# 分散型金融エコシステムの最新動向と考察! 【ブローカー法の廃止、CAKEガバナンス攻撃...... DeFi](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-e991306f2849886bded8b556c162f2c0)についての最近の考え10## sUSDの持続的なペッグ外れ問題年初にSIP-420提案が通過して以来、sUSDはペッグが外れる現象が発生し、最近では0.9ドルを下回ることさえありました。この提案は「委託プール」メカニズムを導入し、ユーザーにsUSDを鋳造することを促進することを目的としており、以下の特徴があります：- 担保率を200%に引き下げ- 債務はプロトコルに線形的に移転可能- 全て移転した後、ユーザーは返済する必要がありません。- プロトコルは利益とSNXの価値増加で債務を解消しますSNXの鋳造効率が向上し清算リスクが排除されたが、いくつかの問題ももたらされた。- 市場はSNX-sUSDの内生的担保に対して依然として疑念を抱いている- sUSDの供給量の増加により、カーブプールに大きな偏差が生じています- ユーザーはもはや債務を積極的に管理せず、市場でのアービトラージができなくなります。sUSDのペッグが回復できるかどうかは、プロジェクト側がどのように需要を高めるか、またはインセンティブを与えるかに大きく依存しています。設計の観点から見ると、Synthetixのソリューションは比較的先進的ですが、市場がアルゴリズム安定コインをどれほど受け入れるかはまだ観察が必要です。## veCAKEガバナンス攻撃事件最近発生したveCAKEガバナンス攻撃事件が議論を呼んでいます。PancakeはCakepieがガバナンス権を通じてCAKEの排出を非効率なプールに誘導し、プラットフォームの利益を損なったと考えています。しかし、この行為はveメカニズムの運用原理に違反していません。PancakeとCakepieの関係は、CurveとConvexの関係に似ています。veモデルの設計は手数料と排出を直接関連付けておらず、Cakepieに指摘された問題は実際にはガバナンス権の競争が不十分な結果です。より理想的なアプローチは、市場競争を待つか促進することであり、直接介入することではありません。Curveの創設者は、定量的評価方法を提案しました。- CakepieによってロックされたveCAKEの数量を測定する- 同等のveCAKEを比較して"高品質プール"をサポートし、CAKEを買い戻して焼却する効果- Cakepieの行動がCAKEを直接焼却するよりも効果的かどうかを判断する経験によると、veTokenモデルは、トークンの流通量を減少させる効率が直接的な焼却の約3倍です。! 【ブローカー法の廃止、CAKEガバナンス攻撃...... DeFiに関する最近の10の考え](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-6891038b094fab02ffcab6e94ae2bcf8)## BUIDLは成長を続けています- 7日間で24%増加し、25億ドルの突破に近づいています- 最近5億ドルの成長はEthenaから来ていません- 新しい投資家層を引き付けた可能性がある- チェーン上のデータは、MakerDAO傘下のSparkプロトコルに由来する可能性があります。RWA業務は成長を維持しているが、DeFiエコシステムとの統合度は高くなく、"市場との乖離、個人投資家とは無関係"という状態を呈している。## DeFiブローカー法の廃止アメリカの大統領は法案に署名し、正式に国税局の分散型金融暗号ブローカー規則を廃止しました。これはDeFiセクターにとって大きな好材料であり、規制の態度が緩和されていることを示しており、さらなるアプリケーションの革新にスペースを提供する可能性があります。## Unichainの流動性マイニングの開始Uniswapは5年ぶりに流動性マイニングを再開し、Unichainに流動性を誘導します。今回の活動では500万ドルのUNIトークン報酬があり、USDC、ETH、COMPなどの主要資産を含む12のトークンプールが対象です。! 【ブローカー法の廃止、CAKEガバナンス攻撃...... DeFiに関する最近の10の考え](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-e09b90166452a12caae282e920be8a69)## オイラーはアバランチに拡張されます- TVLは1ヶ月で50%増加した- 成長は主にSonic、Avalanche、EULなどのインセンティブから来ています- 借貸協議のTVLトップ10に入った## Cosmos IBC Eurekaがローンチ- IBC v2プロトコルに基づいて- 取引ごとに消費されるガスATOMが破棄される- CosmosとEVM間のクロスチェーンをサポート- 現在、EthereumメインネットとCosmosの主要な資産をサポートしています- 近一周Cosmos hubのクロスチェーン流入は11億ドルこのアップデートはATOMに新しい価値の推進力をもたらし、ATOMとエコシステムの発展との乖離を改善することが期待されています。しかし、資金流入の持続可能性については引き続き観察が必要です。! 