10回のベットと10回の負け? 永久契約のリスク「運命」と「無敗」の交換方法を解体する

この記事では、強制清算、保険資金から自動ポジション削減まで、永久契約のリスク管理方法の詳細な分析を提供し、取引所のリスク管理メカニズムを説明し、トレーダーに対処戦略を提供します。 (あらすじ:Crypto Gambler's Blood Record: Feeding by Desire in the Contract, Devoured by Fate – Zhejiang Reborn, James Wynn, Liang Xi) (背景補足:クジラのジェームズ・ウィンは「負けて敗北を認める」:契約を開くのをあきらめ、この落ちた場所を去りたい) ポジションの決済と清算は、取引所とすべてのトレーダーが遅かれ早かれ直面しなければならない「運命」です。 ポジションを開くことが、感情、信念、空想に満ちた関係の始まりであるならば、ポジションを閉じることは、自発的であろうと無意識であろうと、物語の終わりです。 取引所にとって、強制清算は、実際にはありがたい雑用です。 ユーザーを怒らせるだけでなく、わずかな不注意も簡単にスルーポジションにつながり、損失を引き起こす可能性があり、困ったときに誰もあなたを同情しません。 ですから、究極の「強い」を実現するためには、本当に努力が必要です。 別の言い方をすれば、いわゆる富を生み出す効果に関係なく、清算メカニズムは取引所の良心と責任です。 今日は、構造とアルゴリズムについてのみお話ししますが、強制清算の本当の論理は何ですか? 清算モデルは、市場全体のセキュリティをどのように保護しますか? レバレッジ免責事項:私が間違っていると感じているなら、あなたは正しいです。 エンターテインメントの免責事項:数字をあまり気にせず、ロジックを理解することに集中し、Tu Yileを見てください! パート1:永久契約のためのコアリスク管理フレームワーク 永久契約は、トレーダーがレバレッジを使用して資本を増幅することを可能にする複雑な金融デリバティブであり、したがって、当初の元本をはるかに超えるリターンを生み出す可能性があります。 ただし、この高報酬の可能性には、同等またはそれ以上のリスクが伴います。 レバレッジは潜在的な利益だけでなく、潜在的な損失も拡大するため、リスク管理は永久契約取引の不可欠な中核要素となっています。 このシステムの中核は、高レバレッジ取引によってもたらされるシステミックリスクを効果的に制御および解決することです。これは単一のメカニズムではなく、複数の相互に関連する階層化された防御層で構成される一連の「はしご」リスク管理プロセスであり、個々の口座の清算によって引き起こされる損失を制御可能な範囲に制限し、それらが拡大して取引エコシステム全体に影響を与えるのを防ぐことを目的としています。 滝の力を小川の優しさに変える方法:自由な放出、滴り落ちる水、剛性と柔らかさ。 リスク軽減の3つの柱 取引所のリスク管理フレームワークは、3つの柱に依存しており、これらが一緒になって、個人からシステムまで、日常的なものから極端なものまで、包括的な防御ネットワークを構築します。 市場価格がトレーダーにとって不利な方向に動き、証拠金残高がポジションを維持するのに十分でない場合、取引所のリスクエンジンが自動的に介入し、負けたポジションを強制的に決済します。 保険基金:これは第2の防御線であり、システミックリスクに対する緩衝材として機能します。 市場のボラティリティが高い場合、清算ポジションはトレーダーの破産価格(つまり、損失がすべての証拠金を使い果たす価格)よりも悪い価格で取引される場合があり、その結果生じる追加の損失(つまり、「クロスポジション損失」)は保険基金によってカバーされます。 自動ポジションリダクション(ADL):これは、最後の防御線であり、めったにトリガーされません。 ADLメカニズムは、極端な市場状況(「ブラックスワン」イベントなど)により大規模な清算が発生し、リスク保護基金が枯渇した場合にのみ作動します。 これは、市場で最も収益性が高く、レバレッジの高いリバースポジションの削減を強制することにより、リスク保護基金でカバーできない損失を補償し、それによって交換の支払能力と市場全体の最終的な安定性を確保します。 