# 香港Web3の新しい次元が世界の金融に力を与える2025年7月1日、香港が返還28周年を迎える際に、Web3とグローバルな金融分野での香港の革新実践に焦点を当てたSpaceイベントが成功裏に開催されました。このイベントは「RWA革命 - トリリオン級資産のオンチェーン化された香港」というテーマのもと、業界の専門家が集まり、現実世界資産（RWA）のオンチェーン化における機会と課題について議論しました。## RWAが香港の金融デジタル化転換を推進ある取引プラットフォームの最高戦略責任者がマクロの視点から分析し、アメリカと香港のステーブルコイン法案の成立が従来の金融と中国系証券会社による仮想資産への投資熱を引き起こしていることを指摘し、仮想資産の規制化および機関化の傾向を反映している。アメリカは「ブロックチェーン上のデジタル植民地主義」を戦略的に位置づけ、ステーブルコインと米国債の流通を通じてドルの覇権を強化している。一方、香港は「ブロックチェーン上の貿易港」としての位置づけをし、一国二制度の利点を利用して、中国本土の資産を外国投資者に引き寄せる窓口として機能し、非ドル化の清算方案を探求している。ステーブルコインとRWAはそれぞれブロックチェーン上の資金面と資産面のマッピングを代表しており、香港はRWAを通じて人民元の国際化と独自の清算ネットワークの構築を推進し、世界的な金融革新の中で独自の地位を占めている。## RWAの法的コンプライアンスと機会ムーラン投資管理法律総監は、香港が2017年から「マネーロンダリング」の誤解を転換し、仮想資産に対して規制の支持を行っていることを指摘しました。RWAの発展における三つの法律上の関心事項は、以下の通りです：伝統的な金融機関はコンプライアンスを確保するためにプライベートチェーンを好むこと、カストディアンは明確な計画を持ち、規制要件を満たす必要があること、取引記録は伝統的な金融のオフチェーン「ゴールドスタンダード」に準拠する必要があることです。不動産RWAはオフチェーン登録要件のために課題に直面していますが、賃料収入をファンド化することで制限を回避することができます。債券とファンドは標準化されているため、承認を得やすいです。RWAのコンプライアンスは、基盤となる資産が《証券及び先物条例》の規制を受けているかどうかに依存しており、現物の金などの非証券資産はコンプライアンスのハードルが低いです。香港の二次市場は大きな潜在能力を持っていますが、インフラが不足しています。もし香港のステーブルコインが発行された後に人民元の国際化を支援できれば、市場をさらに拡大することができます。## Crypto Nativeの香港RWAに対する見解業界の専門家は、「暗号通貨業界の古参」としてRWA（実世界資産）コンセプトに注目していると述べ、特にプロジェクトの研究や投資を行う際に関心を持っているが、香港のRWAトークンの取引には慎重な態度を示している。彼は勝率を高めるために慣れ親しんだ分野への投資を好み、中国本土にいるため香港の不動産やアートなどのRWA資産についての理解が限られており、リスクを懸念している。彼はRWAがトークン化を通じて高価値資産への投資のハードルを下げ、流動性を向上させる利点を認めているが、個人の投資には信頼できる指導が必要だと考えている。## RWAのターゲットユーザー層ある企業のCEOは、RWAの成功には買い手のサポートが必要だと考えており、ユーザー層は2つのタイプに分かれます：Crypto Native投資家は、RWAを通じて利益を伝統的な資産に配分し、税務や規制の複雑さを回避するために暗号形式を保持する傾向があります；伝統的な金融の高純資産者は、可処分資金が1000万香港ドルを超え、リスクを分散し、高い潜在的リターンを追求するために少額の資金をRWAに配分することを望んでいます。香港のRWA市場は、暗号と伝統的金融をつなぎ、優良資産のトークン化を推進し、世界中の資金を引き付けることができます。