ソラナ エコシステムの復興: 重要指標とドライバー分析

はじめに

ソラナエコシステムは、重傷を負った後、驚異的な回復力を示しています。$SOL価格は2021年11月の260ドルのピークから96%暴落し、2022年12月には9.6ドルの底値に達しました。しかし、過去1年間、開発者たちは粘り強く、革新的なプロトコルの開発に取り組んできました。その結果、$SOL価格は71ドルに反発し、総ロックアップ量も2022年12月の2.1億ドルから8.12億ドルに回復しました。本報告書では、ソラナの回復を促進する重要な要因を分析します。

ソラナの特徴

ソラナは独自の履歴証明メカニズムを採用しており、ノードが相互に通信することなくイベントの順序について合意に達することができます。これにより、ソラナネットワークは他のブロックチェーンが達成できないネットワークスループットとタイムリーさを実現しています。

イーサリアムと比較して、ソラナネットワークはプロジェクト開発者に対して状態レンタル料とバリデーター投票料を請求しています。これにより、トークン価格が取引頻度に依存する度合いが減少し、スマートコントラクトの展開コストが増加することで、ネットワーク上の詐欺的なスマートコントラクトの普及度が低下する可能性があります。

総じて、ソラナは高い取引スループット、低い取引手数料、迅速なブロック確認時間などの利点を持っています。

ソラナは去中心化の面でも実質的な進展を遂げています。現在、世界中に約3,000のノードが31カ国の392の異なるデータセンターに分布しています。中本聪係数はブロックチェーンの去中心化程度を測る指標であり、ソラナのスコアは21で、ビットコインとイーサリアムの2、バイナンスの8、ポリゴンの4、コスモスの7を上回っており、去中心化の向上において重要な進展を示しています。

! Solana Renaissanceのナビゲート:主要な指標とドライバー

デベロッパーコミュニティの状況

データレポートによると、2023年3月のソラナエコシステムのアクティブ開発者数は約2,540人で、2022年12月の2,648人のピークをわずかに下回っています。ほとんどの開発者は混乱の中でもソラナエコシステムに留まっています。いくつかの関連アプリのユーザーが徐々に減少する中で、一部の新しいプロジェクトなどの高品質なプロジェクトが登場しています。3月以降、ソラナの開発者数は減少していますが、主にパートタイム開発者が減少しており、フルタイム開発者の数は比較的安定しており、ソラナエコシステムのコア開発活動が継続していることを示しています。

! ソラナルネッサンスのナビゲート:主要な指標とドライバー

財務活動の分析

過去一年の$SOL取引データとソラナエコシステムのTVLデータを比較すると、資産の流出速度はトークン価格の低下よりも遅いことがわかります。特に注目すべきは、何度も$SOL資産の売却を承認する際、(は通常、チャートの取引量のピークと関連しており、)トークン価格は安定した上昇傾向を示しています。これはソラナエコシステムがいくつかのネガティブな影響を克服していることを示しており、市場はソラナエコシステムの将来の発展に対して前向きな姿勢を持っています。

今、これらの資産がソラナエコシステム内でどのように流れているか見てみましょう。TVLランキングの上位2つのプロトコルは流動性ステーキングプロトコルであるMarinadeとJitoです。両者は流動性ステーキングサービスを提供していますが、利益最適化のアプローチは異なります。

Marinadeのステーキングサービスは、顧客に自動管理を提供し、ステーキング資産を低パフォーマンスのバリデーターから高パフォーマンスのバリデーターに移動させます。ソラナ上のバリデーターは投票手数料を支払う必要があり、10K $SOLをステーキングする場合でも1m $SOLをステーキングする場合でも、支払う投票手数料は同じです。したがって、大きなバリデーターは実際に小さなバリデーターから投票手数料を取得するため、バリデーターのパフォーマンスは大きく異なる可能性があり、バリデーターとして集まっていることには確かに利点があります。

