Kebijakan tarif memicu fluktuasi pasar, atribut Bitcoin sebagai aset lindung nilai dipertanyakan
Baru-baru ini, presiden Amerika Serikat sekali lagi meluncurkan kebijakan tarif yang berdampak besar pada pola perdagangan global. Keputusan ini tidak hanya mengguncang pasar keuangan tradisional, tetapi juga membawa fluktuasi signifikan ke pasar cryptocurrency.
Melihat kembali sejarah, Trump selama masa jabatannya dari 2017 hingga 2020 telah menerapkan serangkaian kebijakan tarif. Saat itu, indeks Dow Jones langsung turun 500 poin. Pada April 2025, Trump kembali meluncurkan langkah-langkah tarif yang lebih ketat, yang cakupan dan intensitasnya melebihi sebelumnya.
Kebijakan ini menyebabkan ketiga indeks saham utama Amerika Serikat turun drastis. Dari 2 April hingga 8 April, indeks Nasdaq turun lebih dari 2.300 poin, indeks Dow Jones turun hampir 4.600 poin, dan indeks S&P 500 jatuh di bawah 5.000 poin.
Pasar cryptocurrency juga tidak luput dari dampak tersebut. Harga aset kripto yang dipimpin oleh Bitcoin turun tajam, dengan Bitcoin sempat jatuh ke titik terendah 74.500 USDT pada malam 7 Juni. Data menunjukkan bahwa setelah kebijakan tarif diberlakukan, dalam 24 jam, pasar kripto mengalami penurunan secara keseluruhan, dengan aset kripto utama umumnya turun 3%-10%, dan total kapitalisasi pasar hilang sekitar 300 miliar dolar.
Namun, setelah Trump mengumumkan penundaan tarif selama 90 hari untuk 75 negara yang sedang berkomunikasi pada 10 April, sentimen pasar membaik. Harga Bitcoin kembali ke level 80.000 USDT, dan pasar kripto juga mulai pulih.
Meskipun demikian, suasana pasar tetap berada dalam keadaan ketakutan yang ekstrem. Pernyataan Trump di media sosial memicu keraguan tentang kemungkinan adanya tindakan insider trading. Sementara itu, beberapa investor khawatir bahwa dalam situasi ekstrem, beberapa lembaga besar mungkin terpaksa menjual Bitcoin, memicu "spiral kematian".
Selama ini, Bitcoin telah dijuluki sebagai "emas digital", salah satu karakteristik pentingnya adalah berfungsi sebagai aset safe haven di masa krisis. Namun, baik dalam peristiwa tarif ini maupun dalam penampilannya selama hampir setengah tahun terakhir, Bitcoin tampaknya belum sepenuhnya menjalankan peran ini.
Membandingkan pergerakan harga Bitcoin dan emas fisik dapat ditemukan bahwa, meskipun keduanya berfluktuasi searah di bawah pengaruh lingkungan keseluruhan, Bitcoin menunjukkan volatilitas yang lebih tinggi. Dalam enam bulan terakhir, harga emas terus meningkat, sementara harga Bitcoin menunjukkan tren penurunan.
Lebih penting lagi, keterkaitan antara Bitcoin dan tiga indeks saham utama AS semakin meningkat secara signifikan. Ini berarti bahwa Bitcoin tidak menunjukkan "aset safe haven" yang independen terhadap risiko makro, tetapi justru lebih dekat dengan pergerakan aset berisiko tinggi.
Ada analisis yang menyatakan bahwa sejak peluncuran ETF spot Bitcoin, dengan alokasi dari lembaga keuangan tradisional, Bitcoin semakin terlihat seperti "aset beta tinggi yang dimasukkan ke dalam sistem alokasi dana global". Fluktuasi harganya semakin dipengaruhi oleh faktor-faktor seperti imbal hasil obligasi AS, indeks dolar, dan ekspektasi kebijakan makro.
Bagi investor institusi, Bitcoin tampaknya tidak sepenuhnya menjalankan peran "alat lindung nilai", melainkan dianggap sebagai eksposur risiko terhadap lingkungan makro. Dalam kondisi suku bunga yang tinggi, dolar yang kuat, dan gejolak sistem keuangan, Bitcoin tidak secara alami memiliki keuntungan "anti-siklus", lebih merupakan objek spekulasi yang sangat elastis.
Ini tidak bisa tidak membuat orang berpikir: jika Bitcoin tidak dapat berfungsi sebagai aset pelindung pada saat-saat krusial, bahkan menunjukkan sensitivitas yang sama dengan saham teknologi di hadapan risiko sistemik, maka apakah itu benar-benar emas digital, atau hanya aset dengan volatilitas tinggi yang diberi label kepercayaan? Ini bukan penolakan terhadap Bitcoin, tetapi pemikiran ulang tentang "logika penetapan harga" dari seluruh aset kripto.
