2025年2月のパブリックチェーン業界レポート: 市場調整における課題と革新

2025年2月、ブロックチェーン市場は顕著な調整を経験し、成熟したネットワークと新興のパブリックチェーンの両方に挑戦をもたらしました。ビットコインは強いレジリエンスを示し、市場の主導的地位をさらに強化しましたが、特定の有名なパブリックチェーンを含むほとんどのネットワークは大幅な下落を見せました。それにもかかわらず、パブリックチェーン分野の開発活動は鈍化しておらず、いくつかの新しいプロジェクトのメインネットのリリース、インフラのアップグレード、そして新しいLayer 2ソリューションの導入が今月のハイライトとなっています。

市場概況

2月の市場は明らかな調整を見せました：ビットコインは98,768ドルから84,177ドルに下落し、下落幅は14.8%、イーサリアムはさらに大きく下落し、3,065ドルから2,216ドルに下落し、下落幅は27.7%です。月末の最後の週には、安全への懸念が広がり、売り圧力がさらに強まりました。

今回の調整は1月のブルマーケットに続いていますが、市場の信号は複雑で、投資家は楽観的な感情と安全リスクに対する懸念の間で揺れ動いています。市場の感情は悪化し、リスク選好は低下していますが、特にいくつかの投機的な分野で顕著です。世界的に見ると、北米市場は政策の変化により慎重な楽観主義を示していますが、アジア太平洋市場はハッカー攻撃の影響をより強く受けています。

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規制とポリシーの変更

アメリカ政府の暗号通貨に関する行政命令は、自主保管とステーブルコインの発展に重点を置き、業界にとって貴重な政策の明確性を提供しました。しかし、2月21日に発生した重大なハッカー事件は、15億ドルの損失をもたらし、暗号通貨の歴史上最大の損失記録を更新し、新たな安全性への懸念を引き起こし、市場の感情は急速に変化しました。一方で、SECの態度は和らぎ、一部の主要な取引プラットフォームに対する調査を一時停止し、「取引業者ルール」に対する控訴を放棄しました。両党の支持を受けた『GENIUS法案』は、ステーブルコインの規制枠組みをさらに強化し、アメリカの規制環境の友好的な傾向を示しています。

投資家の行動はこの動揺を反映しています。ある国の大統領に関連するトークンによって引き起こされた投機の熱狂は、関連するネガティブニュースによって急速に冷却され、評価は急落し、取引量は大幅に縮小しました。この変化は、市場が高リスク資産から撤退していることを示唆しています。

レイヤー 1

レイヤー1の公衆チェーンは全般的に圧力を受け、市場価値の総額は20.8%減少して2.3兆ドルに達しました。ビットコインの支配率は71.3%から74.2%に上昇し、イーサリアムのシェアは14.0%から11.9%に縮小しました。ある有名な公衆チェーンのシェアはわずかに3.7%に上昇しましたが、もう一つの大規模な公衆チェーンは価格が36.3%暴落した後、シェアが4.0%から3.3%に減少しました。

ライトコインは逆境にあって上昇し、1.0%増の128.7ドルに達しましたが、いくつかの新興パブリックチェーンは35%以上の下落を示しています。

DeFiの総ロック額(TVL)は20.0%減少し、829億ドルに達しました。そのうち、イーサリアムは449億ドル(で21.7%減少)し、ある有名なパブリックチェーンは86億ドル(で34.1%減少)しました。

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新興のパブリックチェーンが急成長を遂げ、2月6日のメインネット立ち上げ後、迅速に第六位に躍り出ました。TVLは320億ドルに達しました。このチェーンは8,000万トークンを発行し、「流動性証明」モデルを採用しています - これは流動性をネットワークの安全性に変換する革新的なステーキング方法です。2024年の1億ドルの資金調達に続き、今月のエアドロップとガバナンス権利が市場の熱意を刺激しました。従来のプルーフ・オブ・ステークとは異なり、この手法はパブリックチェーンが成長と安定性をどのようにバランスさせるかを再定義する可能性があり、注目すべきプロジェクトとなっています。