これら3つの柱が一緒になって、論理的で厳密なリスク管理チェーンを形成し、システム全体の設計哲学は、経済学の一種の「社会契約」として理解でき、リスクの高いレバレッジ取引環境におけるリスク階層化の原則を明確にします。 トレーダーリスク - >リスク保護基金 - 自動ポジション削減(ADL)> 最初は、リスクは、アカウントに十分な証拠金があることを確認する責任がある個々のトレーダーが負担します。 個々の責任を果たせない場合、リスクは集団資金のバッファープール(清算手数料など)であるリスク保護基金に転嫁されます。 極端な場合にのみ、この集合的なバッファープールがショックに耐えられない場合、リスクは自動ポジション削減を通じて市場で最も収益性の高い参加者に直接移転されます。 この階層化メカニズムは、リスクの分離と吸収を最大化し、取引エコシステム全体の健全性と安定性を維持するように設計されています。 パート2:リスクベース:証拠金とレバレッジ永久契約取引では、証拠金とレバレッジは、トレーダーのリスクエクスポージャーと潜在的な利益と損失を決定する2つの最も基本的な要素です。 これら2つの概念とその相互作用を深く理解することは、リスクを効果的に管理し、強制清算を回避するための基本です。 当初証拠金 vs. 維持証拠金 証拠金は、トレーダーがレバレッジポジションをオープンして維持するために預け入れてロックしなければならない担保です。 これは2つの主要なレベルに分かれています:初期証拠金:これは、レバレッジポジションを開くために必要な最小担保です。 これは、トレーダーがレバレッジ取引に参加するための「エントリーチケット」に相当し、通常はポジションの想定元本をレバレッジ倍数で割って計算されます。 例えば、10倍のレバレッジで10,000USDT相当のポジションを建てるには、トレーダーは初期証拠金として1,000USDTを入金する必要があります。 維持証拠金:これは、オープンポジションを維持するために必要な最小限の担保です。 これは、初期マージンよりも数値的に小さい動的に変化するしきい値です。 強制清算手続きは、市場価格が不利な方向に動き、トレーダーの証拠金残高(当初証拠金+/-未実現損益)が維持証拠金レベルを下回った場合にトリガーされます。 維持証拠金率(MMR):最低の証拠金維持率を指します 証拠金モデル分析:比較分析 取引所は通常、さまざまなトレーダーのリスク管理ニーズを満たすためにさまざまな証拠金モデルを提供し、主に3つのタイプがあります:孤立した証拠金:このモデルでは、トレーダーは各ポジションに特定の量の証拠金を割り当てます。 各ポジションのリスクは互いに分離されており、清算が発生した場合、トレーダーが負担しなければならない最大損失は、そのポジションに割り当てられた証拠金に限定され、口座内の他の資金や他のポジションに影響を与えることはありません。 クロスマージン:このモデルでは、トレーダーの先物口座で利用可能なすべての残高は、すべてのオープンポジションの共有証拠金と見なされます。 これは、ポジションの損失を口座内の他の利用可能な資金または他の収益性の高いポジションの未実現利益によって相殺できることを意味します。これにより、単一のポジションが清算されるリスクが軽減されます。 しかし、清算がトリガーされると、トレーダーは1つのポジションの証拠金だけでなく、口座内のすべての資金を失う可能性があります。 ポートフォリオ証拠金:これは、経験豊富な機関投資家またはプロのトレーダー向けに設計された、より複雑な証拠金計算モデルです。 これは、スポット、先物、オプション、および複数の商品を含むポートフォリオ全体の全体的なリスクに基づいて証拠金要件を評価します。 異なるポジション間のヘッジ効果を特定して計算することにより、ポートフォリオ証拠金モデルは、十分にヘッジされ分散されたポートフォリオの証拠金要件を大幅に削減し、資本利用を大幅に改善できます。 段階的証拠金システム(リスクリミット) 1人のトレーダーが大きすぎるポジションを保有し、それが強い流動性の間に市場の流動性に大きな影響を与える可能性があるのを防ぐために、取引所は通常、リスクリミットとも呼ばれる段階的証拠金システムを実装しています。 システムのコアロジックは、ポジションが大きいほどリスクが高くなるため、より厳格なリスク管理措置が必要になるというものです。 ...

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