Analisis Potensi Dampak Pemilihan Umum AS 2024 terhadap Pasar Aset

I. Tinjauan Situasi Pemilihan

Baru-baru ini, debat pertama pemilihan umum 2024 diadakan pada 28 Juni waktu Beijing. Hasil debat menunjukkan bahwa Trump tampil menonjol, sementara penampilan Biden memicu keraguan publik terhadap kemampuannya. Setelah debat, dukungan untuk Trump meningkat secara signifikan. Perlu dicatat bahwa Trump juga memiliki posisi yang menguntungkan di negara bagian kunci yang diperebutkan, termasuk North Carolina, Arizona, Georgia, Nevada, Wisconsin, Michigan, dan Pennsylvania.

Dalam proses pemilihan di masa depan, ada tiga titik waktu kunci yang patut diperhatikan:

1. Kongres Nasional Partai: Akan diadakan pada pertengahan Juli dan akhir Agustus 2024.
2. Debat kandidat putaran kedua: 10 September 2024
3. Hari Pemilihan Presiden: 5 November 2024

Dua, perbedaan kebijakan utama

Trump dan Biden memiliki kesepakatan dalam beberapa bidang, seperti pembangunan infrastruktur, kebijakan perdagangan, hubungan luar negeri, memperluas investasi, dan mendorong kembalinya industri manufaktur. Namun, dalam hal pajak, imigrasi, dan industri energi baru, terdapat perbedaan yang jelas dalam pendapat keduanya.

1. Kebijakan fiskal: Trump mendukung pengurangan lebih lanjut pajak penghasilan perusahaan, sementara Biden cenderung meningkatkan tarif pajak untuk perusahaan dan kelompok berpenghasilan tinggi.

2. Kebijakan Imigrasi: Trump cenderung memperketat kebijakan imigrasi, tetapi relatif lebih longgar terhadap tenaga kerja terampil. Biden menerapkan kebijakan imigrasi yang lebih moderat.

3. Kebijakan industri: Trump mendukung pengembangan energi tradisional, mungkin akan mengurangi subsidi energi baru. Biden terus mendorong pengembangan energi bersih.

4. Kebijakan perdagangan: Keduanya mendukung kebijakan tarif tinggi, tetapi posisi Trump lebih radikal.

Tiga, Ciri Harga Aset Tahun Pemilihan Umum

Kinerja pasar sepanjang tahun pemilihan umum tidak menunjukkan perbedaan signifikan dibandingkan dengan tahun non-pemilihan. Namun, pada titik waktu tertentu, ada beberapa keunikan:

• Pada kuartal ketiga tahun pemilihan, perubahan suku bunga dana federal biasanya kecil, sementara volatilitas harga aset meningkat.
• Jika dibandingkan dengan tahun non-pemilu, kinerja harga saham pada bulan Oktober tahun pemilu biasanya lebih lemah.

Empat, Tinjauan reaksi pasar setelah pemilihan Trump pada tahun 2016

Setelah kemenangan tak terduga Trump pada tahun 2016, pasar mengalami fenomena yang disebut "Trump Trade":

• Imbal hasil obligasi AS awalnya naik kemudian turun
• Harga emas turun kemudian naik
• Saham AS (S&P 500 dan Nasdaq) naik
• Harga Bitcoin naik

Perlu dicatat bahwa "Trump Trade" putaran ini telah dimulai lebih awal, pasar telah mulai bersiap sejak debat pertama.

Lima, Kesimpulan

1. Pemilihan umum itu sendiri tidak seharusnya dianggap sebagai alasan yang cukup untuk pasar bullish.
2. Pada tahun pemilihan umum, menjelang bulan Oktober, volatilitas pasar meningkat, dan ada risiko penurunan.
3. Berdasarkan situasi saat ini, strategi perdagangan yang mungkin termasuk:
   • Tetap optimis hati-hati terhadap inflasi dan suku bunga utang AS
   • Memiliki sikap hati-hati terhadap emas
   • Tetap optimis moderat terhadap saham AS, tetapi tingkatnya mungkin tidak sebanding dengan tahun 2016
   • Memiliki sikap positif terhadap Bitcoin, mempertimbangkan korelasinya dengan saham AS dan posisi ramah Trump terhadap cryptocurrency