JitoはSolana上で初めてMEV報酬を含むステーキング製品として位置付けられています。Jito Labは初のSolanaのサードパーティバリデータークライアントJito-Solana Clientを開発しました。そのアーキテクチャはSolanaネットワーク内のMEV利益を効率的にキャッチすることを目的としています。トレーダーは利益が見込まれる取引シーケンスに対して入札を提出し、次にサードパーティブロックエンジンが複雑なシミュレーションを実行して最高価値の取引の組み合わせを特定します。これらの入札はその後、バリデーターとトークン保有者(JitoSOL)に配分され、トークン保有者の報酬が増加します。

この二つのプロトコルはそれぞれ数億ドルのTVLを持っています。それでは、ソラナの回復に対する影響について戻りましょう。

2023年9月、裁判所は$SOLを含む暗号資産の販売を許可し、$SOLだけで116億ドルの価値があると言われています。1ヶ月の清算を経て、これらのトークンの一部は古いステーキングプロトコルと特定の取引所のウォレットから移され、上述の流動性ステーキングプロトコルに新しい保有者がステーキングするために徐々に販売されました。ビットコインの価格が10月23日に30,000ドルを突破したとき、市場は引き続き活気づいています。通常、市場が好調なとき、人々は資産を保有して価値が上がるのを待つことを望みません。これが流動性ステーキングプロトコルが機能する場所であり、約7%-9%のAPYを提供し、魅力的な収益強化手段となっています。この傾向はさらに$SOLトークンの安定した上昇を促進しました。

! Solana Renaissanceのナビゲート:主要な指標とドライバー

アプリケーションとオンチェーン活動の分析

ソラナの価格に対する楽観的な期待に加えて、ソラナエコシステムはこの期間中も健康で活発な状態を保ち続けました。ソラナの日間取引量は常に他のどのブロックチェーンよりもはるかに先行しており、主要なオンチェーン取引は以下のプロトコルから来ています。

ソラナブロックチェーン上の活動は主に取引に関与しており、これはイーサリアムやBSCで観察されるトレンドに似ています。主要なアプリケーションの影響を受けるポリゴンやベースとは異なり、ソラナのチェーン上の活動はより多様なエコシステムを示しています。これはソラナネットワークが成功したアプリケーションを欠いていると誤解されるべきではありません。むしろ、これはソラナの多様性を際立たせています。一部の重要なプロジェクト、例えば特定のDEX、特定のランニングアプリ、特定の取引プラットフォームなどは重要ですが、ソラナネットワークの使用を単独で定義するものではありません。

ソラナネットワークは速度とコストの利点を持っています。これを説明するために、ほぼすべての公共ブロックチェーンはビットコインやイーサリアムと比較してより速く、より安価です。しかし、データによると、過去1ヶ月間のソラナの総取引数は約8.25億で、イーサリアムの3400万の約24倍です。取引量がこれほど大きいにもかかわらず、消費された総Gas費はわずか62,735 $SOL、約430万ドルで、平均1取引あたり約0.005ドルです。それに対して、イーサリアムの1ヶ月間の総Gas消費は126.7K、約2.684億ドルで、平均1取引コストは7.89ドルで、ソラナの取引費用の1578倍です。

! Solana Renaissanceのナビゲート:主要な指標とドライバー

市場の発展と技術の進歩

8月、あるEC大手がソラナペイを新しい決済オプションとして統合し、ビジネスモデルを変革しました。9月、あるクレジットカード大手もソラナとの決済ソリューションを拡大しました。同社は発表の中で、ソラナを選んだ理由として「ソラナのブロックチェーンネットワークは高い取引処理能力と低コストのスケーラビリティなどの特性を持っており、決済およびある会社のステーブルコイン決済のパイロットにとって良い候補者となる」と述べています。従来の市場に受け入れられ、インターネットの巨人たちと協力関係を築くことに加え、ソラナネットワークは過去1年間、技術とアプリケーションの面でも称賛に値する進展を遂げています。