Meskipun demikian, pengalaman sejarah menunjukkan bahwa peristiwa tarif serupa sering mendorong mekanisme perdagangan global menuju yang lebih matang dan rasional. Melihat kembali Undang-Undang Tarif Smoot-Hawley yang paling terkenal dalam sejarah Amerika pada tahun 1930, yang pada akhirnya menyebabkan ekonomi Amerika semakin memburuk, tingkat pengangguran melonjak, dan volume perdagangan global menyusut hampir dua pertiga. Tiga tahun kemudian, pemerintah Roosevelt terpaksa melakukan perbaikan dengan Undang-Undang Tarif Timbal Balik, memulai strategi perdagangan bebas jangka panjang Amerika.
Kebijakan tarif super kuat yang diajukan oleh pemerintah Trump kali ini, meskipun lebih agresif dan mencakup lebih luas, tetapi setelah reaksi pasar yang sangat ekstrem dalam jangka pendek, dengan cepat "menginjak rem". Ini sendiri mengeluarkan sinyal: lebih mirip sebagai alat tawar dalam negosiasi, bukan konflik yang substansial.
Perlu dicatat bahwa, berdasarkan data dari Departemen Keuangan AS dan CBO, ukuran utang AS yang jatuh tempo pada tahun 2025 melebihi 9 triliun dolar, masalah defisit anggaran semakin mendesak, dan jendela waktu bagi Federal Reserve untuk mempertahankan suku bunga tinggi juga tidak banyak. Tindakan tarif pada saat ini mungkin lebih mungkin menjadi cara untuk membawa "gelombang baru aliran modal kembali" ke AS.
Menghadapi ketidakpastian pasar, bagaimana seharusnya investor cryptocurrency bereaksi? Apakah jangka panjang masih berlaku?
Ada pendapat yang menyatakan bahwa jangka panjang sudah bukan sekadar HODL Bitcoin. Ketidakpastian dan fluktuasi pasar mungkin akan terus berlanjut dalam jangka panjang. Beberapa orang dalam industri menunjukkan bahwa investor seharusnya fokus pada proyek-proyek yang memiliki fundamental dan aplikasi nyata. Meskipun Bitcoin mungkin akan menghargai sebagai aset cadangan dalam jangka panjang, beberapa proyek dengan fundamental yang lebih baik mungkin akan mengungguli Bitcoin dalam waktu tertentu.
Pasar kripto yang benar-benar mampu bertahan dari ujian waktu, bukanlah keunggulan harga jangka pendek, tetapi aset struktural dan jaringan aplikasi on-chain yang masih ada dan masih digunakan setelah setiap narasi runtuh. Baik itu infrastruktur seperti blockchain publik, DePIN, AI, maupun aplikasi terdesentralisasi seperti dompet dan jembatan lintas rantai, merekalah yang menjadi tanah subur yang mendukung industri ini untuk terus maju.
Ketika " atribut Beta " mengaburkan tujuan asli dari Bitcoin itu sendiri, saat itulah kita lebih membutuhkan bukan penghiburan emosional yang baru, tetapi membangun kembali kemampuan untuk menilai nilai nyata di atas rantai. Jangka panjang, bukanlah obsesi terhadap harga koin, tetapi pemahaman dan partisipasi dalam evolusi struktur.
Yang benar-benar layak untuk diinvestasikan adalah proyek Web3 yang membangun tatanan baru dengan kode dan mekanisme. Daripada cemas tentang fluktuasi pasar, lebih baik memahami proyek-proyek yang masih mengiterasi protokol, mendorong penerapan, dan benar-benar berusaha menyelesaikan masalah nyata dengan blockchain. Ini mungkin arah yang seharusnya diperhatikan oleh para pelaku pasar kripto.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
11 Suka
Hadiah
11
7
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
GasFeeNightmare
· 16jam yang lalu
Malam-malam lagi menunggu gas, di buat menangis oleh biaya gas yang tinggi yang dialami oleh para suckers.
Lihat AsliBalas0
OvertimeSquid
· 20jam yang lalu
Hindari risiko apa, dunia kripto adalah arena perjudian.
Lihat AsliBalas0
UncleLiquidation
· 20jam yang lalu
suckers lagi dipermainkan
Lihat AsliBalas0
OnChainDetective
· 20jam yang lalu
Apakah Investor Luas sudah memprediksi lagi? Data on-chain institusi sudah menunjukkan perubahan 3 jam yang lalu.
