang ke arah yang lebih fleksibel dan adaptif. Proyek ini memainkan peran penting sebagai penasihat dalam proses ini. Setelah regulasi dilonggarkan secara menyeluruh, mungkin akan ada lebih banyak kebijakan yang menguntungkan di masa depan.
Dua, Situasi Bisnis Proyek
1. Data bisnis yang luar biasa
Proyek ini adalah salah satu protokol DEX yang paling awal dan terbesar di pasar kripto. Saat ini, total nilai yang terkunci (TVL) adalah 5,12 miliar dolar, dengan volume perdagangan selama 30 hari terakhir mencapai 84,5 miliar dolar, menduduki peringkat kedua di pasar. Pendapatan tahunan mencapai 929 juta dolar, menduduki peringkat ketujuh. Jika dihitung dengan metode penilaian tradisional, rasio harga terhadap laba (PER) sekitar 4,5-6,4, jauh lebih rendah dibandingkan raksasa teknologi lainnya seperti Apple dan Tesla. Jika ke depan "saklar biaya" dapat diaktifkan atau memperluas skenario aplikasi finansial, mengingat profitabilitasnya, nilai pasar saat ini mungkin sangat undervalued.
Menurut laporan keuangan kuartal pertama 2025, hingga akhir Maret, yayasan proyek memegang USD dan stablecoin senilai 53,4 juta, 15,8 juta token, dan 257 ETH. Berdasarkan harga penutupan pada 28 Mei, ini setara dengan token senilai 150 juta. Diperkirakan dana dapat mendukung hingga Januari 2027, dengan kondisi keuangan yang baik.
2. Inovasi model ekonomi token
Proyek ini terus berusaha untuk mengoptimalkan model ekonomi token. Di masa lalu, token terutama digunakan untuk pertambangan likuiditas dan pemungutan suara dalam tata kelola, tetapi kepemilikan langsung tidak menghasilkan keuntungan. Pihak proyek telah beberapa kali mengajukan proposal untuk mengaktifkan "switch biaya", tetapi karena risiko regulasi, proposal tersebut belum dapat direalisasikan. Proposal switch biaya terbaru akan dimulai kembali pada Februari 2024, dan diharapkan pemungutan suara on-chain dapat dilakukan pada paruh kedua tahun 2025.
Selain itu, solusi Layer 2 baru yang diluncurkan oleh proyek ini memberikan skenario aplikasi baru untuk token. Layer 2 ini didasarkan pada kerangka OP Stack dari Optimism, yang akan diluncurkan secara resmi pada Februari 2025. Ini menggunakan token proyek sebagai token staking validator, di mana para staker dapat memperoleh bagian dari pendapatan on-chain. Meskipun pihak resmi belum mengungkapkan ukuran staking yang spesifik, dengan diperluasnya ekosistem, diharapkan akan menarik lebih banyak pemegang token untuk berpartisipasi dalam staking.
Tiga, Kinerja Pasar Token
Saat ini, kapitalisasi pasar sirkulasi token proyek ini adalah 4,2 miliar dolar, dengan valuasi tereduksi sepenuhnya 6,7 miliar dolar. Token telah seluruhnya beredar, sekitar 37% dalam status staking.
Total posisi pasar kontrak adalah 448 juta USD, nilai kontrak yang belum diselesaikan menyumbang sekitar 10,6% dari total nilai pasar. Data dari berbagai bursa menunjukkan bahwa rasio longs terhadap shorts sedikit condong ke bullish. Sejak kenaikan Ethereum, jumlah kontrak yang belum diselesaikan untuk token tersebut juga meningkat secara bertahap, dan pasar derivatif aktif.
Di pasar spot, token ini memiliki tren harga yang mirip dengan Ethereum. Pada siklus kenaikan Ethereum bulan November lalu, volatilitas token ini sekitar 2-3 kali lipat dari Ethereum. Namun, pada kenaikan Ethereum bulan April ini, token ini sementara tertinggal dari kenaikan Ethereum. Jika tren ini berlanjut, token ini mungkin memiliki potensi untuk mengejar kenaikan lebih lanjut.
Empat, Kesimpulan
Dengan munculnya pemerintahan baru di Amerika Serikat, arah regulasi industri kripto menjadi fokus perhatian. Sebagai salah satu protokol DEX terbesar saat ini, penanganan regulasi proyek ini dapat menjadi tolok ukur bagi seluruh industri. Pihak proyek juga aktif berpartisipasi dalam penyusunan aturan regulasi. Mengingat efek penggerak dari Ethereum, proyek ini mungkin akan menyambut peluang keuntungan struktural.
Mengingat data bisnis proyek itu sendiri yang luar biasa, profit yang signifikan, kondisi keuangan yang baik, serta solusi Layer 2 yang baru diluncurkan dan potensi aktivasi pengalih biaya, semuanya dapat membawa nilai baru bagi token. Bagi investor yang optimis terhadap pasar mendatang, proyek ini adalah salah satu aset berkualitas tinggi dalam ekosistem Ethereum yang layak diperhatikan.