状態圧縮

4月、ソラナは状態圧縮を紹介しました。これは新しいデータストレージ方法で、NFTを鋳造するコストを2000倍以上低下させることができます。状態圧縮技術を使用することで、100万NFTの鋳造コストが25,300ドルから113ドルに削減されました。それに対し、イーサリアムとPolygonのコストはそれぞれ3360万ドルと32,800ドルです。4月にソラナに移行したあるプロジェクトは、この技術から大いに恩恵を受けました。移行の過程で、ネットワーク上の90万のホットスポットがNFTとして鋳造されました。圧縮技術がなければ、これには26万ドルを超えるコストがかかりましたが、圧縮技術を活用することで、移行時のコストはわずか122ドルに抑えられました。

ネオン

7月、ソラナのEVM互換性ソリューションNeonがついにメインネットにローンチされました。その後、SolidityスマートコントラクトコンパイラーSolangも導入されました。これらの進展により、開発者はソラナプラットフォーム上でイーサリアムアプリケーションを書くことがより容易になりました。

ファイアダンサー

10月、Firedancerがテストネットでオンラインになります。Firedancerはある会社がソラナブロックチェーンのために開発した新しいサードパーティのバリデータークライアントで、ネットワークの効率と取引処理能力を向上させることを目的としています。ソラナの2番目のクライアントとして、単一のクライアントに関連するリスクを低減し、ネットワークのダウンタイムを防ぐことを目指しています。その目標は、毎秒100万件以上の取引を処理することです。

! Solanaルネッサンスをナビゲートする:主要な指標とドライバー

ある会社の清算

この点については、前述の最近の資金活動に関する部分で簡単に触れました。しかし、特定の会社の清算プロセスは広範で継続的であることに注意が必要です。ソラナトークンに関連する潜在的なリスクを慎重に予測し、注意を払うことが賢明です。

2023年9月、アメリカの裁判所はある会社がその暗号資産を売却することを許可する命令に署名しました。清算計画は毎週5000万ドルに制限されており、裁判所のさらなる命令により、毎週の上限を永久に2億ドルに引き上げることができます。清算プロセスはある暗号会社によって監督されます。

ソラナ財団の報告によれば、ソラナ財団とソラナラボは合計で5800万$SOLをある会社に販売しました。これらのトークンの約10%がすでにアンロックされており、750万は2024年3月にアンロックされ、61.85Kは2024年5月にアンロックされ、残りは2028年まで毎月線形にアンロックされます。来年3月の大規模なアンロックを除けば、今回の清算は$SOLの価格に対して比較的穏やかな影響を与えるべきです。

2023年8月のある会社の破産報告によると、その会社は11.62億ドル相当の$SOL、約5576万$SOLを保有しています。ある暗号会社がこの清算をどのように進めるのかはわかりませんが、トークンのロック解除を待たずにこれらの$SOLトークンを清算することは、市場で本質的に流通していないため、影響は限られるでしょう。

! Solanaルネッサンスのナビゲート:主要な指標とドライバー

まとめ

ソラナの顕著な回復は、複数の要因の相乗効果に起因しています。まず、その独自の技術アーキテクチャは高い取引スループットと低コストを実現し、他のブロックチェーンとは一線を画しています。さらに、市場が低迷しているにもかかわらず、その開発者コミュニティの弾力性と成長は、ソラナが育成している強力なエコシステムを際立たせています。投資家の継続的な関心を含む資本活動も重要な役割を果たしました。

技術の進歩、例えば特定のクライアント、状態圧縮、特定のEVM互換ソリューション、そして特定の新しいクライアントの導入は、ソラナの効率とスケーラビリティを大幅に向上させました。特定の企業の破産の影響は徐々に薄れ、これらの要因はソラナが動的なブロックチェーン環境において革新と適応を示す能力を持っているだけでなく、開発者や投資家の増大する信頼と関心を浮き彫りにし、ソラナをブロックチェーン分野のリーディング競争相手にしています。