Lihat AsliBalas0
NotFinancialAdvice
· 20jam yang lalu
Siapa yang masih berharap Bitcoin sebagai aset aman? Mereka sudah pergi lebih awal.
Lihat AsliBalas0
GasFeeVictim
· 20jam yang lalu
Tidak ada yang mengingatkan bahwa btc sudah jatuh, bagaimana ini?
Lihat AsliBalas0
RetailTherapist
· 20jam yang lalu
Sudah terbiasa untuk melarikan diri dari puncak, siapa yang peduli apakah itu menghindari risiko atau tidak.
Kebijakan tarif mempengaruhi pasar, atribut hedging Bitcoin diragukan.
Kebijakan tarif memicu fluktuasi pasar, atribut Bitcoin sebagai aset lindung nilai dipertanyakan
Baru-baru ini, presiden Amerika Serikat sekali lagi meluncurkan kebijakan tarif yang berdampak besar pada pola perdagangan global. Keputusan ini tidak hanya mengguncang pasar keuangan tradisional, tetapi juga membawa fluktuasi signifikan ke pasar cryptocurrency.
Melihat kembali sejarah, Trump selama masa jabatannya dari 2017 hingga 2020 telah menerapkan serangkaian kebijakan tarif. Saat itu, indeks Dow Jones langsung turun 500 poin. Pada April 2025, Trump kembali meluncurkan langkah-langkah tarif yang lebih ketat, yang cakupan dan intensitasnya melebihi sebelumnya.
Kebijakan ini menyebabkan ketiga indeks saham utama Amerika Serikat turun drastis. Dari 2 April hingga 8 April, indeks Nasdaq turun lebih dari 2.300 poin, indeks Dow Jones turun hampir 4.600 poin, dan indeks S&P 500 jatuh di bawah 5.000 poin.
Pasar cryptocurrency juga tidak luput dari dampak tersebut. Harga aset kripto yang dipimpin oleh Bitcoin turun tajam, dengan Bitcoin sempat jatuh ke titik terendah 74.500 USDT pada malam 7 Juni. Data menunjukkan bahwa setelah kebijakan tarif diberlakukan, dalam 24 jam, pasar kripto mengalami penurunan secara keseluruhan, dengan aset kripto utama umumnya turun 3%-10%, dan total kapitalisasi pasar hilang sekitar 300 miliar dolar.
Namun, setelah Trump mengumumkan penundaan tarif selama 90 hari untuk 75 negara yang sedang berkomunikasi pada 10 April, sentimen pasar membaik. Harga Bitcoin kembali ke level 80.000 USDT, dan pasar kripto juga mulai pulih.
Meskipun demikian, suasana pasar tetap berada dalam keadaan ketakutan yang ekstrem. Pernyataan Trump di media sosial memicu keraguan tentang kemungkinan adanya tindakan insider trading. Sementara itu, beberapa investor khawatir bahwa dalam situasi ekstrem, beberapa lembaga besar mungkin terpaksa menjual Bitcoin, memicu "spiral kematian".
Selama ini, Bitcoin telah dijuluki sebagai "emas digital", salah satu karakteristik pentingnya adalah berfungsi sebagai aset safe haven di masa krisis. Namun, baik dalam peristiwa tarif ini maupun dalam penampilannya selama hampir setengah tahun terakhir, Bitcoin tampaknya belum sepenuhnya menjalankan peran ini.
Membandingkan pergerakan harga Bitcoin dan emas fisik dapat ditemukan bahwa, meskipun keduanya berfluktuasi searah di bawah pengaruh lingkungan keseluruhan, Bitcoin menunjukkan volatilitas yang lebih tinggi. Dalam enam bulan terakhir, harga emas terus meningkat, sementara harga Bitcoin menunjukkan tren penurunan.
Lebih penting lagi, keterkaitan antara Bitcoin dan tiga indeks saham utama AS semakin meningkat secara signifikan. Ini berarti bahwa Bitcoin tidak menunjukkan "aset safe haven" yang independen terhadap risiko makro, tetapi justru lebih dekat dengan pergerakan aset berisiko tinggi.
Ada analisis yang menyatakan bahwa sejak peluncuran ETF spot Bitcoin, dengan alokasi dari lembaga keuangan tradisional, Bitcoin semakin terlihat seperti "aset beta tinggi yang dimasukkan ke dalam sistem alokasi dana global". Fluktuasi harganya semakin dipengaruhi oleh faktor-faktor seperti imbal hasil obligasi AS, indeks dolar, dan ekspektasi kebijakan makro.