## ステーブルコインのRWAに対する推進作用と香港株式のトークン化の展望専門家は、2025年8月1日に施行される「ステーブルコイン規制条例」が、世界初の法定通貨ステーブルコイン規制フレームワークを示すものであると指摘しています。香港は米ドルまたは香港ドルのステーブルコインを発行できますが、流動性が高い米ドルステーブルコインの方が魅力的です。ステーブルコインはRWAに効率的なクロスボーダー決済サポートを提供し、RWAの発展は三つの段階に分かれます：通貨トークン化（ステーブルコイン）、債券/商品トークン化、株式トークン化です。アメリカは米国株のトークン化で先行しており、香港株のトークン化は香港証券取引所の独占権の制約により実現が難しいです。香港はイノベーションを加速し、REITやABSのトークン化を探求し、一国二制度の利点を活かしてクロスボーダー資産を引き付ける必要がありますが、競争圧力には注意が必要です。## RWAに対する安定コインの適合した発行の意義香港のステーブルコイン規制は、規制およびコンプライアンスの観点からRWAの発展を推進しています。規制面では、発行者はライセンスを取得し、現地法人を設立する必要があり、準備資産は高流動性でライセンスを取得した信託に保管され、透明性と安全性が確保されます。コンプライアンスの面では、ステーブルコインはRWAの決済サイクルを秒単位に短縮し、クロスチェーン取引は価値の変動リスクから免れ、資産は検証可能で追跡可能であり、中央銀行の基準に適合し、監査や税務計算が容易になります。ステーブルコインはRWAに効率的で透明な取引環境を提供し、デジタル資産の発行と流通を促進します。## RWAが香港のWeb3エコシステムにおける役割と利点RWAの概念には多くの欠点があるという意見があり、詐欺の事例が著しく増加しています。しかし、RWAは実際の資産と結びつくことで一定の意義があります。特に香港の「一国二制度」政策と仮想通貨に関するコンプライアンス立法の背景の下、多くの暗号プロジェクトや国際的なリソースを引きつけています。現在の規制は不透明であり、詐欺の問題が際立っていますが、これは業界のボーナス期でもあります。もし香港が先駆けて明確な規制枠組みを策定できれば、西側から東側により多くの資金が流入することを引きつけるでしょう。そうでなければ、「風を追う者」となってしまう可能性があります。## 香港がRWAおよびWeb3の構築における役割と利点香港はステーブルコインのライセンス制度を通じて積極的な進展を示しており、目標は伝統的な金融資産のトークン化を行い、ブロックチェーン技術を通じて取引の効率性とスムーズさを向上させることです。香港証券監視委員会はトークン化された金融商品に対してコンプライアンスのサポートを提供しており、今後はオフショア人民元ステーブルコインを通じて国内資産の国際取引をさらに推進することが期待されています。RWA市場はまず一次市場の発行を改善する必要があり、二次市場は徐々に発展していくことができます。トークン化を通じて、香港は金融商品の多様な販売を実現し、グローバルな競争力を高めることができます。## 香港のステーブルコイン新規制とRWAトラック：グローバルな決済新インフラの構築香港のステーブルコイン新規則は、100%の準備金と明確なライセンスメカニズムを中心に、規制の明確性を大幅に向上させ、伝統的な金融機関の参入を引き寄せます。新規則は規制の不確実性を低下させ、市場の信頼を高め、クロスボーダー決済、DeFi、RWA市場の拡大を助けますが、高いコンプライアンスコストが中小機関の参加を制限します。2024年第2四半期には、世界のステーブルコインの送金量が4兆ドルに達し、香港は金融ハブとしての利点を活かして銀行やインターネット企業を引き寄せることができますが、短期的には市場規模とドルステーブルコインの支配に制約されます。複数の大手企業が規制サンドボックスに参入し、30〜60兆ドルのB2B電子商取引決済市場を狙い、従来のSwiftシステムに挑戦しています。