RWAプロジェクトの実現における機会と課題

2025年の始まりに、香港は二つの重要なニュースを連続して発表しました: アジア太平洋地域初の小売トークン化ファンドが香港で開始され、そして第二回「香港仮想資産発展政策宣言」が発表される予定です。これらの好材料は、RWAプロジェクトのコンプライアンス確立の信号と見なされています。同時に、中国本土初の農業RWAプロジェクト「マルウブドウ」が上海デジタル取引所で1,000万元の資金調達に成功し、RWAトークン化が概念から現実へと進展したことを示しています。

最近、資産側、仲介サービス側、そして一次投資家が積極的に関連作業を進めており、さまざまな討論会やプロジェクトの相談が相次いでいます。関与する基盤資産の範囲は広範であり、債券、貴金属、不良資産、農産物、物件の賃料、大宗商品、デジタル著作権、ファン経済などが含まれます。

さまざまなプロジェクトの詳細な検討が進む中、プロジェクトチームは自らのプロジェクトがRWAに適しているかどうかを絶えず振り返っています。もし適していない場合、どのようなプロジェクトが適しているのでしょうか？RWAは基盤となる資産に対してどのような要求を持っているのでしょうか？発行されるトークンの性質はどうなりますか？仮想通貨の人々は実物で裏付けられた資産に興味を持っているのでしょうか？

実務経験に基づき、私たちは最適なRWAパスは以下であると考えています: 大陸資産 + データコンプライアンスの海外流出 + 海外資金の調達、資産のコントロール、データの信頼性、資金の調達を実現します。

I. RWAの性質と特性

RWA(リアルワールドアセットのトークン化)は、現実世界の資産の価値、運用、収益などのデータをブロックチェーン上にパッケージ化して保存し、デジタルトークンを形成して資金調達を行うことを指します。資金調達の特徴は主に次のように表れます:

1. 基礎資産を中心に、主体の信用を巡らせることなく展開する。高い価値を持ち、品質が優れており、流動性を高め、投資の敷居を下げる必要があるプロジェクトに適している。例としては、ステーブルコイン、債券株式、不動産、コモディティなどがある。

2. ファイナンスのスピードが速い。ブロックチェーン技術を活用してプロセス全体をデジタル化し、効率を向上させます。

3. 資産の流動性を向上させる。トークン化によって資産を断片化し、国際化し、投資のハードルを下げ、流通性を高める。

次に、企業が直面する課題

1. コンプライアンスの課題

本土では仮想通貨関連の業務が禁止されており、企業はコンプライアンスの道筋を計画する必要があります。通常、資産の金融化が必要であり、製品を標準化された金融商品に連動させて既存の法律フレームワークに適合させる必要があります。

2. 投資家の魅力

暴騰を追求するエアトークンと比較して、RWAトークンは実物資産に連動しており、価値は比較的安定しています。投資家を引き付けるには、基盤となる資産自体に魅力が必要です。また、投資家は適格投資家の条件を満たす必要があり、投資集団はさらに縮小されます。

三、RWAプロジェクトの実施ステップ

1. 初期スクリーニング可能プロジェクト: 企業は自社の資産状況を完全に理解し、基盤となる資産を特定する必要があります。

2. 技術とコンプライアンスを先行させる:トークン経済モデルの設計、技術アーキテクチャの開発、コンプライアンスパスの策定など。

3. プロジェクトの実行: デューデリジェンスの実施、ホワイトペーパーの作成、スマートコントラクトの開発など、資産のトークン化を実現します。

4. 上記の計画:政策と需要の変化に応じて、企業が二次市場での流通を完了するのを支援します。

5. コミュニティ運営とプロモーション: 継続的な包括的コンサルティングサービスを提供します。

以上を踏まえると、RWAプロジェクトの実現には、異なる分野の専門家が必要であり、技術、コンプライアンス、金融などの多方面の要素を総合的に考慮する必要があります。企業は自社の状況を十分に評価し、適切な専門チームを選んで協力することによって、RWAプロジェクトをスムーズに実現するべきです。