ある公衆チェーンの投機熱は明らかに冷却している。高調な失敗事例が市場の信頼を損ない、一部のDEXプラットフォームの取引量が大幅に減少した。このようなトークンは消えることはないが、デジタルコレクションカードのように見ることができる。しかし、その熱狂のピークは過ぎた可能性があり、トレーダーはもはや投機ではなくファンダメンタルズにより注目し始めている。

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ビットコインLayer 2とサイドチェーン

ビットコインのL2およびサイドチェーンのTVLは、27億ドルから24.5%減少し21億ドルとなりました。Coreは46億ドルのTVLで先頭を行き( 42.0%減少)し、次いでBitlayer(の13.5億ドル)とBSquared(の13.2億ドル)が続きます。BOBは優れたパフォーマンスを示し、わずか7.9%減少して2.2億ドルとなりました。

中型プラットフォームでは、Merlinが比較的良好なパフォーマンスを示し、TVLは9.3%減少して1.5億ドルとなりました。小型プラットフォームはより大きな圧力に直面しており、SatoshiVMは31.5%の下落、MAP Protocolは29.6%の下落、Interlayは27.4%の下落を記録しました。

この分野の低迷は、ある有名なプロジェクトの共同創設者がConsensus 2025で述べた見解と一致しています。「初期の熱意が失われるにつれて、既存のビットコインLayer 2プロジェクトの3分の2以上が3年以内に消えるでしょう。」彼は市場が厳しい挑戦に直面すると予測しており、2月の業界の低迷は統合が始まった可能性を示しています。将来的には、実際の有用性を証明できるプラットフォームは、勢いだけで維持されているプロジェクトよりも持続可能性が高いかもしれません。

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イーサリアムLayer 2

イーサリアムL2のTVLが23.4%減少し、140億ドルになりました。ある有名なL2は45億ドルのTVLでトップの地位を保持しています(、33.4%減少しました)。別のL2は42億ドルのTVL(、10.6%減少)し、第二位に上昇しました。第三位の(21億ドル)は第三位に押し出されました。ある新興L2は104.1%急増し、3.0億ドルになり、今月の珍しい明るいニュースとなりました。

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いくつかのL2プロジェクトは、より迅速な取引確認、カスタマイズ可能なL3、スマートウォレットのサブアカウントなどの新機能を導入し、ユーザーのロイヤリティを維持することを目指しています。ある新しいL2は2月16日にメインネットを立ち上げ、以前のテストネットでは9,500万件の取引を処理しました。拡張性能のゲームチェンジャーとして位置付けられ、一部の著名な機関が参加しています。別のプロジェクトのアプリケーションチェーンは、Layer 3のゲーム革新として、モジュラー設計の未来を示しています。

一方で、Ethereum Layer 2ではないが、あるプロジェクトが2月27日にメインネットを立ち上げ、あるパブリックチェーンの最初の拡張チェーンとして多くの注目を集め、10,000 TPSを達成し、数日以内にあるDeFiプロトコルに4,760万ドルの資金をもたらした。このような取り組みは、Layer 2プロジェクトが単なる話題ではなく、技術への投資を加速させていることを示している。

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イーサリアムの創設者は2月19日にコメントを発表し、イーサリアムがますます激化する競争の中で自らのポジショニングを明確にする必要があると強調しました。彼はLayer 2がスケーラビリティ)で17倍の取引向上(と相互運用性においてリーダーシップを発揮するよう促し、これらが「高度なマルチシグネチャー」から強力なネットワークに進化したことを指摘しました。彼は特定のプロジェクトについて直接コメントはしませんでしたが、EVMの互換性と速度は、彼の「イーサリアム宇宙」のシームレスな接続のビジョンと呼応しています。しかし、彼はエコシステム内のカジノのような傾向に不満を表明し、投機的なバブルではなく、真の価値に焦点を当てるよう呼びかけました。

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資金調達

資金調達活動が鈍化し、2月には合計6件の取引が完了し、総額は3,240万ドルでした。Mango NetworkはそのEVM-MoveVMハイブリッドチェーンのために1,350万ドルを調達し、2025年第一四半期にローンチを予定しています。Fluent Labsは800万ドルの資金を調達し、イーサリアムとある公チェーンを接続するマルチ仮想マシンLayer 2の開発に使用します。

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