## RWAとステーブルコインは相互に補完し合い、コンプライアンスとエコシステムの多様化が鍵となるステーブルコインの新しい規制はRWA（現実資産）分野の加速を促進し、両者は相互に補完し合い、香港のグローバル決済の新たなインフラの基盤を築いています。ステーブルコインはRWAに効率的な決済を提供し、資金調達のサイクルを短縮します。ゴールドマン・サックスは10億ドルのステーブルコインの成長が3.2億ドルのRWAのブロックチェーン化を促すと予測しています。2030年には市場は16兆ドルに達する可能性があります。RWAは場外資金を引き寄せ、機関投資家の参入が雪だるま式の効果を生み出します。ステーブルコインはコンプライアンスコストを削減し、取引の実行可能性を高めます。クロスボーダーの規制協力が最大の課題であり、パブリックチェーン上でのステーブルコインの流通は多数の国の法執行要求に対処する必要があります。将来の主導要因には、差別化された収益モデル、ライセンス競争、そしてエコシステムの多様化が含まれます。香港は技術と規制の調和を克服し、「一国二制度」の利点を活かして、ステーブルコインとRWAの融合によるグローバル金融の新エコシステムを構築する必要があります。## まとめ香港は安定したコインの新規制に基づく明確な規制枠組みと「一国二制度」の独自の利点を活かし、多くの巨頭を引き寄せ、万億規模のクロスボーダー決済や資産のトークン化市場を狙い、ドル主導の金融構造に挑戦しています。安定コインとRWAは相互に補完し合い、伝統的な金融に効率的で透明性のあるチェーン上のエコシステムを注入し、人民元の国際化とグローバルな資金の流動を助けます。しかし、高いコンプライアンスコスト、クロスボーダー規制の複雑さ、市場育成のサイクルにはまだ突破が必要です。香港が立法の革新を加速し、インフラを整備し、多様な応用シーンを拡大することができれば、Web3の波の中で「追風者」から「造風者」に転身し、全球金融のデジタル化転換の新たな章をリードし、数チェーンの未来の壮大な青写真を描くことができるでしょう。
香港RWAとステーブルコインの新規則がWeb3金融革新を推進
香港Web3の新しい次元が世界の金融に力を与える
2025年7月1日、香港が返還28周年を迎える際に、Web3とグローバルな金融分野での香港の革新実践に焦点を当てたSpaceイベントが成功裏に開催されました。このイベントは「RWA革命 - トリリオン級資産のオンチェーン化された香港」というテーマのもと、業界の専門家が集まり、現実世界資産（RWA）のオンチェーン化における機会と課題について議論しました。
RWAが香港の金融デジタル化転換を推進
ある取引プラットフォームの最高戦略責任者がマクロの視点から分析し、アメリカと香港のステーブルコイン法案の成立が従来の金融と中国系証券会社による仮想資産への投資熱を引き起こしていることを指摘し、仮想資産の規制化および機関化の傾向を反映している。アメリカは「ブロックチェーン上のデジタル植民地主義」を戦略的に位置づけ、ステーブルコインと米国債の流通を通じてドルの覇権を強化している。一方、香港は「ブロックチェーン上の貿易港」としての位置づけをし、一国二制度の利点を利用して、中国本土の資産を外国投資者に引き寄せる窓口として機能し、非ドル化の清算方案を探求している。ステーブルコインとRWAはそれぞれブロックチェーン上の資金面と資産面のマッピングを代表しており、香港はRWAを通じて人民元の国際化と独自の清算ネットワークの構築を推進し、世界的な金融革新の中で独自の地位を占めている。
RWAの法的コンプライアンスと機会
