RWAとは何ですか？金や不動産が「ブロックチェーン」に載せられるとき、RWAはどのように次の金融革命を引き起こすのでしょうか？

Question

! [](https://img.gateio.im/social/moments-f366bd5b3ef9640129046ecb05713af8)「ファイナンスの主体が企業から高品質な資産に変わった」と、アリペイのCEOである趙聞飙はRWA（Real World Assets、リアルワールドアセットのトークン化）の本質的な違いをこのようにまとめた。彼はこの革新を「ミニIPO」に例えたが、伝統的な資金調達のゲームルールを根本的に変えた。LongShine Technologyは、9,000を超える新エネルギー充電パイルをアンカー資産として使用して、ブロックチェーン上にRWAを発行し、1億元を簡単に調達しました。 上海の嘉定市にあるブドウ園は、植え付けから摘み取りまで、1,000万RWAトークンが無事に発行され、国際資本によって引き受けられました。 これらの事例は、資産の流動性に対する私たちの理解方法を再定義しています。##RWAを解体し、チェーン上の資産の新しい波RWAの本質は資産権利のデジタル移転です。これは現実世界の有形または無形資産―不動産、大宗商品、債券、美術品、さらには充電スタンドやブドウ園の将来の収益権―をブロックチェーン技術を通じてチェーン上のデジタルトークン（Token）に変換します。このプロセスは「トークン化」（Tokenization）と呼ばれ、物理世界の資産に分割可能でプログラム可能、そしてグローバルに流通するデジタル特性を与えます。従来の融資とRWA融資の核心的な違いは顕著です。従来の金融は主体の信用（企業の格付けなど）に高度に依存しており、銀行の融資には強力な担保や逆担保措置が必要で、ハードルが高くプロセスが煩雑です。RWAは資産自体の信用に移行します：プロジェクトが優良で安定した収益の期待があれば、トークンを発行して世界中の投資家に資金調達が可能です。アリババグループのCTO、王維は、「企業の資金調達にはデューデリジェンスが必要であり、実物資産の資金調達にも信頼できる調査が必要ですが、Web3技術が実物資産の信頼性の問題を解決しました。」と指摘しています。##なぜRWAが必要なのか？価値とリスクの共存RWAの爆発は、従来の金融の痛点を解決する能力に起因しています。ボストンコンサルティンググループ（BCG）は、2030年までに世界のRWA市場規模が16兆ドルに達し、世界のGDPの10％を占める可能性があると予測しています。シティグループは、プライベート未上場企業の資産のトークン化が2030年までに80倍以上成長し、約4兆ドルに達するとの見積もりを発表しています。その核心的な強みは5つの次元に表れています：- ハードルを下げる：価値千万の不動産や大宗商品は小口トークン（例えば100ドル/単位）に分割でき、個人投資家も参加できる。- 流動性の向上：非流動資産（不動産や売掛金など）がブロックチェーン上で24時間取引可能になり、現金化の周期が短縮されます。- 地域の制限を打破：ブロックチェーンのグローバルな相互運用性により、クロスボーダー投資がより便利になります。- 透明性と安全性の向上：取引データはブロックチェーン上で改ざんできず、スマートコントラクトは自動的に分配を実行し、人為的介入のリスクを減少させます。- コスト削減：仲介を排除することで銀行や弁護士などの高額な手数料を省く。リスクも無視できない：- 規制の曖昧さ：多くの国がまだRWAの法律枠組みを明確にしておらず、クロスボーダーのコンプライアンスが複雑です。- 信頼リスク：資産の真実性は発行者および第三者の監査に依存し、もし保管者が偽造した場合、ブロックチェーン上のトークンは支えを失う。- 技術的な脆弱性：スマートコントラクトに欠陥がある場合、ハッカーに攻撃される可能性があります。- 資産の変動：実物価値が減少する可能性があり（例えば、不動産が15%の価格下落）、動的に評価する必要があります。##有名なRWAプロジェクトの全景図RWAエコシステムは多様なトラックを形成しており、以下は代表的なプロジェクトです：###ゴールドトークン：実体資産の「ハードカレンシー」- PAX Gold（PAXG）：Paxos 発行、各トークンは1金衡オンスのロンドン金庫の実物金にペッグされており、償還がサポートされています。- テザーゴールド（XAUT）：テザーが発行し、スイスの金庫の金を裏付けとしており、PAXGと並ぶ主流の金トークンです。### Bond Tokens:米国債利回りの「民主化」- Ondo Finance(OUSG):年率換算利回りが約5.1%、最低投資額が500ドルのトークン化された短期米国債。- フランクリン FOBXX：トークン化された政府通貨ファンドで、99.5% の資産が米国債および現金に投資され、20 ドルからの申込が可能です。###実物資産イノベーション:小規模および零細金融のゲームブレイカー- 朗新科技充電スタンド RWA：9000本以上の充電スタンドの将来収益権を担保に、アリババチェーン技術を用いて香港で10億元の資金調達を行い、国内の新エネルギー資産のトークン化の先駆けを開く。- RealT不動産トークン：独立した不動産の所有権を分割し、保有者は比例して家賃を受け取り、「フラグメンテーションオーナー」モデルを実現します。###代替資産の拡大：農業とカーボンクレジット- 上海嘉定葡萄园：ブドウの栽培全プロセスをブロックチェーン上に記録し、拡張のために 1000 万 RWA の資金を発行。- カーボンクレジットのトークン化：シャオ・ガンは、カーボンクレジットが無形資産として RWA を通じて価値を解放できると述べた。##香港サンドボックスとコンプライアンスの道、RWAの未来のアンカーポイント香港はRWAコンプライアンスの試験田になりつつあります。香港金融管理局はEnsembleプロジェクトのサンドボックスを導入し、朗新科技のケースが最初のプロジェクトとして選ばれ、「二つのチェーンと一つのブリッジ」の構造を構築しています。- アセットチェーン（本土）：実体資産をトークン化して取引可能なデジタル製品にする。- 取引チェーン（香港）：法定通貨の資金トークン化、サンドボックス内でのクロスボーダー取引を完了する。このデザインは、RWAのクロスボーダー流動性のためのモデルを提供します。肖鋼は、規制の重点は「資産の真実性、コンプライアンス、そしてボラティリティ」であるべきだと強調し、オフチェーンでリスクを厳しく管理し、オンチェーンでの投機を抑制すべきだと述べました。##RWA 今後の展望ゴールドマン・サックス、HSBC、UBSは競って参入し、金の所有権や債券をトークン化してブロックチェーン上に移行しています。アント・チェーンのチーフサイエンティストである闫莺は「極限の性能と安全性はWeb3技術の永遠の追求である」と述べました。十万TPSの性能とPB級データ処理を持つブロックチェーンアーキテクチャが成熟するにつれて、充電スタンド、ブドウ園、さらには森林の未来の収益が、オンチェーンで流動するコードに変わります。現実世界の価値が再プログラムされるとき、私たちが握るのは冷たい証票ではなく、実際に検証可能な資産の断片です——これが RWA が約束する金融平等の未来です。  著者:**ブログチーム**\*この内容は、いかなるオファー、勧誘、または提案を構成するものではありません。投資の決定を行う前に、常に独立した専門家のアドバイスを求めるべきです。  \*注意してください、Gateは制限された地域からのすべてまたは一部のサービスを制限または禁止する場合があります。詳細についてはユーザー契約をお読みください、リンク：