Bagi investor institusi, Bitcoin tampaknya tidak sepenuhnya menjalankan peran "alat lindung nilai", melainkan dianggap sebagai eksposur risiko terhadap lingkungan makro. Dalam kondisi suku bunga yang tinggi, dolar yang kuat, dan gejolak sistem keuangan, Bitcoin tidak secara alami memiliki keuntungan "anti-siklus", lebih merupakan objek spekulasi yang sangat elastis.
Ini tidak bisa tidak membuat orang berpikir: jika Bitcoin tidak dapat berfungsi sebagai aset pelindung pada saat-saat krusial, bahkan menunjukkan sensitivitas yang sama dengan saham teknologi di hadapan risiko sistemik, maka apakah itu benar-benar emas digital, atau hanya aset dengan volatilitas tinggi yang diberi label kepercayaan? Ini bukan penolakan terhadap Bitcoin, tetapi pemikiran ulang tentang "logika penetapan harga" dari seluruh aset kripto.
Meskipun demikian, pengalaman sejarah menunjukkan bahwa peristiwa tarif serupa sering mendorong mekanisme perdagangan global menuju yang lebih matang dan rasional. Melihat kembali Undang-Undang Tarif Smoot-Hawley yang paling terkenal dalam sejarah Amerika pada tahun 1930, yang pada akhirnya menyebabkan ekonomi Amerika semakin memburuk, tingkat pengangguran melonjak, dan volume perdagangan global menyusut hampir dua pertiga. Tiga tahun kemudian, pemerintah Roosevelt terpaksa melakukan perbaikan dengan Undang-Undang Tarif Timbal Balik, memulai strategi perdagangan bebas jangka panjang Amerika.
Kebijakan tarif super kuat yang diajukan oleh pemerintah Trump kali ini, meskipun lebih agresif dan mencakup lebih luas, tetapi setelah reaksi pasar yang sangat ekstrem dalam jangka pendek, dengan cepat "menginjak rem". Ini sendiri mengeluarkan sinyal: lebih mirip sebagai alat tawar dalam negosiasi, bukan konflik yang substansial.
Perlu dicatat bahwa, berdasarkan data dari Departemen Keuangan AS dan CBO, ukuran utang AS yang jatuh tempo pada tahun 2025 melebihi 9 triliun dolar, masalah defisit anggaran semakin mendesak, dan jendela waktu bagi Federal Reserve untuk mempertahankan suku bunga tinggi juga tidak banyak. Tindakan tarif pada saat ini mungkin lebih mungkin menjadi cara untuk membawa "gelombang baru aliran modal kembali" ke AS.
Menghadapi ketidakpastian pasar, bagaimana seharusnya investor cryptocurrency bereaksi? Apakah jangka panjang masih berlaku?
Ada pendapat yang menyatakan bahwa jangka panjang sudah bukan sekadar HODL Bitcoin. Ketidakpastian dan fluktuasi pasar mungkin akan terus berlanjut dalam jangka panjang. Beberapa orang dalam industri menunjukkan bahwa investor seharusnya fokus pada proyek-proyek yang memiliki fundamental dan aplikasi nyata. Meskipun Bitcoin mungkin akan menghargai sebagai aset cadangan dalam jangka panjang, beberapa proyek dengan fundamental yang lebih baik mungkin akan mengungguli Bitcoin dalam waktu tertentu.
Pasar kripto yang benar-benar mampu bertahan dari ujian waktu, bukanlah keunggulan harga jangka pendek, tetapi aset struktural dan jaringan aplikasi on-chain yang masih ada dan masih digunakan setelah setiap narasi runtuh. Baik itu infrastruktur seperti blockchain publik, DePIN, AI, maupun aplikasi terdesentralisasi seperti dompet dan jembatan lintas rantai, merekalah yang menjadi tanah subur yang mendukung industri ini untuk terus maju.
Ketika " atribut Beta " mengaburkan tujuan asli dari Bitcoin itu sendiri, saat itulah kita lebih membutuhkan bukan penghiburan emosional yang baru, tetapi membangun kembali kemampuan untuk menilai nilai nyata di atas rantai. Jangka panjang, bukanlah obsesi terhadap harga koin, tetapi pemahaman dan partisipasi dalam evolusi struktur.
Yang benar-benar layak untuk diinvestasikan adalah proyek Web3 yang membangun tatanan baru dengan kode dan mekanisme. Daripada cemas tentang fluktuasi pasar, lebih baik memahami proyek-proyek yang masih mengiterasi protokol, mendorong penerapan, dan benar-benar berusaha menyelesaikan masalah nyata dengan blockchain. Ini mungkin arah yang seharusnya diperhatikan oleh para pelaku pasar kripto.