ほとんどのビットコインにペッグされた資産はDeFiでブリッジまたはカストディアンに依存しています。

最も一般的なモデル：

▸ カストディアン(BitGo)に$BTCを送る
▸ Ethereum上で1:1ラップされたバージョン($WBTC)を受け取る
▸ 信託保管者が償還を尊重することを信頼してください

このデザインは機能的である一方で、本質的に信頼に基づいており、カウンターパーティリスクを引き起こします。

$LBTCを使用すると、次のことができます：

+ ブリッジ
+ カストディアルパーティなし
+ 中央集権的な償還システムはありません

代わりに、ロンバードは、ビットコイン資本用に特別に設計された$WBTC(よりもMakerDAOに近いシステム)の金庫ベースの発行エンジンに依存しています。これを分解してみましょう:

➜ $BTCがシステムに入る方法

ロンバードの中心には、非保管型のボールトシステムがあります。仕組みは次の通りです：

1. ユーザーはBabylonのステーキングプロトコルを介して、ネイティブな$BTCをボールトに預け入れます。

2. ボールトは分散型検証を通じて$BTCを確認し、ロックします

従来のラップされた$BTCモデルとは異なり、$LBTCはオフチェーンのエンティティが担保を保有または検証する必要がありません。

これは純粋にオンチェーンのプロセスであり、暗号証明とプロトコルロジックによって管理されています。

➜ $LBTCがオーバーコラテラリゼーションを通じてペッグの安定性を維持する方法は次のとおりです:

$LBTCは経済的な整合性に依存しています。

1. $BTCを入金する

2. 最大85%を$LBTCでミントする

3. $BTCが下落した場合、リスクのあるボールトは清算されます

ペグは保証されていません — それはインセンティブと清算メカニズムによって強制されています。

それは重要な違いです：$LBTCのペッグは市場主導であり、信頼されているわけではありません。

(2)まとめ

ラッピング$BTC DeFi 1.0でその役割を果たしました。
しかし、それにはシステムリスクとトレードオフが伴いました。

$LBTCは、より信頼最小化された進化を表します:

+ 発行はプログラムによるものです
+ リデンプションは許可不要です
+ ペッグは担保とオラクルによって維持されます
+ イーサリアム、ベラチェイン、ソニック、スイなどの統合が行われています