ムーラン投資管理法律総監は、香港が2017年から「マネーロンダリング」の誤解を転換し、仮想資産に対して規制の支持を行っていることを指摘しました。RWAの発展における三つの法律上の関心事項は、以下の通りです：伝統的な金融機関はコンプライアンスを確保するためにプライベートチェーンを好むこと、カストディアンは明確な計画を持ち、規制要件を満たす必要があること、取引記録は伝統的な金融のオフチェーン「ゴールドスタンダード」に準拠する必要があることです。不動産RWAはオフチェーン登録要件のために課題に直面していますが、賃料収入をファンド化することで制限を回避することができます。債券とファンドは標準化されているため、承認を得やすいです。RWAのコンプライアンスは、基盤となる資産が《証券及び先物条例》の規制を受けているかどうかに依存しており、現物の金などの非証券資産はコンプライアンスのハードルが低いです。香港の二次市場は大きな潜在能力を持っていますが、インフラが不足しています。もし香港のステーブルコインが発行された後に人民元の国際化を支援できれば、市場をさらに拡大することができます。
Crypto Nativeの香港RWAに対する見解
業界の専門家は、「暗号通貨業界の古参」としてRWA（実世界資産）コンセプトに注目していると述べ、特にプロジェクトの研究や投資を行う際に関心を持っているが、香港のRWAトークンの取引には慎重な態度を示している。彼は勝率を高めるために慣れ親しんだ分野への投資を好み、中国本土にいるため香港の不動産やアートなどのRWA資産についての理解が限られており、リスクを懸念している。彼はRWAがトークン化を通じて高価値資産への投資のハードルを下げ、流動性を向上させる利点を認めているが、個人の投資には信頼できる指導が必要だと考えている。
RWAのターゲットユーザー層
ある企業のCEOは、RWAの成功には買い手のサポートが必要だと考えており、ユーザー層は2つのタイプに分かれます：Crypto Native投資家は、RWAを通じて利益を伝統的な資産に配分し、税務や規制の複雑さを回避するために暗号形式を保持する傾向があります；伝統的な金融の高純資産者は、可処分資金が1000万香港ドルを超え、リスクを分散し、高い潜在的リターンを追求するために少額の資金をRWAに配分することを望んでいます。香港のRWA市場は、暗号と伝統的金融をつなぎ、優良資産のトークン化を推進し、世界中の資金を引き付けることができます。
ステーブルコインのRWAに対する推進作用と香港株式のトークン化の展望
専門家は、2025年8月1日に施行される「ステーブルコイン規制条例」が、世界初の法定通貨ステーブルコイン規制フレームワークを示すものであると指摘しています。香港は米ドルまたは香港ドルのステーブルコインを発行できますが、流動性が高い米ドルステーブルコインの方が魅力的です。ステーブルコインはRWAに効率的なクロスボーダー決済サポートを提供し、RWAの発展は三つの段階に分かれます：通貨トークン化（ステーブルコイン）、債券/商品トークン化、株式トークン化です。アメリカは米国株のトークン化で先行しており、香港株のトークン化は香港証券取引所の独占権の制約により実現が難しいです。香港はイノベーションを加速し、REITやABSのトークン化を探求し、一国二制度の利点を活かしてクロスボーダー資産を引き付ける必要がありますが、競争圧力には注意が必要です。
RWAに対する安定コインの適合した発行の意義
香港のステーブルコイン規制は、規制およびコンプライアンスの観点からRWAの発展を推進しています。規制面では、発行者はライセンスを取得し、現地法人を設立する必要があり、準備資産は高流動性でライセンスを取得した信託に保管され、透明性と安全性が確保されます。コンプライアンスの面では、ステーブルコインはRWAの決済サイクルを秒単位に短縮し、クロスチェーン取引は価値の変動リスクから免れ、資産は検証可能で追跡可能であり、中央銀行の基準に適合し、監査や税務計算が容易になります。ステーブルコインはRWAに効率的で透明な取引環境を提供し、デジタル資産の発行と流通を促進します。
RWAが香港のWeb3エコシステムにおける役割と利点
