# 暗号市場の現状分析:流動性不足とバリュエーションの不均衡## 歴史を振り返る:市場投機の法則異なる市場のブル市場はしばしば似たような投機パターンを示します。A株を例に取ると、通常は証券会社が先行し、その後質の高いブルーチップ株が続き、最後にテーマ株が狂ったように上昇します。2021年の暗号市場のブル市場も類似の規則に従いました: DeFiの物語が始まり、ビットコインとイーサリアムが上昇し、さまざまなテーマが次々と投機され、最後にMemeコインとメタバースの概念が爆発しました。総括すると、牛市の炒作ロジックは大まかに次のようになります: コア資産 - 高時価総額 - 中時価総額 - 低時価総額 - Meme - NFT/その他。! 【暗号は終わった?】 コインサークル618? この市場のラウンドの主な問題は何ですか? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-f10f214639b8a380a0651a3985be9407)## 現在の強気市場の特徴本ラウンドの牛市の突出した特徴は資金の流動性不足であり、利益を得る効果が明らかではない。ビットコイン ETF の承認は市場に流動性を注入したが、この流動性は他のセクターに伝わりにくい。たとえ米連邦準備制度が利下げを行ったとしても、暗号資産市場は資金の第一選択肢ではないかもしれない。流動性不足の状況下では、市場は極端な状態を呈します: コア資産は上昇し、他の資産は変わらず、あるいは下落し、Meme コインは感情によって短期的に上昇します。しかし、この上昇はしばしば持続が難しく、資金の不足を反映しています。! 【暗号は終わった?】 コインサークル618? この市場のラウンドの主な問題は何ですか? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-1cf49975142f1f81ab584f2a2ae7dbc2)## 非流動性の根本原因現在の暗号資産市場の資金流動構造が変化しました。ETFから注入された資金は主にビットコインとイーサリアムに流れ込み、従来のように階層的に伝播することができません。市場は貯水池のようで、上層が満杯にならなければ下層に流れません。資金が下層に流れることは、現在の階層での機会が減少し、リスクが上昇することを意味します。## プライマリー市場のジレンマ一次市場も二次市場の流動性不足の影響を受けています。多くの投資家が一次市場に機会を求めて押し寄せていますが、二次市場の受け皿が不足しているため、この戦略は効果を上げにくいです。一般の投資家は一次市場で生き残るのが難しく、専門チームとの競争に直面しています。さらに、高評価のトークンが次々と上場することで、市場の流動性がさらに圧迫されています。最近の新コインの上場パフォーマンスを見ると、市場は高評価プロジェクトの価値に疑問を抱いています。! 【暗号は終わった?】 コインサークル618? この市場のラウンドの主な問題は何ですか? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-66ed5f7441c03e91abc2f5b021d4fda8)## 高FDV現象とその影響現在、マーケットのMC/FDV比率は過去3年間で最低レベルにあり、現価格を維持するには巨額の流動性サポートが必要です。高いFDVはプロジェクト側やベンチャーキャピタルに有利かもしれませんが、個人投資家には不利です。これにより「互いに受け渡さない」状況が生じています：個人投資家は高FDVのトークンを引き受けたがらず、機関は変動の激しいMemeコインを引き受けたがりません。! 【暗号は終わった?】 コインサークル618? この市場のラウンドの主な問題は何ですか? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-18997a47b027a647b8177b141f9422d3)## まとめ現在の暗号資産市場が直面している核心的な問題は資金不足と評価の不均衡です。これらの問題は二次市場のパフォーマンスに影響を与え、それが一次市場にも影響を及ぼします。これらの問題を段階的に解決することで、真の暗号牛市が到来する可能性があります。投資家は戦略を調整し、市場の新しい変化に適応する必要があります。
暗号市場の流動性のジレンマ:資本構造の変化と評価の不均衡
暗号市場の現状分析:流動性不足とバリュエーションの不均衡
歴史を振り返る:市場投機の法則
異なる市場のブル市場はしばしば似たような投機パターンを示します。A株を例に取ると、通常は証券会社が先行し、その後質の高いブルーチップ株が続き、最後にテーマ株が狂ったように上昇します。2021年の暗号市場のブル市場も類似の規則に従いました: DeFiの物語が始まり、ビットコインとイーサリアムが上昇し、さまざまなテーマが次々と投機され、最後にMemeコインとメタバースの概念が爆発しました。
総括すると、牛市の炒作ロジックは大まかに次のようになります: コア資産 - 高時価総額 - 中時価総額 - 低時価総額 - Meme - NFT/その他。
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現在の強気市場の特徴
本ラウンドの牛市の突出した特徴は資金の流動性不足であり、利益を得る効果が明らかではない。ビットコイン ETF の承認は市場に流動性を注入したが、この流動性は他のセクターに伝わりにくい。たとえ米連邦準備制度が利下げを行ったとしても、暗号資産市場は資金の第一選択肢ではないかもしれない。
流動性不足の状況下では、市場は極端な状態を呈します: コア資産は上昇し、他の資産は変わらず、あるいは下落し、Meme コインは感情によって短期的に上昇します。しかし、この上昇はしばしば持続が難しく、資金の不足を反映しています。
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非流動性の根本原因
現在の暗号資産市場の資金流動構造が変化しました。ETFから注入された資金は主にビットコインとイーサリアムに流れ込み、従来のように階層的に伝播することができません。市場は貯水池のようで、上層が満杯にならなければ下層に流れません。資金が下層に流れることは、現在の階層での機会が減少し、リスクが上昇することを意味します。
プライマリー市場のジレンマ
一次市場も二次市場の流動性不足の影響を受けています。多くの投資家が一次市場に機会を求めて押し寄せていますが、二次市場の受け皿が不足しているため、この戦略は効果を上げにくいです。一般の投資家は一次市場で生き残るのが難しく、専門チームとの競争に直面しています。
さらに、高評価のトークンが次々と上場することで、市場の流動性がさらに圧迫されています。最近の新コインの上場パフォーマンスを見ると、市場は高評価プロジェクトの価値に疑問を抱いています。
! 【暗号は終わった?】 コインサークル618? この市場のラウンドの主な問題は何ですか? ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-66ed5f7441c03e91abc2f5b021d4fda8.webp)
高FDV現象とその影響
現在、マーケットのMC/FDV比率は過去3年間で最低レベルにあり、現価格を維持するには巨額の流動性サポートが必要です。高いFDVはプロジェクト側やベンチャーキャピタルに有利かもしれませんが、個人投資家には不利です。これにより「互いに受け渡さない」状況が生じています：個人投資家は高FDVのトークンを引き受けたがらず、機関は変動の激しいMemeコインを引き受けたがりません。
! 【暗号は終わった?】 コインサークル618? この市場のラウンドの主な問題は何ですか? ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-18997a47b027a647b8177b141f9422d3.webp)
まとめ
現在の暗号資産市場が直面している核心的な問題は資金不足と評価の不均衡です。これらの問題は二次市場のパフォーマンスに影響を与え、それが一次市場にも影響を及ぼします。これらの問題を段階的に解決することで、真の暗号牛市が到来する可能性があります。投資家は戦略を調整し、市場の新しい変化に適応する必要があります。