ソラナステークETF上場のパフォーマンスが良好で、革新的な構造がフォローを引き起こしています

7月3日、初のソラナステークETFがシカゴオプション取引所で正式に上場し、初日のパフォーマンスは市場の予想を上回りました。このETFはソラナ(SOL)の価格を追跡するだけでなく、投資家にネイティブステーク報酬も提供します。初日の取引量は3300万ドル、資金流入は1200万ドルに達しました。

従来の暗号資産ETFと比べて、このETFは変動するステーク報酬の月次配当を提供し、現在の配当利回りは7.3%です。あるETFアナリストは、これは健全な取引のスタートであり、上場前20分間の取引量は800万ドルに達したと評価しています。

最近の他のソラナ関連ETFのパフォーマンスを振り返ると、3月に発売されたソラナ先物ETFの初日の取引量は1210万ドルで、予想を下回りました。また、同月に発売された2つのソラナ先物ETFの日平均取引量はそれぞれ約125万ドルと216万ドルで、市場の需要は明らかな回復を見せていません。それに対して、今年1月に上場した複数の現物ビットコインETFの初日の総取引額は46億ドルに達しました。

この新しいETFの目標投資家には、ブローカーアカウントを通じて暗号通貨へのエクスポージャーを求める個人投資家、ブロックチェーンの革新をサポートする暗号ネイティブの投資家、コンプライアンスのあるブロックチェーン収入の手段を探している財務アドバイザー、そしてETFの透明性を必要とする機関投資家が含まれます。

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注目すべきは、このETFが「C型会社」の登録形式を採用しており、《1940年投資会社法》に基づいて登録されていることで、従来の《1933年証券法》ではないということです。この構造により、従来のETF承認プロセスを回避し、上場プロセスを加速させています。しかし、この構造は二重課税などの課題にも直面しており、投資コストが上昇する可能性があります。

市場関係者は、この革新的な構造が将来の他の暗号資産ETFに参考を提供するが、より多くの規制の審査に直面する可能性があると指摘している。ある分析によれば、この構造はビットコインなどの成熟した大資産ではなく、SOLなどの新興資産により適しているとされている。

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さらに、投資家はETFの価格がSOLの価格変動を正確に反映できない可能性を懸念しています。SECの文書によると、ファンドの純資産の少なくとも80%は基準資産および関連するエクスポージャーに投資されるが、ステーク報酬や取引手数料などの要因により、ファンドのリターンは基準資産と完全に一致しない可能性があります。

申請プロセスにおいて、SECは登録声明の効力発生日を延期するよう要求しましたが、最終的に6月29日に「さらなる意見はない」と述べ、事実上の承認と見なされました。このプロセスは現物ビットコインETFの「黙認」に似ています。

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現在、多くの企業がソラナ現物ETFの導入を目指しており、2〜4ヶ月以内に承認される可能性があります。一方、少なくとも60の他の暗号通貨ETF提案がSECの審査を待っています。