イーサリアムとソラナのステークビジネスモデルの違い

イーサリアムとソラナは二大主流公チェーンとして、それらのステークエコシステムには顕著な違いがあります。本稿では、LidoとSolayerという二つの代表的プロジェクトを出発点にして、二つのチェーンにおけるステークビジネスモデルの違いについて深く探討します。

! LidoとSolayerを例にとり、EthereumとSolanaのステーキングビジネスモデルの違いについて話します

イーサリアムステークエコシステムの概要

イーサリアムステークエコシステムは主に以下のいくつかのプロジェクトを含みます:

1. リキッドステーキングプロトコル: Lido、Rocket Poolなど
2. リステーキングプロトコル: Eigenlayer、Symbioticなど
3. リキッドリステーキングプロトコル: Etherfi、Pufferなど

これらのプロジェクトはステーク行為を中心に展開されており、主に3つの主要な収益を得ることができます:

• PoSの基本的な報酬:ネットワークがコンセンサスの維持に支払うETH
• 取引並びの収益: 優先手数料とMEVが含まれています
• ステーク資産のレンタル収益: ステーク資産を他のプロトコルに貸し出す

現在、イーサリアムのステーク収益率は全体として下降傾向にあり、PoSの基礎収益は約2.8%、取引の並び替え収益は約0.5%、ステークした資産の貸出収益はまだ規模を形成していません。

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ソラナステークエコシステムの特徴

ソラナのステークエコシステムはイーサリアムと以下の顕著な違いがあります:

1. swQoSメカニズム: ステーク比率に基づいて取引優先権を配分 2.より高いPoSボトムイールド:約6.5%
2. より多様なRestakingアプリケーションシーン: セキュリティニーズに加えて、取引の流動性ニーズもある

Solayerを代表とするソラナのRestakingプロジェクトは、同時にPoSの基盤収益、取引の順序収益、そしてステークした資産の賃貸収益を得ることができ、ビジネスモデルがより豊富です。

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二つのチェーンのステークビジネスモデルの比較

イーサリアムと比べて、ソラナのステーク関連プロジェクトはより大きな市場空間と発展の潜力を持っています。

1. より高いPoS基盤の利回り
2. より強力なオンチェーン経済の活力(REV指標)
3. より多様なステーク資産の適用シーン
4. より柔軟なビジネスモデルの展開スペース

これらの利点により、ソラナのステークおよびRestakingビジネスは、イーサリアムに比べてより魅力的です。まだビジネスモデルは完全に検証されていませんが、ソラナのステークエコシステムの発展の見込みはより広いです。

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まとめ

LidoとSolayerを比較することで、イーサリアムとソラナのステークビジネスモデルにおける顕著な違いが見えてきます。ソラナは独自の技術アーキテクチャとより高い経済的インセンティブを活用し、ステーク関連プロジェクトに対してより大きな成長の余地を提供しています。今後、ソラナのステークエコシステムはイーサリアムに対して相対的な優位性を維持し続けることが期待されています。

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