【ブローカー法の廃止、CAKEガバナンス攻撃...... DeFiに関する最近の10の考え](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-4f59e14b9a6cbf48896094a8f9a355ad)## その他の動き- AaveDAOが正式にトークンの買い戻しを開始しました- PendleのAaveにPTトークンを上場するという提案- BerachainがPOL報酬配分ルールを更新し、新しいガバナンス委員会を導入しました- OlympusDAOは新しいルールに対応するために戦略を調整します- YearnのyBGTがBerachainに上場Berachainは高速成長を経て調整期に入り、公式はインセンティブ配分に関する問題を修正しました。最近TVLは流出していますが、依然として主要な分散型金融エコシステムの一つです。今後、より多くのプロトコルの統合状況やTVLの動向に注目する価値があります。! 【ブローカー法の廃止、CAKEガバナンス攻撃...... DeFiに関する最近の10の考え](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-a1585886aa04511cccc9d2f3f236cfaa)
分散型金融エコシステムのホットトピック：sUSDのペッグ解除 veCAKEの論争 BUIDLの上昇 クロスチェーンの新しい動向
分散型金融エコシステムの最新動向と考察
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sUSDの持続的なペッグ外れ問題
年初にSIP-420提案が通過して以来、sUSDはペッグが外れる現象が発生し、最近では0.9ドルを下回ることさえありました。この提案は「委託プール」メカニズムを導入し、ユーザーにsUSDを鋳造することを促進することを目的としており、以下の特徴があります：
SNXの鋳造効率が向上し清算リスクが排除されたが、いくつかの問題ももたらされた。
sUSDのペッグが回復できるかどうかは、プロジェクト側がどのように需要を高めるか、またはインセンティブを与えるかに大きく依存しています。設計の観点から見ると、Synthetixのソリューションは比較的先進的ですが、市場がアルゴリズム安定コインをどれほど受け入れるかはまだ観察が必要です。
veCAKEガバナンス攻撃事件
最近発生したveCAKEガバナンス攻撃事件が議論を呼んでいます。PancakeはCakepieがガバナンス権を通じてCAKEの排出を非効率なプールに誘導し、プラットフォームの利益を損なったと考えています。しかし、この行為はveメカニズムの運用原理に違反していません。
PancakeとCakepieの関係は、CurveとConvexの関係に似ています。veモデルの設計は手数料と排出を直接関連付けておらず、Cakepieに指摘された問題は実際にはガバナンス権の競争が不十分な結果です。より理想的なアプローチは、市場競争を待つか促進することであり、直接介入することではありません。
Curveの創設者は、定量的評価方法を提案しました。
経験によると、veTokenモデルは、トークンの流通量を減少させる効率が直接的な焼却の約3倍です。
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BUIDLは成長を続けています
RWA業務は成長を維持しているが、DeFiエコシステムとの統合度は高くなく、"市場との乖離、個人投資家とは無関係"という状態を呈している。
DeFiブローカー法の廃止
アメリカの大統領は法案に署名し、正式に国税局の分散型金融暗号ブローカー規則を廃止しました。これはDeFiセクターにとって大きな好材料であり、規制の態度が緩和されていることを示しており、さらなるアプリケーションの革新にスペースを提供する可能性があります。
Unichainの流動性マイニングの開始
Uniswapは5年ぶりに流動性マイニングを再開し、Unichainに流動性を誘導します。今回の活動では500万ドルのUNIトークン報酬があり、USDC、ETH、COMPなどの主要資産を含む12のトークンプールが対象です。
! 【ブローカー法の廃止、CAKEガバナンス攻撃...... DeFiに関する最近の10の考え](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e09b90166452a12caae282e920be8a69.webp)
オイラーはアバランチに拡張されます
Cosmos IBC Eurekaがローンチ
このアップデートはATOMに新しい価値の推進力をもたらし、ATOMとエコシステムの発展との乖離を改善することが期待されています。しかし、資金流入の持続可能性については引き続き観察が必要です。
! 【ブローカー法の廃止、CAKEガバナンス攻撃...... DeFiに関する最近の10の考え](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4f59e14b9a6cbf48896094a8f9a355ad.webp)
その他の動き
Berachainは高速成長を経て調整期に入り、公式はインセンティブ配分に関する問題を修正しました。最近TVLは流出していますが、依然として主要な分散型金融エコシステムの一つです。今後、より多くのプロトコルの統合状況やTVLの動向に注目する価値があります。
! 【ブローカー法の廃止、CAKEガバナンス攻撃...... DeFiに関する最近の10の考え](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a1585886aa04511cccc9d2f3f236cfaa.webp)