Pola stablecoin yang baru, USDC menjadi pilihan utama di pasar Keuangan Desentralisasi

Dengan datangnya tahun 2021, pola pasar stablecoin mengalami perubahan yang signifikan. Meskipun USDT masih mempertahankan posisi dominan di bursa, USDC telah menguasai keunggulan di bidang Keuangan Desentralisasi. Data menunjukkan bahwa USDC semakin disukai oleh pengguna DeFi. Sementara itu, stablecoin tidak lagi hanya menjadi alat bagi pengguna kripto untuk mengelola risiko, tetapi juga menjadi saluran kepatuhan penting bagi masuknya dana keuangan tradisional ke pasar kripto dan DeFi.

Stablecoin selalu menjadi fokus pasar kripto. Mereka memainkan peran kunci dalam ekosistem cryptocurrency terdesentralisasi dengan mekanisme yang relatif terpusat, terutama dalam skenario perdagangan dan transfer di bursa terpusat, membantu pengguna mengurangi risiko volatilitas aset dan mengunci keuntungan.

Pentingnya stablecoin telah diakui oleh otoritas regulasi. Pada Januari 2021, Departemen Keuangan AS melalui Otoritas Pengawas Moneter mengizinkan bank-bank AS untuk menggunakan stablecoin USD dalam pembayaran dan penyelesaian, termasuk penerbitan stablecoin dan menukarkannya dengan mata uang fiat.

Dalam kondisi pasar kripto yang kuat tahun ini, permintaan untuk stablecoin sebagai aset penyelesaian utama meningkat pesat. Para penerbit besar seringkali menerbitkan lebih banyak, total kapitalisasi pasar stablecoin meningkat dari 28 miliar USD di awal tahun menjadi 108,1 miliar USD.

Selama beberapa tahun terakhir, pasar terus menantikan stablecoin baru yang dapat menggantikan posisi terdepan USDT untuk mengurangi risiko potensial. Meskipun stablecoin yang patuh seperti USDC menantang, USDT masih memiliki keunggulan mutlak di bursa terpusat karena kebiasaan pengguna.

Pada bulan Mei tahun ini, penerbit USDT pertama kali mengungkapkan secara rinci data cadangan. Hingga 31 Maret 2021, hampir 76% cadangan Tether terdiri dari uang tunai atau setara kas, termasuk surat berharga komersial, deposito trust, dan uang tunai, sementara sisanya terdiri dari pinjaman yang dijamin, obligasi, dan investasi lainnya.

Meskipun keamanan USDT telah terjamin secara awal, posisi pasarnya telah berubah. Saat ini, total penerbitan USDT adalah 64,3 miliar USD, meningkat hampir 3 kali lipat dibandingkan awal tahun, dan mencakup sekitar 58% dari total stablecoin. Pada awal tahun, proporsi ini mencapai 75%, menunjukkan bahwa dominasi USDT sedang menurun, yang sebagian besar disebabkan oleh pertumbuhan eksplosif pasar Keuangan Desentralisasi.

Tahun ini muncul banyak proyek DeFi baru, terutama proyek yang berkaitan dengan yield, DEX, dan pinjaman. Untuk menjaga likuiditas yang tinggi, mereka meluncurkan kegiatan pertambangan likuiditas stablecoin, dengan imbal hasil tahunan yang pernah melebihi 50%, kini telah turun menjadi sekitar 10%.

Di pasar Keuangan Desentralisasi, sebagian besar proyek lebih cenderung menggunakan ETH dan USDC untuk membangun kolam dana pasangan perdagangan karena pertimbangan kepatuhan dan keamanan. USDT tidak lagi memiliki kedalaman dan likuiditas yang serupa dengan bursa terpusat, dan pengguna juga memiliki lebih banyak pilihan karena mekanisme AMM. Oleh karena itu, USDC yang lebih patuh menjadi stablecoin pilihan bagi pengguna dan proyek DeFi.

Data menunjukkan bahwa di platform DeFi utama, volume kunci USDC, volume perdagangan, dan volume pinjaman semuanya jauh mengungguli USDT. Ini mencerminkan bahwa USDC telah menjadi aset stablecoin yang paling disukai oleh pengguna DeFi, memainkan peran yang tidak tergantikan dalam bisnis perdagangan dan pinjaman.

USDC tidak puas dengan peran ekosistem DeFi yang ada, dan berusaha untuk menjadi saluran utama bagi keuangan tradisional untuk memasuki pasar kripto dan DeFi, menantang USDT dari dimensi yang lebih tinggi. USDC selalu mengandalkan kepatuhan sebagai nilai jual, dengan penerbitnya Circle dan Coinbase yang merupakan perusahaan dengan posisi tinggi di industri, memiliki lisensi regulasi di berbagai negara dan wilayah.

Berkat perubahan sikap regulasi dan keunggulan kepatuhan, USDC diakui oleh banyak lembaga keuangan tradisional, dan skenario penggunaannya jelas meningkat. Banyak lembaga telah meluncurkan produk hasil tabungan berbasis USDC, dengan tingkat pengembalian tahunan sekitar 4%, jauh lebih tinggi dibandingkan dengan suku bunga deposito bank tradisional. Produk-produk ini menyederhanakan proses bagi pengguna tradisional untuk memasuki pasar Keuangan Desentralisasi, dan diharapkan dapat menarik banyak dana.

Di bawah dorongan permintaan yang beragam, pasokan USDC telah tumbuh hampir 20 kali lipat sejak awal tahun, mencapai 25,1 miliar USD. Di masa depan, USDC juga akan diterbitkan di berbagai jaringan blockchain, semakin memperluas keunggulannya di pasar Keuangan Desentralisasi.

Saat ini, pola stablecoin di pasar crypto semakin jelas. USDT dan USDC menjadi dua kekuatan penggerak utama, di mana USDT terutama melayani skenario bursa terpusat, sementara USDC berfokus pada menghubungkan keuangan tradisional dengan dunia crypto. Stablecoin lainnya seperti DAI dan BUSD juga memiliki skenario aplikasi dan posisi tertentu.

Seiring dengan semakin matangnya pasar kripto, peran stablecoin menjadi semakin penting. USDC telah menjadi tolok ukur di bidang ini berkat keunggulan kepatuhannya, mendorong perkembangan seluruh industri.