RWAの概念には多くの欠点があるという意見があり、詐欺の事例が著しく増加しています。しかし、RWAは実際の資産と結びつくことで一定の意義があります。特に香港の「一国二制度」政策と仮想通貨に関するコンプライアンス立法の背景の下、多くの暗号プロジェクトや国際的なリソースを引きつけています。現在の規制は不透明であり、詐欺の問題が際立っていますが、これは業界のボーナス期でもあります。もし香港が先駆けて明確な規制枠組みを策定できれば、西側から東側により多くの資金が流入することを引きつけるでしょう。そうでなければ、「風を追う者」となってしまう可能性があります。
香港がRWAおよびWeb3の構築における役割と利点
香港はステーブルコインのライセンス制度を通じて積極的な進展を示しており、目標は伝統的な金融資産のトークン化を行い、ブロックチェーン技術を通じて取引の効率性とスムーズさを向上させることです。香港証券監視委員会はトークン化された金融商品に対してコンプライアンスのサポートを提供しており、今後はオフショア人民元ステーブルコインを通じて国内資産の国際取引をさらに推進することが期待されています。RWA市場はまず一次市場の発行を改善する必要があり、二次市場は徐々に発展していくことができます。トークン化を通じて、香港は金融商品の多様な販売を実現し、グローバルな競争力を高めることができます。
香港のステーブルコイン新規制とRWAトラック：グローバルな決済新インフラの構築
香港のステーブルコイン新規則は、100%の準備金と明確なライセンスメカニズムを中心に、規制の明確性を大幅に向上させ、伝統的な金融機関の参入を引き寄せます。新規則は規制の不確実性を低下させ、市場の信頼を高め、クロスボーダー決済、DeFi、RWA市場の拡大を助けますが、高いコンプライアンスコストが中小機関の参加を制限します。2024年第2四半期には、世界のステーブルコインの送金量が4兆ドルに達し、香港は金融ハブとしての利点を活かして銀行やインターネット企業を引き寄せることができますが、短期的には市場規模とドルステーブルコインの支配に制約されます。複数の大手企業が規制サンドボックスに参入し、30〜60兆ドルのB2B電子商取引決済市場を狙い、従来のSwiftシステムに挑戦しています。
RWAとステーブルコインは相互に補完し合い、コンプライアンスとエコシステムの多様化が鍵となる
ステーブルコインの新しい規制はRWA（現実資産）分野の加速を促進し、両者は相互に補完し合い、香港のグローバル決済の新たなインフラの基盤を築いています。ステーブルコインはRWAに効率的な決済を提供し、資金調達のサイクルを短縮します。ゴールドマン・サックスは10億ドルのステーブルコインの成長が3.2億ドルのRWAのブロックチェーン化を促すと予測しています。2030年には市場は16兆ドルに達する可能性があります。RWAは場外資金を引き寄せ、機関投資家の参入が雪だるま式の効果を生み出します。ステーブルコインはコンプライアンスコストを削減し、取引の実行可能性を高めます。クロスボーダーの規制協力が最大の課題であり、パブリックチェーン上でのステーブルコインの流通は多数の国の法執行要求に対処する必要があります。将来の主導要因には、差別化された収益モデル、ライセンス競争、そしてエコシステムの多様化が含まれます。香港は技術と規制の調和を克服し、「一国二制度」の利点を活かして、ステーブルコインとRWAの融合によるグローバル金融の新エコシステムを構築する必要があります。
まとめ
香港は安定したコインの新規制に基づく明確な規制枠組みと「一国二制度」の独自の利点を活かし、多くの巨頭を引き寄せ、万億規模のクロスボーダー決済や資産のトークン化市場を狙い、ドル主導の金融構造に挑戦しています。安定コインとRWAは相互に補完し合い、伝統的な金融に効率的で透明性のあるチェーン上のエコシステムを注入し、人民元の国際化とグローバルな資金の流動を助けます。しかし、高いコンプライアンスコスト、クロスボーダー規制の複雑さ、市場育成のサイクルにはまだ突破が必要です。香港が立法の革新を加速し、インフラを整備し、多様な応用シーンを拡大することができれば、Web3の波の中で「追風者」から「造風者」に転身し、全球金融のデジタル化転換の新たな章をリードし、数チェーンの未来の壮大な青写真を描くことができるでしょう。