イーサリアムの派生製品は動きがなく、4,000ドルの強気相場への疑念を引き起こしています。

この30日間で、エーテルの価格は天に昇る56.5%上昇しましたが、派生指標はトレーダーが引き続き慎重な心理を維持していることを示しています。

この慎重さは、エーテルが2024年3月以来、心理的な壁である$4,000を何度も突破できなかったことで投資家の不安を反映しています。同時に、低迷するオンチェーン指標が失望感をさらに高めています。

年間のETH永久先物契約のファンディングレート | 出典: Laevitas.chエーテルの永久先物契約の年間ファンディングレートは木曜日に9%に減少し、レバレッジを使用したロングポジションへの需要が弱まっていることを示しています。以前は、このレートは金曜日から月曜日にかけて19%に達し、わずかな楽観主義を示していました。現在、ファンディングレートは7月7日の水準に戻っており、その時点でETHは約$2,600で取引されていましたが、その後の価格は46%上昇しており、市場に逆説が示されています。

TVLが下落し、投資家は失望している

市場の心理があまり前向きでない要因の一つは、エーテルネットワークへの預金額が11%減少したことです。総ロック価値(TVL)は234万ETHに減少し、これは5ヶ月での最低値であり、1ヶ月前の264万ETHと比較されます。

その間、ソラナのTVLは4%減少し、( SOL)に対して、BNBチェーンは15%成長し、( BNB)に対して、イーサリアムが競合に対して徐々に優位性を失いつつあることを示しています。

イーサリアムは、DefiLlamaのデータによると、30日間で814億ドルの取引量でDEX市場でのリーダーシップの地位を失い、829億ドルのソラナに劣り、BNBチェーンの1892億ドルには遠く及ばない。

DEXのボリューム市場シェア | 出典: DefiLlamaネットワークの活動は重要な役割を果たしています。これは取引手数料の収益源であり、バリデーターへの報酬を支払い、分散型アプリケーションを引き付けるために必要な要素です。(dApp)はエコシステム上で開発されています。

したがって、Ethereumが総TVLと開発者数で優位性を維持しているにもかかわらず、ネットワークの活動が競合他社に対して引き続き低下する場合、これらの利点は徐々に意味を失う可能性があります。

先物契約とETF：相反するシグナル

先物契約市場の分析によると、現在の年率プレミアムは6%で、火曜日の8%から減少しており、ここ3週間中立的な範囲にあります。これは、プロの投資家が引き続き上昇を信じていないことを示す兆候です。

3か月ETH先物の年間プレミアム |出典:Laevitas.ch 強気のレバレッジに対する需要の減少は、ETHスポットETFへの資金の継続的な流入とほぼ3週間並行して起こったことは注目に値します。

$3,800の周辺にある慎重な心理は、SolanaやBNBチェーンのような競合がよりユーザーフレンドリーなプラットフォームと優れた取引処理能力を持っているという懸念から生じている可能性があります。

さらに、市場は上場企業によって蓄積されたETHの長期的な影響を注視しています - これは最近の価格を押し上げる要因となっています。Strategicreserve.xyzのデータによれば、Bitmine Immersion Tech (BMNR)、SharpLink Gaming (SBET)、そしてThe Ether Machine (DYNX)のような少なくとも9つの企業が2,000エーテル以上を保有しています。

この蓄積トレンドが続けば、ETHは$5,000のレベルに向かう可能性があります。しかし、現時点では、投資家は依然として懐疑的な態度を保っており、$4,000のレベルが手の届くところにあるとは本当に信じていません。

オング・ジアオ