#BTC ETF可作为贷款抵押品# #贝莱德买入5.6亿美元ETH# ベイラードが重要な信号を発信、ETHの大きな波が来るのか?

ビットコインETFは数週間の大規模な流入を経て、先週から純流出を始めましたが、イーサリアムETFは逆に純流入しています。これはアメリカでビットコインとイーサリアムの現物ETFが通過して以来、見られなかった現象です。
さらに重要なのは、ブラックロックが昨日約1,249BTCを売却し、27,241ETHを購入したことですが、これは異常なシグナルを示しています:かつて機関投資家から冷遇されていたイーサリアムETFは力強く上昇しており、ETHに属するパフォーマンスの瞬間が始まろうとしています。
ETHが過小評価されている開発エコシステム
前回の牛市が終わった（2021年末）以来、Ethereumは4回の比較的重要なアップグレードを行いました：
2022年9月15日のマージは、イーサリアム史上最も複雑なシステムアップグレードであり、プルーフ・オブ・ワーク(PoW)からプルーフ・オブ・ステーク(PoS)への移行を完了しました。 このアップグレードにより、ネットワーク全体のエネルギー消費量が99.95%削減され、従来の金融機関のドアを直接ノックします。 PoSは、51%の攻撃コストが200億ドルから3兆2,000億ドルに急増し、サイバー検閲への耐性は10倍以上に増加しました。
2023年4月12日にアクティブ化された上海アップグレード（Shanghai）は、ステーキングされたETHの引き出し機能を解放し、ステーキング市場の状況を大きく変えました。
2024年3月13日に実施されたカンクンのアップグレード(DenCun)では、EIP-4844によるProto-Dankshardingが導入され、シャーディング技術の基礎が築かれました。 2025年5月7日、イーサリアムはペクトラのアップグレードを成功裏に完了し、ETHステーキングETFのローンチへの道が開かれました。 バリデーターは、キューイングメカニズムを待たずにスマートコントラクトを通じて引き出しをトリガーできます。 イーサリアムは継続的にアップグレードされ、テクノロジーが最適化されており、グローバルな決済レイヤーとしてのイーサリアムの基盤を築いています。 オープンソースのプログラマブル通貨プロトコルを構築し、2024年だけで25兆ドル以上のオンチェーン決済価値を達成しました。
このネットワークは、世界で最も多くのステーブルコイン発行者とリアルアセットのトークン化（RWA）プロジェクトを集め、ネイティブなステーキング収益メカニズムとDeFiエコシステムを活用して、自己増価能力を持つデジタル資産となっています——内蔵された再ステーキングシステムと分散型金融アプリケーションが、オンチェーン経済の複利効果を持続的に活性化しています。
しかし、ETHは常に成長が難しく、過小評価の状態にあります。
近2年間DeFiが復活し、ロックされた資産（TVL）が2023年の底値200億ドルから2025年の600億ドルに反発しました；
RWA（リアルワールドアセット）が爆発し、ブラックロックのBUIDLファンドは95%以上の資産をETHエコシステムにトークン化し、アメリカ国債などの現実資産に連動しています。
Solanaなどの競合が高いスループットで一部のユーザーを分流しているにもかかわらず、Ethereumは安全性と開発者エコシステムのおかげで、パブリックチェーンのTVLの53.4%のシェアを占めています。
イーサリアム ETF の逆襲
ビットコインETFの先行優位性はイーサリアムETFを影に追いやっていたが、最近、市場の状況が根本的に逆転した。
Glassnodeは、初期のETFがイーサリアムの現物価格に与える影響は微小であると述べています。「イーサリアム ETFは、最初は現物市場の取引量の約1.5%に過ぎず、これはETFの導入時に市場の反応が比較的穏やかであったことを示しています。」
現在、ブラックロック（BlackRock）とフィデリティ（Fidelity）の現物イーサリアムETFの投資家は、平均して約21%の未実現損失を抱えており、顕著な損失に直面しています。
データによると、ブラックロックの現物イーサリアム ETF のコストベースは 3,300 ドルで、フィデリティはそれよりも高く、3,500 ドルに達しています。
しかし、イーサリアム現物ETFは先週2.86億ドルの純流入があり、3週間連続で純流入しています。これに対してBTCは逆に強含みです。
昨年、グレースケールが発行したETFが流出し、イーサリアムETFのパフォーマンスを引き下げ、現在、ブラックロックの保有額がグレースケールを上回り、純流入がグレースケールの流出をカバーし、イーサリアムETFのプラスの蓄積が徐々に強気の強さをもたらしています。
企業レベルで、ナスダック上場企業のSharpLink Gamingは、プライベート・エクイティ投資（PIPE）を通じて4億2500万ドルの資金調達契約を結んだことを発表しました。これは、同社のETH財務戦略を推進することを目的としています。ETH版のStrategyの瞬間と呼ばれています。
イーサリアムの価格予測に関する見解
1. ブラックロック（BlackRock）3月の予測：2000ドルを突破すれば、65%の上昇が見込まれる。長期的な論理：ステーキング収益の割引モデルは、長期的な評価が3000-3500ドルに達する可能性を示している。
2. ARK Invest 2026 目標: $5,000.
3. スタンダードチャータード銀行（Standard Chartered）の過激な予測：2025 年には ETH が 14,000 ドルを突破する可能性があります。もしイーサリアムの時価総額がビットコインと同等であれば（BTC が 175,000 ドルに達すると仮定）、ETH の価格は 35,000 ドルに達するかもしれません。
4. Glassnodeの重要価格帯：短期的な抵抗レベルは2,900ドル（アクティブ投資家のコストライン）、突破後は上昇の余地が開かれる可能性があります；サポートレベルは2,000ドルで、下落する確率は15%未満です #六月行情预测#